中国并购与IPO活动预计在2020年进一步放缓 但2021年会回升

1评论 2019-10-17 08:22:42 来源:IPO早知道 3天狂撸22%利润!

  据IPO早知道消息,贝克·麦坚时国际律师事务所与牛津经济研究院(OE)近日联合发布的第五期年度全球交易展望,在中美贸易紧张局势再度升级以及中国经济增长放缓的情况下,中国并购和IPO交易活动在2019年和2020年可能会持续降温。

  从全球局势来看,基于牛津经济研究院对宏观经济指标的预测,以及贝克?麦坚时全球42个市场的合伙人见解,全球并购规模预计将从2019年的2.8万亿美元下降到2020年的2.1万亿美元。IPO交易融资额预计也将出现类似的下降趋势,从2019年的1520亿美元回落至2020年的1160亿美元。预计由于全球经济持续不确定性和全球衰退风险,2020年全球交易仍将处于停滞状态。

  中国并购与IPO活动预计在2020年进一步放缓,但2021年会回升

  来源:牛津经济研究院,汤森路透

  亚太地区也因为中美贸易战的影响,交易活动(特别是跨境交易)大幅放缓,交易额已经从2018年的高点回落,并且中国政府对外投资方面的限制导致中国对外交易持续低迷。

  在中国并购活动方面,预计2019年境内并购及对内并购将下降至2480亿美元,交易数量为3108宗,同比下降17.6%。未来,随着全球贸易环境和市场行情愈加有利,预计将在2020年进一步下滑至2180亿美元,2772宗的交易数量之后,于2021年反弹至2878亿美元,3118宗的交易数量,随后在2022年回升至3384亿美元,达到3176宗交易。

  在中国的IPO活动方面,2019年预计将与2018年持平,达到164亿美元,境内IPO仍将是股权融资活动的主要驱动力。随后有望在2021年增长42%,达到222亿美元,并于2022年增长17.6%,达到261亿美元。

  中国并购与IPO活动预计在2020年进一步放缓,但2021年会回升

  来源:牛津经济研究院,路透社

  目前,虽然交易还在进行当中,但是贝克?麦坚时全球交易业务部主席黄爱爱律师表示,考虑到贸易和监管的持续不确定性,当前的交易放缓趋势是不可避免的。

  进入中国的外资并购正在放缓,贝克?麦坚时大中华区并购业务部负责合伙人屈爱青律师表示,优质的目标极难找到,卖家对交易估值的预期居高不下,买家的交易情绪也比较谨慎。

  对外投资中,中国对欧洲和北美的投资的走势并不乐观,根据贝克?麦坚时与荣鼎咨询公司合作发布的研究报告,截至2019年6月,中国在北美的未完成并购交易额为46亿美元,在欧洲的未完成交易额为20亿美元。2019年下半年来看,由于美国和欧盟加强对外国投资审查力度,英国脱欧所带来的不确定性仍在发酵,所以针对欧洲和北美的投资可能会保持在目前的较低水平,涉及英国或欧盟的并购交易暂时搁置。

  但在对外投资中,中国企业对亚洲地区的投资情况良好。目前投资正逐渐被转移至亚洲及一带一路沿线国家。特别是在电信、媒体和科技(TMT)、生命科学、消费品、能源、基础设施、矿业和金属等行业,战略交易仍在进行。

  未来短期内,三大交易驱动因素为:技术颠覆、进取型基金和利益相关者资本主义、私募股权“投资基金”。其中,所有领域的企业都将寻求从外部获取自己无法复制的先进数字技术能力,以保持竞争力;而进取型投资者和对利益相关者资本主义的高度重视将持续对董事会施加压力,迫使其重组,并做出相应的战略变革;还有一些希望抓住市场波动所带来机遇的私募股权投资者也会驱动交易的形成。

关键词阅读:并购 IPO

责任编辑:雷玮
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