VC/PE抢食“退出盛宴” 5月IPO数量创新高

2015-06-02 22:32:00 来源:经济导报 作者:杜海

  “5月份,全球共有48家中国企业完成IPO,IPO数量环比增加41.2%,同比增加585.7%。IPO总融资额为35亿美元,融资额环比减少46.1%,同比减少2.7%。”清科私募通的最新统计数据显示,5月,受益于内地资本市场IPO放行速度加快,中企全球IPO数量大幅升高。与之相反,5月IPO融资额有所回落,主要原因为当月上市的中国企业规模较小,发行量和发行价都较低。

  对此,锐财经分析师刘江远对经济导报记者表示,内地资本市场IPO发行速度有增无减,创业板的IPO势头良好,各VC/PE的IPO退出盛宴也已经开启。

  内地股市为主战场

  导报记者注意到,在上述48家上市企业中,有44家登陆内地资本市场,占比91.7%;有2家登陆港交所,占比4.2%;有1家登陆纳斯达克证券交易所,占比2.1%;还有1家登陆澳大利亚证券交易所,占比2.1%。

  从IPO融资额分布来看,5月中企在内地资本市场融资额最多,共融资31.19亿美元,占比89.1%;其次为港交所,总融资额2.59亿美元,占比7.4%;在纳斯达克证券交易所融资1.10亿美元,占比3.1%;在澳大利亚证券交易所融资0.12亿美元,占比0.3%。事实上,5月内地资本市场IPO持续活跃,IPO个数和总融资额双双独占鳌头,为5月中企IPO主战场。

  根据清科私募通的数据,5月份,完成IPO的中企涉及13个一级行业,登陆5个交易市场的6个板块,包括上海证券交易所、深圳中小企业板、深圳创业板、香港主板、纳斯达克证券交易所和澳大利亚证券交易所。5月中企IPO平均融资额0.73亿美元,最高融资额2.15亿美元,最低为0.12亿美元。48家IPO的中国企业中,32家企业有VC/PE支持,占比66.7%。

  “随着IPO扩容加速,各家券商也收获了不菲的承销费。”刘江远说道,有据可查的是,5月份以来,22家券商获得IPO承销与保荐费用13.58亿元,环比增长26.09%。其中,在IPO承销业务方面收获最大的是平安证券,5月份承销IPO项目7单,获得承销与保荐费用2.95亿元,承销费用收入、承销家数均居首。国信证券(行情002736,咨询)承销了4单项目,申万宏源(行情000166,咨询)、华泰联合证券、国金证券(行情600109,咨询)、中德证券等4家券商分别承销3单项目。

  实际上,平安证券于今年1月份才获得恢复保荐业务资格,在此之前该券商被暂停保荐业务20个月。此外,从获得承销保荐费用角度来看,国金证券、国信证券排名分列二、三位,5月份获得承销保荐费用分别为1.21亿元、1.03亿元。共计有8家券商的5月份承销与保荐费用收入超过6000万元。

  中信证券(行情600030,咨询)、广发证券(行情000776,咨询)未有出彩表现。据Wind数据显示,今年以来中信证券IPO项目承销家数仅为4单,排名并列第七;募资额为22.95亿元,排名第13位。

  平均退出回报2.53倍

  “5月内地资本市场IPO创新高,IPO堰塞湖继续‘泄洪’。”南方一家券商的投行部总经理严鹏对导报记者称,自3月以来,内地资本市场IPO数量连创新高,深圳创业板和上海证券交易所IPO企业数量尤为突出。随着注册制的推进,证监会IPO发行审核速度也明显提高。截至5月底,证监会共审核了154家企业的IPO申请,其中143家企业获得审核通过,占92.9%;8家未获审核通过,占5.2%;2家暂缓表决,占1.3%;1家企业被取消审核,占0.6%。相比较,2014年全年,证监会发审委共审核了118家公司的首发申请,其中107家获得通过,占比90.7%。

  事实上,5月份仅有4家企业登陆海外市场,对此,清科研究中心认为,内地资本市场IPO进入常态、注册制推进以及A股进入牛市等因素,使得更多企业选择在内地IPO,2015年海外IPO规模较2014年会有明显回落。相反,得益于内地资本市场环境渐好、科技企业估值提升,将有越来越多的IT企业在内地资本市场实现IPO。

  值得注意的是,5月份,48家IPO的中国企业中,32家企业有VC/PE支持。在这32家有VC/PE支持的企业中,有30家登陆境内资本市场,共融资19.62亿美元;1家登陆香港主板,共融资2.15亿美元;另外1家登陆纳斯达克证券交易所,共融资1.10亿美元。根据清科研究中心观察,5月IPO退出数量高达122起,与4月份的57起相比增加了1.14倍,各VC/PE的IPO退出日渐明朗。

  根据清科私募通数据统计,以发行价计算,5月份IPO退出平均回报倍数为2.53倍,略低于4月的3.12倍,其中投资了醋化股份(行情603968,咨询)的南通国泰创投获得19.48倍的账面退出回报,为5月IPO退出回报最高值。醋化股份由南通醋酸化工厂改制而成,于2001年5月注册成立。2004年11月8日,南通国泰创投投资醋化股份270万元,占股4.50%。2011年7月9日,江苏南泰创投投资醋化股份870万元,占股1.89%。按发行价计算,醋化股份IPO之后,南通国泰创投和南泰创投分别持有268.56万股、145万股,账面退出回报分别为19.48倍和3.26倍。

关键词阅读:IPO

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