25日3只新股申购指南 宝色股份成创业板IPO最低价股

2014-09-25 07:23:18 来源: 金融界股票

  本轮最后3只新股今日发行 顶格申购需20.18万元资金

  本轮发行的最后3只新股将于今日进行发行申购。分别为拟在上交所上市东方电缆行情问诊)和拟在深交所上市宝色股份行情问诊)、劲拓股份行情问诊),3只新股顶格申购资金为20.18万元。

  宝色股份是国内涉及特种材料品种最全、应用面最广的非标特材装备专业供应商。本次发行总数为5100万股,网上发行2040万股,发行市盈率为20.66倍,申购数量500股整数倍。申购代码为300402,申购价格为4.47元,单一账户申购上限为20000股,顶格申购需资金为8.94万元。

  劲拓股份是一家集研发、生产、销售于一体的各类电子工业专用设备制造企业。本次发行总数为2000万股,网上发行400万股,发行市盈率为21.11倍,申购代码为300400,申购价格为7.6元,单一账户申购上限为4000股,申购数量500股整数倍,顶格申购需资金为3.04万元。

  东方电缆主要从事电线电缆、海底电缆、特种电缆、通信电缆、导线、光纤光缆、智能电缆、电缆附件等设备制造、加工。本次发行总数为3535万股,网上发行1035万股,发行市盈率为20.41倍,申购代码为732606,申购价格为8.2元,单一账户申购上限为10000股,申购数量1000股整数倍,顶格申购需资金为8.20万元。

  三新股今日发行 宝色股份成创业板IPO最低价股

  续昨日8只新股密集发行后,A股又迎3名“新丁”——今日(9月25日)投资者可网上申购东方电缆(603606)、宝色股份(300402)和劲拓股份(300400)。

  若对3只新股全部顶格申购,共需约20万元资金。值得一提的是,属于非标特材装备行业的宝色股份首发价仅为4.47元/股,立即创出2009年创业板开板以来新股最低发行价。

  东方电缆8.2元发行价最高

  今日将有3只新股可供投资者申购。

  作为今日唯一的沪市新股,东方电缆 (申购代码732188)成立于1998年,是一家自主研发并专业制造电线电缆的企业,主要从事各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务。2014年上半年在海缆市场的占有率约30%,其募投项目加码海缆业务,有助于巩固竞争优势。

  宝色股份和劲拓股份均来自创业板,二者分别为国内涉及特种材料品种最全、应用面最广的非标特材装备专业供应商和电子整机装联焊接设备子行业的龙头企业。

  从发行价看,今日申购的3只新股每股发行价均未超过10元,宝色股份发行价低至4.47元,最高则是东方电缆,发行价8.2元。从发行规模看,东方电缆和宝色股份发行总量分别为3535万股和5100万股,劲胜股份计划发行2000万股。

  宝色股份主业增速放缓

  昨日兰石重装行情问诊)开出1.68元/股的发行价,创出A股12年来最低。

  今日,宝色股份公布的新股发行价仅为4.47元/股,且宝色股份此次登陆的是高估值创业板市场,这一价格更引发关注。

  同花顺行情问诊)iFinD数据显示,宝色股份4.47元/股的发行价成为创业板自2009年以来IPO最低值。创业板上一次创出最低发行价的是2012年6月上市的天壕节能行情问诊) (300332,收盘价13.88元),发行价为8.18元/股。

  申万研报认为,宝色股份是国内涉及特种材料品种最全、应用面最广的非标特材装备专业供应商。超过60%的产品应用于石油 (精细)化工行业。

  不过,《每日经济新闻》记者注意到,据招股书显示,2012年以来,作为宝色股份主要收入来源的石油化工行业和精细化工行业增速明显放缓。其中,精细化工行业市场规模2012年甚至出现小幅下滑,导致宝色股份2012年、2013年扣非后净利润分别同比下降4.47%和8.18%。

  25日3只新股申购指南 顶格申购需20.18万元

  周四(9月25日),两市将有3只新股申购,分别是宝色股份行情问诊)、劲拓股份行情问诊)、东方电缆行情问诊)。三新股顶格申购共需20.18万元。

  劲拓股份发行总数为2000万股,网上发行400万股,发行市盈率21.11倍,申购代码:300400,申购价格:7.6元,单一帐户申购上限4000股,申购数量500股整数倍。

  公司主营业务为电子整机装联设备的研发、生产和销售,主要产品为焊接设备、AOI检测设备、高温烧结炉设备和SMT周边设备,其中焊接设备、AOI检测设备和高温烧结炉设备为公司的核心产品。公司产品广泛应用于通讯电子产品、国防电子产品、航空航天电子行情问诊)产品、汽车电子及日常的消费电子产品的制造。

  宝色股份发行总数为5100万股,网上发行2040万股,发行市盈率20.66倍,申购代码:300402,申购价格:4.47元,单一帐户申购上限20000股,申购数量500股整数倍。

  公司是非标特材装备专业供应商,主要从事钛、镍、锆、钽、铜等有色金属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料等特种材料非标设备的研发、设计、制造、安装,以及有色金属焊接压力管道、管件的制造和安装。主要产品包括塔器、反应器、换热器等压力容器及管道管件,应用领域涵盖了化工、冶金、电力、海洋工程、船舶及环保等行业。

  公司是非标特材装备专业供应商,主要从事钛、镍、锆、钽、铜等有色金属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料等特种材料非标设备的研发、设计、制造、安装,以及有色金属焊接压力管道、管件的制造和安装。主要产品包括塔器、反应器、换热器等压力容器及管道管件,应用领域涵盖了化工、冶金、电力、海洋工程、船舶及环保等行业。

  公司主要从事各种电线电缆的研发、生产、销售及其服务。主导产品为海缆、电力电缆和电气装备用电线电缆,主要包括220kV及以下交联电缆(交联海底电缆、光电复合交联海底电缆、高中低压电力电缆)、核电站用电缆、轨道交通用电线电缆、通信电缆等,其中以海缆、高压电力电缆为公司业务发展重点。电力电缆、海缆和电气装备用电线电缆占销售收入的90%以上。

  以下是申购指南

  劲拓股份申购指南

  【基本信息】

股票代码 300400 股票简称 劲拓股份
申购代码 300400 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 7.6 发行市盈率 21.11
市盈率参考行业 专用设备制造业 参考行业市盈率 35.73
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 1.52
网上发行日期 2014-09-25 (周四) 网下配售日期 2014-9-25
网上发行数量(股) 4,000,000 网下配售数量(股) 16,000,000.00
申购数量上限(股) 4000 总发行数量(股) 20,000,000
顶格申购所需市值(万元) 4 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  华泰证券:东方电缆合理估值为18-20倍PE

  公司是国内海缆领先企业,2014 上半年在海缆市场占有率约30%。

  募投项目加码海缆业务,有助巩固竞争优势。公司拟发行不超过3668 万股,发行后总股本不超过1.4668 亿股;拟将约2.23 亿元公开募集资金投入智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目,完全达产后的海缆产能将达到660km,较2013 年增加50%,将巩固公司在海缆领域的竞争优势。如IPO 募集资金超过项目资金需求,则启动老股转让方案(上限600 万股).

  海缆业务将受益海上风电加快推进。近期海上风电利好政策发布频繁,我们预计项目开工将逐步加速,带动海缆产业快速发展。继发改委出台海上风电价格后,能源局发布《全国海上风电开发建设方案(2014~2016)》,核准新增装机10.28GW.

  我们测算,这些项目将产生约5,000km 光电复合海缆需求,价值约50 亿元。

  海缆业务快速发展利好业务结构优化。我们预计,未来2~3 年,受益海上风电快速发展势头与募投项目建设,公司海缆业务收入将实现不低于30%的年均增速。由于海缆毛利率显著高于传统线缆,其收入占比增加,将有效提升公司整体盈利水平。

  为2013 年贡献逾8成主营收入的电力电缆业务将迎稳健发展。受益客户关系稳定与上市后知名度提升预期,我们预计该业务于未来2~3 年将实现年均增速约8%的收入增长。受益“以销定产”和“锁铜策略”经营模式,毛利率有望保持大体稳定建议申购价格区间8.23~ 9.14 元/股。如按发行后1.4668 亿股总股本上限测算,我们预计,2014~2016 年将实现摊薄后EPS 0.457 元、0.58 元、0.71 元。公司计划募集资金总额约2.6 亿元(2.23 亿元项目资金需求+0.37 亿元发行费用概算),对应3668 万股(发行新股股份上限)的发行价为7.09 元/股;触发600 万股老股全部被转让的股价临界值为8.47 元/股。综合考虑,建议申购价格区间8.23~9.14 元/股,对应(总股本达到上限时)2014 年18.0~20.0 倍P/E.

  风险提示:海上风电建设与海缆需求增长或不达预期,从而影响公司海缆业务发展实际收效;市场竞争或加剧;公司主业成本与费用控制或不达预期。(华泰证券)

  宝色股份申购指南

  【基本信息】

股票代码 300402 股票简称 宝色股份
申购代码 300402 上市地点 深圳证券交易所
发行价格(元/股) 4.47 发行市盈率 20.66
市盈率参考行业 专用设备制造业 参考行业市盈率 35.73
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 2.28
网上发行日期 2014-09-25 (周四) 网下配售日期 2014-9-25
网上发行数量(股) 20,400,000 网下配售数量(股) 30,600,000.00
申购数量上限(股) 20000 总发行数量(股) 51,000,000
顶格申购所需市值(万元) 20 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  【机构观点】

  申银万国:宝色股份合理估值区间为15-20倍PE

  公司是国内涉及特种材料品种最全、应用面最广的非标特材装备专业供应商。公司在大型化、重型化特材装备制造领域具备突出的竞争优势,是我国非标特材装备制造的开拓者和技术发展的先行者与引导者。公司的主要产品包括塔器、反应器、换热器等压力容器及管道管件,超过60%的产品应用于石油(精细)化工行业.

  非标特材装备市场中金属压力容器和技术焊接压力管道预计2015 年市场容量分别达1154 亿元和522 亿元,年复合增速15%左右。受益于下游产业结构升级,非标特材装备需求量上升,2013 年金属压力容器与金属焊接压力管道工业销售收入分别为863 亿元、383 亿元,2005-2014H1 年复合增长率分别为14.05%、15.63%,未来三年有望保持15%行业需求增速,有色金属及复合材料制品占比有上升趋势。随着技术进步与重大特材装备国产化水平的提高,市场容量随之上升。未来行业增长主要来自基础工业领域的投资增加。

  公司具备技术优势,龙头地位确立,未来核电及军工产品值得期待。在金属压力容器市场,公司收入占比排名第四;而在江苏省内公司在非标特材设备行业的市场占有率第一。募集资金将用于特材管道、管件产业化项目的建设,全部投产后将增加产能710 吨,达产后将新增收入2.75 亿,净利0.45 亿元。

  公司合理价格区间为4.5 元-6 元。我们预计公司2014 年到2016 年将实现净利润分别为0.61 亿元、0.72 亿元和0.82 亿元,完全摊薄EPS 为0.30 元、0.36 元和0.41 元,未来三年复合增速13%,综合考虑公司的成长性与可比公司估值,给予2014 年15-20 倍PE,合理价格区间为4.5-6 元。特别提示:本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。

  风险揭示。公司主要风险来自于原材料价格波动以及商业周期变动。(申银万国)

  东方电缆申购指南

  【基本信息】

股票代码 603606 股票简称 东方电缆
申购代码 732606 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 8.2 发行市盈率 20.41
市盈率参考行业 电气机械和器材制造业 参考行业市盈率 26.67
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 2.57
网上发行日期 2014-09-25 (周四) 网下配售日期

  2014-9-24、9-25

网上发行数量(股) 10,350,000 网下配售数量(股) 25,000,000.00
老股转让数量(股) 4,000,000.00 回拨数量(股)
申购数量上限(股) 10000 总发行数量(股) 35,350,000
顶格申购所需市值(万元) 10 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  华泰证券:东方电缆合理估值为18-20倍PE

  公司是国内海缆领先企业,2014 上半年在海缆市场占有率约30%。

  募投项目加码海缆业务,有助巩固竞争优势。公司拟发行不超过3668 万股,发行后总股本不超过1.4668 亿股;拟将约2.23 亿元公开募集资金投入智能环保型光电复合海底电缆制造及海缆敷设工程技改项目,完全达产后的海缆产能将达到660km,较2013 年增加50%,将巩固公司在海缆领域的竞争优势。如IPO 募集资金超过项目资金需求,则启动老股转让方案(上限600 万股).

  海缆业务将受益海上风电加快推进。近期海上风电利好政策发布频繁,我们预计项目开工将逐步加速,带动海缆产业快速发展。继发改委出台海上风电价格后,能源局发布《全国海上风电开发建设方案(2014~2016)》,核准新增装机10.28GW.

  我们测算,这些项目将产生约5,000km 光电复合海缆需求,价值约50 亿元。

  海缆业务快速发展利好业务结构优化。我们预计,未来2~3 年,受益海上风电快速发展势头与募投项目建设,公司海缆业务收入将实现不低于30%的年均增速。由于海缆毛利率显著高于传统线缆,其收入占比增加,将有效提升公司整体盈利水平。

  为2013 年贡献逾8成主营收入的电力电缆业务将迎稳健发展。受益客户关系稳定与上市后知名度提升预期,我们预计该业务于未来2~3 年将实现年均增速约8%的收入增长。受益“以销定产”和“锁铜策略”经营模式,毛利率有望保持大体稳定建议申购价格区间8.23~ 9.14 元/股。如按发行后1.4668 亿股总股本上限测算,我们预计,2014~2016 年将实现摊薄后EPS 0.457 元、0.58 元、0.71 元。公司计划募集资金总额约2.6 亿元(2.23 亿元项目资金需求+0.37 亿元发行费用概算),对应3668 万股(发行新股股份上限)的发行价为7.09 元/股;触发600 万股老股全部被转让的股价临界值为8.47 元/股。综合考虑,建议申购价格区间8.23~9.14 元/股,对应(总股本达到上限时)2014 年18.0~20.0 倍P/E.

  风险提示:海上风电建设与海缆需求增长或不达预期,从而影响公司海缆业务发展实际收效;市场竞争或加剧;公司主业成本与费用控制或不达预期。(华泰证券)

(责任编辑:郭宗明)

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