博思软件IPO:税收政策变动不利业绩 募投项目存风险

2014-09-02 08:55:47 来源: 金融界股票

  根据福建博思软件股份有限公司招股说明书显示,其风险因素主要体现在:

  一、管理风险

  (一)核心技术泄露、核心技术人员流失的风险

  拥有核心技术与核心技术人员是公司在行业中能够保持竞争优势的主要原因之一。目前,公司拥有包括“博思财政票据电子化改革管理系统V1.0 ”、“博思票据电子化软件WEB版V1.0 ”、“BS非税收入收缴管理信息系统 V1.0”及“博思公共缴费平台管理系统V2.0 ”等在内的52项计算机软件著作权,均属于公司的核心技术。核心技术与核心技术人员是公司发展的基础,因此计算机软件著作权被侵权、核心技术人员流失都会对公司生产经营造成较大负面影响,故公司存在核心技术泄露以及核心技术人员流失的风险。

  (二)规模扩张的风险

  近年公司经营规模持续扩张,分别在北京、哈尔滨两地设立了子公司,同时为适应本地化及快速响应的服务需求,在全国各地设立了60多个运维服务网点。这些机构的设立在扩大公司业务覆盖区域、提高客户服务质量的同时,也对公司的经营管理提出了更高的要求。本次新股发行完成后,随着募集资金投资项目的逐步实施,公司的资产规模和经营规模都将大幅提升,公司业务所涉及的区域也大大增加。这对公司管理层的管理与协调能力,以及公司在资源整合、市场开拓、质量管理、内部控制等方面都能得到有效提升。如果公司的高级管理人员对市场发展判断不准确,不能在现有基础上有效应对在规模扩张过程中出现的问题,不能在人力资源及财务管理上进一步完善和改善现有模式,公司的管理体系将无法适应经营规模的快速增长,这将对公司的未来经营产生不利影响。

  二、募集资金投资项目风险

  (一)募集资金项目未能实现预期效益的风险

  本次公开发行募集资金分别用于非税收入管理及公共缴费服务平台项目、运维服务体系建设项目、技术研究中心建设项目和其他与主营业务相关的营运资金。尽管公司已经做好相应的技术准备和市场准备,但在项目的具体实施过程中仍可能遇到产品推广效果不佳、市场开拓不力、市场环境发生变化等不利情形,从而可能导致募集资金投资项目的实际收益低于预期,带来一定的项目投资风 险。公司拟定设立技术研究中心,进行基础性研究工作。基础性研发项目可能由于研发时该项目的市场前景未完全明朗或行业技术、市场趋势发生变化而未能实现产业化和市场化,从而对公司的盈利能力造成影响。

  (二)新增固定资产折旧导致利润下滑的风险

  截至 2013 年末,公司固定资产净值合计为371.55 万元,本次募集资金投资项目完成后,将增加固定资产约 7,850.94 万元,因此公司每年计提的固定资产折旧预计将增加945.91 万元。如果未来市场环境或市场需求出现重大变化造成募集资金投资项目不能产生预期收益,公司则存在因固定资产折旧大幅增加而导致经营业绩下滑的风险。

  三、政策风险

  (一)国家对非税收入管理的政策发生变化的风险

  我国政府非税收入管理体系还不够规范,在一定程度上影响了公共财政体系的构建,影响了政府宏观调控水平的充分发挥,不利于国民经济健康稳健地发展。为健全非税收入管理体系国家先后出台了一部分相关的法律法规及政策:《财政部关于加强非税收入管理的通知》(财综【2004】53号)、《财政部关于深化地方非税收入收缴管理改革的指导意见》(财库【2009 】1 号)、《财政部关于进一步加强和规范财政资金管理的通知》(财办【2011 】1 号)、《财政票据管理办法》(中华人民共和国财政部令2012年第70号)及《财政部关于印发〈关于推进财政票据电子化改革的方案〉的通知》(财综【2012】104 号),在上述政策的支持下,非税收入管理信息化的产品及服务呈现快速增长的趋势,但如果未来国家关于非税收入管理的政策发生较大变化,则可能对公司的盈利能力造成不利影响。

  (二)税收政策变动带来的业绩下降风险

  报告期内,公司收到的增值税和所得税优惠如下表所示:

博思软件IPO:税收政策变动可能使业绩下降 募投项目存风险

  财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》(财税【2011 】100 号)规定:“ 增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17% 税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策” 。公司销售自行开发生产的软件产品,按 17% 的法定税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。如果将来国家不再实施软件增值税退税政策或者退税率下降,公司经营业绩将会受到一定程度的影响。2012 年度税收优惠占利润总额比例较高的原因系增值税退税的滞后造成,当期入账的增值税退税金额包含属于2010年11-12 月及2011 年期间应退未退的增值税额662.95万元。由于增值税即征即退按收付实现制确认为营业外收入,其入账时点受到公司无法控制的偶然因素影响,因此可能加剧公司业绩在各会计年度的波动情况。

  公司于2009年4 月20日取得编号为GR20089350000174号的高新技术企业证书,自 2009 年开始按15% 征收企业所得税;2012年12 月20日公司通过高新技术企业资格复审,取得编号为 GF201235000028号的高新技术企业证书,在有效期三年内继续享受按15% 征收企业所得税的优惠政策;公司的子公司华兴科技于2008年11 月25日取得编号为 GR200835000017号的高新技术企业证书,2011年10月9 日华兴科技通过高新技术企业资格复审,取得编号为GF201135000135号的高新技术企业证书,有效期三年。报告期内执行的所得税率为15% 。

  根据《中华人民共和国企业所得税法》和《企业所得税法实施条例》的规定,本公司及子公司华兴科技符合减按15% 的税率征收企业所得税的法定条件,享受15% 的所得税优惠税率。但《高新技术企业认定管理办法》规定:高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年,企业应在期满前提出复审申请。如果本公司及华兴科技以后未能通过高新技术企业复审,则将无法享受15% 的所得税优惠 税率,可能导致公司盈利受到不利影响。

  四、其他风险

  公司股权分散以及实际控制人持股比例较低的风险

  公司现有总股本5,103.90 万股,实际控制人陈航直接持有的股份比例为28.01%。根据本次发行方案,预计发行后实际控制人直接持有的股份比例将下降至20.00%左右。公司股权相对分散,将使得公司有可能成为被收购对象。如果公司被收购,可能会由于控制权的变化给公司业务、经营管理等带来一定影响。同时,由于公司股权分散,在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效率,从而给公司生产经营和发展带来潜在的风险。

(责任编辑:李欣)

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