博世科2月10日申购指南

来源:金融界股票 2015-02-09 14:53:00

  博世科2月10日申购指南

  博世科公司本次拟公开发行不超过1550万股,发行后总股本不超过6200万股,拟在深交所创业板上市。该股由国金证券保荐,网上申购日为2015年2月10日。其中网下初始发行数量为930万股,占本次发行总股数的60%;网上发行量为本次发行总量减去网下发行量。

  一、博世科基本资料  

发行状况 股票代码 300422 股票简称 博世科
申购代码 300422 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 10.00 发行市盈率 22.97
市盈率参考行业 生态保护和环境治理业 参考行业市盈率 55.97
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 1.55
网上发行日期 2015-02-10 (周二) 网下配售日期 2015/2/10
网上发行数量(股) 6,200,000 网下配售数量(股) 9,300,000.00
老股转让数量(股)   回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 6000.00 总发行数量(股) 15,500,000
顶格申购需配市值(万元) 6.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
申购状况
中签号公布日期 2015-02-13 (周五) 上市日期
网上发行中签率(%)   网下配售中签率(%)  
网上冻结资金返还日期 2015-2-13 周五 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 105060.00 初步询价累计报价倍数 112.97
网上每中一签约(万元)   网下配售冻结资金(亿元)  
网上申购冻结资金(亿元)   冻结资金总计(亿元)  
网上有效申购户数(户)   网下有效申购户数(户)  
网上有效申购股数(万股)   网下有效申购股数(万股)  
中签号 中签号公布日期 2015-02-13 (周五)
承销商
主承销商 国金证券股份有限公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产(元) 4.4 发行后每股净资产(元) 5.31
股利分配政策 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

  二、博世科公司简介 

   广西博世科环保科技股份有限公司系水污染治理整体解决方案提供商。此次募集资金净额拟投向环保设备制造基地扩建技术改造项目、技术研发中心建设项目和偿还银行贷款及补充流动资金项目,计划投资总额3.18亿元,募集资金投入额为1.25亿元。

  三、博世科筹集资金将用于的项目  

序号 项目 投资金额(万元)
1 偿还银行贷款及补充流动资金项目 18000
2 环保设备制造基地扩建技术改造项目 10875.68
3 技术研发中心建设项目 2923.9
投资金额总计 31799.58
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -16299.58
投资金额总计与实际募集资金总额比 205.16%

  四、博世科财务指标 

财务指标/时间 2014年 2014年6月 2013年 2012年
总资产(亿元) 5.9567 4.5316 4.4258 3.4213
净资产(亿元) 2.0447 1.8331 1.7787 1.5452
少数股东权益(万元) -1.69      
营业收入(亿元) 2.8031 1.1595 2.0628 2.2195
净利润(亿元) 0.31 0.1 0.28 0.34
资本公积(万元) 2984.09 2984.09 2984.09 2984.09
未分配利润(亿元) 1.15 0.96 0.91 0.7
基本每股收益(元)   0.22    
稀释每股收益(元)   0.22    
每股现金流(元) 0.01 -0.59 -0.23 -0.61
净资产收益率(%) 16.35 5.51 16.85 24.16

  五、博世科主要股东 

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 王双飞 15133050 32.54
2 盈富泰克创业投资有限公司 8338140 17.93
3 深圳市达晨财富创业投资企业(有限合伙) 6948810 14.94
4 宋海农 2475000 5.32
5 许开绍 2475000 5.32
6 杨崎峰 2475000 5.32
7 霍建民 1181250 2.54
8 张频 945000 2.03
9 王继荣 900000 1.94
10 陈琪 675000 1.45
合计 41546250 89.33

  六、机构定位分析

  博世科:订单充足 跨领域拓展可期

  2015-02-09 类别:公司研究 机构:中金公司 研究员:汤砚卿[摘要]

  博世科(300422.SZ)是成立于1999年的民营企业,主营造纸、食品制造等行业的废水处理。2014年实现营收2.8亿元,归属净利润3126万元,综合毛利率33%。

  发行概况。拟发行不超过1550万股,净募集1.24亿元,用于:1)环保设备制造基地扩建项目,0.4亿元;2)技术研发中心建设项目,500万元;3)偿贷及补充流动资金,0.795亿元。发行完毕后,总股本达6200万股。

  为根据招股说明书披露,发行价为10.00元。考虑披露的发行概算费用(承销及保荐费2300万元、审计评估费362万元、律师费100万元、信息披露费258万元、发行手续费30万元),募集资金总额应在1.55亿元,对应发行股本数,拟发行价应在10.00元。

  亮点近在手订单充足,近3年新签订单规模呈上升趋势。1)截至2014年底,公司在手订单金额合计近9亿元(含已中标、未签约合同),为2014年营收的3.2倍;已签约、未完工的大项目金额合计4.85亿元,为2014年营收的1.7倍。2)2012~2014年,公司新签大项目金额合计0.9、2.9、5.5亿元,为当年营收的0.4、1.4、2倍。

  从工业废水处理逐步进入市政水、烟气等领域,订单规模、总量有望上新台阶。1)虽然公司下游的造纸、食品是COD排放量最大的两个工业行业,但我们预计未来3~5年,其废水处理工程的需求增速将趋于平稳。新建需求方面,造纸、食品行业固定资产投资增速整体呈下行趋势;存量改造需求方面,新版的造纸、食品行业废水排放标准分别于2008~2012年生效,至今已约3年。

  2)公司2013~14年发力进入市政、烟气等新领域,新签项目金额占订单总量的28%、38%。典型项目包括:安化县梅城污水处理厂及配套管网工程、广西宾阳县黎塘污水处理管网工程等,单体订单金额均在5000万元以上,而公司传统工业废水处理项目金额多在1000万元以下。

  二氧化氯制备业务,所在仍是“蓝海”市场。1)在制浆造纸废水中,漂白废水毒性最大。传统的CEH三段漂白工艺会产生大量的污染物——有机卤化物(AOX),因此以二氧化氯漂白法(ECF)为代表的无污染漂白工艺在欧美兴起,目前其使用比例在90%以上,而我国尚不足10%。2)生产二氧化氯制备系统的国内厂商数量不多,且有进口替代趋势,市场需求、竞争环境均好于工业废水处理领域。3)2012~14年,公司二氧化氯制备合同金额占订单总量的13%、14%、41%。2014年新签的APP金光集团、海南金海浆纸业二氧化氯制备系统项目,单体合同额均在1亿元以上。

  风险回款风险;订单获取不确定性;在手订单确认进度不确定性;毛利率下滑风险;系统性风险。

关键词阅读:东兴证券 新股

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