会稽山今日开始申购 本轮12只新股发行收官

2014-08-14 07:09:00 来源: 金融界股票

  会稽山今日开始申购 本轮12只新股发行收官

  随着今日会稽山展开申购,本轮获批上市的12只新股将全部完成在一级市场的亮相。根据会稽山公告,公司申购代码“780579”,发行价为4.43元/股,对应发行市盈率14.42倍,单一账户申购上限40000股。公司主营黄酒生产、销售和研发,本次IPO募集资金拟用于年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目以及偿还银行贷款。

  申银万国[-2.88%]分析师表示,尽管目前中高端酒销量下滑,但中低端黄酒销量依旧坚挺,近年黄酒在非传统消费区销量增长显著,因此若能抓住中低端黄酒和外埠市场的增长机会,公司仍可提高盈利水平,预计会稽山合理估值区间为8.8元-10.4元。按照该价格计算,会稽山在上市之后仍有一定上涨空间。不过,有分析人士表示,从上一轮同为酒企的今世缘表现来看,尽管在申购阶段其中签率依然不算高,但上市之后仅仅两个“一字”涨停后便打开涨停随后一路走低,而川仪股份、台城制药等同批上市的新股也在几个连续涨停后转而跌停,可见新股的炒作热已逐渐冷却,投资者在参与申购时需考虑到个中风险。(成都日报)

  会稽山8月14日申购指南

  会稽山此次发行总数为10000万股,网上发行4000万股,发行市盈率14.42倍,申购代码:780579,申购价格:4.43元,单一帐户申购上限40000股,顶格申购需40万元。

  会稽山申购指南

  会稽山此次发行总数为10000万股,网上发行4000万股,发行市盈率14.42倍,申购代码:780579,申购价格:4.43元,单一帐户申购上限40000股,顶格申购需40万元,申购数量1000股整数倍。

  【基本信息】

  

股票代码 601579 股票简称 会稽山
申购代码 780579 上市地点 上海证券交易所
发行价格(元/股) 4.43 发行市盈率 14.42
市盈率参考行业 酒、饮料和精制茶制造业 参考行业市盈率 13
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 4.43
网上发行日期 2014-08-14 (周四) 网下配售日期 2014-8-13 周三
网上发行数量(股) 40,000,000 网下配售数量(股) 60,000,000.00
老股转让数量(股) 回拨数量(股)
申购数量上限(股) 40000 总发行数量(股) 100,000,000
顶格申购所需市值(万元) 40.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)

  【公司简介】

  生产:黄酒、白酒(全国工业产品生产许可证有效期至2014年4月27日)、调味料(液体)、其他酒(配制酒)(全国工业产品生产许可证有效期至2014年5月11日);批发兼零售:预包装食品兼散装食品(食品流通许可证有效期至2014年6月1日);货运:普通货物运输(道路运输经营许可证有效期至2016年02月14日止)。货物进出口;仓储服务。

  

主营业务 黄酒的生产、销售和研发。
筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 年产4万千升中高档优质绍兴黄酒项目 41803
2 偿还 银行贷款 17000
投资金额总计 58803.00
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -14503.00
投资金额总计与实际募集资金总额比 132.74%

  【机构观点】

  申银万国:会稽山合理价格为8.8-10.4元

  公司合理估值区间为8.8-10.4元,对应14年PE22—26倍:按公司发行新股后的总股本40000 万股测算,预测公司14-16年摊薄后EPS分别为0.40元、0.42元和0.43元。考虑可比公司估值情况及行业增长空间,我们认为合理估值水平14年22-26倍PE,对应估值区间为8.8-10.4元,对应市值35.2-41.6亿元。

  全产业链经营,公司品牌力强。公司收入排名行业第三位,其花雕酒曾被人民大会堂指定为国宴专用黄酒。黄酒定位的方向是养生、文化、休闲,符合现代人对健康的要求。近年低度清酒和果酒进入年轻群体的销路较好。在社交场合饮用怡情又不伤身的低度酒的观念已逐渐普及,这也为向低年龄层消费者推广产品铺设了道路。

  中低端产品增长可期,外埠市场仍待开发:因限制三公消费政策的施行,高端餐饮行业受阻,黄酒回归大众消费。公司产品定位中高端,在13年经历了收入和利润分别小幅下滑4.21%和2.58%。预计今年中高端产品贡献占比仍将继续减少,预计14年公司主营业务收入为8.73 亿元,同比减少6.5%,净利润1.2 亿元,同比减少3.2%。尽管中高端酒销量下滑,中低端黄酒销量依旧坚挺,此外近年黄酒在非传统消费区销量增长显著。若能抓住中低端黄酒和外埠市场的增长机会,公司仍可提高盈利水平。

  风险揭示:原料价格波动,产品组合风险。

  特别提示:本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。(申银万国)

  中信建投:会稽山合理估值为30-35倍PE

  会稽山的情况及战略:

  黄酒龙头企业仍主要在长三角区域经营,未来几年上海市场是会稽山重点发力的市场。目前上海市场金枫10亿左右,古越龙山行情问诊)5亿,会稽山仅7000万,估计三年后能做到3个亿,预计全公司在未来两到三年保持10%左右的收入增长。通过外延式扩张的方式不是公司主要目标,因为长三角外的黄酒企业过于分散,有一些小黄酒厂虽然有被并购的愿望,但规模都太小了,即使收购了也对公司规模的增长帮助不大。

  古越龙山、金枫酒业行情问诊)和会稽山分别占黄酒市场份额为14.7%、10.3%和9.3%,市场集中度还很低。在浙江市场有较强的消费者粘性,会稽山在浙江市场具有非产高的认知度。

  由于公司全部采用原粮酿造,成本较高,未来不太可能单独开发料酒产品。目前公司20%的产品直供商超,80%的是经销商去做,经销商可能会供餐饮渠道,但实际量很难统计。

  发行及定价:

  黄酒行业增长很慢,会稽山未来几年重点在上海突破,估计三年内做到3个亿市场,浙江市场销售额保持持平。

  公司发行1亿股,发行后总股本为4亿股。预计公司2014-2016年摊薄后EPS 为0.3、0.32 和0.34 元,2014 年古越龙山和金凤酒业的PE分别为40和30倍,PS为4和4.7,我们参照这两个公司的PE和PS,给予会稽山30-35倍PE,及4-4.5倍PS,则我们的定价区间在9-10.5元。(中信建投)

  两公司首发申请获通过

  13日,证监会发审委召开2014年第118次会议,江苏省交通规划设计院股份有限公司、浙江万盛股份有限公司两家公司首发申请获通过。(中国证券报)

  黑猫焦化等四公司发布IPO预披露招股书

  证监会昨日晚间预披露了陕西黑猫焦化股份有限公司、浙江新澳纺织股份有限公司、广西柳州医药股份有限公司、天津凯发电气股份有限公司的招股说明书。除凯发电气拟登陆深交所创业板外,其余三家公司均拟登陆上交所。 (长江商报)

  连续涨停数量或不断减少 盛宴或落幕

  今年6月IPO再度重启之后,陆续上市的新股和次新股屡屡上演着不败的神话。第二批获得IPO上市核准批文的12家企业当中,目前已有10家企业完成了挂牌上市。但就在昨日,有6只次新股不但结束了连续涨停走势,而且股价还出现了大幅下跌。“在经过连续上涨之后,次新股连续上涨的盛宴正处于落幕过程中。预计接下来的几个交易日中,其余4只仍然维持涨停走势的次新股也将会陆续打开涨停板。”华融证券的投资顾问李泽文说。

  涨停次新股仅余4家

  在此之前,面对次新股呈现出的连续涨停走势,一度令很多投资者产生了羡慕嫉妒恨的感觉。然而就在昨日,第二批获得IPO上市核准批文、并已经成功挂牌上市的10家企业当中,已经有川仪股份(603100)、康尼机电(603111)、三联虹普(300384)、台城制药(002728)、国祯环保(300388)和康跃科技(300391)6只次新股结束了连续涨停走势,部分股票的价格还出现了大幅下跌。其中,台城制药、川仪股份更是收出跌停板,国祯环保、三联虹普的跌幅在9%以上。

  禾丰牧业、中材节能(603126)、天华超净(300390)和艾比森(300389)4只股票虽然仍然在昨日收于涨停,不过李泽文认为,“在经过连续上涨之后,次新股连续上涨的盛宴正处于落幕过程中。预计接下来的几个交易日当中,其余4只仍然维持涨停走势的次新股也将会陆续打开涨停板。”

  最近两个交易日,三联虹普和川仪股份、台城制药先后呈现出跌停板走势,令市场人士终于意识到次新股在经过之前的连续上涨之后,终于开始释放风险。国泰君安的投资顾问孙颖说,次新股开始出现跌停走势,这是一个非常值得投资者注意的现象,意味着第二批获得IPO上市核准批文并已成功挂牌上市企业在现阶段所积聚的风险已明显增加。

  连续涨停数量或不断减少

  今年6月份IPO再度重启之后,到目前为止已经下发过两次IPO核准发行的批文。在这些已经上市的20家上市公司当中,今世缘(603369)在连续收出3个涨停之后即结束了连续涨停走势;依顿电子(603328)也是在收出4个涨停之后打开了涨停板。除了这两只股票和在8月8日刚刚上市的禾丰牧业之外,其余17只次新股的连续涨停数量均在6个以上,中材节能、联明股份(603006)、莎普爱思(603168)和飞天诚信(300386)等股票的连续涨停板数量更是在10个以上,飞天诚信则是以连续收出12个涨停板名列榜首。

  “今年市场中最大的亮点就是新股和次新股。但随着次新股风险的开始释放,令投资者终于意识到这类股票所面临的巨大系统性风险。”国都证券的投资顾问孙祥臣说,之前新股和次新股之所以会呈现出连续涨停走势,主要是IPO暂停时间过久,使得新股和次新股成为市场中的稀缺资源。但是现在证监会已经明确对年内新股发行的数量和发行节奏,特别是在经历了前期的集体躁动之后,市场开始变得更加理性,因此后市对新股和次新股的认识将会逐渐发生改观。

  孙祥臣认为,就短期而言,新股上市之后仍会受到市场的追捧,上市首日出现秒停,之后连续涨停走势仍然有望继续出现。但是随着新股和次新股数量的不断增加,新股和次新股连续收出涨停板的数量将会不断减少。

  新股速递

  会稽山(601579)今日网上申购

  今日,会稽山将通过上交所网上交易系统进行申购。会稽山主营黄酒的生产、销售和研发,自设立以来,主营业务未发生变化。本次网上发行数量4000万股,网下配售数量6000万股。本次申购代码为“780579”,发行价格每股4.43元,发行市盈率为14.42倍。(.新.文.化.报.孙.宪.超.).

(责任编辑:李欣)

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