创业板注册制IPO被否首例 网进科技为何被否?

1评论 2020-11-13 07:14:30 来源:格隆汇 作者:木村盆栽 龙头股,这样抓!

  为何被否?该家公司自身存疑严重 

  数据

  11月11日晚间,深交所发布创业板上市委 2020 年第 44 次审议会议结果公告,其中江苏网进科技股份有限公司(简称“网进科技”),因首发不符合发行条件,上市条件和信息披露要求,成为创业板注册制IPO以来被否第一单。

  创业板注册制IPO被否首例,网进科技为何被否?

  网进科技本次拟在深交所创业板公开发行不超过1940.00万股(不含采用超额配售选择权发行的股份数量),占公司发行后总股本的比例不低于25%。网进科技拟募集资金4.60亿元,其中,2.06亿元用于智慧政务产品升级及服务体系扩建项目,1.34亿元用于智慧健康大数据平台研发及产业化项目,1.20亿元用于研发中心建设项目。

  为何被否?深交所已在问询中直指网进科技几大核心问题,其中就包括股权结构不稳定、财务投资人存疑以及长期应收款未计提减值准备等。

  上市委要求说明网进科技结合黄玉龙、张亚娟和潘成华之间的股权转让及其资金往来和纳税情况等说明实际控制人的认定理由是否充分,实际控制人所持发行人的股份权属是否清晰,是否符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第十二条的有关规定。

  另外,公司实际控人潘成华直接持有公司25.86%的股份,通过员工持股平台苏州黑角投资行(以下简称:黑角投资)持有公司10.81%的股份,合计持有公司36.67%的股份。同时,在表决权方面,潘成华通过《一致行动协议书》控制公司另外28.85%的表决权,合计持有65.52%的股份表决权,被认定为公司实控人。而第二大股东昆山文商旅集团有限公司(以下简称:文商旅集团)持有公司34.48%的股份,可以看出,公司股权架构十分不稳定。

  最后,上市委还要求网进科技说明,报告期内网进科技长期应收款未计提减值准备,是否符合企业会计准则。

  现金流压力极大

  网进科技主要立足于智慧城市行业,以自主研发的一系列软件产品及物联网应用平台为支撑,围绕城市运行、社会治理和安全管理的核心领域,运用大数据和人工智能等技术,向客户提供项目咨询、方案设计、设备采购、软件研发、系统集成及运营维护的一站式综合解决方案,是一家专业的智慧城市IT服务商。

  公司主要的营业收入依赖于智慧城市解决方案业务,该业务通常采用前期垫付,分期收款的形式。由于项目工期长,付款周期慢,公司的现金流问题将成为主要矛盾。

  实际上,最近三年公司业务规模增速过快,城市智能项目越发多,公司利润增长的同时,可流动资金愈发收紧,应收帐款逐步提高。

  从公告中得知,网进科技的应收账款步步攀升。报告期内,公司应收账款账面价值分别为6700.71万元、13616.80万元、13891.78万元和17590.92万元,占同期资产总额的比例分别为26.27%、31.65%、24.02%和37.29%。而同期网进科技经营活动产生的现金流量净额分别为318.64万元、-3,048.23万元、10,358.58万元和-12,222.53万元,该现象已经逐渐显现。

  与此同时,网进科技的客户非常集中,2017年、2018年、2019年和2020年一季度,网进科技营业收入分别为27251.50万元、38856.77万元、43620.54万元和4527.68万元。

  其中,网进科技江苏省内营业收入占营业总收入的比例分别为97.34%、99.26%、99.24%和92.08%,昆山市内营业收入占营业总收入的比例分别高达92.38%、96.90%、97.07%和91.86%。

  也就是说公司的业绩主要是依赖江苏省内,尤其是昆山市。同时,网进科技也认为,一旦江苏省内市场竞争加剧或智慧城市建设投资大幅下降,将对公司的经营业绩产生重大影响一旦江苏省内市场竞争加剧或智慧城市建设投资大幅下降,将对公司的经营业绩产生重大影响。

  小结

  从该行业来看,被否确实有些可惜,但是被否却不无道理。史无前例出现被否第一单,不但展示了市场化审核的结果,同时也是IPO入口关严格化的表现。

关键词阅读:网进科技

责任编辑:伍书哲
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