有友食品二度冲击IPO

2015-10-20 13:15:00 来源:时代周报

  一年前,曾经弃IPO而转道新三板的“泡椒凤爪大王”有友食品(831377),欲回归A股上市。

  10月9日,有友食品公告,拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)并于境内上市。其于今年9月30日向重庆市证监局提交了首次公开发行股票辅导备案登记材料,目前正在接受东北证券(行情000686,咨询)的辅导。

  不过,有友食品董事会秘书谢雅玲告诉时代周报记者,目前有友食品仅仅是接受上市辅导而已,对于上市具体方面还没有明确的计划,并表示,“有很多企业辅导了三五年还没有上市”。

  长期关注新三板的财经评论员么志博告诉时代周报记者,新三板市场从交易方式、融资能力、品牌推广效果等方面上看,都跟A股市场差距很大,很多优质公司只是把挂牌新三板作为将来转到A股上市的过渡而已,所以有友食品希望在A股上市也在情理之中。

  如若有友食品成功上市,共持有91.48%股权的鹿氏家族,身家将轻松超过30亿元。

  正接受东北证券辅导

  有友食品主营泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售,其前身可追溯至1997年12月成立的重庆有友食品开发有限公司。

  在这之前,创始人鹿有忠主要从事酒楼个体经营,因其酒楼独特的“泡椒菜品”,生意异常火爆,并已经在成都和重庆开了四家酒楼。

  这一年,鹿有忠放弃了正值火红的酒楼生意,集中精力将泡菜技术应用于泡凤爪。

  17年后,有友食品已从小作坊成长为一家年收入过亿的新三板挂牌企业。

  2014年11月20日,有友食品以“泡椒凤爪第一股”的称号登陆新三板,并于今年2月17日采取做市转让交易。

  此前,有友食品高管曾公开表示,公司早在2010年就开始着手改制上市规划,并为此聘请了专业的中介团队,包括投行、审计、律师等。但受到国内IPO市场整体放缓的影响,一直未能如愿。随着一系列鼓励政策的出台,公司决定先转投新三板,迈出进军资本市场的第一步;待条件成熟时再考虑“转板”或者通过并购等渠道“升板”。

  挂牌不到一年,有友食品便开始重启IPO程序。

  9月30日,有友食品向重庆市证监局提交了首次公开发行股票辅导备案登记材料,目前正在接受东北证券的辅导。

  不过,按照董秘谢雅玲前述的说法,有友食品目前暂时未有明确的上市时间表。

  今年8月,有友食品曾推出定增方案,拟发行不超过1350万股,发行价11-13元/股,募资金额不超过1.76亿元。所募集资金,将用于产业并购及其他与主营业务相关的资金支出。

  么志博向时代周报记者表示,有友食品希望在A股上市在情理之中。“新三板市场分层箭在弦上,但主板实行注册制以及上交所增设战略新兴板的脚步也越来越近,相比之下,A股市场仍然是优质企业的首选,新三板则适合于暂不满足主板市场上市政策和条件的企业。”

  同时,么志博认为,部分优质企业选择通过先挂牌新三板市场,熟悉资本市场,规范公司运作,待满足主板市场条件或主板市场政策支持、条件放宽、门槛降低时再转板或IPO。新三板市场作为中国第三大全国性证券交易市场,距离主板市场仅一步之遥,随着市场分层以及竞价交易方式的落地,其将向主板市场靠拢。

  营收净利均放缓

  经过多年业务发展,有友食品已逐步形成以泡椒凤爪、卤香火鸡翅等肉制品为主,豆干、花生、竹笋等非肉制品为辅的泡卤风味休闲食品系列,其中泡椒凤爪为公司的主导产品,在该细分市场占有率超过20%。

  这意味着,在全国,每卖出五袋泡椒凤爪,就有一袋是来自有友食品。

  从经营数据来看,泡椒凤爪历年贡献营收的比例均超过七成。

  2012-2014年,有友食品分别实现营收9.26亿元、9.77亿元和8.76亿元,实现归属公司股东的净利润分别为1.37亿元、1.16亿元和1.19亿元。其中,来自泡椒凤爪的营收分别为7.41亿元、7.42亿元和6.45亿元,占历年总营收之比分别为79.98%、75.85%和73.37%。

  对此,有友食品也坦承,泡椒凤爪对公司盈利能力具有重大影响,并努力开发出更多不同类型、口味的系列休闲食品。

  值得注意的是,上述数据显示,2014年有友食品营业收入较2013年同比下降10.09%。

  有友食品表示,营业收入下降是内外方面因素所致。一方面是行业发展受2014年整个宏观经济发展放缓影响,且市场竞争加剧;另一方面是报告期内频繁出现的行业负面报道以及泡凤爪行业不规范使用添加剂的负面报道,导致消费者消费行为谨慎,购买力受到抑制;此外,行业已由卖方市场发展到买方市场,市场竞争加剧,公司主动对经销商和销售渠道进行整合优化,上述调整在短期内影响到销售增长。

  而今年半年报显示,受国内宏观经济不景气、市场需求疲软所致,有友食品上半年营收和净利双双下滑。报告期内,有友食品实现营收3.92亿元,同比下降15.47%;实现净利润7099万元,同比下降8.13%。

  有友食品近年来的营收和净利都有所放缓,若未来业绩继续恶化,是否会影响其IPO,尚不得而知。不过,从鹿氏家族的持股比例来看,如若有友食品成功上市,鹿氏家族的财富将会暴涨。

  目前,创始人鹿有忠、其妻赵英及其女鹿新共持有有友食品91.48%的股权。其中,鹿有忠担任公司董事长兼总经理,鹿新为公司董事,赵英为公司总经理办公室副主任。

  出生于1989年的鹿新,有境外永久居留权,大学本科学历。2012-2013年,曾在法国蓝带国际厨艺餐旅学院学习,主要从事新型食品发展前沿相关课题研究。2011年起任有友食品董事。

  业内人士指出,按照沪深平均市盈率30倍,那么有友食品合理股价应将在16.5元以上,有友食品总股本22504.5万股,市值将在37亿元以上。

关键词阅读:有友食品 IPO

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