福斯特申购指南

2014-08-28 06:58:00 来源: 金融界股票

  福斯特申购指南

  福斯特此次发行总数为6000万股,网上发行1800万股,发行市盈率22.28倍,申购代码:732806,申购价格:27.18元,单一帐户申购上限18000股,申购数量1000股整数倍。

  【基本信息】

股票代码 603806 股票简称 福斯特
申购代码 732806 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 27.18 发行市盈率 22.28
市盈率参考行业 橡胶和塑料制品业 参考行业市盈率 28
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 16.31
网上发行日期 2014-08-28 (周四) 网下配售日期 2014-8-27、8-28
网上发行数量(股) 18,000,000 网下配售数量(股) 42,000,000.00
老股转让数量(股)

  

回拨数量(股)

  

申购数量上限(股) 18000 总发行数量(股) 60,000,000
顶格申购所需市值(万元)

  

市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  【公司简介】

  EVA太阳能电池胶膜、太阳能电池背板、热熔胶膜(热熔胶)、热熔网膜(双面胶)、服装辅料(衬布)的生产;销售本公司生产的产品;经营进出口业务。

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 补充流动资金等一般用途项目 50000
2 年产1.8亿平方米EVA太阳能电池胶膜生产项目 105532.5
3 续建光伏材料研发中心项目 1604
投资金额总计 157136.50
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 5943.50
投资金额总计与实际募集资金总额比 96.36%

  【机构观点】

  招商证券:福斯特合理估值为28.50-34.20元

  EVA胶膜领航者。公司主营产品为EVA 胶膜、太阳能电池背板和热熔胶膜。

  EVA 胶膜和太阳能电池背板为太阳能电池组件关键材料。目前,公司拥有年产1.9 亿平米EVA 胶膜产能,居全球前三位,市场占有率达35%。客户涵盖国内外主流太阳能电池厂商,客户资源丰富。太阳能电池背板属于公司近几年新开发的业务,发展之势迅猛。

  太阳能电池前景广阔,EVA 需求强劲。在严峻的能源替代形势和人类生态环境压力下,在各国逐步完善的法规政策的强力推动下,全球光伏行业呈快速发展态势。2003-2013 年10 年间,全球光伏组件装机容量由0.57GW 增至38GW,预计2014 年全球光伏市场将继续保持增长,装机将比2013 年增长13%左右。作为光伏组件的上游材料,全球EVA 胶膜需求亦将由2013 年6亿平米增至2014 年的近7 亿平米。预计随着全球光伏组件的需求增长,未来EVA 胶膜将呈现蓬勃发展之势。

  募资聚焦主业,巩固优势地位。公司发行前股本为3.42 亿股,计划发行不超过6000 万股,募资不超过15.7 亿元,主要投向年产1.8 亿平米EVA 胶膜生产项目、续建光伏材料研发中心和补充流动资金。预计2016 年EVA 胶膜项目半数达产,2017 年全部达产,届时EVA 胶膜总产能将达到3.7 亿平方米。

  根据公司测算,项目满产之后将年均增加销售收入14.88 亿元,年均增加利润总额3.97 亿元。募投项目的实施,将进一步巩固公司的龙头地位,提高公司的综合竞争能力。

  盈利预测与估值结果:根据预估股本4.02 亿股,我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为1.14 元、1.32 元、1.46 元,同比分别增长-23%、15%、11%。

  根据相对估值法,我们得出公司每股合理价值区间为28.50-34.20 元。

  风险提示:太阳能组件行业低迷风险;毛利率下滑风险;项目进度延迟风险。(招商证券)

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(责任编辑:李欣)

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