龙软科技净利大幅下滑 应收账款过亿雪上又加霜?

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-18 13:29:30 来源: 中国经济网 作者: 郭晓伟

  近日,北京龙软科技股份有限公司(下称龙软科技)预披露了招股书,拟于深交所上市。信息显示,拟发行不超过1675万股,用于建设煤矿井下重大危险源决策支持系统开发等三个项目,总募资1.48亿元。

  龙软科技主要以其控制人毛善君研制的“龙软煤矿地理信息系统”为平台,为煤炭企业提供综合管理软件、数字矿山系统集成及技术支持服务,其主要服务对象为大型煤矿。煤炭市场的不景气,给龙软科技带来了不小的麻烦。

  2013年,龙软科技净利润为2888万,较之2012年4018万的净利润,该数据下滑28%。此外,应收账款方面,龙软科技也是一路直上。2013年,龙软科技应收账款已达1.09亿元。对比同年营收8464万元,应收账款高出129.90%。

  净利润下滑,应收账款又居高不下,龙软科技的运营是否能如履平地?

  净利润下跌28.13% 增产不增利

  纵观龙软科技2011—2013年主要财务数据,其利润值的走势很值得细细品味。

  2011-2013年,龙软科技营收分别为7941万元、8027万元、8464万元。从整体走势来看,龙软科技营收增长幅度比较稳定。

  但是,另外两组数据则显得有点难堪。主营业务毛利率方面,2011年,其毛利率为4369万;2012年,其毛利率为6168万,同比增长41.49%,然而,这种迅猛的增长势头却被当头截断;2013年,龙软科技主营业务毛利率仅为5371万,同比下滑13.11%。有媒体把龙软科技的这种现象称之为坐过山车。

  在招股书里,龙软科技表示,由于公司各类业务之间的毛利率水平存在差异,因此收入结构的变化导致本公司报告期内的主营业务毛利率存在波动。2011年度、2013年度本公司的系统集成业务收入占比较高,分别为54.81%和26.92%,由于该项业务的毛利率较软件开发、技术服务业务的毛利率低,因此2011年度、2013年度本公司主营业务毛利率低于报告期内其它期间。

  净利润方面,龙软科技的净利润分别为1867.13万元、4018.47万元和2888.26万元,2012年和2013年的净利润同比增长率分别为115.22%和-28.13%,净利润增速波动也是非常明显。

  同样,在招股书里,龙软科技把这种现象的原因归结于主营业务收入结构的变化所致。

  应收账款超营收居高不下

  近年来,龙软科技近年来在直销模式之外还推出了与其他公司合作销售的模式。在这一模式中,通常由合作方与最终客户签订合同,而后由龙软科技为最终客户提供产品或服务。

  从招股书显示信息可以看出,合作销售的模式还是给龙软科技带来了很大好处。2011—2013年,合作销售模式分别为龙软科技贡献了6.34%,10.59%和26.97%的营业收入,增速明显。龙软科技在招股书中称,该模式有利于降低公司的销售成本。

  合作销售带来营收的背后,是龙软科技激增的应收账款。数据显示,2011年-2013年,龙软科技应收账款分别为4770万元、8492万元和1.09亿元,占同期末流动资产的比例分别为46.34%、61.61%、68.96%。

  龙软科技解释称,一方面因为部分项目执行周期较长,在期末时会出现已确认收入但尚未进入付款流程的项目,因而会形成应收账款;另一方面,龙软科技的客户多为国有大中型煤矿企业,这些企业付款流程审核严格、周期较长,且客户会针对部分项目预留10%的质量保证金,加之煤炭行业利润水平下降,这些因素都会加大公司的回款压力。

  回款压力较大也是龙软科技这类矿业信息解决方案提供商面临的共同难题。例如,国内另外两家面向煤炭行业的信息服务公司尤洛卡和梅安森,截至2013年12月31日,分别有约1.67亿元和2.5亿元的应收账款,分别占当期营业收入的96.53%和82.24%。

  同样,在两家公司的2013年年报中,均提到煤炭行业不景气加大了公司的回款压力。

  龙软科技又会怎样破解这样的难题呢?中国经济网记者多次致电龙软科技副总经理、董秘郑升飞,对方电话却始终无人接听。

(责任编辑:王立广)

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