科创板三季报预告:延续修复趋势

1评论 2020-10-21 06:52:15 来源:金融界网站 作者:兴证策略王德伦团队 龙头股,这样抓!

  文章要点

  61家科创板企业公布三季度业绩预告,预喜率39.3%

  截至1019日,科创板183上市公司中,有61家公布了三季度业绩预告,披露率达到33.3%;其中24家公司预喜,预喜率39.3%;板块方面,生物医药和电子景气度靠前。

  分行业来看,医药生物、机械设备和电子行业披露率均超过总体水平,分别为42.1%36.8%33.3%;医疗生物与电子行业预喜率较高,分别达到50.0%40.0%

  分战略新兴产业来看,生物和高端装备制造预告披露率靠前,分别达到42.9%41.4%;生物与新材料产业预喜率高于总体水平,为55.6%40.0%

  2020年中报业绩预告情况相比,科创板延续了修复趋势。截至1019日,2020年三季报与中报披露率水平相当(33% VS 34%),预喜率则高于中报(39.3% VS 37.5%),不确定性占比23% VS 20%,预坏率低于中报(37.7% VS 42.5%)。27家预告净利润增速区间的公司,整体增速与中报接近(152% VS 148%)。

  疫情是企业业绩预告波动重要因素

  受疫情影响,三季度科创板企业业绩增速预测有喜有忧:

  1) 大部分企业订单需求与复产速度仍然承压:路德环境(行情688156,诊股)、天宜上佳(行情688033,诊股)和光峰科技(行情688007,诊股)为代表,目前产品需求、项目验收速度依旧未恢复到疫情之前的水平。

  2) 疫苗、医疗防护企业销量获益:圣湘生物(行情688289,诊股)、苑东生物(行情688513,诊股)和洁特生物(行情688026,诊股)为代表,相关企业在疫情期间产品需求大幅增长,圣湘生物归母净利润增速超过百倍。

  日常跟踪:

  1新股方面,上周宏利达、泛亚微透(行情688386,诊股)上市,本周无新股上市

  2)解禁方面,10月关注海尔生物(行情688139,诊股)、赛诺医疗(行情688108,诊股)、申联生物(行情688098,诊股)、致远互联(行情688369,诊股)等。

  3)行情方面,以市值加权收盘价衡量,上周科创板整体上涨1.1%,科创50上周下跌1.9%;创业板涨3.1%;全部A股涨2.1%。上周新一代信息技术生物产业涨跌互现。上市满两周的个股中,键凯科技(行情688356,诊股)、国盾量子(行情688027,诊股)、科前生物(行情688526,诊股)、思瑞浦(行情688536,诊股)、铂力特(行情688333,诊股)分列涨幅榜前五。

  4)成交热度方面,上周科创板成交额1382亿元,较前两周上涨494亿元。与创业板比值为10.2%,较前两周12.8%下降2.6个百分点;上周科创板换手率3.6%,较前两周的3.3%上升0.3个百分点;整体法估值从前两周82.8x上升至上周末的84.9x。

  5)两融方面,上周融券增加9.1亿元,融资增加10.2亿元,融资融券比维持3.0

  风险提示本报告内容只做数据分析参考,不构成任何投资建议

  报告正文

  1. 61家科创板企业公布三季度业绩预告,预喜率39.3%

  截至10月19日,科创板183家上市公司中,有61家公布了三季度业绩预告,披露率达到33.3%;其中24家公司预喜,预喜率39.3%;板块方面,生物医药和电子景气度靠前。

  分行业来看,医药生物、机械设备和电子行业披露率均超过总体水平,分别为42.1%、36.8%和33.3%;医疗生物与电子行业预喜率较高,分别达到50.0%和40.0%。

  分战略新兴产业来看,生物和高端装备制造预告披露率靠前,分别达到42.9%和41.4%;生物与新材料产业预喜率高于总体水平,为55.6%和40.0%。

  与2020年中报业绩预告情况相比,科创板延续了修复趋势。截至10月19日,2020年三季报与中报披露率水平相当(33% VS 34%),预喜率则高于中报(39.3% VS 37.5%),不确定性占比23% VS 20%,预坏率低于中报(37.7% VS 42.5%)。27家预告净利润增速区间的公司,整体增速与中报接近(152% VS 148%)。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  2. 疫情是企业业绩预告波动重要因素

  受疫情影响,三季度科创板企业业绩增速预测有喜有忧:

  1)大部分企业订单需求与复产速度仍然承压:以路德环境、天宜上佳和光峰科技为代表,目前产品需求量、项目验收速度依旧未恢复到疫情之前的水平。

  2)疫苗、医疗防护企业销量获益:以圣湘生物、苑东生物和洁特生物为代表,相关企业在疫情期间产品需求大幅增长,圣湘生物归母净利润增速超过百倍。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  3.科创板周度数据跟踪

  3.1. 上周新股上市安排

  上周宏利达、泛亚微透上市,本周无新股上市。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  宏利达:公司是一家专门从事I.T.产品研发、生产及高端服务的科技类公司,2019年4月,中国电力企业联合会在产品鉴定会中鉴定公司开发研制的“一二次融合12kV支柱式智能真空断路器HLD-ZW32-12JG/630-20”综合性能达到国际先进水平,其中超低功耗控制终端、集交流传感器/电容取电/真空灭弧室一体化固封极柱达到国际领先水平。中国电力科学研究院高压开关研究所、全国电力监管技术标委会等行业研究机构认为公司智能柱上开关在一二次融合方面居于行业先进水平。同时,国网浙江省电力有限公司、南瑞集团、平高集团、国网信产集团等业内知名客户(或下属企业)对于公司智能柱上开关的设计理念、技术领先性、质量稳定性给予了高度评价。此外,公司曾参与中国电力企业联合会下属全国输配电技术协作网(EPTC)智能配电专委会成立的一二次融合专项工作组以及《12kV智能配电柱上开关通用技术条件》编写工作。

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  泛亚微透:公司是一家拥有自主研发及创新能力的新材料供应商和解决方案提供商。通过对ePTFE膜的改性及与基础吸音棉、高性能干燥剂、SiO2气凝胶等材料复合,公司不断为客户定制化地开发具有特殊声、电、磁、热、防水透气、气体管理、耐候耐化学等特性的组件产品。公司通过从事挡水膜、密封件等产品生产及销售,在汽车行业逐渐树立起了自己的品牌并且积累了后续研发所需要的资金。在此基础之上,公司通过对ePTFE膜制备、改性和复合技术的不断研究,形成了现在的“产品多元、市场利基”的发展战略。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  3.2. 科创板市场表现跟踪

  科创板上周整体上涨1.1%。以市值加权收盘价衡量,上周科创板从55.2上涨至55.8,涨幅1.1%;与之对应,创业板加权收盘价从19.6变至20.2,涨幅3.1%;全部A股加权收盘价从10.8涨至11.0,涨幅2.1%。

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  科创50上周下跌1.9%。上周科创50从1466.0降至1438.5,下跌1.9%;与之对应,沪深300上涨2.4%,创业板指上涨1.9%。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  科创板个股表现方面,新一代信息技术与生物产业涨跌互现。上市满两周的个股中,键凯科技、国盾量子、科前生物、思瑞浦、铂力特分列涨幅榜前五,海尔生物、安恒信息(行情688023,诊股)、卓越新能(行情688196,诊股)、西部超导(行情688122,诊股)、杰普特(行情688025,诊股)分列跌幅榜前五。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  上周科创板成交额1382亿元,较前两周上涨494亿元。科创板成交额/创业板成交额为10.2%,较前两周12.8%下降2.6个百分点;科创板成交额/全部A股成交额为3.4%,较前两周3.8%下跌0.4个百分点。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  上周科创板换手率3.6%,较前两周的3.3%上升0.3个百分点。与创业板比较,科创板换手率比为0.8,较前两周的1.0下降0.2。与全部A股比较,科创板换手率比为3.4,较前两周的4.2下降0.8。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  从整体法(剔除负值)PE(TTM)来看,科创板估值从前两周82.8x上升至上周末的84.9x与创业板比较,科创板估值比从前两周的1.5提升至1.6;与全部A股比较,科创板估值比维持在4.5。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  从整体法(剔除负值)PETTM)来看,科创50估值从前两周85.7x下降至上周末的83.7x与沪深300比较,科创50估值比从前两周的5.8降低至5.5;与创业板指比较,科创50估值比从前两周的1.3下跌至1.2

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  上周融券增加9.1亿元,融资增加10.2亿元,融资融券比维持3.0。上周末融券余额达到98.4亿元,相较前两周的89.3亿元增加9.1亿元。融资余额达到293.5亿元,相较前两周的283.3亿元增加10.2亿元。两融市值占比维持在1.2%;融资融券比维持在3.0。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

  3.3. 10月科创板解禁情况

  10月关注海尔生物、赛诺医疗、申联生物、致远互联等。

  【兴证策略|科创板】科创板三季报预告:延续修复趋势 ——科创板系列研究(三十)

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