集成电路板块欲与"软件"试比高

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集成电路板块欲与"软件"试比高

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2004年08月02日19:03 华鑫证券

    历次历史大底科技板块都是多方反击的首选品种，这自1998年以来几乎成为一种规律。现在这种现象又要重演，上证综指在1370点附近基本处于历史底部，面临最后一跌，而科技板块已经率先吹响的触底反弹的号角。上周以用友软件为代表的软件板块乘政策利好之东风率先底部爆发。而同样属于政策重点扶持的集成电路板块，也当仁不让欲与“软件板块”试比高，爆发行情在即。

    1、集成电路和软件——政策大力扶持的两大高新技术行业

    为推动我国软件产业和集成电路产业的发展，增加信息产业创新能力和国际竞争力，国务院于2000年发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，即著名的18号文件。文件开门见山的称此政策目标是：通过政策引导，鼓励资金、人才等资源投向软件产业和集成电路产业，进一步促进我国信息产业快速发展，力争到2010年使我国软件产业研究开发和生产能力达到或接近国际先进水平，并使我国集成电路产业成为世界主要开发和生产基地之一。由于集成电路和软件是高新技术产业的两大核心，对于国民经济和国家安全都具有战略性意义，因此国家决心要大力发展这两大行业。

    2、“取消退税”的中美协定不会减小国家对集成电路产业的支持力度

    7月14日，沸沸扬扬的中美集成电路增值税争端得到解决。中美正式签署“中美关于中国集成电路增值税问题的谅解备忘录”。根据备忘录，中方将于2004年11月1日前调整国产集成电路产品增值税退税政策，取消“即征即退”的规定，2005年4月1日正式实施；谅解备忘录签署前享受上述政策的企业及产品可继续执行“即征即退”政策直至2005年4月1日。基于集成电路产业的重要地位，政府绝不会放弃对集成电路的扶持。目前中国政府正在制订新的集成电路产业优惠政策，支持集成电路产业的融资，扶持的力度可能比现在增值税退税优惠还要大，预计新政策将在2005年4月协议实施之前会出台。因此“取消退税”的中美协定不会减小国家对集成电路产业的支持力度，对集成电路产业的影响同样不会很大。

    3、行业国际复苏为国内集成电路产业带来契机

    根据美国半导体工业协会日前发表的年中报告，今年半导体的全球销售额可以达到2140亿美元，超过了2000年的2004亿美元，创下历史新纪录。半导体工业协会预期今年全球芯片的销售量将比2003年上升29%。半导体工业协会主席斯卡莱斯说，这个行业目前出现的实质性增长，比预期的还要强劲。从地区销售表现上看，亚太地区的表现强劲，这个地区现在占全球半导体市场的40%，并将在2007年达到43%。亚太地区在2003年的销售额是628亿美元，到2007年将增加到1060亿美元。其中很大一部分的销售增长是来自中国，因为中国占芯片市场的15%。世界集成电路产业的复苏和国内需求的强劲增长，将为国内产业和上市公司的业绩提升带来良好契机。

    4、“第二代身份证”给集成电路板块上市公司带来无限商机

    自2004年1月1日起《中华人民共和国身份证法》正式实施，从今年开始我国将启动第二代身份证项目，这一项目将把目前的普通卡片式的身份证逐步更换为包含IC卡的身份证，将解决现行身份证遇到的防伪难、不能机读等难题。如果一张IC卡身份证按20元计，预计到2010年如期更换IC卡身份证规模达70％，届时将换发约8亿张IC卡身份证，市场规模就是160亿元。其实这160亿元还仅仅是冰山一角。从近期来看，如果按照2004年5000万张第二代身份证的更换发行计算，包括外围市场将带来信息产业30亿元的新市场，由于我国第二代身份证采用非接触式IC技术的机读方式，因此今年相关信息产业类的上市公司将迎来无限商机。经过多轮淘汰筛选，入选第二代居民身份证芯片设计的有四大厂商，包括上海华虹、大唐微电子、清华同方微电子和中电华大。这四家可以算是目前全国最有实力的芯片设计公司，与之相关的上市公司有上海贝岭、大唐电信、清华同方等。

    因此集成电路板块在政策的大力扶持下，乘行业复苏之东风，即将率先爆发触底反弹甚至反转的涨升行情。

    建议重点关注的上市公司有：

    上海贝岭（600171）：出资1亿美元参股国内芯片龙头上海华虹NEC，占有11.22%的股权，成为两市当之无愧的集成电路第一股。

    清华同方（600100）：投入3000多万元成立清华同方微电子，在清华微电子研究所的业务基础上研制出第二代居民身份证的芯片技术。

    大唐电信（600198）：拥有大唐微电子85%股权，而大唐微电子为中国排名第1的芯片设计公司，同时已经成为IC卡身份证指定芯片设计企业。

    张江高科（600895）：持有世界第三大芯片制造商中芯国际5亿股，海外集成电路概念。(华鑫证券)