德赛入主ST万山精心布局

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德赛入主ST万山精心布局

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2004年03月29日11:58 金羊网

    ST万山(深圳市万山实业股份有限公司000049)本月27日发布的一则收购报告书表明，新任控股股东德赛工业(惠州市德赛工业发展有限公司)对其实施收购的真正动机很可能是想成为惠州第二个“TCL”，即为该公司管理层收购(MBO)殿后。

    收购报告书显示，德赛工业两大股东德赛集团(惠州市德赛集团有限公司)和德恒实业(惠州市德恒实业有限公司)持股比例十分接近，分别持有该公司51%和49%的股份。前者是惠州市政府全资子公司，而后者却是由德赛集团和德赛工业有关高级管理人员共同发起设立的一家有限责任公司。该公司的股东均为自然人，其中姜捷、罗汉松、王广军、李兵兵、钟晨、刘其、谭其林、白小平八人的持股比例分别为24.93%、6.05%、6.05%、6.05%、4.67%、3.01%、24.62%、24.63%。上述前六人均在德赛集团任职，分别任董事长兼总裁、副总裁、副总裁、副总裁、副总裁及常务董事职务；同时前5人还兼任德赛工业董事；另外，刘其、谭其林、白小平，3人任德赛工业监事。

    记者还了解到，从德赛工业和德恒实业成立的先后顺序来看，是先有了前者再有后者。德赛工业成立于2002年4月28日，而德恒实业是2003年5月14日才宣布成立的，整整晚了一年。因此说，德恒实业并不是此次收购ST万山的收购主体———德赛工业的原始发起人股东。由此不难看出，德恒实业之所以在一年之后成立的目的，很可能是为了此次在资本市场上的股权收购而特设的。

    有业内分析人士指出，德赛工业通过ST万山实施MBO并不是件难事。首先是德赛工业管理层与德赛集团二者的持股比例就相当接近，仅相差两个百分点，其次是ST万山的股权结构也显示出将来通过二级市场就能轻易达到增持目的，其操作难度并不大。截至目前为止，ST万山股权结构是单一大股东制，除了此次深圳城建集团转让给德赛工业的8417.01万股(占公司总股本的61.52%)以外，其余股东持股非常分散，ST万山第二大股东深圳市丰汇城建发展股份有限公司仅持股108.05万股(占公司总股本的0.789%)，除此之外，其它股东均为流通股股东。第三，德赛工业还打算将公司优质资产注入ST万山，这对将来实施MBO是非常有利的。

    为了尽快恢复深万山的融资功能，减少深万山的经营性亏损，德赛工业以及德赛集团均表示，计划在此次收购完成后，以德赛工业持有的德赛电池、蓝微电子各75%的股权以及德赛集团持有的德赛能源的75%的股权，与深万山的全部资产和负债进行全面资产置换，将德赛集团和德赛工业所拥有的电池业务及相关资产注入ST万山，ST万山主业也将转型进入电池行业。

    收购报告书还披露，上述注入资产每年将为ST万山带来稳定的收益。据了解，德赛能源、德赛电池和蓝微电子近年来主营业务收入逐年增长，连续盈利。根据未经审计的财务报告，2003年3家公司的利润总额合计达到3082.46万元(未经审计)。按照注入上市公司的股权比例，即使维持2003年的利润水平不变，3家公司每年可以给ST万山带来近3000万元的净利润，从而有助于ST万山的主营业务实现扭亏为盈。(金羊网)