科创板满月:28股平均涨幅171% 投资者情绪趋于理性

1评论 2019-08-22 06:47:02 来源:中国证券报 作者:周松林 孙翔峰 一招提高打板成功率至80%

  自7月22日科创板首批公司集中挂牌交易至8月21日,科创板已“满月”,交出了一份令市场各方满意的“成绩单”。

  具体来看,从7月22日至8月21日,共有28家科创板公司挂牌交易,股价全部上涨,较发行价平均涨幅171%,涨幅中位数160%。

  科创板首月成交额(含盘后固定及大宗)合计5850亿元,日均254亿元,占沪市比重为13.8%,累计换手率611%(日均26.6%)。

  截至8月21日,科创板累计受理企业152家。

  科创板满月,28股平均涨幅171%!投资者情绪趋于理性,上交所处理8起异常交易

  个股较发行价平均涨幅171%

  上交所介绍,总体来看,市场热情度始终处于高位,个股表现较为平稳,投资者情绪趋于理性。从7月22日至8月21 日,共有28家科创板公司挂牌交易,股价全部上涨,较发行价平均涨幅171%,涨幅中位数160%。

  “科创板过去一段时间显著超预期的赚钱效应,既是投资者适应创新交易制度的必经过程,也是前期资金避险情绪的反映。”申万宏源(行情000166,诊股)策略分析王胜、沈盼团队在接受中国证券报采访时表示。

  一方面科创板作为金融供给侧改革试验田,在交易制度上给予投资者更大空间,比如前5天放开涨跌幅限制,后期涨跌幅控制在20%等,投资者通过充分的市场化行为逐步适应新制度,股价上涨是逐步健全市场价值发现功能的必经过程;另一方面,过去一个月存量市场表现受海外不确定性干扰较多,资金出于避险需求转向科创板,增量资金对科创板标的股价也构成重要支撑。

  前海开源首席经济学家杨德龙则表示,科创板初期标的受到追捧,一方面说明投资者对科创板企业的期待比较高,一方面也说明科创板初期供给较少,难以满足投资者需求。

  总体来看,市场热情度始终处于高位,个股表现较为平稳,投资者情绪趋于理性。分个股看,波动在预期的合理范围内。上交所数据显示,前五日无涨跌幅限制期,除首日外,仅2只个股触发盘中临时停牌,多数情况下股票涨跌幅在20%以内;实施涨跌幅限制后,个股涨、跌幅进一步收窄在10%以内,仅4只股票出现涨停。

  从交易活跃度看,前期偏高,随后趋于平稳。科创板首月成交额(含盘后固定及大宗)合计5850亿元,日均254亿元,占沪市比重为13.8%,累计换手率611%(日均26.6%)。分阶段看,呈现“前期偏高、随后趋于平稳”的过程。目前换手率从开市首日的78%已稳定在10%-15%区间。

  投资者结构方面,近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易。自然人投资者为科创板初期参与主体,交易占比89%,专业机构交易占比11%。

  制度改革成效初显

  上交所表示,科创板首批企业上市以来,总体运行平稳,制度规则发挥了应有的效用。一是投资者给予了科创板公司一定估值溢价;二是交易制度初步经受住市场考验,上市前五个交易日不设涨跌幅限制,市场初期博弈充分,提高了股票定价效率,实施20%涨跌幅限制后,涨跌停现象得到明显抑制。

  “在交易制度方面进行了改革,包括前五个交易日不设涨跌幅限制,之后是20%的涨跌幅限制,整体来看,运行平稳,并没有出现股价大起大落,这说明制度试点是成功的,试点注册制也基本上取得预期的成效。”杨德龙表示。

  申万宏源证券策略分析团队也指出,放开涨跌幅限制的交易制度创新,在价格发现过程中给予投资者更大的交易空间,在科创板上市初期信息极度不对称的环境下,更宽松的涨跌幅限制有利于实现充分换手,允许筹码用脚投票表达观点,同时市场情绪的反应也更加及时,相对以往10%的涨跌幅限制约束,20%的涨跌幅限制使得价格发现更有效率,避免了过去新股上市后耗时多日连续涨停迟迟无法发挥价格发现功能的弊病。

  两融余额规模逐步上升后趋稳

  科创板首月两融业务运行态势良好,两融余额规模在逐步上升后趋稳。截至8月20日,科创板两融余额为60.32亿元,占上市可流通市值(922.86亿元)比例为6.54%。

  其中,融资余额为32.97亿元,占两融余额比例为54.66%,占上市可流通市值比例为3.57%。

  融券余量金额为27.35亿元,占两融余额比例为45.34%,占上市可流通市值比例为2.96%。首月融券余量金额占两融余额比例基本稳定在40%-50%之间。

  截至8月20日,转融通证券出借业务(以下简称证券出借)的证券出借余量为1.53亿股、金额为45.74亿元,占科创板上市可流通市值的4.96%。同期,截至8月20日,沪市主板证券出借余量为1.25亿股,证券出借余量金额为14.41亿元,仅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。

  上市公司发行价格符合预期

  上交所介绍,从静态市盈率指标看,28家公司2018年扣非前摊薄后市盈率区间为18-269倍,中位数45倍;扣非后摊薄后市盈率区间为19-468倍,中位数48倍。从动态市盈率指标看,28家公司按照2019年预计每股收益计算的动态市盈率中位数34倍。绝大部分公司发行市盈率低于可比公司,也基本落于卖方建议估值区间内,符合市场预期。28家公司发行市盈率高低有别,体现了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。

  从28家公司的定价情况看,科创板市场化发行机制初步显效。通过提高网下机构占比、试行跟投制度、投价报告约束机制、剔除最高报价机制等措施,形成了相对理性、独立判断、压实责任的发行承销环境。目前,28家公司每个网下账户、每个投资者每次申购获配金额中位数提升至39万元、109万元,是近3年现有板块的37倍、62倍,有效加大了网下报价的约束。28家公司的跟投金额为0.26-2.1亿元,绝大部分保荐机构定价时与发行人进行多轮博弈,体现了跟投效果。

  累计受理企业152家

  截至8月21日,科创板累计受理企业152家。152家企业,从财务状况来看,近三年平均收入复核增长率49%。从研发情况来看,近一年平均研发投入占比11.45%。总体来看,受理企业基本反映了我国科创企业的发展现状,与现代科技公司具有的高成长、强研发、稀缺性发展规律相吻合。

  8起异常交易

  上交所介绍,整体来看,市场交易平稳可控。参与热情高涨的同时,大多数投资者秉持了对规则的敬畏之心,“踩线”行为不多。期间,根据《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则(试行)》,上交所共对8起异常交易行为采取了自律监管措施,予以书面警示,涉及9名个人投资者。其中,5起为拉抬打压股价类型、3起为虚假申报类型。

  市场期待增加供给

  事实上,投资者趋向谨慎的趋势表现较为明显。回顾一个月的交易可见,科创板经历了充分博弈(7月22日)、震荡上涨(7月23日-8月5日)、回归理性(8月6日-8月21日)三个阶段。开市首日,25只股票开盘平均涨幅141%,收盘涨幅与开盘基本持平;第12个交易日起,科创板热度明显降低,整体跌幅20.4%,目前股价较上市首日收盘价平均涨幅仅0.1%。

  8月21日当天收盘,仅沃尔德(行情688028,诊股)股价上涨,其余个股全部绿盘收跌,其中,航天宏图(行情688066,诊股)、天准科技(行情688003,诊股)、睿创微纳(行情688002,诊股)等跌逾9% ,交控科技(行情688015,诊股)、福光股份(行情688010,诊股)、方邦股份(行情688020,诊股)等多股跌逾7%。

  但是目前来看,科创板供给仍然相对有限。前述市场人士建议,保证科创板后续持续供给,保证供求平衡,引导二级市场合理估值。

  具体而言,一是加快优质科创板公司的发行上市节奏,推动红筹企业上市、上市公司再融资分拆上市等政策尽快落地;二是鼓励科创板公司采用已有的超额配售选择权,增大自由流通股的供给;三是进一步活跃融券市场,鼓励增加券源供给,促进科创板股票供需平衡。

关键词阅读:科创板

责任编辑:李欣 RF12607
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
猝不及防!A股为何突然大跌?竟有大户单笔赎回6000万

2019-09-17 18:29:42来源:券商中国

周二上市公司晚间重要公告

2019-09-17 18:24:40来源:金融界网站

又见外资尾盘疯狂涌入 外汇局最新表态!A股静待"超级星期四"

2019-09-17 06:35:52来源:券商中国

郭台铭宣布弃选!概念股最高暴跌超20% 这些A股受影响

2019-09-17 11:17:01来源:中国基金报

大机构在抛售?刚刚险资率先回应:调仓但没有降低仓位!

2019-09-17 19:55:43来源:上海证券报

收评:沪指跌1.73%失守3000点 创两个月最大单日跌幅

2019-09-17 15:00:25来源:金融界网站

全球26家央行大动作!区块链牛股9月涨70% 这些股有补涨潜力

2019-09-17 06:57:24来源:数据宝

晚间利空公告:精功科技控股股东被法院裁定受理破产重整申请

2019-09-17 18:34:10来源:金融界网站

9月17日午后主力巨资出逃四大板块(附股)

2019-09-17 14:00:21来源:金融界网站

ST股开启拉涨模式?多只个股连续拉涨停 这几只已翻了几倍

2019-09-17 13:08:32来源:e公司官微

长城证券原所长伙同女基金经理建老鼠仓双双入狱!79只股票赚324万 2年前"无故"被抓…

2019-09-17 18:10:49来源:金融界网站

A股再现"无偿送资产"!*ST华业巨单封涨停 "不死鸟"又活了?

2019-09-17 06:40:52来源:中国基金报

冷门行业走出历史新高大牛股 部分个股月线比贵州茅台还漂亮

2019-09-17 06:57:32来源:数据宝

染料价格全线上涨 传统旺季来临环保督察趋严(附受益股)

2019-09-17 07:01:50来源:金融界网站

5G概念股走强 这些公司重要股东逢高减持...

2019-09-17 07:20:32来源:面包财经

大盘展开震荡 这一概念能否能否成为市场新龙头?

2019-09-16 16:35:07来源:金融界网站

原油市场黑天鹅 暴涨能否持续?四种结果两张图看懂A股机会...

2019-09-17 07:24:52来源:Wind资讯

超1800股特大单净流出 22股逆市流入超亿元

2019-09-17 06:57:33来源:数据宝

新能源车迎利好 首选电池龙头

2019-09-18 01:17:19来源:金融投资报

李大霄:全球资金弃债转股 缘自债券收益率太低

2019-09-17 10:24:58来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
浩云科技9.6410.05%51027.49
沪电股份26.702.22%49461.86
九鼎新材27.639.99%48183.32
贵州燃气15.2510.03%39826.01
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点