唐德影视2月10日申购指南

来源:金融界股票 2015-02-09 14:53:00

  唐德影视2月10日申购指南

  唐德影视公司本次拟公开发行不2000万股,发行后总股本8000万股,拟在深交所创业板上市。该股由齐鲁证券保荐,网上申购日为2015年2月10日。其中网下初始发行数量为1200万股,占本次发行总股数的60%;网上初始发行数量为800万股,占本次发行总股数的40%。

  一、唐德影视基本资料  

发行状况 股票代码 300426 股票简称 唐德影视
申购代码 300426 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 22.83 发行市盈率 22.96
市盈率参考行业 广播、电视、电影和影视录音制作业 参考行业市盈率 63.53
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 4.57
网上发行日期 2015-02-10 (周二) 网下配售日期 2015/2/10
网上发行数量(股) 8,000,000 网下配售数量(股) 12,000,000.00
老股转让数量(股)   回拨数量(股)  
申购数量上限(股) 8000.00 总发行数量(股) 20,000,000
顶格申购需配市值(万元) 8.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
申购状况
中签号公布日期 2015-02-13 (周五) 上市日期
网上发行中签率(%)   网下配售中签率(%)  
网上冻结资金返还日期 2015-2-13 周五 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股) 104310.00 初步询价累计报价倍数 86.93
网上每中一签约(万元)   网下配售冻结资金(亿元)  
网上申购冻结资金(亿元)   冻结资金总计(亿元)  
网上有效申购户数(户)   网下有效申购户数(户)  
网上有效申购股数(万股)   网下有效申购股数(万股)  
中签号 中签号公布日期 2015-02-13 (周五)
承销商
主承销商 齐鲁证券有限公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产(元) 5.77 发行后每股净资产(元) 9.56
股利分配政策 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

  二、唐德影视公司简介

  浙江唐德影视股份有限公司主要从事电视剧的投资、制作、发行和衍生业务;电影的投资、制作、发行和衍生业务;艺人经纪及相关服务业务。此次募集资金净额拟补充影视剧业务营运资金,包括15部电视剧和6部电影的投资制作,以及2部电影的协助推广,投资总额8.09亿元,使用募集资金4.18亿元。

  三、唐德影视筹集资金将用于的项目 

序号 项目 投资金额(万元)
1 补充影视剧业务营运资金(包括15部电视剧和6部电影的投资制作,以及2部电影的协助推广) 80925.81
投资金额总计 80925.81
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -35265.81
投资金额总计与实际募集资金总额比 177.24%

  四、唐德影视财务指标 

财务指标/时间 2014年 2014年6月 2013年 2012年
总资产(亿元) 9.1081 8.0863 6.4261 4.4938
净资产(亿元) 3.4728 2.8614 2.6156 1.9881
少数股东权益(万元) 99.12 101.5 105.6 160.52
营业收入(亿元) 4.0779 1.0595 3.1933 1.9116
净利润(亿元) 0.86 0.25 0.64 0.56
资本公积(万元) 3115.46 3115.46 3115.46 3175.49
未分配利润(亿元) 2.34 1.81 1.56 0.98
基本每股收益(元)   0.41    
稀释每股收益(元)   0.41    
每股现金流(元) -1.15 -2.11 -0.75 -1.69
净资产收益率(%) 28.27 9.03 27.9 33.47

  五、唐德影视主要股东  

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 吴宏亮 29633518 49.39
2 赵健 6404396 10.67
3 北京睿石成长创业投资中心(有限合伙) 5400036 9
4 李钊 4897480 8.16
5 北京翔乐科技有限公司 2337680 3.9
6 刘朝晨 2313117 3.86
7 王大庆 1506917 2.51
8 张哲 1506917 2.51
9 北京鼎石源泉投资咨询中心(有限合伙) 1380034 2.3
10 范冰冰 1289921 2.15
合计 56670016 94.45

  六、机构定位分析

  唐德影视:明星效应与众不同 后续精品剧值得期待

  2015-02-05 类别:新股 机构:渤海证券 研究员:齐艳莉[摘要]

  公司主营为电视剧制作、发行业务公司主要业务收入来自于电视剧作品及其衍生品销售。报告期内,公司电视剧制作、发行业务表现突出,电视剧业务收入自2011年的12,195.11万元增长至2013年的23,152.58万元,复合年均增长率达到17.38%,平均毛利率为47.65%,在行业内处于中上游水平。

  电视台与网络视频商对于优质剧的需求空间大近年来国内电视台收入的快速增长以及网络视频商的迅猛发展,使得我国电视剧市场持续保持快速发展的态势,市场整体供大于求和优质电视剧供不应求造成普通电视剧价格和优质电视剧价格相差较大。普通电视剧市场价格一般在30万元至60万元/集,而部分优质电视剧的价格可以达到100万元/集甚至300万元/集以上。

  公司具备较强竞争优势,未来发展空间较大近三年来,公司营收增长迅速。2011年-2013年,公司分别实现营业收入1.21、1.54和2.31亿元,年复合增长率为38.16%;2014年上半年营收为1.03亿元,一直保持较高的增速水平。我们认为随着公司资本实力的逐步加强,其营收及毛利率水平有望进一步提升。

  盈利预测及询价建议我们预计2015-2017年公司将实现归属于母公司股东的净利润为1.16亿元、1.39亿元和1.59亿元,同比分别增长34.73%、20.31%和14.53%。按照发行后总股本为8000万股,每股收益分别为1.44元、1.74元和1.99元。

  综合考虑,我们认为给予公司48-53倍的PE是上市后合理的估值区间,我们认为公司合理市值区间为16.43~20.09亿元。

  风险提示影视剧产品适销性风险、影视剧作品审查风险、发行人电视剧业务受“一剧两星”政策影响风险、电视剧制作行业竞争加剧的风险。

关键词阅读:东兴证券 新股

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