特变电工:另一位新疆高手(二)

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特变电工:另一位新疆高手(二)

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2004年05月19日17:33 昆仑证券

    二、股市上的特变系

    同一个区域里的上市公司相互参股，按说是一件挺正常的事，所以我们完全可以以平常心来看待特变电工在以下两家新疆股中的参股地位：是国际实业(000159)的第二大股东（占2.04%）；是天利高新(600339)的第四大股东（占2.14%）。但是，特变电工同时还是新疆众和（600888）的第一大股东，这一点，却实在值得我们佩服。因为，新疆众和这几年大股东变更实在频繁，让人看了眼花：先后有来自天津和海南（天津华麟行投资有限公司、海南高目助商科技股份有限公司）的公司沾手过，来自云南的上市公司富邦科技（600883）也一度是它的大股东，最终到了03年3月13日，新疆众和的控股权又回到了新疆，特变电工成为它的第一大股东。新疆众和的业绩相当不错，03年的净利润3544万元、每股收益为0.343元，对其持股比例达29.42%的特变电工当然可从中获利。

    04年3月29日新上市的交大博通（600455），也被列入了特变电工系，这个意义不一般，因为它是特变电工在新疆之外的一项参股。来龙去脉如下：

    （1）该公司前身西安博通资讯有限责任公司成立于94年8月，2000年3月进行了增资扩股，新股东特变电工出资772.38万元(现金)，成为第二大股东；

    （2）04年3月12日，西安博通8.26元/股的价格发行2200万股A股，发行市盈率19.95倍。实际募集资金18172万元，净资产随之大幅增加，发行后每股净资产(按扣除发行费用后募集资金净额加2003年12月31日净资产除以发行后总股本计算)为4.07元，比03年底的每股净资产2.00元增长103.50%。

    交大博通一役，特变电工获利丰厚，由于法人股目前不能上市流通，所以我们暂不考虑交大博通那高达20多元的流通股价，只考虑它的净资产增值部分，因为这是法人股定价的最主要依据。当初特变电工出资的那一笔772.38万元(现金)，2000年度利润分配每10股送1股后，持股数也由原本所持的772.38万股增加到849.6180万股（转增77.238万）。特变电工在交大博通发行A股前便已获得丰厚的增值（持股数849万股，每股净资产值2元），而此次发行A股之后，更是再翻一倍（持股数849万股，每股净资产值4.07元），算一算，短短四年时间，从772.38万元到3455.43万元，这个增值是相当惊人，特变电工在股权投资方面的好胆识、好眼光可见一斑。（未完待续）

    注：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。(昆仑证券)