九强生物等3只新股30日上市定位分析 首日秒停无悬念

2014-10-29 14:20:07 来源: 金融界股票

  根据安排,九强生物行情问诊)、地尔汉宇行情问诊)、科隆精化行情问诊)3只新股股拟于10月30日(周四)创业板上市交易,以下为3只新股上市定位分析:

  九强生物10月31日上市定位分析

  北京九强生物行情问诊)技术股份有限公司人民币普通股股票将于2014年10月30日在创业板上市。证券简称为“九强生物”,证券代码为“300406”。公司人民币普通股股份总数为124,430,000股,其中首次公开发行的24,430,000股股票自上市之日起开始上市交易。

  一、九强生物基本资料  

发行状况 股票代码 300406 股票简称 九强生物
申购代码 300406 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 14.32 发行市盈率 10.07
市盈率参考行业 C27医药制造业 参考行业市盈率 38.11
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.5
网上发行日期 2014-10-23 (周四) 网下配售日期 2014/10/23
网上发行数量(股) 21,987,000 网下配售数量(股) 9,123,000.00
老股转让数量(股) 6,680,000.00 回拨数量(股) 9,547,000.00
申购数量上限(股) 12000.00 总发行数量(股) 31,110,000
顶格申购需配市值(万元) 12.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
申购状况
中签号公布日期 2014-10-28 (周二) 上市日期 2014-10-30 (周四)
网上发行中签率(%) 0.30 网下配售中签率(%) 0.58
网上冻结资金返还日期 2014-10-28 周二 网下配售认购倍数 173.09
初步询价累计报价股数(万股) 521690.00 初步询价累计报价倍数 260.32
网上每中一签约(万元) 238 网下配售冻结资金(亿元) 226.12
网上申购冻结资金(亿元) 1048.47 冻结资金总计(亿元) 1274.59
网上有效申购户数(户) 1130477 网下有效申购户数(户) 121
网上有效申购股数(万股) 732170.3 网下有效申购股数(万股) 157907
中签号 末"3"位数 329,036,536
末"6"位数 89,480,589,480
末"7"位数 51,435,263,893,526,200,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
末"8"位数 7033505
承销商
主承销商 信达证券股份有限公司 承销方式 余额包销
发行前每股净资产(元) 5.75 发行后每股净资产(元) 7.04
股利分配政策 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。

  二、九强生物公司简介及主营业务  

  公司生产Ⅲ类:体外诊断试剂、电子设备;批发Ⅲ类:临床检验分析仪器、体外诊断试剂。研究、开发医疗器械、体外诊断试剂、电子设备;销售自产产品;批发电子设备;佣金代理(拍卖除外);货物进出口(不涉及国营贸易管理商品涉及配额、许可证管理商品的按照国家有关规定办理申请);技术咨询、技术服务、技术培训、技术转让。该企业于2009年11月06日由内资企业变更为外商投资企业。

  三、九强生物筹集资金将用于的项目 

序号 项目 投资金额(万元)
1 营销中心及网络建设项目 2140
2 补充募集资金投资项目流动资金 6000
3 扩大体外诊断试剂生产规模项目 9380
4 新建研发中心及参考实验室项目 12488
投资金额总计 30008
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 4975.76
投资金额总计与实际募集资金总额比 85.78%

  四、九强生物财务指标 

财务指标/时间 2014年9月 2014年6月 2013年 2012年
总资产(亿元) 6.9414 6.2192 5.2088 4.3248
净资产(亿元) 6.3208 5.7544 4.7631 3.8567
营业收入(亿元) 3.6319 2.3149 4.4463 3.8014
净利润(亿元) 1.56 0.99 1.81 1.37
资本公积(万元) 8380.42 8380.42 8380.42 8380.42
未分配利润(亿元) 3.95 3.38 2.49 1.77
基本每股收益(元) 1.56 0.99 1.81 1.37
稀释每股收益(元) 1.25 0.99 1.81 1.37
每股现金流(元) 0.88 0.51 1.47 1.25
净资产收益率(%) 28.11 18.85 39.98 38.36

  五、九强生物主要股东  

序号 股东名称 持股数量 占总股本比例(%)
1 刘希 19828063 19.83
2 罗爱平 18187443 18.19
3 孙小林 14437455 14.44
4 深圳市瑞丰成长创业投资有限公司 13023709 13.02
5 程辉 12562461 12.56
6 邹左军 10382780 10.38
7 周晓燕 8296849 8.3
8 庄献民 3281240 3.28
合计 100000000 100

  六、机构定位分析

  九强生物行情问诊):生化诊断试剂新龙头 建议积极申购

  2014-10-23 类别:新股 机构:东北证券行情问诊) 研究员:刘林[摘要]

  报告摘要:

  公司专注于在生化诊断领域发展。公司拥有113个生化诊断试剂注册证及1个生化分析仪注册证,是我国生化诊断试剂品种最为齐全的厂商之一。公司主要产品有胱抑素C、总胆汁酸、载脂蛋白A1、载脂蛋白B、酶法钾等诊断试剂,覆盖了肝功类、肾工类、血脂类和糖代谢类等体外诊断多个领域。同时,公司还代理西门子、郎道、大塚电子、荣研化学等外企的IVD试剂及仪器,实现了仪器与试剂的协同销售。

  公司是生化诊断试剂领域的龙头企业。生化诊断在我国起步较早,发展较为成熟,2012年,我国临床生化诊断试剂约占IVD市场规模的26%,国产试剂的市场占有率超过50%。公司去年生化诊断试剂销售收入为3.93亿元,高于科华生物、利德曼行情问诊)、中生北控等IVD上市企业的生化诊断试剂销售额,是国内最大的生化诊断试剂生产商。

  集中度提升和产业规模扩张是IVD龙头企业成长的两大动力。我国体外诊断试剂生产厂家在300家以上,但大多为销售规模在2000万元以下的小企业,我国规模前20位的体外诊断试剂厂家仅占有30%的市场份额,而国际IVD前18强企业占有将近90%的市场份额。随着我国IVD试剂生产门槛的提高、监管的日益规范以及竞争的白热化,知名龙头企业的市场份额有望持续提高。估计我国人均IVD试剂的年消费额仅为10元左右,只有发达国家人均水平的5%左右。随着个体化诊疗在我国的推广,诊断在疾病治疗中的地位将会日益突出,我国IVD市场规模有望维持高于医药行业整体的年均增速。

  投资建议:我们预计公司股本摊薄后的EPS分别为1.66元、1.84元和2.00元,参照A股同类体外诊断上市企业的估值状况,给予公司2015年30~33倍PE,则对应的股价应为55.20元~60.72元,距离14.32元/股的发行价,还有相当大的空间,建议投资者积极申购。

  风险提示:检验收费政策变化的风险;试剂价格大幅降低的风险。

  九强生物:快速成长的生化诊断试剂领先企业无评级

  2014-10-22 类别:新股 机构:平安证券 研究员:叶寅 邹敏[摘要]

  投资要点:

  公司是国内领先的生化诊断试剂企业公司是一家以生化诊断试剂的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业,是国内生化诊断试剂领域的领先企业。发行前公司总股本1亿股,本次发行不超过3340万股,其中原有股东老股转让不超过668万股。募集资金主要投入扩大体外诊断试剂生产规模、新建研发中心和参考实验室、营销中心和网络建设、补充流动资金等项目。

  体外诊断试剂行业将迎黄金发展机遇国内体外诊断市场起步较晚,集中度较低、企业规模小、竞争力弱。2011年我国体外诊断试剂市场规模超过140亿元人民币,年均增长率为15%-20%。未来随着人口老龄化、医疗理念的变化、卫生保障体系完善以及国内企业技术逐渐成熟,预计我国体外诊断行业将迎来黄金发展机遇。2011年我国体外诊断试剂消费量仅为全球的2.46%,人均消费量更是仅为全球平均水平的12%。根据KaloramaInformation统计,2009年我国人均体外诊断试剂支出仅为1美元,远低于主要发达国家38美元的平均水平,未来增长空间巨大。

  仪器带动试剂,持续快速增长近年来,公司保持了较快的发展速度。2013年公司实现营业收入约4.45亿元,同比增长16.96%,实现归母属于上市公司股东净利润1.81亿元,同比增长31.84%。公司试剂业务实现收入3.93亿元,同比增长21.19%,仪器业务实现收入5035万元,同比下降8.39%。公司仪器业务还处于起步阶段,主要用来带动试剂的销售,形成“诊断仪器+诊断试剂”联动销售的营销模式。

  定价区间45.40~56.75元我们预计公司2014-2016年EPS分别为1.89、2.27和2.68元,考虑到同行业公司的PE水平公司所处发展阶段与成长性,给予公司2015年20-25倍PE,我们认为公司的合理价格在45.40-56.75元。

  风险提示:行业政策风险;行业竞争风险;销售风险。

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(责任编辑:王立广)

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