海虹控股:亦喜亦忧网络王

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2003年02月11日 14:35 中财网

　　羊年第一个交易日，节前被人们看好的海虹控股意外领跌，全天下跌４．８８％。

　　被市场视为最接近“网易神话”的网络科技股，海虹控股（０００５０３）在节前走势一度颇为不俗——以２００３年１月２日所产生的最低价１３．６５元和１月１７日所触及到的最高价１８．７７元计算，半个月中海虹控股涨幅达到了３８％。放在中国互联网业“第二次春天”即将到来的背景下，海虹控股今年以来的走势可谓楚楚动人，然而该股在１月２１日和本周一两次形成约５％的大幅下跌，却显示出这只股票未来走势的多舛。

　　主业春天来临

　　在２００２年半年报中，海虹控股的主营业务由三块组成：医药电子商务、数字娱乐和化纤工业。截止去年第三季度末，公司每股盈利０．１４６０元，净资产收益率已经达到１０．２４％，年报业绩显然还可以进一步预期。当网络业寒潮尚未退去，大多数网站还只是在为减亏或业绩出现微利而欢呼之时，海虹控股的业绩已经率先飘红。这无疑是相当值得肯定的。

　　海虹控股旗下的联众网，早在２０００年度就实现了盈利，而且显然还有潜在题材可挖：去年７月，公司与北京电信发展总公司签署合作协议，与公司所属联众世界、亚联网络游戏、笑傲江湖、迪士尼中国等游戏娱乐网站进行合作，该特服号的上网信息费收入双方按一定比例进行分配，海虹控股已直接参与到对ＩＳＰ的分利当中。

　　除此之外，海虹控股培育的利润增长点——医药电子商务平台，也有渐入佳境之感。

　　基本面两大隐忧

　　对于海虹控股购买建业投资股权，市场普遍认为是一笔很不划算的交易，原因之一是该公司净资产仅７９１９万元，按其购买６０％股权计算，等值净资产只有４７５１万元左右，而以１．８亿元购买，溢价２７８％，建业投资的主要资产为郑州亚细亚五彩购物广场全部产权，盈利能力不强，且与公司现有主业不沾边。而在去年年终前３亿元的投资规模，已占到海虹控股净资产总额的６１．４５％，让人觉得不安。

　　另外，公司决定将２００１年提出的增发４０００万股Ａ股的计划，延长到今年５月１１日。这意味着海虹控股短期内走势将面临再融资压力。

　　天量说明了什么

　　今年１月９日，海虹控股股价大幅上涨之际，成交量明显放大，达到了９９３．１１万股的水平，这是最近两年多时间以来所出现的成交天量，日换手率则达到了将近８％左右。这次天量的出现，则被市场理解为两个目的，一是拉高了股价，对今后海虹控股增发Ａ股确定询价区间具有直接的帮助，二是主力资金套现。

　　在这种情况下，我们认为海虹控股中长期走势固然可以预期（在线游戏和医药电子商务的确值得预期），但短期内海虹控股的走势要化解增发压力，以及年前金额庞大的投资计划带给人们的不安全感，其走势应有回落之虞，不过在当股价回到１５．３０元左右之后，海虹控股应有短线机会。(中财网)

（wind资讯信息提供）

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