金逸影视IPO隐忧:双重风险引发独立性质疑

2014-08-14 14:35:57 来源: 大公财经

  近日,广州金逸影视传媒股份有限公司(下称“金逸影视”)在证监会网站披露招股说明书。本次拟发行新股不超过4,200万股,发行后总股本16800万股,拟于深交所上市。

  金逸影视属于文化产业中的电影行业,从事院线发行及电影放映业务。大公财经记者通过查阅其招股书后发现,金逸影视不但存在股权高度集中的问题,同时,其供应商“一家独大”的情况也引发了风险质疑。

  供应商一家独大 存依赖供应商之忧

  招股说明书显示,中影数字电影发展(北京)有限公司(以下简称“中影数字”)是金逸影视主营业务第一大供应商。大公财经记者注意到,金逸影视向前五大供应商采购表中,在报告期内排名第一的均为中影数字。

  数据显示,2011年、2012年和2013年,公司向中影数字采购的金额分别为27898.11万元、43244.81万元和54952.96万元,占营业总成本比例分别为41,67%、45.99%和43.57%。可见,报告期内,金逸影视在在中影数字的采购金额占营业总成本比例均超过40%。而排名前五位的其他供应商,金逸影视向其采购金额占比多数不超过1%,其中占比第二高的仅为2.13%。

  金逸影视对此在招股书中解释称,报告期内,数字电影称逐年上升趋势,2012年数字票房已经达到总票房的90%以上。目前,主要的数字影片均通过中影数字发展(北京)有限公司进行发行。因此,公司前五大供应商中,中影数字发展(北京)有限公司大幅超过其他各家。

  中影数字“一家独大”,使得金逸影视存在依赖供应商的嫌疑,也引起了业内人士对公司业务独立性缺失的质疑。

  家族式企业一股独大 存股权过度集中风险

  据金逸影视招股书显示,公司实际控股股东及实际控制人为李玉珍和李根长兄妹。截止招股书签署日,李玉珍女士持有公司71.62%的股权,李根长先生持有公司15.68%的股权。

  如此一来,本次发行前,李玉珍与李根长二人合计持有公司87.30%股权。而若按本次公开发行4200万股计算,发行完成后实际控股人李玉珍和李根长仍将持有公司65.47%的股权,居控股地位。

  另外,大公财经记者发现,公司董事长李晓文是李根长之子,而李玉珍为李晓文的姑姑。金逸影视的现任董事长李晓文,是1980年11月出生的80后,1997年3月起担任广州市嘉裕房地产发展有限公司信息主管,时年只有17岁。 2007年7月起担任金逸影视董事长、总经理,时年27岁。

  据金逸影视招股书显示,公司的第三大股东广州融海投资企业(有限合伙)(下称“融海投资”),其发行前持股比例为12.70%,发行后持股比例为9.52%。而董事长李晓文占融海投资49.38%的出资份额,间接持股数量达790万股,间接占公司股份比例为6.27%。这样算来,李晓文、李根长和李玉珍三人合计持有金逸影视接近八成的股权。

  李氏一家如此大比例持股,金逸影视的股权控制力度之大遭到业内人士质疑。独立财经评论人宋清辉曾在接受媒体采访时表示,“一股独大,对投资者造成伤害,董事长说了就算,董事会形同虚设。”

  一直以来,股权集中、“一股独大”被视为完善上市公司治理结构的绊脚石。而对于家族色彩浓重的金逸影视,公司治理结构弱点将更加突出。未来不能排除大股东或实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面施加不当影响,从而损害公司及其他股东的利益。而股份股权高度集中或将对中小投资者的利益造成不利影响,可能阻碍公司的进一步发展。

  对于金逸影视IPO之路能否顺利“闯关”,大公财经记者将继续予以关注。

(责任编辑:李欣)

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