新光药业IPO:募投项目收益难及预期 业务扩张存风险

  中国证监会公布最新IPO预披露名单显示,新光药业拟深交所上市,本次发行不超过2000万股,发行后总股本不超过8000万股,保荐机构为太平洋行情问诊)证券。公司本次发行募集资金将用于研发质检中心建设项目、年产2.2亿支黄芪生脉饮制剂生产线GMP建设项目、区域营销网络建设项目。

  申报稿显示,公司黄芪生脉饮产品市场需求良好,近三年销售收入年均复合增长率为18.12%,报告期内公司通过技术改造等方式逐步提高产能,但产能利用率仍相对较高,报告期内,黄芪生脉饮对应的合剂(口服液)生产线产能利用率分别为115.72%、110.37%及110.56%。

  本次募集资金投资项目“年产2.2亿支黄芪生脉饮制剂生产线GMP建设项目”建成后,将使公司黄芪生脉饮及其他合剂(口服液)的生产能力由原1.33亿支/年增至3.53亿支/年。

  尽管公司产能扩张建立在对市场、技术、销售能力等谨慎可行性研究分析基础之上,但公司仍存在生产能力扩大后的销售风险。如公司不能持续有效开拓市场,或后期市场情况发生不可预见的变化,将会对项目的投资回报和公司的预期收益产生不利影响。

  申报稿显示,公司在发展过程中,已积累了一批管理人才、技术人才及市场营销人才等人才队伍。但本次发行完成后及募集资金投资项目的逐步实施,公司资产规模将大幅增加,业务规模亦将随之扩大。随着资产和业务规模的扩大,公司如何建立更加高效的经营管理体系并进一步完善内部控制体系,引进和培养各层次专业人才将成为公司面临的重要问题。如公司在快速发展过程中,未能有效解决快速成长引致的管理风险,将对公司生产经营构成不利影响,从而制约公司发展。

(责任编辑:李欣)

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