中远航运大手笔资产收购透析

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中远航运大手笔资产收购透析

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2004年06月29日09:11 证券时报

    在中远航运（600428）昨日召开的2003年度股东大会上，在关联方回避的情况下，与会股东一致通过了公司收购大股东广远公司价值10.38亿元的40艘经营性船舶资产议案。至此，中国航运界又一大规模的企业重组案拉开序幕。

    作为中远集团旗下唯一一家以航运为主业的上市公司，中远航运这一“大手笔”资产收购计划引起了市场的关注。此前的6月25日，在中远航运召开的投资者交流会上，不仅博时基金、南方基金、光大证券、中银国际等40多家投资机构的代表参加了研讨，而且上证所副总经理周勤业、中国证监会广东监管局副局长冯玉华也出席了此次交流会。

    全面整合引领航运市场

    此次收购之所以引起市场的广泛关注，不仅因为交易标的高，并且还关系到中远航运未来的产业定位，乃至中国航运市场的发展格局。

    说起此次收购的意图，公司高层坦言，目的是为了强化中远航运核心竞争优势，将公司发展成为技术装备一流、管理先进、可持续发展的世界一流的从事特种杂货运输的专业化航运企业，同时，进一步抢占海上工程运输的高端市场，争取用5年时间发展成为世界特种杂货运输市场的领导者。具体目标有三：

    其一是提高船队竞争优势，实现公司业务发展战略。公司目前控制各类船舶41艘，无论在运力规模、市场覆盖范围等方面与国际一流航运企业相比均有一定差距，如果沿袭传统航运企业的成长模式，将难以适应世界经济和航运业的发展，不利于实现公司业务发展战略。而将生产经营和资本经营手段有机结合，依托外部资源，实现跨越式发展，才是公司打造世界一流专业化航运企业的必由之路。

    其二是把握市场有利时机，大幅提高公司业绩。近年来，公司明显不足的运力已经无法满足业务发展的需要，尤其是最近一段时间，仍经常发生“爆舱”的现象，这严重限制了公司的业务量和经营收入的增长，并成为公司提高业绩的瓶颈。在这样的情况下，只有通过尽快大规模扩充船队，增加运力，以业务量带来的收入增加以及规模效应带来的成本降低，大幅提升公司业绩。

    其三是与控股股东进行资源整合，构建全球经营网络。通过收购广远公司40艘船舶，中远航运将实现与广远公司在市场、网络、人才、技术等方面的资源整合。整合后，中远航运的经营航线将实现重大发展，由目前的部分航线迅速转变为全球范围的目标市场，新增运力将与原有运力统一调配，形成全球范围的特种杂货远洋运输经营网络，最大限度提高船舶运营效率，减少空驶现象，为客户继续提供全方位的国际远洋运输服务。

    全力扶持打造龙头股

    关联交易向来牵动着市场各方敏感的神经。为此，在6月25日公司举行的与投资者交流会上，中远航运副董事长、广州远洋运输公司总经理徐惠兴强调：“自上市以来，中远集团及广远公司一直致力于推动中远航运的发展，集团公司决心将中远航运打造成为国内资本市场龙头股的信念从来都没有动摇过。”

    “做大、做强、做优中远航运，打造资本市场航运龙头股”，确实成为了中远集团、广远公司支持中远航运发展的一根主线：中远航运上市不久，广远公司就出售市场赢利状况良好的4艘二手船及7艘多用途船舶给中远航运，使中远航运船队规模在短时间内得到了扩大；在中远集团的鼎力支持下，中远航运成功建造“泰安口”和“康盛口”两艘代表了世界最先进技术的新型半潜船，使中远航运在海洋工程运输方面的实力迅速跻身世界前两位；此外，中远航运本次收购“标的”虽然是40艘经营性船舶及相关负债，但实质上还有广远公司的相关业务。广远公司40多年来形成的业务市场网络、客户资源和航线将随船舶一起整合并入中远航运，而这并没有计价。广远公司作为中国最早成立的国有远洋运输企业，在国际航运市场运作40多年来所积累的这笔无形资产，其丰厚是不言而喻的。

    当然，中远集团、广远公司全力支持中远航运，最终目的同样是为了实现自身的壮大发展。正如广远公司总经理徐惠兴所说：“我们希望通过做大、做强、做优中远航运来实现集团航运主业的可持续发展。”(证券时报)