100%中签机会在眼前 打不打、打哪个、会否破发?

1评论 2020-06-30 21:26:49 来源:证券时报网 6个月大赚574%!

  前些天,我们介绍了新三板精选层操作的方方面面,小伙伴们纷纷感叹已经成为所在街道最懂新三板的仔了。

  可最近后台不少人提问,现在户也开好了,银子也准备好了,申购的股票也出来了,突然又迷茫了:我要不要打?应该怎么打?打中了以后怎么办?

  这种感觉我懂,就有点像婚前恐惧症?一方面希望结婚,另一方面又对婚姻生活产生不确定感?

  不确定感,是现在新三板精选层给大家的最大困惑,100%中签的新股,此前A股没有出现过,今天来聊聊。

  首先确定几点:

  新三板精选层打新风险高于A股,有破发可能;

  建议优选标的,根据估值理性申购;

  申购时间越早越好,不能隔夜、提前委托,最早的申购时间是9:15。

  1

  要不要打?

  要不要打取决于有没有钱赚,发行定价是否合理,上市后会不会破发。

  我们先看7月1日申购的两只个股定价情况。

  颖泰生物:停牌前收盘价7.95元,发行价5.45元,相当于6.86折,发行市盈率24.77倍。

  艾融软件:停牌前为34.08元,发行价25.18元,相当于7.39折,发行市盈率49.31倍。

  有新三板投资者表示,会积极申购这两只股,“没可能原来的股东停牌等了这么久,好不容易进入精选层,又是首批发行,结果还会亏钱吧?哪怕到停牌前的价格也有20%、30%的利润空间。”

  锚定停牌前的收盘价,计算新股上涨空间并不合理。

  申万宏源(行情000166,诊股)新三板首席分析师刘靖在接受证券时报记者采访时表示,颖泰生物、艾融软件发行价相对停牌前有较大幅度的折价是市场的选择,在询价时,投资者并没有特别参考其历史交易价格,主要由于创新层的交易不活跃,不能算公允价格。未来也有可能看到一些折价更高的,或者溢价的公司出现,这些与将来精选层后上市走势关系不大。

  刘靖认为,可采用A股打折的方法对新三板股票进行估值,即精选层询价的建议为A股可比公司估值的50%-80%:

  预期1-2年能较确定转板公司,给予其相对A股折价10%-20%是合适;

  对于转板预期低的公司,需要给到30%-40%的折价;

  询价报价需要给二级市场留一定的空间(最低10%左右);

  因此理性假设下,精选层询价应该至少比A股可比折价20%-50%。

  2

  怎么打?

  按照现有安排,接下来6个交易日,将有13只精选层个股可以申购。

  精选层打新,不需要市值,但需要全额现金。比如你申购1万股艾融软件,申购时就会冻结25.18万元,申购资金T+2日(T日为申购日)日解冻。

  也就是说,周一申购新股的资金,未中签部分的资金在周三晚解冻,周四可以使用(T+2日指的是交易日)。

  这就涉及到如何分配打新资金的问题,取决于两个方面:

  A.你最看好哪只股?哪只“肉”最多?看好哪只,理论上可以全部资金打它,不过要注意,你看好的也许是大家都看好的,会导致获配比例较低,要考虑热门股、冷门股的获配比例差别。

  B.如何让资金最大化得到利用?比如一周5只新股,你有100万,打哪几只资金利用率最高?请记住T+2原则,7月1日申购的资金,可以衔接上7月6日的申购,而7月2日、3日申购的资金,则无法申购7月6日的新股。这个照着日历算一算即可。

  刘靖认为,精选层打新风险高于A股,有破发可能,差公司也有流动性风险,建议优选基本面良好的公司,重点关注新兴产业龙头公司,根据估值理性选择申购。

  还有一个尤其要注意的是,申购时间越早越好!最早可以什么时候呢?记者从券商处获知,精选层打新不能隔夜委托、不能提前委托,最早的申购时间是9:15。

  3

  中签后怎么办?

  精选层申购按比例配售,基本上可实现100%中签,此种情况在A股没有先例。此外,不同于其他板块的新股,精选层上市后,原先在新三板市场上买入的老股没有锁定期,可以直接交易,申万宏源计算了前52家申报公司的平均可流通老股比例,占发行前的总股本为28.28%。

  有冲着打新稳定收益的新三板投资者表示担忧:“上市第一天如果上涨了,老股东有减持卖出冲动,中签的人也要卖,卖给谁?买家是谁?精选层到创业板转板最少一年时间,30%的涨跌幅,我该怎么操作?”

  目前新三板有适格投资者125万左右,流动性相比之前有大幅提升,但相比科创板开通之前的约250万适格投资者,少了一半。多做功课、优选投资标的显得尤其重要。

  刘靖表示,中签后是留是持,还要看二级的情况,在估值虚高的时候宜减持,如果是持有基本面良好的个股,市场下跌可以长期持有至转板。

  综上,A股“新股不败”神话或难以在精选层复制,冲着100%中签而来的投资者,将发现并没有确定性收益,但投资最大的魅力不正是它的不确定性嘛。

关键词阅读:破发 A股 申购新股 投资者 冷门股

责任编辑:郭亮
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