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| 清华同方：业务转型决定利润增长 |
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| 2003年09月09日17:48 中财网 |
清华同方今年上半年度实现销售收入２７．３亿，比上年同期增长２２．５３％；净利润７６６８万元，比上年同期减少４５．０４％；每股收益０．１３３元，比上年同期减少４５．０８％，净资产收益率为２．６９％，比上年同期减少４５．３４％。
清华同方上半年的销售收入可以说是″失之东隅，收之桑榆″。上半年由于非典的影响，公司的主营业务受到极大冲击：一方面是境内的各项业务受到影响，尤其是主营业务计算机产品销售领域，由于供货渠道的不畅导致此项业务收入受损，然而由于及时调整了产品营销模式，上半年销售收入与去年同期相比仍然增长了２６％。另一方面，公司的境外业务也因此遭受了无法补偿的损失，上半年公司出口业务与去年同期相比出现大幅下滑，海外市场收入仅１０８６．７万元，与去年同期相比下降了９１．５１％。但也是由于非典的影响，公司因抗非典而带来了一定的收入补偿。一方面是公司上半年在网络、软件、系统集成与信息服务领域内开发出的网校课程受到了市场的普遍欢迎。另一方面是在能源与环境产业内承接了抗击非典的一些重要工程，并开发出重要产品。这些业务的开展取得了较大的社会效益和经济效益。总结清华同方上半年的经营状况来看，可谓是″成也非典，败也非典″，可见，公司上半年净利润比上年同期减少有着不可抗力的因素。此外还值得提及一点的是公司的毛利指标下降１８．１６％，净利润指标也有下降，一个重要原因是信息产业领域产品及服务价格的下降导致公司信息产业相关产品及服务的盈利空间减少。
简单从其财务数据来看，似乎没有理由对清华同方有太过乐观的预期。但是透过现象来看，可以发现一些更本质的东西，客观的看看清华同方究竟将走向何处，曾经风靡一时的科技龙头股潜伏多时再次出山是否将风采依旧，再次带领科技板块乃至整个大盘走出困境。
随着经济全球化的进一步深化。我国经济与世界经济的结合越来越紧密，尤其是科技行业和ＩＴ行业更是与世界相关行业的发展步调一致，美国的纳斯达克指标也可以说一定程度上是我国科技板块走势风向标。今年从全球来看，科技行业呈现出逐步复苏的态势，据悉华尔街看好今后的电子制造服务行业。德国银行分析师认为，从长期来说，电子制造服务业有着最好成本结构的公司业绩将因行业复苏而大大受益；雷曼兄弟公司分析师Ｌｏｕｉｓ Ｒ． Ｍｉｓｃｉｏｓｃｉａ也说：″随着时间的流逝，已经越来越清楚地看到，经济不会再步入另一个衰退，而正在慢慢地，逐渐地复苏。因此，我们预计科技产业也正逐渐取得进步。″世界科技产业的复苏无疑给我国的科技企业包括清华同方提供了一个再次成长的温床，那么清华同方是否可以把握住这一契机，实现第二次飞跃呢？我们将拭目以待。
从国内的发展环境而言，上半年严重影响公司业绩的非典疫情已得到有效控制，下半年公司在境内销售和出口方面收入都将得到恢复和提高。但是，国内经营环境也有其不利的一面：目前我国行业同类企业较多，且电子产品和服务的价格仍将不断下降，这对清华同方的经营提出了相当的挑战，要真正实现高增长，仅仅依靠传统产业无法实现，必须寻找新的增长点和创造新的产业优势。
在公司的经营方针上，清华同方一直注重改革创新和新产品开发，根据市场需要适时提出满足消费者和市场需要的营销模式。具体体现在以下几个方面：首先，公司正在进行着一系列的改革，包括战略转型、产业结构调整、业务归集、机构整合。一方面剥离和调整了业务能力发展缓慢的业务，另一方面加大核心业务的投入，突出主营业务优势，加大在应用信息系统、教育咨询、数字电视、能源环境领域的投资力度。其次，公司开发的新产品超锐Ｆ５１００笔记本电脑获得了《中国计算机报》联合赛迪评测工程师推荐奖。公司自身的不利方面在于：在业务方面公司正在试图实现资源整合和业务转型，而其主营业务前景并不乐观，其他业务如数字电视也只是处于探索阶段，其实力和竞争力势必有限，这为公司日后的盈利能力提出了一个很大的挑战。因此，能否尽快的实现业务转型和突出自己的优势产业成为清华同方能否真正再度高速增长的关键所在。
公司自９７年上市以来一直处于上升通道，直到最高在２０００年８月股价达到３７元左右，此后随着整个科技行业的泡沫破灭，股价一路下跌，从周线来看目前股价仍处于相对的底部，仅为１６元上下。从日线来看，近期清华同方在底部成交量明显放大，有资金介入迹象，且近期股价不断调整上行，已突破１２０日均线，从其走势来看，Ｋ线图已经形成头肩底雏形，股价已有价值回归的要求。
综合几方面来看，清华同方目前的财务状况并不理想，但是外部环境给公司提供了相当的发展机遇，但也存在着一些需要克服的困难。公司能否顺利实现高增长是清华同方二级市场长期走势的保障，而其产业转型又是重中之重。刘杰(中财网)
（wind资讯信息提供）
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