9只新股中签率全部出炉 机构打新“战术”调整

  9只新股中签率全部出炉

  艾比森行情问诊)网下中签率高达10.54%

  上周申购的9只新股中签率昨日全部公布,中签率区间为0.3%至0.895%,平均中签率为0.637%。在本批9只新股中,艾比森可谓“独树一帜”,和其网上发行0.72%的中签率相比,艾比森的网下配售中签率高达10.54%。

  “艾比森网下中签率畸高应该是一个偶然现象,造成的原因可能有两个,一方面是机构的有效报价太少,估价不准,造成入围机构数量较少;另一方面由于对打新中签的信心不足,机构都不去打新,所以反而中签率很高。”针对艾比森的网下中签率较高情况,南方基金首席策略分析师杨德龙在接受记者采访时表示。

  艾比森发布的公告显示,和其他新股动辄上千的网下配售认购倍数相比,艾比森的网下配售认购倍数仅为77倍,同时,艾比森的网下有效申购户数仅为38户。

  9只新股中,天华超净行情问诊)和台城制药行情问诊)分别以0.3%、0.377%的中签率位列自今年新股发行重启以来,中签率最低的前5只新股之列。此外,本批9只新股最终网上网下冻结资金共6547亿元,对比该9只新股合计31.91亿元的募集资金总量,募集1亿元资金需冻结资金高达205亿元。

  “‘去三高’后的炒新隐患已经有所体现。”上海财经大学商学院投资与保险系副教授黄建中此前向记者表示,第一,新股发行价偏低,会导致上市公司巨额募集资金流失,损害包括原股东和新股东在内的全体股东的利益;第二,新股发行价过低,会加剧炒新隐患,使原本应该属于上市公司的募集资金流向一级市场的投资者,进而损害二级市场中小投资者的利益;第三,IPO抑价率过高,会使打新股的收益率大增,导致二级市场资金大量流向一级市场,进而影响股市稳定。

  此前的第一批新股中,飞天诚信行情问诊)曾连续12天涨停,股价盘中甚至一度超越贵州茅台行情问诊),坐上了“A股最贵股”的交椅。

  不过,自上周三和周四两天集中打新后,长白山行情问诊)和会稽山行情问诊)的申购时间分别推迟到8月13日和14日,再次形成长达两周的IPO空窗期,而上周五国债逆回购市场已经明显降温,上证国债逆回购市场全线飘绿,1天期产品GC001的年化利率下滑幅度达69.25%。而此前,沪深二市的国债逆回购短期品种利率曾连续4天大幅上涨。(证券日报)

  艾比森等四新股公布中签率

  艾比森行情问诊)中签率0.7245571695%

  艾比森(300389)于7月27日晚间发布网上定价发行申购情况及中签率公告。发行人和主承销商根据总体申购情况于 2014年7月24日(T 日)决定启动回拨机制,对网下、网上发行的规模进行调节,网下最终发行数量为573.7万股,占本次发行数量的29.18%,网上最终发行数量为1,392.3万股,占本次发行数量的 70.82%。

  本次网上定价发行有效申购户数为 678,674 户,有效申购股数为1,921,587,500股,配号总数为3,843,175个。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.7245571695%,超额认购倍数为138倍。

  公司将于7月29日公布摇号中签结果。

  三联虹普行情问诊)中签率0.6192617962%

  三联虹普(300384)(300384)于7月27日晚间发布网上定价发行申购情况及中签率公告。发行人和主承销商根据总体申购情况于2014 年 7 月 24 日(T 日)决定启动回拨机制,对网下、网上发行的规模进行调节,网下最终发行数量为 133.40 万股,占本次发行数量的 10%,网上最终发行数量为 1,200.60 万股,占本次发行数量的 90%。

  本次网上定价发行有效申购户数为 520,678 户,有效申购股数为 1,938,760,000 股,配号总数为3,877,520 个。回拨后本次网上定价发行的中签率为 0.6192617962%,超额认购倍数为 161 倍。

  公司将于7月29日公布摇号中签结果。

  国祯环保行情问诊)中签率0.47681587%

  国祯环保(300388)(300388)于7月27日晚间发布网上定价发行申购情况及中签率公告。发行人和主承销商根据总体申购情况决定启动回拨机制,对网下、网上发行的规模进行调节,网上最终发行数量为 1985.40万股,占本次发行数量的 90.00%,网下最终发行数量为220.60万股,占本次发行数量的10.00%。

  本次网上定价发行有效申购户数为 792,732 户,有效申购股数为 4,163,871,500 股,配号总数为8,327,743 个。回拨后本次网上定价发行的中签率为 0.47681587%,超额认购倍数为 210 倍。

  公司将于7月29日公布摇号中签结果。

  康跃科技行情问诊)中签率0.8369115771%

  康跃科技(300391)于7月27日晚间发布网上定价发行申购情况及中签率公告。根据回拨安排,发行人和保荐机构(主承销商)于2014年7月24日(T日)决定启动回拨,对网下、网上发行的规模进行调节,回拨后网下最终发行数量为166.70万股,占本次发行数量的10%,网上最终发行数量为1,500.30万股,占本次发行数量的90%。

  本次网上定价发行有效申购户数为741,884户,有效申购股数为1,792,662,500股,配号总数为3,585,325个。回拨后本次网上定价发行最终中签率为0.8369115771%,网上投资者最终超额认购倍数为119倍。

  公司将于7月29日公布摇号中签结果。

  天华超净等五新股中签号

  天华超净行情问诊)公布中签结果

  天华超净(300390)7月27日晚间发布中签结果公告,中签结果如下:

  末尾位数 中签号码

  末"3"位数 816 316

  末"4"位数 2968 4968 6968 8968 0968 4888 7388 9888 2388

  末"5"位数 80036 00036 20036 40036 60036 92233 17233 42233 67233

  末"6"位数 663523 863523 063523 263523 463523

  末"7"位数 9263540

  中签号码共有 28,044 个,每个中签号码只能认购 500 股苏州天华超净科技股份有限公司 A 股股票

  中材节能行情问诊)摇号中签结果出炉 共计7.2万个

  中材节能(603126)周日下午公布首次公开发行股票网上申购摇号中签结果,中签结果如下:

  末“3”位数 443,568,693,818,943,318,193,068

  末“4”位数 8444,5944,3444,0944

  末“5”位数 15178,27678,40178,52678,65178,77678,90178,02678,03208

  末“6”位数 249874,374874,499874,624874,749874,874874,999874,124874,634206

  末“7”位数 2685684,0951743,7513665,5066217,2004757,8392652,0691759,0568082

  凡参与网上定价发行申购中材节能首次公开发行A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有7.2万个,每个中签号码只能认购1000股中材节能A股股票。

  康尼机电行情问诊)摇号中签结果出炉 共计65070个

  康尼机电(603111)周日下午公布首次公开发行股票网上申购摇号中签结果,中签结果如下:

  末“三”位数:444,644,844,244,044,987

  末“四”位数:6497,8497,4497,2497,0497

  末“五”位数:34891

  末“六”位数:668770,168770,013218

  末“七”位数:2361384,3611384,4861384,6111384,7361384,8611384,9861384,1111384,4607331

  凡参与网上定价发行申购康尼机电首次公开发行A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有65070个,每个中签号码只能认购1000股康尼机电A股股票。

  川仪股份行情问诊)摇号中签结果出炉 共计有9万个

  川仪股份(603100)周日下午公布首次公开发行股票网上申购摇号中签结果,中签结果如下:

  末“3”位数 690,815,940,565,440,315,190,065

  末“4”位数 6939,8189,9439,5689,4439,3189,1939,0689,3245

  末“5”位数 74088,99088,49088,24088

  末“6”位数 544724,744724,944724,344724,144724,972141,472141

  末“7”位数 5048005,7048005,9048005,3048005,1048005,6977738

  末“8”位数 10553111

  凡参与网上定价发行申购川仪股份首次公开发行A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有9万个,每个中签号码只能认购1000股川仪股份A股股票。

  台城制药行情问诊)摇号中签结果出炉 共计4.5万个

  台城制药(002728)周日下午公布首次公开发行股票网上申购摇号中签结果,中签结果如下:

  末“3”位数 108、608、094

  末“4”位数 5996、7996、9996、1996、3996、7969、2969

  末“5”位数 86466、06466、26466、46466、66466、67715、17715

  末“6”位数 561813、061813

  末“7”位数 5407436、7407436、9407436、1407436、3407436、3224914、5724914、8224914、0724914

  凡参与网上定价发行申购台城制药首次公开发行A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有4.5万个,每个中签号码只能认购500股台城制药A股股票。

  机构打新战术调整 兼顾新股和逆回购

  经历了上次打新“钱荒”的机构,现在开始调整打新战术据记者获悉,一些基金经理改变了此前逢新必打的策略,个别基金还预留了小部分现金用于逆回购获取利息收益。

  留钱逆回购

  一位参与打新的投资经理告据记者,上一批新股僧多粥少,单只新股获配率低,但收益可观,所以现在仍然会参与新股申购;不过,由于基金闲置资金有限,所以会改变逢新必打的策略,仅选取几只参与申购,另外还会预留一部分资金用于放回购,获取利息。“从之前的情况来看,获配少量新股的收益还不如逆回购的收益高。”这位投资经理说。

  记者从银行间市场获悉,7月24日,隔夜资金需求达到区间顶峰,多家机构质押利率债、信用债,借取数千万元至数亿元不等的隔夜资金;上交所、深交所的隔夜回购利率一度高达24.60%、23.25%,且最高点均发生在收盘前15分钟以内。

  根据记者统计,截至2014年7月24日,共有9只新股披露发行公告,7月23日及24日是集中缴款日,机构需缴纳累计2154亿元的申购款;其中,天华超净(300390)、台城制药(002728)、中材节能行情问诊)、康尼机电行情问诊)、川仪股份行情问诊)等5只新股要求在7月23日下午15点之前完成合计1373亿元申购款的缴纳,三联虹普行情问诊)、康跃科技行情问诊)、艾比森(300389)、国祯环保行情问诊)等4只新股则要求在7月24日下午15点之前完成合计781亿元申购款的缴纳。

  机构对这批新股明显有了更充足的准备,新股缴款期间,股票市场并未上演机构重仓股被集体抛售的情况。相反,从交易所隔夜回购利率来看,缴款前半段时间内,资金面并不很紧张。7月21日,申购款缴纳前一天,上交所、深交所隔夜回购利率出现小幅波动,后收于1.20%、1.598%;7月22日,申购款缴纳第一天,隔夜回购利率维持低位;7月23日上午,利率也没有出现明显飙升;直到7月23日下午14点28分,深交所隔夜回购利率飙升到8.10%,14点29分上交所隔夜回购利率飙升到10%,但收市时又双双回落,分别收于3%、5%。

  机构调整“逢新必打”策略

  从这批已经披露发行公告的9只新股来看,机构不再有明显的“逢新必打”和“抱团作战”的倾向,机构不仅有选择地参与申购,而且同一家机构旗下的不同产品也不再一窝蜂申购同一只新股。

  天华超净、台城制药、国祯环保分别出现324倍、209倍、230倍的整体超额申购,而康跃科技、艾比森的整体申购倍数均不足200倍,三联虹普的整体申购倍数更是只有123倍。

  作为计算机与通讯设备热门行业个股,天华超净以18.29倍的市盈率发行,远低于行业53.01倍的平均静态市盈率,成为这批新股中申购最火爆的热门股。从入围情况看,天华超净的有效申购倍数极低,仅为28倍,其有效报价投资者数量也仅为21家。华夏基金、中国人寿行情问诊)资产管理、中邮基金、信达澳银基金、景顺长城基金、民生惠通资产管理、汇添富基金、建信基金等是为数不多的入围天华超净有效报价的机构。

  此前同一家机构旗下产品“抱团作战”的战术也有所调整。汇添富基金、建信基金、信达澳银基金旗下各自只有2只产品参与天华超净的申购,景顺长城基金旗下只有1只产品申购天华超净。

  另一只新股艾比森的有效申购倍数仅27倍,有效报价投资者数量仅为12家,包括博时基金、广发证券行情问诊)、国泰基金等等。其中,海富通基金、国投瑞银基金、南方基金、景顺长城基金旗下仅有1只或2只产品参与艾比森的申购,远远少于以前一家基金公司动辄近10只产品同时申购一只新股的情况。

  另外,据记者统计,这批新股仍然维持低市盈率发行。截至7月24日披露发行公告的9只新股,按照每股收益扣除非经常性损益前后孰低的2013年净利润除以公开发行后的总股数计算,平均市盈率为18.16倍。(中国基金报)

  遏制新股暴涨得另谋釜底抽薪之策

  截至上周五,6月上市的10只新股,除北特科技行情问诊)因上市时间晚还在拉一字涨停外,其余9只已打开涨停。其中飞天诚信(300386)涨幅最大,最高价较发行价上涨了338%,涨幅最少的今世缘行情问诊),最高价较发行价上涨了91.74%。再细查查,今年春节前发行的48只股票涨幅也很可观,上市5个交易日平均上涨了近70%,上市20个交易日平均上涨了105%。这个事实说明,目前的停牌限价措施不能制止新股的暴涨势头。

  沪深股市对新股上市首日实行停牌限价,始于2006年的中小板市场。2009年9月创业板开市时,对创业板新股上市首日设定了以开盘价为基准涨跌20%、50%、80%的三档停牌限制。2012年3月,沪深两市出台的包括所有板块的停牌规定,首次将停牌时间推至收盘阶段。最为严厉的是去年12月13日出台的规定,限制上市首日开盘价只能比发行价涨跌20%,全天最高(低)价只能比开盘价再涨跌20%(即全天只能比发行价上涨44%)。时间和涨幅都推至极限。

  这些停牌限价规定,可用五个字来概括:限——限制开盘价,限制全天最高涨价和跌价;停——开盘后股价比开盘价上涨或下跌多少要停牌;监——实时监控大额申报、高价申报、连续申报、虚假申报、反向交易等异常交易行为;处——对有异常交易行为的账户持有人给以从口头警示到认定为不合格投资者等纪律处分;追——对会员单位管理的客户中一年内有3个、5个、10个以上客户因新股异常交易行为被限制证券账户交易或认定证券账户持有人为不合格投资者的,对会员单位追究责任,分别给以约见谈话、发出监管警示函、通报批评等处分。这些措施不谓不严,不谓不重,不谓不狠。

  对上市首日及初期实行停牌、限价、查处等监管措施已历时9年,在这不算短的时间内一再加码的措施依然止不住新股暴涨,不能不深思问题到底出在哪里了。是不是该转变一下思路,改变单纯靠“管卡压”的办法呢?毕竟“管卡压”的措施只是对投资者的限制,不触及思想认识,不是釜底抽薪,某种程度上只是扬汤止沸,是治标,不是治本。

  那么,思路该怎么换?笔者有如下两点想法。

  第一,延长新股上市时间。考察沪深股市新股上市初期的热炒现象,多是股市内部和社会上短期资金的短期行为所致。一有新股上市,各路打新者运用自有资金和拆借资金炒一把就走。这种短期资金具有数额巨大、不耐持久的特点。如果新股完成发行后过三年再上市,这些短期资金就不能不另做打算了,就能扼制住短期资金对股市的扰动。另一方面,经过三年时间,上市公司的成长性、分红能力应已显现,如对业绩有粉饰和包装应该也已败露,信息披露是否真实、全面、准确、及时在相当程度上已被验证,这时公司上市,股价必然分化,成长性强的、有潜力的公司股价一定会高开高走,而缺乏投资价值的公司和有内伤的公司股价会跌破发行价并且一路下行。投资者再也不会不分青红皂白地打新股。

  第二,取消“新股红利”。我国现行的股票发行制度有两次定价,一次在一级市场由询价机构通过询价确定,一次在二级市场上由全体投资者做出的上市首日及随后交易日的定价。在两次定价中,全体投资人是最终定价人,但这两次定价是脱节的,由全体投资者参与的定价会比一级市场定价高百分之几十到百分之几百,造成了巨大的“新股红利”。这种“新股红利”使一级市场事实上失去了淘汰功能。假如改变一下,一级市场也由全体投资者定价,一级市场定价就会和二级市场定价接轨,“新股红利”即可消失。那样,新股上市首日的价格将同样会分化,成长性强、发展前景好的公司股价可能还有上涨空间,一般公司的股价会涨幅有限或不涨甚至破发。而不管什么样的公司,只要因盲目炒作导致定价过高,上市首日都会大幅度破发。如此一来,新股就和二级市场上的股票一样,买入前非得深入研究、严格挑选、控制买入价格不可,一级市场的价值投资理念也就形成了。

  当然,上述两种方法也各有不足。锁定三年时间或许过长,可相应缩短,一、二级市场定价接轨对市场震动大,可从大盘股、特大盘股开始试点。(作者系资深财经评论人)

(责任编辑:李欣)

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