导语

  每年,两会都是投资者关注的重点。随着距离全国“两会”的召开越来越近,市场已经开始布局。2017年,全国“两会”,即第十二届全国人民代表大会第五次会议和政协第十二届全国委员会第五次会议,将分别于3月5日和3月3日在北京开幕。届时,两会将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、供给侧改革等作出重大部署,这将对未来经济和大类资产产生深远影响。

  历年来,“两会”都是热点形成或者强化的契机,而“两会”既包括经济方面的热门话题,也涉及食品安全、就业、社保、医改、教育、环保等重大民生问题,市场则随着热点而动。国泰君安指出,“两会”前后是A股行情的窗口期。因由于学习效应,“两会”前投资者对“两会”传统热点板块的政策预期会率先启动,带动相关受益行业提前启动并取得优异回报。

  从历年“两会”行情的统计情况来看,2000年到2016年,两会召开前20个交易日沪指累计涨幅为正的情形为13次,上涨概率达76.47%。数据上看“两会行情”确实成立...[全文]

五大“两会”投资热点

电力

关于一带一路的投资机会,安信证券认为应把握两个产业链,三个区域。一个产业是一带一路基建链,最主要的是海外工程、建材、机械设备、交运,另一个产业是优势产能输出链,比如高铁、通信设备、电力设备等;三个区域,分别是新疆、厦门、西安。

建议关注:西部建设、北新路桥、新疆城建、新疆浩源、中粮屯河

电力

随着两会的召开必将再度聚焦市场关注,混改目前的投资思路主要还是从七大重点领域入手,电信领域的中国联通集团和中国电信集团,军工领域的中国船舶工业集团和兵器工业集团,铁路领域的铁总下的货运相关公司,石油、天然气领域的地方型石化公司,民航领域的东航集团,电力领域的南方电网。

建议关注:中国联通、中国软件、国电南自、湖北广电、中国船舶

电力

农业供给侧改革是一个难得的既有政策大力支持且又符合产业趋势的主题机会,在2017 年值得予以重视。除了关注类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链、饲料产业链外,安信证券认为还应该看好的是土地流转,这是农业供给侧改革的重要组成部分。

建议关注:登海种业、禾丰牧业、海南橡胶、一拖股份、大禹节水

电力

安信证券认为,自贸区的发展建设是我国对外开放的一个关键性战略,自从2013 年上海自贸区挂牌成立后一直是我国加深对周边国家开放合作的重要着力点。在今年已召开的地方两会中有21 个省份对于自贸区做了重点讨论,这个数量显著多于2016 年的7 个,也说明今年自贸区会得到更多区域的推进。

建议关注:上港集团、上海物贸、界龙实业、平潭发展、厦门港务

电力

关于PPP 主题的投资思路,时点上安信证券建议把握三个窗口期:1、两会召开前夕:PPP 立法有望取得最新进展;2、财报季:上市公司释放业绩,PPP 项目库季报公布;3、资产荒波澜再起:债券利率出现一波明显下行,资产荒关注度升温。

建议关注:碧水源、葛洲坝、东方园林、隧道股份

上证综指“两会”期间、会前会后表现

  全国“两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称,于每年3月份左右召开。自1994年以来,A股市场共经历23次“两会”(不含2017年)。统计这23次两会期间、前后5个交易日、10个交易日、22个交易日的市场表现(涨跌幅),以上证综指为例.

历年两会期间以及前后 5 日、10 日、22 日的上证指数涨跌幅表现(1994-2016)

两会开始时间

两会结束时间

两会期间

两会前后5天 

两会前后10天

两会前后22天

会前

会后 

会前

会后 

会前

会后 

1994/3/8

1994/3/22

2.91%

-6.82%

-4.38%

-4.77%

-7.65%

-12.24%

-21.22%

1995/3/3

1995/3/18

5.83%

-4.80%

3.07%

4.18%

9.00%

2.43%

5.39%

1996/3/3

1996/3/17

1.71%

5.24%

1.39%

3.15%

-1.07%

2.91%

5.06%

1997/2/27

1997/3/15

9.14%

7.15%

3.67%

7.21%

6.83%

10.97%

17.69%

1998/3/3

1998/3/19

0.03%

-1.68%

0.01%

-3.88%

6.76%

-2.23%

9.03%

1999/3/3

1999/3/16

6.00%

-0.23%

0.34%

-3.51%

-0.81%

-5.00%

0.32%

2000/3/3

2000/3/15

-1.84%

4.82%

2.32%

4.41%

6.38%

20.07%

9.05%

2001/3/3

2001/3/15

1.89%

2.52%

3.21%

2.22%

3.91%

-2.43%

7.19%

2002/3/3

2002/3/15

7.88%

-0.27%

3.00%

1.13%

-1.05%

1.55%

1.19%

2003/3/3

2003/3/18

-3.44%

2.24%

0.17%

0.06%

4.29%

1.97%

10.53%

2004/3/3

2004/3/14

0.44%

0.30%

3.13%

-0.97%

2.32%

6.07%

1.20%

2005/3/3

2005/3/14

0.47%

-1.68%

-4.83%

0.67%

-7.22%

6.90%

-3.50%

2006/3/3

2006/3/14

-2.07%

-0.25%

2.49%

1.18%

3.16%

2.42%

5.82%

2007/3/3

2007/3/16

3.49%

-5.57%

4.91%

3.70%

8.65%

-4.83%

23.25%

2008/3/3

2008/3/18

-15.63%

-0.50%

-1.07%

-3.30%

-9.26%

-7.54%

-15.65%

2009/3/3

2009/3/13

1.69%

-9.21%

7.15%

-12.39%

11.54%

4.41%

19.13%

2010/3/5

2010/3/14

-0.33%

-1.22%

1.80%

1.27%

1.54%

0.13%

5.07%

2011/3/3

2011/3/14

0.82%

1.79%

-0.97%

-0.35%

1.58%

8.09%

3.84%

2012/3/3

2012/3/14

-2.82%

0.86%

-0.54%

4.39%

-4.45%

8.49%

-0.43%

2013/3/3

2013/3/17

-3.44%

1.96%

2.19%

-3.00%

-1.83%

1.66%

-3.55%

2014/3/3

2014/3/13

-1.81%

-2.72%

-1.27%

-2.81%

1.36%

0.22%

4.09%

2015/3/3

2015/3/15

1.10%

3.54%

7.25%

7.79%

9.43%

-0.21%

21.09%

2016/3/3

2016/3/16

0.73%

-2.70%

4.86%

-0.62%

4.54%

-3.02%

5.69%

平均收益率

0.55%

-0.31%

1.65%

0.25%

2.08%

1.77%

4.79%

上涨概率

1994年以来

65.22%

43.48%

73.91%

56.52%

65.22%

65.22%

78.26%

2006年以来

45.45%

36.36%

63.64%

45.45%

72.73%

63.64%

72.73%

会前高于会后概率

1994年以来

34.78%

30.43%

39.13%

2006年以来

13.04%

8.70%

17.39%

券商观点

电力

中金公司策略分析师王汉峰等认为,环保政策、供给侧改革、国企改革等的进一步落实。环保问题在最近几年两会中都是核心议题,环保政策加强也成为供给侧改革推进的手段之一。2016年供给侧改革的核心是煤炭钢铁,近年政策落实对行业也带来显著影响。今年供给侧改革仍将继续推进,关注对煤炭、钢铁、铝、玻璃、船舶等行业的影响。国企改革方面预计今年有望在混合制改革等方向做具体部署。财税体制改革、户籍及土地改革也是关注的重点。

电力

方正证券分析师贺燕青则称,2017年旅游行业持续增长,建议积极布局两会行情,关注旅游混改机会。2017年的改革已疾驰上路,发改委体改司牵头的国企混改今年将在国家层面上扩大试点。在近期的地方两会上,大多数省份释放了将在今年“铺开”地方国企混改试点的信号。

电力

中泰证券分析师方闻千称,从投资收益来看,房地产短期内难有向上动力,信托发行、固定收益等产品利率一路走低,导致不少高净值客户将眼光重新放回二级市场,市场有明显回暖迹象,加之两会召开在即,股市小牛值得期待。

电力

华泰证券分析师陈雳称,投资者可以把握“两会”前后的钢铁行业行情,2017年两会将于3月5日-3月7日在北京召开,两会前后河北钢厂将陆续开始限产;元宵节后,华南、华东及华北工地开始施工,需求旺盛,此外汽车板订单向好,部分钢厂3-4 月订单已排满;限产叠加需求旺季,钢价、吨钢利润有望向上,将进一步推高板块;上周贵州、山东等地部署开展严查治理,引起行业成本曲线进一步抬升,推高吨钢均价和利润。

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