康跃科技八成营收靠大客户 仍难逃“钱少债多”怪圈

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-21 08:27:00 来源: 中国经济网 作者: 张浩然

  近日,康跃科技股份有限公司(以下简称康跃科技)公布了招股书预披露稿后,终于在7月14日获得了首发批文。康跃科技计划登陆深证证券交易所,拟发行不超过1667万股,于7月24日起网上申购,主承销商为长城证券有限责任公司。康跃科技本次计划募集资金1.39亿元,用于涡轮增压器扩产项目和技术中心扩建项目。

  招股书显示,康跃科技报告期内资产总额不断增加,但负债额也持续上升。2011年负债合计1.85亿元,2012年增至2.35亿元,同比增长26.78%,2013年进一步增至3.65亿元,同比增长55.67%。资产负债率(母公司口径)分别为58.56%、58.64%、65.27%,流动比率分别为2.13、1.43、0.96。

  同时,康跃科技报告期内利润总额和净利润均不断下降,其中2011年实现净利润3713.32万元,2012年降至3547.80万元,同比下降4.46%,2013年降至3495.85万元,同比下降1.46%。

  此外,康跃科技近三年向前十名客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为84.02%、80.68%、80.17%;向潍柴控股控制的企业销售总金额占当期主营业务收入的比例分别为34.33%、32.74%、36.57%。

  中国经济网记者就此致电康跃科技董事办,康跃科技方面回复称,“因处上市静默期,不方便接受采访。”

  负债攀升净利下滑

  中国经济网记者查阅招股书得知,康跃科技成立于2001年12月24日,注册资本5000万元。截至该招股意向书签署日,公司控股股东为持有其84%股份的康跃投资,而实际控制人为持有康跃投资31.85%股权的郭锡禄先生。

  招股书显示,康跃科技主营业务为内燃机增压器的研发、制造和销售,产品广泛应用于汽车、工程机械、农业机械、船舶、发电机组等领域,是我国主要的内燃机配套增压器专业制造商。

  招股书显示,康跃科技报告期内资产总额不断增加,但负债额也持续上升。2011年负债合计1.85亿元,2012年增至2.35亿元,同比增长26.78%,2013年进一步增至3.65亿元,同比增长55.67%。

  对此,康跃科技表示,公司现正处于快速发展阶段,资金需求量大,主要依靠银行信贷资金满足资本性支出及流动资金周转需求,导致公司资产负债率较高,存在偿债风险。

  康跃科技近三年期末资产负债率(母公司口径)分别为58.56%、58.64%、65.27%,流动比率分别为2.13、1.43、0.96。

  对此,康跃科技解释称,报告期内,康跃精密新厂区的建设投入大量资金,同时为了满足生产经营的需要,公司通过银行借款增加了短期流动负债,导致流动比率和速动比率逐年降低,资产负债率相对偏高。如果公司不能及时偿还到期的银行借款,将对公司的经营产生重大影响。

  不过,康跃科技也表示,虽然公司的资产负债率高于同行业可比上市公司水平,但是随着公司盈利的持续增长,公司的偿债能力将进一步增强,偿债风险较小。

  招股书显示,康跃科技报告期内利润总额和净利润均不断下降,其中2011年实现净利润3713.32万元,2012年降至3547.80万元,同比下降4.46%,2013年降至3495.85万元,同比下降1.46%。

  对此,康跃科技解释称,受中国经济增速放缓和固定资产投资增速下滑的影响,公司销量和销售收入未有明显增长,同时公司的人力成本、制造费用上升,且继续加大了研发投入,导致利润出现下降。

  八成收入依赖大客户

  中国经济网记者了解到,内燃机行业具有市场集中度较高的特点。排名靠前的内燃机主机厂商(如潍柴动力、玉柴股份、中国重汽、东风康明斯、一汽锡柴等)占据较大的市场份额。康跃科技前十名客户主要为国内内燃机主机生产厂商,每年向其配套销售的金额占主营业务收入的比重保持在80%以上。

  招股书显示,康跃科技近三年向前十名客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为84.02%、80.68%、80.17%;向潍柴控股控制的企业销售总金额占当期主营业务收入的比例分别为34.33%、32.74%、36.57%。报告期内公司的客户集中度较高,存在一定的经营风险。

  对此,康跃科技表示,报告期内,公司向前十名客户销售的金额占主营业务收入的比重呈逐年下降趋势,不存在向单一客户销售的金额占主营业务收入的比重超过50%的情况。公司前十名客户及其关联方与公司及其实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在(潜在的)关联关系,也与公司不存在(潜在的)同业竞争或其他利益安排。

  中国经济网记者了解到,康跃科技与潍柴控股同处山东省潍坊地区,因此与潍柴控股控制的企业,从较早时期就已开展业务合作并持续至今。经过十多年的发展,康跃科技目前为潍柴控股控制企业配套涡轮增压器占公司配套产品种类总数的22.84%。

  不过,康跃科技解释称,潍柴控股及其控制的企业与公司不存在关联关系,公司的股东、董事、监事和高级管理人员与潍柴控股及其控制的企业不存在关联关系。公司自设立以来,一直独立于潍柴控股及其控制的企业。

(责任编辑:王立广)

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