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| 福日股份:淡出彩电行业 转型先尝亏损滋味 |
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| 2003年04月16日15:46 中国经济时报 |
上周，有股评人士推荐福日股份，称其“福如东海、日月同辉”。可惜，正当１４日沪市重新攀上１６００点而个股普遍大涨之时，福日股份却跳空低走，当日下跌２．１６％。福日股份没有牛市上涨的“福份”，其原因是一纸预亏公告所起。据称，经会计师事务所初步审计，该公司２００２年度扣除非经常性损益的净利润将发生亏损。
福日股份原来是彩电家族中的一员。以福建日立电视机有限公司等资产为基础于１９９９年上市，依托日立公司的技术，主要生产福日彩电。在彩电行业遭遇价格大战后，福日股份很快便坚持不住，并较早选择了产业转型。上市当年，福日股份不得不就实现利润数较预测利润数偏差１９．２２％做出道歉。在彩电价格大战中，福日股份实现销售数低于预测数直接影响到其利润。当时，公司曾设想以提高超大屏幕背投影彩电生产为突破口，来增强公司的盈利水平。但从２０００年中报看，公司超大屏幕背投影彩电销售同比增长了４倍多，仍未能扭转业绩滑坡的势头。２００２年上半年，公司转让子公司获得收益４９１．５８万元，可净利润仍由上年同期２３９０．０９万元减至１１９４．９６万元。
２０００年下半年起，福日股份选择了产业转型，淡出彩电行业，向电子信息产业转型。一方面，与中国科学院、日本日立株式会社、台湾知名ＩＴ企业加强合作，投资生产计算机类、光学电子类、新型半导体材料等新产品；另一方面，通过与控股股东福建福日集团进行资产置换，并收购兼并有发展潜力的ＩＴ企业，使公司初步实现了从传统家电业向ＩＴ业转型。与此同时，福日股份对募资项目进行大规模更改。弃数字电视、多媒体彩电等项目，投入氮化镓基高亮度发光材料与发光器材等高科技项目。
转型后的福日股份确立了三大主导产业，即计算机硬件、外围设备软件及系统集成微电子。其中，公司生产的福日东升牌笔记本电脑曾在市场上刮起不小的旋风。当初在彩电行业被价格战所困的福日股份，反倒在移动ＰＣ市场上使出价格战的狠招。２００１年底，福日率先推出一款价格仅为５９９９元的移动ＰＣ产品，使得笔记本电脑与“大众化”攀上了亲。在同等的价格上，福日东升移动ＰＣ的定位实行了“向台式机要市场”的策略。据悉，低价策略使去年暑期“福日东升”移动ＰＣ的销量达上年同期的１．５倍。从２００２年半年报看，福日股份已占有国内移动ＰＣ市场１５％至２０％的份额。
福日股份的资本运作在去年还有精彩的一笔。以９１４０．６３万元收购中华映管（福州）有限公司４．５％股权，使持有该公司股份的比例升至９．５％。据福日股份董秘称，由于今年以来国内外ＩＴ行业回升较快，中华映管（福州）有限公司经营状况也迅速好转。２００１年，中华映管实现主营业务收入３３．３７亿元，净利润１．２３亿元，２００２年１至４月实现主营业务收入１５．５３亿元，净利润２．０７亿元，增长幅度相当惊人。在２００２年８月临时股东大会通过收购议案时，公司方面称，增持中华映管股权是正在转型过程中的福日股份寻求利润增长点的一个重要举措。预计全年中华映管可望实现净利润达６亿元，福日股份可藉此获得丰厚的投资回报。而且，中华映管以往现金分红占净利润比例一般都比较高，将为福日股份带来不小的现金流量。
然而，从今年２月起在二级市场上走熊的股价中，投资者已预感到福日股份的年报可能难报平安。果不出所料，福日股份已承认其扣除非经常性损益后将出现亏损。这一尴尬意味着报表上的净利润虽有盈利，但公司主营业务的盈利能力还很不乐观。实际上，业绩隐患从２００２年季报与半年报的比较中就能看到。２００２年上半年净利润为１２１８．０１万元，可前三季度累计净利润却倒退为１６７．５８万元。期间，福日股份的主营业务收入因笔记本电脑销售等而大幅增加，但“多做”却未能产生“多盈”。显然，福日股份要指望笔记本电脑来撑起绩优具有相当难度。一方面，“福日东升”移动ＰＣ走的是低价路线，产品不属于高端行列，利润率相对较低。另一方面，受国内各大电脑品牌厂家今年下半年纷纷进入中低端笔记本电脑市场影响，该业务的市场竞争也日趋激烈。目前，ＩＢＭ、戴尔纷纷降价出击笔记本低端市场，低于５０００元的笔记本电脑已非稀罕物。
眼前的笔记本电脑市场，对福日股份来说可谓又爱又恨。爱的是２００２年国内笔记本电脑的销量达到８０．５万台，比２００１年增长了３９．８％。ＩＤＣ预测，未来几年国内的笔记本电脑市场将保持３０％的增长率。目前笔记本占整体电脑销量的比重还很少，２００２年占１０％，而欧美普遍在三分之一以上，日本甚至超过一半。恨的则是价格战愈演愈烈，似乎很难收住阵角。据赛迪顾问公司称，去年上半年，ＩＢＭ、戴尔、东芝和惠普等国外品牌率先挑起降价行动，国内厂商随之在下半年跟进，降价３０００元以上，降幅之大史无前例。在这样一个市场中，福日股份做大主营业务却未能盈利，也就显得不足为奇。
经过几次大规模的资产重组后，福日股份却初尝了扣除非经常性损益后亏损的滋味，表明传统家电上市公司转型并不容易。如何在电子信息产业中找到盈利的感觉，福日股份恐怕还有很长一段路要走。(中国经济时报)
（wind资讯信息提供）
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