蚂蚁IPO定价68.8元!市值2.1万亿 11月5日上市 开售一小时港股机构发行部分已超额认购

1评论 2020-10-27 06:49:06 来源:中国证券报 龙头股,这样抓!

  金融科技巨头蚂蚁集团(行情688688,诊股)IPO正在轰轰烈烈进行。

  10月26日晚,蚂蚁集团在AH两地披露发行定价公告,公告称此次发行价格确定为68.8元/股(H股发行价80港元/股,换算后一致),按此计算,蚂蚁集团估值约2.1万亿元,上市后有望超过茅台成为A股市值一哥。

  按这一发行价计算,蚂蚁集团也是全球历史上最大规模IPO,AH两地首发募资合计约2299亿元。

  蚂蚁集团A股代码688688,H股代码6688,10月29日网上网下申购,11月4日蚂蚁披露发行结果。预计将于11月5日A+H两地同步上市。

  中国证券报记者获悉,10月26日晚间,蚂蚁集团香港发行开始仅仅1个小时,H股机构发行部分已经超额认购。据悉,其中大部分都是10亿美元级别的大订单。据知情人士称,在蚂蚁的定价公布后,来自国际投资人的订单蜂拥而至。

  超7000配售对象参与询价

  只有6家机构报价低于定价

  蚂蚁集团公告称,初步询价工作已于2020年10月23日(T-4日)完成。发行人和联席主承销商根据初步询价结果,并综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素,协商确定本次发行价格为68.80 元/股,网下不再进行累计投标。

  蚂蚁集团H股发行定价和A股基本一致,根据公告,蚂蚁集团H股发行价格为80港元/股,汇率换算后,约合人民币68.85元/股。

  在第二届外滩金融峰会上,马云称:“我们在上海确定了蚂蚁金服的定价。这是人类有史以来最大规模融资定价,发生在美国市场以外,也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。在五年前,甚至三年前我们想都不敢想。”

  蚂蚁集团公告称,若按照2019年扣非前归母净利润除以发行前总股本计算每股收益,本次A股发行价格68.80 元/股对应的市盈率为96.48倍;若按照2019年扣非前归母净利润除以未考虑A股和H股超额配售选择权时A 股和H股发行后总股本计算每股收益,发行市盈率为123.25倍。

  根据披露,蚂蚁集团此次询价共收到450家网下投资者管理的7462个配售对象的初步询价报价信息,报价区间为60.13元/股-73.10元/股,拟申购数量总和为889.74亿股。

  据了解,超7000个配售对象参与报价,这大约为科创板平均询价数的两倍。

  只有6家投资者管理的8个配售对象申报价格低于本次发行价格68.80元/股,最终未能入围。

  剔除无效报价、最高报价和未入围的低价之后,有效报价投资者数量348家,管理的配售对象个数6084个,有效拟申购数量总和为759.93亿股,为网下发行规模的284.28倍。

  南开大学金融学院教授、中关村(行情000931,诊股)互联网金融研究院副院长李全表示,近万家机构投资者账户参与询价,足见蚂蚁IPO在市场上的受欢迎程度,也反映了全球专业机构投资者对蚂蚁增长前景的一致看好。

  公告显示,2020年1-6 月,蚂蚁集团扣除非经常性损益前的归属母公司所有者净利润为212.34 亿元,同比增长1460.18%,已超过 2019 年全年扣除非经常性损益前的归属母公司所有者净利润169.57亿元。

  预估市值约2.1万亿元

  自从蚂蚁集团宣布启动上市计划以来,蚂蚁集团估值一涨再涨,1万亿至3万亿元的评估都不乏拥趸。

  国信证券(行情002736,诊股)通过绝对估值法和相对估值法,给出的估值范围是1.7万亿至2.5万亿元;晨星股票研究发表报告对蚂蚁集团的估值为2.45万亿港元(折合2.1万亿人民币)。

  中泰证券(行情600918,诊股)建议参考PayPal及相关互联网公司对蚂蚁集团进行了估值,给予蚂蚁集团45-60倍PE,对应2020年目标市值1.8万亿至2.5万亿元人民币。

  申港证券认为,公司是金融科技领域的世界巨头,流量、场景、技术优势明显,商业模式及底层数据壁垒较高难被颠覆,运用绝对估值法和分部估值法,认为公司的合理估2.0-2.5 万亿元,2020E 归母净利润 460 亿,对应PE在43-52倍。

  蚂蚁集团的两家承销商瑞信及摩根士丹利此前给予的估值分别为3800亿至4610亿美元(约2.96万亿港元至3.6万亿港元),以及3330亿至4570亿美元(约2.6万亿港元至3.56万亿港元)。

  此次发行价确定为68.8元/股,蚂蚁集团授予了承销商超额配售选择权,按照行使前发行后约300亿总股本计算,蚂蚁集团市值近2.1万亿元。

  值得一提,A股目前的“市值一哥”是贵州茅台(行情600519,诊股),10月26日收盘总市值为2.06万亿元。

  蚂蚁集团上市后,很可能取代贵州茅台,成为A股市场上总市值最高的上市公司。

  2万亿元估值的蚂蚁,还有多大空间?

  据了解,全球用户超10亿的互联网、科技公司总共为6家,分别是苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯、蚂蚁,对应的市值分别为2万亿美元、1.66万亿美元、1万亿美元、7575亿美元、6886亿美元、2.1万亿人民币(约3185亿美元)。有观点认为,相较于“10亿俱乐部”里的其他几家公司,蚂蚁的市值还有很大的成长空间。

  广发证券(行情000776,诊股)认为,蚂蚁集团的“示范效应”主要体现在估值体系重塑,A 股的优质成长股可能长期被市场赋予高估值。蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标的企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。

  蚂蚁IPO定价68.8元!市值2.1万亿 11月5日上市 开售一小时港股机构发行部分已超额认购

  来源:广发证券

  史上最大规模IPO

  根据公告,蚂蚁在A股初始发行量16.7亿股中,战略配售股票数为13.4亿股,占比80%,创科创板新高。按照科创板规定,战略投资者应执行不少于12个月的限售期,蚂蚁集团的要求更为严格,包括阿里巴巴在内的战略投资者,需承诺本次配售的股票中,50%股份限售期限为12个月,50%股份限售期为24个月。

  蚂蚁集团公布战略投资者名单和缴款金额情况,共有29家机构公司获得13.4亿股战略配售。天猫获配最多,获配7.3亿股,获配金额(不含佣金)502.24亿元,全国社保基金合计获配1亿股,获配金额68.88亿元。此外还有建银投资、新加坡政府投资有限公司、Canada Pension Plan Investment Board、中油资产、招商局、中国人寿(行情601628,诊股)财险、淡马锡富敦投资、阿布达比投资局、宁德时代(行情300750,诊股)等多家机构和公司。

  招股书显示,蚂蚁集团将按照1:1的首发规模,在A股和H股各发行不超过16.7亿股的新股,A+H发行的新股数量合计不超过发行后(超额配售选择权行使前)公司总股本的11%。另外分别授予不超过 A、H 股初始发行股份数量 15%的超额配售选择权。

  按发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权行使前,预计蚂蚁集团募集资金总额为 1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元。

  蚂蚁H股发行数量一致,由此预计超额配售选择权行使前,蚂蚁AH两地合计募集资金总额约2299亿元(343亿美元),超过沙特阿美的290亿美元成为史上最大规模 IPO。

  蚂蚁集团招股意向书显示,募集的资金投资四大方向,包括助力数字经济升级(占30%)、加强全球合作并助力全球可持续发展(占10%)、进一步支持创新、科技的投入(占40%)、补充流动资金(占20%)。

  占比最高的还是科技。在招股书和历次问询披露中,蚂蚁多次强调的还是自己的“科技基因”,且募资中40%将用于创新及技术研发。不久前蚂蚁集团CEO胡晓明在接受记者采访时表示,上市后最重要的事是投入技术。“面向未来,蚂蚁的技术战略不是百米冲刺,而是持续的马拉松长跑。”胡晓明表示,上市后,蚂蚁将在区块链物联网人工智能、安全风控等领域继续加大投入,为长期战略打好技术底盘。

  A股发行时间表

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责任编辑:李欣 RF12607
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