华发股份:超跌迎来大反弹(独家)

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华发股份:超跌迎来大反弹(独家)

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2004年07月26日18:08 金元证券

    中海石和交行要求发新股的消息见诸报端，两市大盘应声而跌，此前访问就有传说新股扩容加速，并将此归结为大盘下跌的首要因素。扩容加速在即，而与此同时，两市大盘弱不禁风，其结果自然是股指重寻支撑。而与此市场况相伴的必然是一些低风险的低价超跌股重趋活跃。周一数目众多的低价股如银鸽投资(600069)、武昌鱼(600275)涨幅居前则正是这一现象的反映。而在低价超跌股中，次新低价超跌股由于业绩预期隐患较少，将更受市场的关注。这其中华发股份(600325)便极具潜力。

    1.上市后连连下跌：目前累计跌幅达60%，严重超跌；

    2.低流通市值：流通盘仅6000万股；

    3.为珠海七年来第一家上市公司，主营房地产，其华发新城二期将于八月份开盘销售，有望成为其利润增长点。

    华发股份(600325)：主营房地产经营、物业管理等，公司是珠海市唯一一家国家一级资质的房地产开发企业,拥有大量土地储备,可以满足其近三年业务发展的需要。公司上市募集资金主要用于开发华景花园西苑二期项目及华发新城一、二期项目。其中华景花园西苑二期项目将于2004年底进入销售期,预计可实现税后利润3299.59万元。而华发新城一、二期项目将给公司带来税后利润2.5亿元,二期将在八月份开始预售，这将有望成为公司新的利润增长点。公司近三年主营业务收入、营业利润逐年递增，说明公司业务处于上升成长期，净资产收益率指标近三年来平均在21%左右。2004年3月公司出资20906万元受让中山华发生态园项目80%的股权，预计从2005年起可获得稳定的投资收益。而近日公布的与中山华发房地产开发有限公司共同出资在广东省珠海市设立珠海华发会所经营管理有限公司(华发股份占其90%股份)，有望成为新的利润增长点。今年一季度，公司实现主营业务收入14,087.81万元，净利润785.58万元，业绩成长性佳。

    从二级市场走势来看，该股流通股本6000万股，2004年一季度每股收益为0.0393元，每股净资产4.31元，对于目前仅7.85元的股价而言，其价值已被明显低估，属于小盘、超跌、次新股，业绩成长性佳。从技术形态上看，该股自上市以来，一直处于回落探底的过程中，股价自16.50元的高位，最低探至7.38元，累计跌幅超过55%，超跌极为严重。而该股的发行价为7.03元，目前价位仅7.7元，使得该股因严重超跌而蕴含着极大的投资机会。短线上看，在大盘连续下挫的背景下，该股仍保持横盘整理格局，量能萎缩，显示杀跌动力已经衰竭，经半个月的横盘整理后，有酝酿着向上突破走中级扬升行情的机会，是投资者可予以重点关注的潜力个股之一。（冉兰）

    本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。(金元证券)