中科曙光今日登陆上交所 上市定位分析

2014-11-06 07:19:00 来源: 金融界股票

  中科曙光(行情,问诊)今日登陆上交所

  今日,A股市场迎来本周第5只新股上市。具体来看,中科曙光将于今日正式登陆上交所,发行价格为5.29元,发行市盈率为22.98倍,本次发行股份数量为7500万股,中签率为0.52%。

  基本面上,公司主要从事研究开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品,并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务,已形成了较为完善的研发、制造和管理体系,在政府、能源、互联网、教育、国防等行业拥有成熟的应用解决方案和优质客户。

  合理估值方面,东北证券(行情,问诊)认为该股合理估值区间为17元-19元,安信证券建议询价区间为19.5元-27.3元

  中科曙光:极值区间17.00元-35.50元

  中科曙光

  公司是一个集炼焦、化工、电力、建材行业为一体的循环经济型煤化工企业。公司是陕西省确定的循环经济试点企业中唯一的焦化行业企业。公司焦化以及焦炉煤气综合利用的生产能力将跻身全国前列。公司凭借先进的经营理念、精细化的企业管理,充分发挥“资源综合利用,节能减排领先,产业链条延伸”的产业优势,形成了规模大,起点高,技术新,质量优的核心竞争力,使循环经济成为公司发展的特色和亮点,系列产品畅销华北、华东、华南、华中和陕西本地,享有较高的声誉和市场竞争力。东北证券: 17.00-19.00元

  公司营业收入稳步增长,净利润因市场竞争激烈而波动。2011年至2014年1-6月,公司实现净利润分别为11,481.38万元、15,691.65万元、9,379.98万元和2,354.47万元,2013年利润较大幅下滑40.22%、2014年1-6月净利润同比下降18.18%。利润下滑的主要原因是市场销售竞争格局出现变化,竞争加剧造成综合毛利率下降。2014年1-8月公司收入已实现增长,2014年全年经营业绩有望实现增长。

  安信证券:19.5元-27.3元

  中科曙光是国内高端计算机及信息系统领军企业,公司背靠中科院,专注于高端计算机及信息系统领域,形成了高性能计算机、通用服务器、存储产品,和围绕高端计算机的软件服务、系统集成及技术服务四大业务,相关产品应用于政府、能源、互联网、教育、国防等领域。

  本次募集资金运用紧紧围绕公司主营业务,提高主营业务生产效率,进一步提升核心竞争力及市场影响力。预计公司2014-2017年营业收入分别为23.42 亿元、28.56 亿元、35.55 亿元和44.53 亿元,净利润分别为1.17亿元、1.56亿元、1.76亿元、2.09亿元。

  中科曙光11月6日上交所上市定位分析

  据上交所消息,曙光信息产业股份有限公司7,500万股A股股票将于2014年11月6日在上交所上市交易,证券简称为"中科曙光(行情,问诊)",证券代码为"603019",该公司A股股本为30,000万股。以下为中科曙光上市定位分析:

   一、中科曙光基本资料

发行状况 股票代码  603019 股票简称  中科曙光
申购代码  732019 上市地点   上海证券交易所
发行价格(元/股)  5.29 发行市盈率  22.98
市盈率参考行业 计算机、通信和其他电子设备制造业 参考行业市盈率 50.3
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.97
网上发行日期  2014-10-24 (周五) 网下配售日期 2014-10-23、10-24
网上发行数量(股)  67,500,000 网下配售数量(股) 7,500,000.00
老股转让数量(股)   回拨数量(股) 37,500,000.00
申购数量上限(股)  30000.00 总发行数量(股)  75,000,000
顶格申购需配市值(万元)  30.00 市值确认日  T-2日(T:网上申购日)
申购状况
中签号公布日期  2014-10-29 (周三) 上市日期  2014-11-06 (周四)
网上发行中签率(%)  0.52 网下配售中签率(%) 0.08
网上冻结资金返还日期 2014-10-29 周三 网下配售认购倍数 1303.44
初步询价累计报价股数(万股)  1169570.00 初步询价累计报价倍数  259.90
网上每中一签约(万元)  101 网下配售冻结资金(亿元) 517.14
网上申购冻结资金(亿元)  681.21 冻结资金总计(亿元) 1198.35
网上有效申购户数(户) 1209942 网下有效申购户数(户) 251
网上有效申购股数(万股) 1287734.9 网下有效申购股数(万股) 977580
中签号 末"3"位数 141,341,941,741,541
末"4"位数 11,006,100
末"5"位数 75,467,504,672,546,700,000
末"6"位数 79730
末"7"位数 7,187,338,718,733,670,000,000,000,000,000,000
末"8"位数 13787006
承销商
主承销商 中信建投证券股份有限公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产(元) 3.29 发行后每股净资产(元) 3.63
股利分配政策   股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

    二、中科曙光公司简介

  公司主营电子信息、软件技术开发、咨询、服务、转让、培训;计算机及外围设备、软件制造、批发兼零售;计算机系统集成;物业管理;货物及技术进出口(以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件??在有效期内经营国家有专项专营规定的按规定办理)

   三、中科曙光筹集资金将用于的项目

序号 项目 投资金额(万元)
1 CloudView2.0云计算管理系统项目 10000
2 补充公司营运资金及偿还银行贷款 14850
3 ParaStor300并行分布式云存储项目 10000
投资金额总计 34850
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 4825
投资金额总计与实际募集资金总额比 87.84%

    四、中科曙光财务指标

财务指标/时间 2014年9月 2014年6月 2013年 2012年
总资产(亿元) 23.8483 22.3443 25.1204 18.7644
净资产(亿元) 7.5812 7.5185 7.279 6.5735
少数股东权益(万元) 1188.71 1175.67 1167.27 1424.57
营业收入(亿元) 15.4674 10.4465 19.9966 16.5979
净利润(亿元) 0.3 0.24 0.94 1.57
资本公积(万元) 12131.41 12131.41 12131.41 12131.41
未分配利润(亿元) 3.7 3.64 3.41 2.71
基本每股收益(元) 0.13 0.1 0.43 0.67
稀释每股收益(元) 0.13 0.1 0.43 0.67
每股现金流(元) -1.17 -0.71 0.85 0.49
净资产收益率(%) 3.89 3.22 14.33 26.68

  五、中科曙光主要股东

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 北京中科算源资产管理有限公司 74752184 33.223
2 天津天富创业投资有限公司 38670336 17.187
3 北京思科智控股中心 15465969 6.874
4 历军 12553213 5.579
5 聂华 9279582 4.124
6 杜梅 8583614 3.815
7 王英 8248517 3.666
8 史新东 5284207 2.349
9 王成江 3737610 1.661
10 颉珑 3479843 1.547
合计 180055075 80.025

    六、机构定位分析

  中科曙光行情问诊):在高性能计算机领域建立领先优势

  2014-11-01 类别:新股 机构:东北证券行情问诊) 研究员:许祥[摘要]

  报告摘要:

  公司主要从事研究开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品,并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务,已形成了较为完善的研发、制造和管理体系,在政府、能源、互联网、教育、国防等行业拥有成熟的应用解决方案和优质客户。

  公司竞争对手主要包括IBM、惠普、戴尔、浪潮信息行情问诊)、联想、华为等知名企业。在高性能计算领域拥有国际先进水平,2013年公司的高性能计算机产品按厂商销售额排名升至全球第六,在亚洲厂商中排名第一。

  高性能计算机在我国发展前景广阔,政府及重点行业信息化水平不断提升;互联网市场规模及云计算技术不断发展,为高端计算机行业带来较大发展空间;信息安全问题引发的国产化替代趋势,也推动了国产高性能计算机需求提升。

  公司营业收入稳步增长,净利润因市场竞争激烈而波动。2011年至2014年1-6月,公司实现净利润分别为11,481.38万元、15,691.65万元、9,379.98万元和2,354.47万元,2013年利润较大幅下滑40.22%、2014年1-6月净利润同比下降18.18%。利润下滑的主要原因是市场销售竞争格局出现变化,竞争加剧造成综合毛利率下降。2014年1-8月公司收入已实现增长,2014年全年经营业绩有望实现增长。

  公司发行7500万股A股,募资总额39675万元,募投项目为ParaStor300并行分布式云存储项目、CloudView2.0云计算管理系统项目等。

  预计2014-2016年发行后全面摊薄EPS为0.38/0.47/0.57元。我们认为合理估值区间为17-19元,对应2014年PE45倍-50倍。

  中科曙光:高端计算机领先制造商发力云时代

  2014-10-22 类别:新股 机构:广发证券行情问诊) 研究员:刘雪峰 康健[摘要]

  公司是具备核心技术的高性能计算设备制造商公司主要从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品,并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务,在各细分领域市场份额靠前,是强有力的市场竞争者。公司主营业务收入自2011年起保持稳健增长,2011~2013年分别为14.2亿元、16.6亿元、20亿元,复合增速18.5%。

  互联网技术的发展与国产化趋势为公司制造成长良机高端计算机下游行业为政府、能源、互联网、教育、国防等行业客户,涵盖国家基础设施、电子政务、企业信息化、城市信息化等领域。公司高性能计算机将有望受益于关键领域国产化替代的趋势的趋势,同时,云计算、大数据和互联网整体的发展也为公司服务器与存储产品提供了良好的发展机会。

  募集资金夯实云时代市场竞争力公司此次募集资金拟主要投资于ParaStor300并行分布式云存储项目和CloudView2.0云计算管理系统项目,加强公司对云计算产品自主创新和产业化能力,夯实云计算时代公司行业地位与竞争优势。

  盈利预测我们根据公司的募投项目及发行费用,假设发行7500万股,预计公司2014年-2016年营业收入增速分别为26.7%、26.4%、25.2%,净利润增速分别为29.1%、25.9%、18.4%,EPS分别为0.42、0.52、0.62元。

  风险提示通用服务器出货量增加或影响综合毛利率;政府补助及项目经费的可持续性;;该行业市场竞争较激烈    

(责任编辑:郭宗明)

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