航天工程1月16日申购指南:顶格申购需30万元

1评论 2015-01-15 13:48:53 来源:金融界网站 易尚展示大赚16%方法免费分享

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  航天工程行情问诊)1月16日申购指南:

  航天工程本次发行数量为82,300,000股,回拨机制启动前,网下初始发行数量为58,000,000.00股,网上初始发行数量为24,300,000股,本次发行价格为12.52元/股,顶格申购需30.048万元。

  一、 航天工程基本资料

发行状况 股票代码  603698 股票简称  航天工程
申购代码  732698 上市地点   上海证券交易所
发行价格(元/股)  12.52 发行市盈率  22.97
市盈率参考行业 专业技术服务业 参考行业市盈率 40.55
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 10.3
网上发行日期  2015-01-16 (周五) 网下配售日期 2015-1-15、1-16
网上发行数量(股)  24,300,000 网下配售数量(股) 58,000,000.00
老股转让数量(股)   回拨数量(股)  
申购数量上限(股)  24000.00 总发行数量(股)  82,300,000
顶格申购需配市值(万元)  24.00 市值确认日  T-2日(T:网上申购日)
申购状况 中签号公布日期  2015-01-21 (周三) 上市日期   
网上发行中签率(%)   网下配售中签率(%)  
网上冻结资金返还日期 2015-1-21 周三 网下配售认购倍数  
初步询价累计报价股数(万股)  552000.00 初步询价累计报价倍数  95.17
网上每中一签约(万元)   网下配售冻结资金(亿元)  
网上申购冻结资金(亿元)   冻结资金总计(亿元)  
网上有效申购户数(户)   网下有效申购户数(户)  
网上有效申购股数(万股)   网下有效申购股数(万股)  
中签号 中签号公布日期  2015-01-21 (周三)
承销商 主承销商 中国中投证券有限责任公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产(元) 3.27 发行后每股净资产(元) 4.99
股利分配政策   股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

  二、 航天工程公司简介

  主营业务:以航天粉煤加压气化技术为核心,专业从事煤气化(行情,问诊)技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。

  三、 航天工程筹集资金将用于的项目

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 日处理煤量2500吨级航天粉煤气化炉技术研制项目 3025
2 兰州航天煤化工设计研发中心建设项目 17518
3 补充公司营运资金 57124
4 航天煤气化装备产业化基地二期建设项目 20570.73
5 企业信息化建设项目 4069.4
投资金额总计 102307.13
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 732.47
投资金额总计与实际募集资金总额比 99.29%

  四、 航天工程财务指标

财务指标/时间 2014年9月 2014年6月 2013年 2013年9月
总资产(亿元) 24.334 22.2433 21.0803 21.0803
净资产(亿元) 8.961 10.7824 9.2818 9.2818
少数股东权益(万元)        
营业收入(亿元) 8.1343 5.8333 10.4445 5.9299
净利润(亿元) 1.65 1.49 2.28 1.6
资本公积(万元)   15832.61 15832.19  
未分配利润(亿元)   5.33 3.84  
基本每股收益(元)   0.45 0.69  
稀释每股收益(元)   0.45 0.69  
每股现金流(元)   -0.05 0.68  
净资产收益率(%) 16.7 14.9 27.31 20.08

  五、 航天工程主要股东

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 中国运载火箭技术研究院 194117648 58.82
2 航天科技投资控股有限公司 64705882 19.61
3 北京航天产业投资基金(有限合伙) 32352941 9.8
4 北京航天动力研究所 32352941 9.8
5 卢正滔 6470588 1.961
合计 330000000 99.991

  六、机构定位分析

  航天工程(行情,问诊):具备自主知识产权的煤气化(行情,问诊)行业龙头

  2015-01-09 类别:新股 机构:华鑫证券 研究员:魏旭锟

  公司收入快速增长,盈利能力基本稳定。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心,专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。2011-2013年公司营业收入年均复合增长率达31.52%,受设计、咨询业务的拖累公司2013年和2014年上半年综合毛利率较2011年和2012年小幅下滑,但总体稳定。

  大股东具备军工背景。本次拟公开发行的股份包括新股总量不超过8,230万股。不低于发行后总股本的19.96%。发行后公司总股本将达41,230万股。中国运载火箭技术研究院占公司发行前总股本的58.824%是公司的第一大股东,中国航天科技(行情,问诊)集团公司通过航天推进技术研究所、中国运载火箭技术研究院和航天投资有限公司间接持有公司发行前73.671%的股权。

  煤气化前景广阔,公司具备领先优势。当前,煤气化工程行业主要采用煤气化技术设计和建造大型、成套煤气化装置,能够将固态煤炭高效、洁净地转化为气态的合成器可以广泛应用于煤制合成氨、煤制氢、IGCC发电等领域,市场应用前景非常广阔。公司拥有自主知识产权的航天粉煤加压气化技术,采用“粉煤进料+水激冷”的工艺流程,具有装置操作简单、维护方便、煤种适应性广、投资费用和运行成本低、开工率高、气化炉的故障率低等优点,达到国际领先水平,能够很好地满足煤化工等下游行业对于具有自主知识产权先进煤气化技术需求。

  募投项目前景良好。本次IPO拟募集资金9.80亿元,募集资金全部用于航天煤气化装备产业化基地二期建设项目等五个项目。达产后将年新增收入3.85亿元,税后利润7088万元,项目前景良好。

  盈利预测与估值。我们预计公司2014-2016公司归属母公司EPS分别为0.62、0.78和0.90元(考虑IPO发行后股本为41230万股计算)。选取的可比公司2015年平均PE为30.13倍,我们认为公司25-30倍估值较为合理,对应的公司每股价格为19.50-23.40元。

  风险提示:1、原油价格下跌;2、煤炭价格上涨。

  航天工程:国产煤气化技术引领者 静待行业盛宴开启

  2015-01-12 类别:新股 机构:银河证券 研究员:鲍荣富

  核心观点:合理估值区间:16.9-21.6元煤气化技术综合服务商,近年业绩持续高速增长。公司从事煤气化技术及关键设备的研发、设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。2013年收入/归母净利润10.44/2.28亿元,2011-2013年营收、归母净利CAGR为31.5%/23.7%。公司主营业务为专利专有及通用设备销售,2013年营收占比近80%。控股股东为中国运载火箭技术研究院,持股58.82%。

  煤化工行业市场需求巨大,发展前景广阔:预计2014-2018年期间煤制气等三大新型煤化工总投资规模约8600亿元。其中煤制天然气可形成总投资约4600亿元,煤制烯烃/芳烃可形成总投资约2400亿元,煤制油可形成总投资约1600亿元。保守估计煤化工设备需求将超过5000亿元。随着西北地区煤化工产业投资热情高涨,煤气化设备及工程未来空间广阔。

  公司竞争优势突出:(1)技术和人才优势:公司具有自主知识产权的航天粉煤加压气化技术,处于国内国际领先水平。(2)研发优势:公司在研发过程中可以充分利用航天领域的研制成果和研发条件,实现军用技术向民用产业的转化和延伸。(3)项目管理优势:公司拥有完备的工程数据库、标准库及软件系统,实现一体化运作。(4)项目全生命周期服务优势:公司可以针对业主需求提供煤气化工程项目建设的全生命周期服务。

  公司未来成长驱动因素:(1)行业下游需求广阔:2013年我国天然气/原油及油品/乙烯对外依存度分别达31%/60%/10%,能源化工等产品消费需求不断增长为煤气化工程行业提供了良好的市场机遇。(2)技术持续创新:

  公司2013年研发费用占营收比为4%,新的研发成果将有利于扩大市场份额,开拓新增长空间。(3)资金与品牌优势拓展产业链:上市后资金、品牌及综合实力的提高将使公司突破产能不足的瓶颈、延伸服务内容,并加速外延扩张步伐。(4)充足在手订单保障业绩持续增长:公司目前在执行订单总额约120亿元,是2013年收入的11.5倍,未来业绩结算有充足保障。

  风险因素:国家产业政策变动风险;油价下跌风险等。

  合理估值区间14.03-18.3元:我们预计公司2014-16年EPS分别为0.60/0.77/0.98元,CAGR达20.8%。可比公司2015年PE为22倍,我们认为可给予公司15年22-28倍PE,合理价值区间为16.9-21.6元。DCF估值19.31元。公司本次拟发行对应发行理论价格不超过12.52元。

关键词阅读:航天工程 申购 指南

责任编辑:郭艳艳 RF12556
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