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| 天上馅饼砸中北京城建 |
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| 2003年09月25日14:01 江苏天鼎 |
今日，北京城建发出公告称第三季度业绩由原来预测的下降５０％，改为业绩大幅上升
今日，北京城建发出公告称，其控股子公司——北京城建东华房地产开发有限责任公司已经收到康实公司首期付款７亿元。
馅饼成型一波三折
其实，从该公司的资料来看，此馅饼早应来到，说不定，都已经在近两年的报表中给消化掉了。之所以这样讲，是因为此馅饼早在２００１年１１月就已成雏形，其２００１年年报就这样描述：东华公司与康实公司在北京签订了《东直门综合交通枢纽暨东华广场商务区项目合作合同》（以下简称《合作合同》），标的金额１３３０００万元。
此时间段，画馅饼图。
随后在次年，也就是２００２年的３月６日，东华公司又与康实公司签订了《北京东华广场置业有限公司合同》（以下简称《公司合同》）和《北京东华广场置业有限公司章程》，并经政府审批部门批准共同设立了北京东华广场置业有限公司（简称“合作公司”）开发建设东直门综合交通枢纽暨东华广场商务区项目。合作公司于当年的４月３０日完成工商注册登记。
此时间段，垒锅台准备烙馅饼。
但是，好事多磨，康实公司未能按照《合作合同》的约定在规定期限内向合作公司缴付注册资本金也未能按照《合作合同》及《公司合同》中的约定在规定的期限内支付东华公司应当获得的合作项目的补偿费及其他相关费用。
此阶段，馅饼渐成画饼充饥的那块饼。
不过，馅饼决非陷阱，经历过近三年来北京地产发展的投资者都明白，在北京拥有地块就是摇钱树，所以，康实公司一边筹资，一边沟通，最终在本月１６日，双方再度走到一起，准备签订《补充协议》，而今日公告的《补充协议》就是根据近日谈判所作出的合同内容。
此阶段，馅饼终于落了下来。
馅饼的馅心
从《补充协议》来看，馅心主要有三种，一是在康实公司向东华公司支付合作项目补偿费用等前提下，东华公司有义务向合作公司转让东直门综合交通枢纽暨东华广场商务区项目，不包含东直门综合交通枢纽４．２万平方米，但其初步设计费以外的建设费用由合作公司承担。
二是康实公司应根据《合作合同》和《公司合同》的约定，向东华公司支付项目补偿费用１３．３亿元；支付合作公司成立后至《补充协议》签订前东华公司代合作公司垫付的初步设计费用、策划咨询费用、勘探费用、综合交通枢纽交换大厅建设费用等５４３８万元；一次性支付违约金２０００万元，总计１４．０４３８亿元人民币，另有交通枢纽交换大厅约２５０万元未结算款待结算后另行确认计入。
三是康实公司于签订《补充协议》当日向东华公司支付合作项目补偿费首期６．８亿元以及违约金２０００万元，合计７亿元人民币；余款于２００４年５月２５日前全部付清。
馅饼的营养
虽然我们无法确知此７亿元的现金究竟如何计入主营业务收入，亦无法获知如何计入到净利润当中去。
但我们可以知道的是，一是此７亿元已确确实实地到了东华公司的帐上，也就是到了北京城建的帐上，毕竟是控股子公司，要合并会计报表的，由此就使得北京城建的资产状况陡然改观，因为该公司在２００３年的半年报为３．８亿元，而如今一下子就又增加了７亿元，一方面可以缓解该公司的帐务压力，进而缓解高企的财务费用，要知道该公司在２００３年的半年报上显示流动负债达到５６亿元。另一方面也可以用如此庞大的现金流去寻觅新的地产商机，从而拥有新的利润增长点。
二是该公司的利润增长是肯定的，只不过是增长多少而已，但从该公司的公告中可以看出，增长不会太少，因为公告指出：经该公司对财务数据进行初步测算，预计公司２００３年第三季度实现净利润较上半年有较大幅度增长，２００３年１－９月份净利润不会出现半年报中预测的情况，如此来看，该公司的净利润将出现大幅增长。
理解了这一点，我们似乎可以理解为何社保基金在该公司利润下滑的背景下仍然加仓的原因，而且，我们发现，社保基金持有的北京城建、北京巴士、中体产业这三只北京股，前两者均有了利好题材，北京城建是１４亿元的馅饼，北京巴士是１亿元的财政补贴，那么，中体产业呢？我们不妨拭目以待。(江苏天鼎)
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