关联交易藏匿风险

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-09 08:42:13 来源: 财经网

  关联交易藏匿风险

  关联交易一直是投资者心中的痛,但是黑猫焦化却偏偏在这上面撒盐。在黑猫焦化披露的招股书里,它与控股股东密切的买卖交易,让广大投资者对其独立性打上了个大大的问号,以至于对其关联交易披露的完整性也产生了质疑。根据招股书,在过去的3年时间里,黑猫焦化和控股股东黄河矿业及下属公司进行了大量的关联交易,不仅数额巨大,而且种类繁多。

  先来说经常性的采购,招股书中共列出了3笔。第一笔是黑猫焦化向黄河矿业采购精煤,2011年和2012年黑猫焦化和新丰焦化向黄河矿业采购精煤41.47万吨和11.95万吨,占同期采购精煤量的15.16%和2.6%,发生的费用是43297万元和12331万元,占同期营业成本的比例为12.69%和2.26%;第二笔是黑猫焦化热动分厂向黄河矿业采购中煤、煤泥、矸石,2011年至2013年分别是发生的交易额为5556.93万元、5727.57万元和4290.66万元,占同期营业成本的为1.63%、1.05%和0.65%;第三笔是黑猫焦化以及子公司新丰焦化、黑猫能源、龙门煤化设备维护和维修服务由韩城市伟山机械有限责任公司(黄河矿业的全资子公司)提供,2011年至13年,合计接受服务约397万元。上述3笔交易在2011年至2013年间合计发生费用48918万元、18130万元和4554万元,占同期营业成本的14.34%、3.32%和0.69%。

  再就是经常性的销售。2011年至2013年,黑猫焦化向韩城市添工冶金有限责任公司(黄河矿业全资子公司)销售焦末、水、电,合计6082万元、6909万元和5100万元,占同期营业收入的比重为1.53%、1.11%和0.68%。

  第三是偶发性的关联交易。2012年和2013年之间,黑猫焦化向黄河矿业及子企业购买设备发生费用共计约392万元。

  第四是为关联方提供无偿担保。首先是银行借款无偿担保,在发生的65笔的担保中,主要是为黄河矿业和实际控制人李保平提供的担保,合计金额为143950万元,其中未履行完毕的是28笔,合计金额为119000万元。其次是银行承兑合同担保,在发生的64笔担保中,黑猫焦化和黄河矿业互为对方担保,合计额度为359900万元,其中17笔仍在担保期内,合计金额为240000万元。

  第五是为上市避免关联交易。2011年黑猫焦化启动上市,当时陕西煤业(行情,问诊)化工集团有限责任公司(以下简称:陕煤集团)是黑猫焦化的第二大股东,握有28%股权,2011年11月为避免同业竞争陕煤集团将股权无偿划归陕西省物资产业集团总公司,但是仍持有龙门煤化45%股权。在2010年和2011年间,黑猫焦化与陕煤集团及下属企业共发生了3笔交易,支付陕煤建设施工款10060万元、向陕焦化工采购2781万元焦炭、向比迪欧化工销售3681万元甲醇、龙门煤化向陕煤集团借款27000万元。虽然陕煤集团不参与龙门煤化的具体经营,虽然黑猫焦化在口头上不承认陕煤集团是关联方,但在法律层面上却仍然是黑猫焦化的关联方,这是不争的事实。

  据招股书,黑猫焦化未来与黄河矿业、陕煤集团的关联交易还将继续发生。

  在上会审核中,因为关联交易问题处理不当而无法上市的公司数量并不少,佛山市燃气集团股份有限公司、湖北凯龙化工集团股份有限公司等都是教训。

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(责任编辑:周壮)

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