优德精密IPO:供应商过于集中 行业政策调整或影响业绩

2014-08-14 14:19:36 来源: 金融界股票

优德精密IPO:供应商过于集中 行业政策调整可能影响业绩

  根据优德精密工业(昆山)股份有限公司招股说明书显示,其风险因素主要体现在:

  一、境外股东住所地法律、法规发生变化导致的风险

  发行人控股股东、实际控制人为中国台湾籍自然人。《台湾人民与大陆地区人民关系条例》、《在大陆地区从事投资或技术合作许可办法》与《在大陆地区从事投资或技术合作审查原则》针对中国台湾籍自然人、法人到大陆地区投资的范围加以限制,分为禁止类与一般类。发行人所处于的模具及模具零部件行业属于一般类项目,不受上述法规关于投资范围的限制。2010年6 月29 日,海峡两岸关系协会和财团法人海峡交流基金会签订《海峡两岸经济合作框架协议》,并于2010 年9 月12 日起实施。该协议的目标为:加强和增进海峡两岸之间的经济、贸易和投资合作;促进海峡两岸货物贸易和服务贸易进一步自由化,逐步建立公平、透明、便利的投资及其保障机制;扩大经济合作领域,建立合作机制。尽管目前海峡两岸的经贸合作正在向积极的方向发展,但两岸经济政治环境的变化具有一定的不确定性,如果台湾地区在大陆地区投资方面的经贸政策发生变化,对在大陆地区投资范围加以限制,或者证券期货监管政策发生变化,将会对本公司的生产经营产生不利影响。

  二、原材料价格波动风险

  模具及模具零部件行业的发展与上游模具钢、机床、切削工具等行业发展情况密切相关,上游原材料和零部件的供应情况、市场价格、产品品质等因素影响着行业未来发展,关联行业的变化将给模具及模具零部件行业带来诸多不确定影响。

  公司主要原材料包括冷作模具钢、轴承钢、高速工具钢等。2011 年度、2012年度和2013 年度公司直接原材料成本分别占主营业务成本的68.33%、66.49%和65.84%,所占比重较高。如果公司生产所需的原材料价格出现快速、大幅波动,将直接增加公司的成本管理难度,并最终影响公司的经营业绩,公司存在原材料价格波动的风险。

  三、供应商集中风险

  2011 年、2012 年和2013 年,公司从供应商DADCO 采购原材料的金额分别为4,640.96 万元、5,056.42 万元和7,210.57 万元,占公司采购总金额的比例分别为45.28%、35.95%和47.29%,所占比例较高。若DADCO 因为自身经营、产品技术以及与本公司合作关系等原因,不能向公司持续供应合格产品,尽管公司能够找到替代供应商,但短期内转换供应商,将会对公司经营造成不利影响。

  四、行业政策风险

  汽车模具是我国模具行业的重要组成部分,因此汽车行业的相关政策将对模具及模具零部件行业产生较大影响。2006 年12 月,国家发改委发布了《国家发展改革委关于汽车工业结构调整意见的通知》,该政策的实施有利于汽车零部件行业的有序发展及结构调整。2009 年8 月,工信部、国家发改委颁布的《汽车产业发展政策》明确指出,支持设立专业化的模具设计制造中心,提高汽车模具设计制造能力。2009 年11 月,商务部等六部委发布了《关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见》指出,要培养具有较强科技创新能力和自主核心技术的零部件企业集团,鼓励企业利用金融工具,提高企业国际竞争力。近年来我国模具及模具零部件行业发展在一定程度上受益于国家关于汽车及零部件产业的鼓励发展政策。

  2011 年至2013 年,公司汽车模具零部件收入占主营业务收入的比例分别为82.76%、85.68%和83.83%,所占比例较高。如果宏观经济过热导致汽车产业投资过度或者汽车过度消费导致环境污染加剧、城市交通状况恶化,鼓励汽车生产和消费政策可能发生调整,因此将影响整个汽车行业,进而将给公司生产经营带来一定的风险。

(责任编辑:李欣)

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