舟山港IPO“临门第二脚” 发展遭双港夹击

2015-07-16 08:17:44 来源:新华网 作者:陈听雨

  据中国证监会网站公告,继去年4月22日提交首次公开发行股票IPO)招股书申报稿被中止审查后,今年7月1日,舟山港股份有限公司IPO“卷土重来”。不过,由于近期A股市场剧烈波动,截至记者发稿时止,已有28家公司宣布暂缓发行上市。

  招股说明书显示,舟山港的发展正受到来自上海港和宁波港行情601018咨询)的激烈竞争,业务营收也受到市场环境的一定影响。舟山港在建项目较多,融资需求较大。

   舟山港IPO卷土重来

  证监会6月18日披露了舟山港IPO的招股说明书。此次,舟山港拟在上交所上市,公开发行不超过2亿股,募资6.14亿元,其中5.22亿元用于宁波—舟山港衢山港区鼠浪湖岛矿石中转码头工程的建设;9200万元用于补充流动资金,以改善财务状况,满足舟山港对运营资金和实现战略发展的需求。

  市场关注的是,在近期去杠杆化的过程中,A股出现断崖式暴跌,市场波动性极大。此外,监管层连出重拳,打击恶意做空市场的行为。截至目前,上交所和深交所已公布了28家公司IPO暂缓发行的公告。

  在这一背景下,舟山港能否顺利发行,会否重演去年“临门一脚”踏空的情况?市场给予了高度关注。对此,舟山港股份有限公司证券事务部对新华网记者表示,“目前,该公司处于证监会审核通过后的后续程序中,不存在暂停上市的情形,目前公司生产经营一切正常。”

  舟山港招股说明书显示,鼠浪湖岛矿石中转码头工程,是舟山港首个超大型专业化码头,建设规模为年矿石设计吞吐量5200万吨,项目投资预算总额为49.1亿元,该码头首个30万吨级卸船泊位(兼靠40万吨矿石船)及10万吨级装船泊位计划于今年年底完工并开始试运行,第二个30万吨级泊位(兼靠40万吨矿石船)及两个5万吨级装船泊位计划于2016年建成,整个项目由此完工。

  截至去年年底,舟山港在建工程账面价值约34.70亿元,占公司资产总额的比例高达41.55%。近年来,舟山港主要依靠债务融资弥补投资缺口,刚性债务规模增速较快,资产负债率高于同行业上市企业的平均水平,流动比率略低于同行业平均水平。

  针对去年的IPO未果,券商分析人士指出,去年在上交所受理且预披露IPO的企业中,中止审查的大部分因为财务资料超过有效期,其中包括舟山港。去年舟山港招股说明书中的财务数据截至2013年年底。根据中国证监会IPO发审相关规则,IPO申报企业财务数据有效期为“6+1”,即正常情况财务数据有效期是6个月,特殊情况可延期1个月。若企业正处于IPO排队候审阶段,到6月30日,该企业须在两个月内补报半年报,同时申请审核中止。

   面临上海港、宁波港“夹击”

  截至去年年底,舟山港资产总计83.5亿元,所有者权益合计33.6亿元,归属于母公司所有者权益合计22.3亿元。2012-2014年,舟山港营业收入分别为6.74亿元、8.4亿元和8.6亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.52亿元、1.57亿元和1.83亿元。

  舟山港在招股说明书中表示,受到了来自上海港和宁波港的激烈竞争,加之市场需求不旺盛,公司的营业收入也受到了一定的影响。“舟山港将上海和宁波两港作为自己强劲的竞争对手,尤其在集装箱运输市场方面,两港巨大的优势限制了舟山港集装箱业务的发展空间。”

  2014年,宁波港完成货物吞吐量5.26亿吨,舟山港完成货物吞吐量3.47亿吨;宁波港完成集装箱吞吐量1870万标准箱,舟山港完成75万标准箱。而上港集团行情600018咨询)去年的这两项数据分别为5.39亿吨和3528.5万标准箱。

  舟山港表示,该公司的业务结构严重依赖铁矿石、煤炭等大宗物资运输,存在对钢铁、煤炭等行业依存度较高的风险。而钢铁和煤炭的供需结构发生较大变化,对舟山港的主营业务收入产生了一定的影响。此外,舟山港的主要经济腹地长三角地区和长江沿线流域是中国重要的资源消耗区域,该区域布局了宝钢、武钢、马钢、沙钢等大型钢铁企业及其他火力发电企业,若未来经济腹地产业结构调整,可能影响舟山港的经营业绩和业务拓展。目前,宝钢、武钢已分别在广东湛江和广西防城港建设钢铁基地。

  宁波大学海运学院学者王晓萍撰文指出,舟山港与宁波港和上海港存在必然的竞争。首先,宁波港、舟山港和上海港投资的绝大部分来源于国家投资,目前三家港口都在加大投资力度,用于项目建设与改造,这势必加剧三者在争取国家投资方面的竞争。其次,宁波港与上海港均为上市公司,舟山港仍未成功上市,这使得舟山港在融资渠道方面处于劣势。第三,争夺货源也是港口竞争的主要内容。宁波港、舟山港和上海港腹地交叉,进出港货类存在高度“同质性”,而宁波港和上海港、尤其是后者在长三角地区有强大竞争力,将严重分流舟山港的货源,且这一状况预计短期内难以得到改善。

   或在一体化中处于劣势

  宁波港与舟山港于2005年底正式启动了一体化进程。十年时光飞逝,随着国家“一带一路”等战略的深入实施,宁波—舟山港一体化进程提档加速。今年5月13日,宁波-舟山港管理委员会召开动员会,宣布成立宁波-舟山港管理委员会工作组。浙江省交通运输厅党组书记、厅长郭剑彪表示,“此举旨在为加快开展宁波-舟山港一体化和江海联运服务中心建设,推进宁波—舟山港做强做大。”

  目前宁波-舟山港管理委员会工作组设立四个部门。综合部负责编制、对接宁波-舟山港实质性一体化的体制机制建议方案及江海联运服务中心的建设方案;合作部推进相关重点项目对外招商等工作;发展部负责与江海联运服务中心建设相关的重大项目规划建设和宁波-舟山港总规报批工作、港航发展宏观研究;执法部负责宁波—舟山港港政、运政、航政的行政监督和执法工作。

  不过,有行业分析人士对宁波-舟山港一体化的进展以及舟山港在一体化进程中的地位与前景表示担忧。宁波中交水运设计研究有限公司研究人员陈邦杆表示,“由于受到行政区划分限制,宁波-舟山港一体化进程在‘统一管理、统一建设’方面止步不前,宁波-舟山港管理委员会成立至今,只是一个协调两港关系的松散管理机构,两港一体化还未取得实质性进展。”

  他指出,舟山港与宁波港处于不同的发展阶段,竞争力差距较大。“舟山港目前仍主要完成货物的中转、港口作业和活动范围局限于码头及相关水陆域范围内,港口生产的特点主要是货物流动、简单服务和较少的增值服务。”

  陈邦杆认为,宁波和舟山两市均以港口业作为主导产业,以港口经济为发展动力,由于港口资源重叠、腹地重叠,而宁波在港口开发建设、临港发展上,拥有经济、技术、产业发展、经营管理的优势;舟山拥有丰富的深水岸线资源,但港口发展和经营实力与宁波差距很大。他担心,整合后,舟山港如何与宁波港实现平等合作,值得进一步探讨。宁波-舟山港一体化能够实现共赢合作的关键在于,舟山港通过拓宽融资渠道、内部整合等途径,壮大自身,提升实力;而宁波港需要在经济、技术等方面予以倾斜。(陈听雨)

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关键词阅读:夹击 IPO 杠杆化

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