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焦点话题:券商重仓股能否东山再起

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2003年08月12日09:10 中国证券报

　　超跌反弹而已不可盲目追涨

　　东方证券研究所金晓斌

　　受券商高层会议可能出台有利于券商发展方案的影响，一些券商重仓股纷纷在周一午后揭竿而起，带动了整个券商重仓股板块的活跃。它们的走强不禁让投资者联想到一个新投资机会的来临。但是，从个股的基本面、今年券商资金的投向和弱市市场资金的有限性三方面上分析，我们认为应冷静看待券商重仓股，不可盲目追涨。

　　即使如传闻所言“券商可以发债”，券商的资金面紧张情况得到一定的缓解，但大多数券商重仓股的基本面并不支持个股股价持续走高，个股短线的反弹可能是中长期下跌的必然结果。例如，2002年华泰证券以17.7元/股配进了1627万股升华拜克。随后，该股一路暴跌，直到近期的7.33元，才出现了一定的反弹，累计的折价率接近60％。目前该股已反弹到了8.26元的价位，累计涨幅达到了12.6%，短线可能还有上升潜力，但其2003年一季度0.038元的每股收益和9744万股的流通盘并不支持股价的继续上扬。因此，近段时间券商重仓股的活跃的实质还是以超跌反弹，券商对其进行新一轮炒作的可能性较小。

　　众所周知，券商在上半年的自营和资产委托管理业务中盈利有限，券商重仓股和基金重仓股的表现不可同日而语。客观差距的存在容易使投资者联想到券商重仓股的厚积而薄发。但我们应注意到，券商是否会把资金再投入到以前的“烂尾楼”项目中呢？答案是否定的，在价值投资深入人心的今天，券商更热衷于把有限资金投入到电力、港口和工程机械等蓝筹股上，在弱市中寻找建仓的良机，从而分享中国经济高成长所带来的收益。申银万国从去年底加大了对蓝筹股的投资力度,一举建仓深发展3051万股，对广州控股增仓也达到了1336万股。南方证券在年初也大量增持上海汽车和光明乳业等蓝筹股。大券商的资金投向已经说明了一切。

　　不可否认，券商重仓股短线有走强的趋势，但在弱市的市场中还是缺乏资金对其有效的追捧力度。目前市场上的资金基本上都集中在蓝筹股上，场外资金也处于一定的观望状态中。在大盘低迷的市道中，面对有层层套牢盘的券商重仓股，大资金对其进行集中追捧的可能性不大。以金陵药业为例，其股价的继续反弹必须面临11.8元和12.8元两个平台的连续压制，在弱市成交量萎靡的情况下，除了南方证券外谁又肯去做“解放军”呢。当然，南方证券也未必会关照金陵药业，他们已经有了蓝筹股这一新“宠儿”。

　　综上所述，大多券商重仓股在近期的表现只是一种超跌反弹的行为，借助消息面的一些不确定因素，个股的反弹得以有一个较长的时间段。但我们在捕捉此类个股超跌反弹的同时，更应把目光投向那些券商在低位建仓的蓝筹股。

　　脉冲式振荡为主

　　广发证券韦海生

　　从大局来看，目前两市大盘均呈现技术性破位走势，中短期调整意味十分明显，成交持续在地量水平运行也决定了盘中主要是存量资金运作，此种背景从本质上决定了此次券商重仓股行情仍难改“短平快”的存量资金短线行情性质。总体而言，此次的券商重仓股行情将更多的表现为脉冲式振荡。

　　值得注意的是，从主力做盘角度分析，持仓越重的品种在机会来临时表现的可能性越大。顺此思路，诸如大众公用、南方汇通、珠海中富等升幅不大的品种尤为值得关注。

　　［个股分析］关注质地较好的超跌股

　　国元证券鲍银胜

　　笔者认为后市券商重仓股的真正投资机会在于超跌。鉴于这种判断，建议投资者对质地较好的超跌券商重仓股予以关注。

　　下面对近日表现活跃的券商重仓股予以点评：

　　1、升华拜克（600226）：目前股价超跌严重，盘面上看自7月底开始，增量资金吸纳迹象明显。昨日放量向上突破，但受60日均线压制，尾盘冲高回落。考虑到该股目前价位较低，预计后市经短暂蓄势后，有望再次冲击60日均线，建议逢低关注。

　　2、安彩高科（600207）：股价经过长期下跌，目前仍处相对底部区域。受彩电行业复苏影响，公司上半年业绩增长明显。股价自4月份起开始摆脱底部向上爬升，目前已成功站于年线、半年线之上，短线来看，后市上涨仍需量能进一步放大。就中线而言，鉴于该股中报业绩良好，可中线逢低关注。

　　3、大众公用（600635）：技术上看股价已成功摆脱底部，近期走势明显强于大盘。目前各项技术指标配合良好，后市若有量能配合，预计仍有涨升潜力。不过，考虑其流通盘较大的特点，后市上升空间应相对有限。

　　4、中成股份（000151）：目前股价已处相对底部，近日底部温和放量迹象明显，市场走势强于大盘。前期股价突破在60日均线后缩量整理，昨日再次带量扬升，预计后市仍有上冲机会，120日均线将有阻力。

　　5、丰乐种业（000713）：该股近年受业绩下降影响，股价严重超跌，今年以来公司经营业绩有明显改观。自4月份起，该股底部放量迹象明显，今日带量突破年线，后市能否成功站于年线之上是关键。若能成功突破年线，则仍可看高一线，建议关注年线支撑情况。

　　6、人福科技（600079）：近期底部放量迹象明显，市场表现活跃。昨日放量向上突破，盘面上看，60日均线有阻力，后市向上突破仍需放量。

　　7、重庆啤酒（600132）：昨日虽然涨幅较高，但量能配合不济。由于二级市场复权价位较高，后市追高注意风险。(中国证券报)

（wind资讯信息提供）

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