集智股份IPO:严重依赖税收优惠

2014-08-26 10:46:56 来源: 金融界股票

  杭州集智机电股份有限公司(以下简称“集智股份”)今年6月在证监会网站预披露招股说明书,拟在深交所创业板上市,保荐机构是齐鲁证券。

  集智股份主要从事全自动平衡机的研发、设计、生产和销售,全自动平衡机主要用于回转零部件不平衡量的检测及自动修正。

  主要经营场所均靠租赁

  截至集智股份招股说明书签署之日,公司主要生产及研发厂房、日常办公等经营场所系以租赁方式取得,具体情况如下表所示:

集智股份IPO:租赁的经营场所即将到期 持续盈利能力遭质疑  

  从上表可见,集智股份目前主要生产及研发厂房、日常办公的场所其租赁期限均即将到期,总面积达2366平方米,出租方均为迪威科技。如果租赁合同到期后公司无法取得续租权或者出租方提高房屋租金,公司将不得不面对大额的搬迁费用和重置成本,或者承担不断上涨的租金,可能造成公司重新装修、停工停产、成本增加等损失。

  集智股份也坦言,虽然公司子公司已经购置了土地使用权,并拟新建生产及研发厂房和研发实验室,但需要一定的建设周期。在此期间,若公司租赁合约到期不能续约,将对公司正常生产经营造成一定影响。

  严重依赖税收优惠

  公司是软件企业且自行开发的“全自动电机转子平衡机控制软件V1.0”、“集 智全自动电机转子平衡机控制软件V2.0”、“集智可定位平衡测试机测控软件 V1.0”和“集智盘状转子全自动平衡修正设备控制软件V1.0嵌入式软件均已取得 软件著作权,根据国家相关政策和税务规定,可享受软件企业企业所得税“两免 三减半”和增值税“税负超过3%部分即征即退”的税收优惠。

  报告期内,公司享受的税收优惠情况如下表所示:

集智股份IPO:租赁的经营场所即将到期 持续盈利能力遭质疑  

  从上图可见,集智股份2011年至2013年享受的税收优惠金额占公司同期净利润的比例均达到30%以上,公司对税收优惠存在严重依赖。

  根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十四条规定,发行人的经营成果对税收优惠不能存在严重依赖。在实际操作中,如果税收优惠占各期利润平均达到20%以上将会构成严重的税收依赖。照此看来,集智股份的经营成果严重依赖税收优惠和政府补贴,这可能成为其上市路上的“绊脚石”。投资者也对公司的持续盈利能力产生质疑。对于公司后续的IPO进展,编者将会继续关注。

(责任编辑:李欣)

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