天和防务成本轮最热门申购标的 券商首推机构哄抢

2014-08-28 07:30:00 来源: 金融界股票

  6新股今发行 券商首推天和防务

  按照最初的发行计划,今日将有8只新股同时进行申购,不过由于节能风电(行情,问诊) (601016)与华懋科技(行情,问诊)因发行市盈率高于行业平均值而推迟发行,最终今日携手亮相的新股定为6只,如果顶格申购,需要约159万元资金。值得一提的是,在今日申购的新股中,头顶“民营军工企业”光环的天和防务,成为了业内公认的申购首选。

  顶格申购需159万元

  根据发行安排,今日将有6只新股可供投资者申购,从基本面来看,今日发行的6只新股各有亮点。

  具体来看,沪市新股亚邦股份(行情,问诊)(申购代码732188)是国内最大的蒽醌结构分散染料和还原染料生产企业;福斯特(行情,问诊) (申购代码732806)是EVA太阳能电池胶膜的国内第一大供应商。中小板新股好利来(行情,问诊)(申购代码002729)是我国熔断器销售规模最大的电路保护元器件生产商。

  另外3只均为创业板新股,天和防务(申购代码300397)主营业务为以连续波雷达技术和光电探测技术为核心的侦察、指挥、控制系统的研发、生产、销售及技术贸易;中来股份(行情,问诊)(申购代码300393)主导产品太阳能电池背膜;菲利华(行情,问诊) (申购代码300395)是石英玻璃材料及制品、石英纤维及制品制造商。

  从发行价来看,今日申购的6只新股中没有低价股,发行价最低的好利来也为11.90元/股,最高的则是27.18元/股的福斯特。而从发行规模来看,亚邦股份和福斯特偏大,分别为7200万股和6000万股,菲利华和好利来则偏小,均在1700万股以下。

  结合发行价格以及申购上限来看,如果要顶格申购今日发行的6只新股,大约需要159万元资金。正是受到发行规模的影响,亚邦股份和福斯特两只沪市新股耗费资金较大,分别约43万元和49万元,顶格申购4只深市新股则需耗资约67万元。

  两新股发行推迟至9月18日

  对于很多投资者来说,受资金限制无法包揽所有的新股,那么这6只新股中谁更值得申购呢?目前来看,具有军工题材的天和防务成为业内公认的申购首选,如申银万国披露的专题研报就明确指出 “本轮新股首推天和防务”,并预测上市初期涨幅较大的新股为天和防务和好利来。

  从估值角度来看,天和防务在6只新股中同样具有优势。公司24.05元/股的发行价对应市盈率为20.73倍,而可对比上市公司的平均市盈率高达158.34倍。类似的还有好利来,19.29倍发行市盈率远低于可对比上市公司51.78倍的平均市盈率。值得一提的是,亚邦股份发行市盈率为22.75倍,而可对比上市公司平均市盈率为20.21倍。

  值得一提的是,考虑到各方对于天和防务的认可度较高,而且公司3000万股的发行总量不大,很可能加大中签难度。如果从中签率角度来考虑,两只沪市新股则具有一定的优势,再结合估值来看,福斯特较亚邦股份更具吸引力。

  另外,按照目前的发行安排,明日还有腾信股份(行情,问诊)和迪瑞医疗(行情,问诊)两只创业板新股可供投资者申购,前者是本土化的一站式整合网络营销服务提供商,后者则是体外诊断行业技术优势型企业,同样具有较大的申购价值,建议投资者合理安排手中的资金。

  实际上,按照最初的消息,今日应该有8只新股同时发行。但是节能风电和华懋科技的发行时间推迟到了9月18日,原因是发行市盈率高于行业平均水平。

  需要注意的是,节能风电确定发行价仅为2.17元/股,为今年发行新股中的最低者,这一价格对应的2013年摊薄后市盈率为22.06倍,依旧高于公司所在电力、热力生产和供应业最近一个月平均静态市盈率11.33倍。(每日经济新闻)

  8新股发行均价升逾六成 机构181倍哄抢天和防务

  8月27日,第三批11家IPO公司中已有8家公布了网下询价发行结果。从发行定价情况来看,本轮新股价格整体较上一轮新股价格大幅提高,其平均发行价格达到了16.68元。

  较上一轮平均发行价格10.19元,大幅上升逾六成,达63.69%。

  其中,发行价格最高的为福斯特(603806.SH),发行价达27.18元,对应发行后市盈率为22.28倍。紧随其后的为天和防务(300397.SZ)和亚邦股份(603188.SH),每股发行价格分别为24.05元和20.49元,对应发行后市盈率分别为20.73倍和22.75倍。

  此外,菲利华(300395.SZ)、中来股份(300393.SZ)、华懋科技(603306.SH)、好利来(002729.SZ)4家新股公司的发行价也分别达到了每股19.13元、16.42元、12.08元、11.90元。

  相比之下,节能风电则以2.17元发行价垫底,对应发行后市盈率为22.06倍。但这一定价市盈率水平仍高于行业平均水平,将因此延后三周发行。

  同样,华懋科技亦如此。其发行后市盈率为19.24倍,较15.93倍的行业平均水平高出约两成。

  华南一家上市券商投行负责人告诉21世纪经济报道记者,“在最终定稿的招股说明书中,除了个别公司以外,绝大多数公司都缩减了募集资金规模,因此,导致整体发行定价水平有所抬高。”

  从募集资金金额变动情况来看,共有 7 家新股公司募资净额较初始规模出现减少。其中,节能风电较原计划大幅下调了近六成;其发行量也较最初下降了66.67%。

  机构181倍哄抢天和防务

  21世纪经济报道记者注意到,头顶首家民营军工上市企业的光环,天和防务成为了最热门的申购标的。

  公告显示,参与其网下初步询价申购的投资者为 194 家,剔除 15 家投资者管理的 16 个配售对象的无效申购报价后,网下初步询价申购的投资者为 180 家,配售对象为 417个,申购总量为 326040 万股,整体申购倍数高达181.13 倍,位居8家新股之首。

  在剔除最高报价部分后,此次有效报价的投资者数量为146 家,对应的配售对象为309 家,有效申购数量之和为 284980 万股,对应的有效申购倍数仍高达158.32 倍。

  从剔除无效报价后的整体报价情况来看,网下报价区间为19.92元-40.60元。其中,网下投资者全部报价的中位数为24.06元/股,加权平均数为24.13元/股,公募基金报价的中位数为24.06元/股,公募基金报价的加权平均数为23.97元/股。

  值得一提的是,在中国证券业协会首度公布机构网下配售黑名单之后,被列为黑名单榜中的42个配售对象无缘此轮新股配售。

  如在天和防务的网下申购名单中,包括齐鲁证券自营账户、中国华电集团资本控股自有资金投资账户、国联安-吾同-灵活配置分级 7 号资产管理计划等在内3个黑名单机构账户的申购就被定为无效申购。

  社保缺席节能风电网下申购

  此外,作为网下配售大户,社保基金组合集体缺席了节能风电的网下申购。

  据节能风电发行公告表明,去除无效报价后,参与初步询价报价的网下投资者共 169 家,其管理的配售对象共356个,报价区间为1.25元至6.18元,拟申购总量为2123270 万股。不过,社保基金组合却无一现身。

  对此,刘均伟表示,社保缺席节能风电网下申购主要是受其关联股东身份所限。“在公司此次发行前,全国社会保障基金理事会持有公司20%的股份。因此需回避。”

  刘均伟还称,对于网下询价投资者资格分类以及优配原则上,每家公司并不完全一样。

  如在 10%剔除顺序上,节能风电就将配售对象类型作为剔除的考虑因素之一,即在“申购价格、申购数量、申购时间均相同”的情况下将根据配售对象的类型进行剔除。主要分为三类,其中第一类和第二类分别为优配对象,依次为公募社保和年金保险;将其他投资者归为第三类。

  而在中来股份和迪瑞医疗在网下配售方案中,对优配类型投资者的倾斜力度更大,均设置了“二次配售”的方案,即公募社保类和年金保险类将可能获得相对更多的获配量。

  21世纪经济报道记者获悉,对于网下投资者来说,每次的备案工作占据不少时间,本月 11 家新股中,约有 7 家方案对“老六类”投资者开设了绿色通道,但对是否为“关联方”仍然需要核查。

  与此同时,亦有新股发行公司设定了部分网下资格的个性化条件。

  菲利华表示,六类投资者无须报送核查材料,但需确保其不存在下述不能参与本次网下询价及配售的情形;中来股份称,公募社保、年金保险无须申请,但需自行审核比对关联方,确保不存在与主承销商及发行人有任何直接或者间接的关联关系;而福斯特则要求其他机构投资者和个人需按询价公告的要求分别提供承诺函及关联关系核查表。(21世纪经济报道)

  6只新股今日申购 网下中签比例或飙升

  今日将有好利来、中来股份、菲利华、天和防务、亚邦股份和福斯特6只新股启动申购,发行总量为22476万股,其中网上发行7655.2万股,预计募集资金总额共计43.61亿元。此前原定于今日启动申购的节能风电和华懋科技2只新股申购时间推后至9月18日进行。

  6只新股的平均发行价为19.86元,平均发行市盈率为20.82倍,而前两批新股平均发行价分别仅为13.73元和12.04元,平均发行市盈率分别为18.36倍和18.38倍。

  “本次新股发行价和发行市盈率相较以往偏高,主要是因为前两批新股发行价被人为压低,结果新股不可避免地遭到了爆炒。此后券商发现定价过低,现在就把价格抬上来,这能在一定程度上抑制新股爆炒的情况。”南方基金首席策略分析师杨德龙昨日向《证券日报》记者表示。

  值得注意的是,今日发行的6只新股网下询价认购倍数相较以往非常低,平均询价认购倍数仅为106.98倍,其中福斯特、亚邦股份、菲利华3只新股更是低于100倍,福斯特网下询价认购倍数仅为34.11倍,创下第二轮新股发行以来的历史最低值。

  “网下询价认购倍数大幅降低,有可能是此前打新中签率过低而导致收益率过低,由此带来机构打新成本和收益之间发生变化,机构因为打新收益过低而转移战场,反而使得打新中签率有所提升。”上海财经大学商学院投资与保险系副教授黄建中昨日在接受《证券日报》记者采访时指出。

  昨日,沪深两市国债逆回购市场短期品种的利率继续保持上升态势,有专家分析,因打新收益率降低,有部分机构已经转战该市场。

  据记者计算,福斯特34.11倍的网下询价认购倍数,意味着其网下获配比例将有可能达到3%的水平,这和此前动辄千分之一左右的中签率相比,可谓是“鹤立鸡群”。

  此外,节能风电和华懋科技延迟申购的原因,或是其股票发行市盈率高于参考行业市盈率。其中,华懋科技发行市盈率为19.24倍,高于参考行业市盈率16倍;节能风电更甚,其发行市盈率为22.06倍,而参考行业市盈率仅为11倍。

  对此,黄建中表示,监管部门对于新股发行市盈率有一定的要求,若发行市盈率高于参考行业市盈率,则需要进行特别的信息披露加以说明,这应该对新股推迟发行有一定的影响。(证券日报)

(责任编辑:王立广)

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