招股书能馋得你流口水 “馒头第一股”来了 初中毕业的“刘师傅”将创出数十亿级市值

1评论 2020-08-07 08:00:05 来源:中国证券报 作者:康书伟 高佳晨 300185!第二个天山生物来了

  8月6日,证监会发审委审核通过了中饮巴比食品股份有限公司上市申请。中饮股份旗下的品牌即为“巴比馒头”。公司一旦上市成功,将成为A股“馒头第一股”。

  招股书能馋得你流口水,“馒头第一股”来了,初中毕业的“刘师傅”将创出数十亿级市值

  招股书能馋得你流口水,“馒头第一股”来了,初中毕业的“刘师傅”将创出数十亿级市值

  来源:招股书(申报稿)

  从“刘师傅大包”到“巴比馒头”

  招股书显示,中饮股份产品包括包子、馒头、粗粮点心、馅料、粥品饮品等。刘会平、丁仕梅夫妇为公司实际控制人,二人通过直接和间接方式合计持有公司80.76%的股份。这是一家典型的“夫妻店”。

  但这家“夫妻店”每日服务顾客达到上百万人,在上海、广州建立了食品加工生产基地,在北京地区委托第三方生产,通过标准化供应链管理体系、线下网点布局、品牌终端管理,形成遍布全国几十座城市的门店网络。截至2019年6月末,公司拥有15家直营店、2784家加盟门店。

  资料显示,刘会平1977年12月出生于安徽省会宁县江镇。江镇素有“中国面点之乡”的美誉,据报道称这个总人口不到4万人的小镇,有超过半数人口在外做面点生意。

  刘会平初中毕业后一直从事面点行业,2003年3月,在上海市开设了一家名为“刘师傅大包”的门店,经营以馒头、包子为主打的面点产品,2004年申请注册了“巴比”商标。

  招股书显示,2016年-2019年上半年,公司营业收入分别为7.2亿元、8.67亿元、9.9亿元、4.81亿元,净利润分别为3719.07万元、1.13亿元、1.43亿元、6842.68万元。

  公司不差钱

  从招股书看,卖包子、馒头真是一门不错的生意。其直营门店毛利率达到60%左右。

  公司以特许加盟模式销售为主,特许加盟店销售毛利占到公司销售毛利的九成左右,公司综合毛利率2016年、2017年、2018年和2019年上半年分别达到28.38%、31.51%、33.34%和 32.56%。

  猪肉等是公司主要原材料,这也导致猪肉价格对公司毛利率波动影响较大,得益于猪肉价2017年、2018年同比下滑,公司在此期间综合毛利率持续上升;2019 年上半年,猪肉价格上涨,公司毛利率同比下滑。

  从招股书看,公司并不差钱。2018年年末、2019年中期,公司短期借款、长期借款都为零,财务费用2016年、2017年分别为128.67万元和27.69万元,2018年和2019年上半年财务费用甚至为负数。

  2019年6月30日,公司账面货币资金高达4.63亿元。在充裕的货币资金下,公司还进行股票等理财投资

  公司此次拟在上交所主板公开发行6200万股,占发行后总股本的25%,拟募集资金9.5亿元。若这一发行目标达成,公司发行市值可达到38亿元。而刘会平夫妇身家也达到十亿级水平。

  公司共有8个募投项目,其中1.8亿元用于巴比食品智能化厂房项目,1.67亿元用于生产线及仓储系统提升项目、1.93亿元用于直营网络建设项目,1.5亿元用于补充流动资金;其他募投项目还包括品牌推广、信息化建设、电子商务平台建设等。

  走向全国

  从整体来看,目前,国内中式面点行业仍然较为分散,整个行业大企业少,全国性品牌较少,且品牌具有较强的地域性。目前已有几家以包子为主要产品的企业,如天津狗不理、西安小六饮食、杭州新丰小吃开始与资本市场对接,在新三板挂牌。

  其中狗不理于今年5月已从新三板退市,2019年狗不理实现营收1.55亿元,净利润2424.6万元,毛利率37.99%。小六饮食2019年实现营收3.65亿元,净利润1046.2万元,毛利率48.22%;其以直营门店方式销售,截至2019年底,下辖直营门店68家。新丰小吃2019年实现营收1.9亿元,净利润948.0万元,毛利率62.02%;截至2019年12月31日,新丰小吃拥有加盟店36家。

  中饮股份目前国内销售区域主要是华东、华南、华北,其中华东是最重要的销售区域,销售金额占比在90%以上。公司计划动用约1.93亿元募集资金,未来3年内在北京、上海、广东、江苏、浙江等地区的重点城市开设182家直营店铺。项目建成达产后,将使公司的年营业收入增加7.77亿元,运营期第一年税后净利润达到1.07亿元。

关键词阅读:中饮股份 馒头 上市

责任编辑:伍书哲
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