如何提高科创板打新中签率?公募赚钱方式大解密

1评论 2019-08-20 07:41:52 来源:上海证券报 300270还有几个板?

  上证报中国证券网讯 叶林(化名)是一家基金公司的研究员,这个夏天他的任务只有一个——参与科创板打新。无论烈日炎炎,还是狂风暴雨,只要科创板上市公司有路演,他都会去参加。

  不过,叶林去的主要任务不是听,而是看和聊。

  先是看,现场究竟有多少人参会。

  “之前几家科创板企业同时路演,有的公司人员爆满,由于分流的原因,有的公司参会人数就比较少,这些人多的企业,说明大家对它关注度很高。”叶林也会在小本本上默默记下参会的人数。

  其次是聊,与同行多交流,看他们会给出什么样的估值。

  在叶林看来,科创板赚钱效应十分明显,参与科创板打新正成为越来越多基金公司的必选项,除了基本面研究,如何让自己的报价不因过高而被剔除,不因过低而无效,也都是学问。

  那么,公募基金是如何提高科创板打新中签率的?他们赚钱的秘密又在哪里?小编最近走访了多家打新成绩出色的公募基金,试图将谜团一一解开。

  高中签率是这样炼成的

  数据统计显示,首批25家科创板上市公司的平均入围率为74%,西部利得基金入围率接近85%,海富通基金入围率达到90%。

  西部利得科创板研究小组表示,在形成报价前会做以下几方面工作:第一,通过招股书等公开资料对科创板申报企业进行分工研究,主要包括企业和其所在行业的基本情况;第二,参加科创板发行企业的网下路演推介活动,进一步加深对企业认识;第三,参考券商给出的新股投资价值研究报告,并进行分析总结;第四,对历次科创板新股报价情况进行研究,总结规律。

  海富通基金投资经理石恒哲的定价策略也颇为类似,他透露,公司投研团队会从多个角度对科创板新股价格进行评估,像芯片、生物医药等行业比较稀缺的标的,给的估值会高些。

  业内人士透露,目前按照投价区间的60%至80%进行报价的中签概率最高,也有基金公司认为范围还可进一步缩窄,按照65%至70%的区间报价中签率最高。

  后续中签难度将加大

  据西部利得基金的统计数据,首批25家科创板上市企业的最高入围价与发行价之间的价差平均值为5.81%,之后上市的晶晨股份(行情688099,诊股)、柏楚电子(行情688188,诊股)、微芯生物(行情688321,诊股)等3家公司的最高入围价与发行价之间的价差平均值已缩小至1.09%。

  小编采访的多位业内人士一致认为,未来各大机构的报价会将越来越趋同,入围价格之间的差距加速收窄,中签难度进一步加大。

  叶林的参会策略也得到他们的认同。“科创板赚钱效应很强,目前来看打新收益仍较为确定,现在机构思考更多的是如何给出有效报价。”某基金经理表示。

  在西部利得科创板研究小组成员曹斌佳看来,除了基本面之外,对全市场询价机构历次报价行为分析,并预测大部分参与群体可能会给出的报价区间才是未来决胜的关键。

  打新正成为公募基金必选项

  此外,小编走访发现,科创板打新正成为公募基金的必选项。

  一位基金公司研究员表示,在首批科创板企业上市前,团队对于是否要参与全部科创板企业的打新还有所顾虑,但第一批上市企业的表现完全超出了市场预期。未来几批科创板企业的打新仍会参与,但当赚钱效应越来越弱的时候,对后续的打新将更为谨慎。

  错过了首批科创板上市企业打新的基金公司也已经火速赶来。

  沪上一位小型基金公司的基金经理透露,因为参与科创板打新需要安装相应的系统模块,成本大概要200多万元,公司一直在与系统提供商协商价格。公司在看到首批科创板企业上市表现大幅超预期后,果断地安装了系统,之后几家科创板企业的打新都参与了。

关键词阅读:中签率

责任编辑:李欣 RF12607
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