无锡农商行IPO:净资产收益率大幅摊薄 盈利能力下降

  无锡农村商业银行股份有限公司发行股票类型: 境内上市人民币普通股(A股),发行股数: 拟发行股份数量不超过发行后总股本的25%(含 25%),每股面值: 1.00元,拟上市证券交易所: 上海证券交易所。

  招股说明书显示:

  一、 信用风险

  信用风险是指商业银行从事银行业务时,因客户交易违约或借款人信用等级 下降,而可能给银行造成的损失或收益的不确定性。信用风险是商业银行面临的 主要风险之一,主要集中在以下几类业务中:

  (一)与本行贷款业务相关的风险

  贷款是本行的主要资产,截至2013年12月31日、2012年12月31日、2011 年12月31日,本行扣除贷款损失准备后的客户贷款占本行总资产的比例分别为 51.01%、51.15%、53.97%(如无特别指出,本节数据均为本行母公司报表数据)。 贷款业务是本行最主要的收入来源,2013年、2012年、2011年,本行净利息收 入分别占营业收入的95.22%、95.45%、96.79%,本行客户贷款利息收入占利息 收入总额的68.69%、73.52%、80.51%。因此,与本行贷款业务相关的信用风险 是本行面临的主要信用风险。如果贷款客户到期不能足额偿还贷款本息,本行将 遭受损失。

  1、 本行发放的贷款中小企业和个体工商户业主所占比重较大

  截至2013年12月31日,本行中小企业贷款客户数量3,719户,占全行贷 款客户的99.36%。相对于大中型企业而言,中小企业的规模较小、抗风险能力 较低、财务信息的透明度较低,甚至没有完整的财务报表。个体工商户的经营规 模更小,一般没有编制财务报表。因此,对于中小企业和个体工商户的贷款不能 完全依赖财务报表揭示的信息,还要结合业主的个人道德品质、信誉等因素。如 果由于国家政策或市场因素等原因,导致上述中小企业和个体工商户的经营状况 出现显著恶化,或者企业主和个体工商户业主的个人信用发生较大变化,或者本 行对中小企业和个体工商户借款人的信用风险作出不准确的评估,均会导致本行不良贷款增加,从而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

  2、 本行发放的贷款主要集中于无锡市

  目前本行90%以上的贷款客户均集中于无锡市。如果无锡市出现重大的经济 衰退,或者信用环境和经济结构出现明显恶化,可能会导致本行不良贷款增加、 贷款损失准备不足,从而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重大不利 影响。

  3、 本行发放的贷款集中于若干客户和行业

  截至2013年12月31日,本行向最大十家借款人(包括集团借款人)发放 的贷款总额为21.46亿元,占客户贷款总额的4.88%。截至2013年12月31日, 本行向制造业发放的贷款占全部企业贷款的34.00%,向租赁和商务服务业发放 的贷款占全部企业贷款的16.90%。如果前述最大十家贷款客户的贷款质量出现 局部恶化,或本行贷款高度集中的行业出现显著衰退,可能会导致本行不良贷款 增加、贷款损失准备不足,从而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生重 大不利影响。

  4、 本行不能保证贷款组合的不良贷款比率持续下降

  截至2013年12月31日、2012年12月31日、2011年12月31日,本行的 不良贷款余额分别为4.49亿元、3.37亿元、2.99亿元(合并口径),不良贷款 比率分别为1.02%、0.88%、0.90%(合并口径)。2013年12月31日本行不良 贷款率较2012年12月31日上升0.14个百分点,主要原因系2013年宏观经济 普遍下行,导致银行业不良贷款普遍有所上升。鉴于此,本行将及时采取应对措 施,积极优化资源配置,加大不良贷款的清收力度,有效的控制不良贷款的继续 增长。然而,贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成,包括本行不能有效实施 信贷风险管理及其他非本行所能控制的因素,因此,本行未来仍存在由于贷款组 合质量恶化而导致不良贷款及不良贷款率上升的可能。

  本行按人民银行及银监会关于贷款风险分类管理的规定,执行信贷资产“五 级分类”管理,依据借款人当前经营活动特征和违约迹象,判断借款人按期足额 归还借款本息的可能性,结合贷款的抵押、质押、保证等有效担保条件,给予相 应的风险等级评价,并在期末计提贷款损失准备。若未来贷款组合的质量恶化导 致不良贷款余款增加,本行将会提取更多的贷款损失准备,从而可能对本行的经 营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外,本行根据贷款未来的现金流量预计 贷款损失准备的提取金额,但实际贷款减值损失可能与本行的估计数字存在重大 不同。如果贷款损失准备最终不足以弥补实际损失,本行可能需要提取额外准备, 从而进一步对本行的经营业绩和财务状况造成不利影响。

  5、 本行要面对担保物价值下降及保证人财务状况恶化的风险

  本行贷款绝大部分由质押物、抵押物担保或由保证人提供担保。当借款人不 能偿还到期贷款本息时,本行将依法获得的抵押或质押物等根据会计政策转为抵 债资产并相应核减贷款余额,最大限度地降低客户信用风险对本行经营的影响。

  截至2013年12月31日,由质押物、抵押物作担保和由保证人提供担保的贷款 合计占全部贷款总额的98.90%。由于某些本行无法控制的因素,本行贷款抵押 物和质押物的价值可能会出现较大的波动。例如,我国对房地产行业宏观调控力 度的加大可能导致房地产市场衰退,继而可能使担保本行贷款的房地产价值下 跌。本行贷款质押物、抵押物价值的下跌可能会导致贷款无法收回进而变现时收 回的金额减少,甚至低于未偿还余款。再如,本行发放的部分贷款是由借款人的 关联方或第三方提供的保证作为担保的,保证人的财务状况若出现严重恶化,可能使本行发放的贷款可收回金额大幅减少。此外,通过变现或者其它方式来实现 抵质押品价值较为费时,执行法院的判决可能存在困难。总之,抵押物、质押物 价值大幅下跌,保证人的财务状况恶化等原因都可能导致本行不良贷款增加,从 而对本行的资产质量、经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (二)与债券投资业务相关的风险

  截至2013年12月31日,本行债券投资余额为80.28亿元,占资产总额的 9.58%;其中,约67.8%债券资产是国债、央票以及政策性金融债券,违约风险 较小。但本行持有的少量企业债券和其他金融债券面临一定的信用风险。

  (三)与表外业务相关的风险

  本行的表外业务主要包括银行承兑汇票、信用证业务等,表外业务均以本行 的信用为担保,本行因此承担了相应的风险。

  1、 银行承兑汇票业务中可能存在的风险

  银行承兑汇票是由承兑人向本行申请,经本行审查同意承兑的商业汇票。截 至2013年12月31日,本行开立的银行承兑汇票保证金余额(母公司口径)为 15.38亿元,保证金比例85.11%。在办理银行承兑汇票业务过程中,如果承兑人 或保证人违约,本行在未收到足额汇票款项的情况下垫付银行承兑汇票,而保证 金或执行担保仍不能覆盖全部垫付款项,可能会产生一定的损失。

  2、 信用证业务中可能存在的风险

  信用证指本行根据申请人的要求和指示,向受益人开立的载有一定金额、在 一定期限内凭规定的单据在指定地点付款的书面承诺文件。截至2013年12月 31 日,本行开出信用证保证金余额(母公司口径)556万元,开出信用证余额 2,735万元,保证金比例20%。在办理进口信用证业务中,如果申请人开证后资 信恶化、担保效力降低或偿还能力不足,信用证到期客户不能支付货款,造成本 行垫付资金,本行可能因此承受资金损失。在办理出口信用证业务中,如果开证 行资信不良或处于高风险地区,本行作为议付行也将承担一定的信用风险。

  二、 流动性风险

  (一)本行的存、贷款可能无法同步增长,从而对本行的流动性产生不利影响

  根据《商业银行流动性管理办法(试行)》定义,流动性风险是指商业银行 无法以合理成本及时获得充足资金,用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满 足正常业务开展的其他资金需求的风险,在极端情况下,流动性不足会导致本行 的清偿风险。由于本行的资产类项目中,贷款期限结构与本行的存款期限结构不 尽一致,有可能造成由于存贷款期限不一致所导致的流动性风险。 截至2013年12月31日,本行资产负债流动性敞口合计数为57.77亿元。

  由于本行的资产类项目中,贷款期限结构与本行的存款期限结构不尽一致,有可 能造成由于存贷款期限不一致所导致的流动性风险。同时国内商业银行的经营经 验表明,短期存款会有一定比例沉淀下来,保留在银行的资金循环体系中,成为 商业银行重要的长期资金来源。但随着紧缩性货币政策的实施,短期存款易受某 些经济因素的影响发生较大的波动,将给本行的流动性带来一定风险。

  (二)本行可能出现无法符合监管机构对资本充足要求的情况

  根据中国银监会《商业银行资本充足率管理办法》的规定,自2004年3月 1日起,商业银行的资本充足率不得低于8%,核心资本充足率不得低于4%。截至2013年12月31日、2012年12月31日、2011年12月31日,本行资本充足 率(母公司口径)分别为12.77%、13.85%、13.63%,核心资本充足率分别为11.77%、 12.96%、12.27%,均符合银监会的要求。根据中国银监会自2013年1月1日起 施行的《商业银行资本管理办法(试行)》规定:商业银行的核心一级资本充足率 不得低于5%,一级资本充足率不得低于6%,资本充足率不得低于8%。截至2013 年12月31日,本行新口径下核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足 率(均为母公司口径)分别为11.68%、11.68%及12.67%,均符合要求。本行本 次募集资金将全部用于补充资本金,募集资金到位后,资本充足率及核心资本充 足率将进一步提高。然而,本行未来业务迅速发展使风险资产增加、资产质量恶 化造成净资产减少、或银监会有关商业银行资本充足率的计算方法发生改变,均 有可能导致本行的资本充足率下降。若多种不利因素同时发生,将有可能使本行 无法符合监管机构对资本充足率的要求。目前,本行筹集资本的能力受制于多项 因素,若本行不能及时或不能按可接受的条件获得所需资本以符合监管机构对资 本充足率的要求,则监管机构可能会对本行采取包括限制本行的贷款、限制本行 支付股利等措施,这些措施可能会对本行的经营业绩、财务状况及发展前景产生 重大不利影响。

  三、 市场风险

  (一)利率风险

  与大多数国内商业银行一样,本行的经营业绩在很大程度上依赖净利息收 入。2013年、2012年、2011年,本行净利息收入分别占营业收入的95.22%、 95.45%、96.79%。我国的利率受到人民银行的严格管制,近年来正在逐步放开。 2004年10月,人民银行放开了人民币贷款利率的上限和人民币存款利率的下限。

  2013年7月,人民银行取消金融机构贷款利率70%的下限,全面放开金融机构 贷款利率管制。目前,人民币贷款利率无下限管制;人民币存款利率不得高于基 准利率的110%,但不设下限。随着利率改革和市场化步伐的加快,利率风险已 逐步由政策性风险演变为市场风险,成为商业银行经营的主要风险之一。对于本 行来说,利率风险主要表现在对存贷款业务、债券投资的收益以及利率敏感性缺 口带来不确定性。

  1、利率变动对本行存贷款的影响

  利率对本行存贷款的影响可以具体分为对存贷款利差的影响以及对贷款价 值的影响两部分。存贷利差是本行营业利润的主要来源,若人民银行调整利率政 策,如调整存贷款基准利率,将对本行收入结构与盈利水平带来一定影响。尤其 是对固定利率业务而言,利率变动会引起客户提前归还贷款本息和提前支取存款 的潜在风险。当利率上升时,存款客户会提前支取低息存款,再以较高的利率存 为新的定期存款,从而增加本行利息支出成本;当利率下降时,贷款客户会提前 偿还高利率的贷款,再重新申请低利率的新贷款,从而导致本行利息收入降低。

  此外,人民银行自2007年5月19日开始进行非对称地调整存、贷款利率,从而 促使银行的名义利差趋窄,致使银行的利息收入减少,将对本行的经营业绩产生 不利影响。

  当本行贷款出现减值损失的客观证据时,其减值损失将按照该类资产的账面 金额与以其原始实际利率贴现的预计未来现金流(不包括尚未发生的未来信用损 失)的现值之间的差额进行计量。发生的减值损失通过使用备抵账户减少该资产 的账面金额,减值损失的金额计入当期损益。如果贷款合同利率为浮动利率,用 于确定减值损失的贴现率为按合同确定的当前实际利率。因此市场利率的非预期 变动可能会对本行浮动利率贷款产生一定的影响,从而影响本行的经营业绩。

  2、利率上升对本行债券投资的影响。主要表现在以下两个方面:

  (1)利率 上升导致本行投资的债券价格出现下跌,进而对本行经营业绩和财务状况产生不 利影响。

  (2)利率上升诱发流动性风险,导致债券再投资的成本提高。

  3、利率变动会导致商业银行资产、负债和表外金融产品的市场价值波动, 若资产与负债结构不平衡,利率敏感性资产和利率敏感性负债的价值变动不一 致,可能会导致银行现有资产的利息收入与负债的利息支出发行变化,为本行经 营业绩以及资本充足程度带来不确定。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债, 即处于“正缺口”状态时,随着利率的上升,银行的收益将增加,随着利率下降, 银行的收益将减少;反之,利率敏感性资产小于利率敏感性负债,即处于“负缺 口”状态时,情况正好相反。利率风险敞口的绝对值越大,银行相应承担的利率 风险也就越高。

  (二)汇率风险

  人民币兑美元和其他外币的价格波动受多种因素影响,包括国内外政治、经 济状况变化的影响。2005年7月21日,我国政府引入有管理的浮动汇率制,允 许人民币币值可根据市场供求状况及参照一篮子货币在监管范围内波动。今后, 国家可能对汇率制度作进一步调整。本行的部分资产及负债以外币计价,由于国 家控制货币兑换以及可对冲工具有限,本行管理外币风险的能力受到限制。如果 本行以外币计价的资产和负债币种不完全匹配或者本行未能采取适当的应对措 施,则外币兑人民币汇率的波动可能会对本行的经营业绩和财务状况产生不利影 响。

  截至2013年12月31日,本行外币资产占资产总额的0.13%。本行外汇业 务以美元为主,现阶段外汇业务规模较小,汇率风险对本行经营和收益的影响也 相对较小。

  四、 管理风险

  (一)本行可能不能有效实施风险

  管理和内部控制的政策和制度,或相关政策 和制度可能不能满足改善风险管理和内部控制的要求 近年来,本行不断对风险管理和内部控制的政策和制度做出改进,以加强本 行的风险管理和改善本行的内部控制体系。但是,由于这些政策和制度实施时间 相对较短,本行将需要更长时间以全面评价实施状况、检验实施效果。而且,本 行的员工也需要时间来理解和适应这些政策和制度,本行无法保证所有员工能够 完全遵循或正确应用这些新政策和新制度。由于系统涉及有关客户或信贷风险的 详细分析,须纳入定性和定量方面的因素,故可能会受人为错误影响。本行的员 工在进行评估时,未必能够给予客户或信贷风险准确的信用评级,从而导致本行 不能准确评估承担的风险。此外,本行在风险管理方面的工作受到本行的技术水 平制约。近年来,本行参与了由江苏银监局推动的苏南8家农村商业银行新资本 协议项目,与苏南地区其他7家农商行共同开发建设若干风险管理工具及系统, 包括客户信用评级系统等,以协助提高本行的风险管理能力,增强本行对风险管理进行定量评估的能力。如果本行的风险管理和内部控制政策和制度未能有效执 行、未能得到有效的技术支持、或未能达到预期效果,本行的资产质量、经营业 绩和财务状况可能遭受不利影响。

  (二)本行可能面临操作风险

  本行在主要业务领域均制定了内部控制与风险管理措施,但任何控制制度均 具有固有限制,可能因内部及外部环境发生变化、当事人的认知程度不够、执行 人未严格执行现有制度等,使内部控制作用无法全部发挥甚至失去效率,从而形 成操作风险。本行面临的主要操作风险环节如下:

  1、被授权人超越本人的业务级别与权限办理业务,造成累积风险敞口超过 原先估量的程度,使本行面临一定的风险。

  2、本行对各主要业务岗位制定了详细的操作规程,但由于管理滞后或操作 者本人的原因,可能出现未按规范操作的现象,使本行面临一定的风险。

  3、如果员工与客户或其他相关第三者共同进行欺诈或舞弊活动,将对本行 的业务、声誉和前景带来不利影响。

  欺诈或舞弊行为包括但不限于:隐瞒未经授权的活动或非法活动,从而导致 无法知晓和无法控制的风险或损失;进行未经授权的交易损害本行利益、违反法 规、违反财务会计规则或违反本行内部控制程序;以虚报、欺诈、欺骗或其他不 正当方式向客户进行业务推广或销售产品;不适当地使用或披露保密数据;在申 请信贷过程中伪造或隐瞒数据等。

  虽然本行将继续改善包括内部审计和管理信息系统在内的风险管理和内部 控制系统,力图防止和发现有关欺诈或舞弊行为,但本行目前的管理信息系统与 内部审计程序不能完全杜绝并及时制止上述行为。因此,如本行不能及时发现并 防止本行员工及相关第三者的欺诈和其他舞弊行为,本行的业务、声誉和前景有 可能受到不利影响。

  (三)本行信息技术系统应用领域有待提高,信息技术的应用可能带来经营风 险

  随着本行业务规模的不断扩大,本行越来越依赖信息技术的应用。目前,本 行通过信息技术系统处理大量交易,存储和处理大部分业务及运营活动的数据。

  本行于2011年建成灾备中心并投入使用,灾难备份中心主机与生产中心机房主 机采用实时数据传输的方式备份核心业务系统的所有交易数据。一旦生产中心机 房发生灾难情况,可切换到灾难备份中心机房,保障关键性业务的连续性运行, 但尚未建立异地灾备系统。本行无法确保当主要信息技术系统或通讯网络出现故 障或全部瘫痪时,本行的业务活动不会发生实质性中断。

  本行已建设完成新一代银行核心业务系统和管理信息系统,该系统基于企业 会计准则对本行所有业务的数据集中处理,实现本外币一体化、统一会计核算, 支持会计核算主体的灵活定义,并满足跨区域经营的需要。系统以数据仓库为共 享资源平台,建立以客户关系管理、管理会计、风险管理、绩效考核为功能的管 理信息系统,满足管理决策需要,为精细化管理提供服务。

  近年来,本行逐步加大对信息技术系统的投入,已建成信贷综合管理系统、 网上银行系统、电话银行系统、客户关系系统、银行卡业务系统、国际业务结算 系统等。虽然本行在信息技术系统的改进上做出了很大努力,也已经显现了较好 的成效,但是,本行未必能及时发现信息技术系统中存在的所有缺陷。本行正在 并将继续投入资源改进和提升本行的信息技术系统。但是,如果本行未能有效、 及时地改进和提升信息技术系统,将会对本行的竞争力、经营业绩和财务状况产 生重大不利影响。

  (四)本行无法保证能够及时发现洗钱或其它不正当活动,因而使本行承担额 外的责任并且使业务或声誉受损

  本行须遵守相关的反洗钱等法律法规,本行应及时向有关的监管机构申报可 疑及大额交易。虽然本行制订了内部制度以监控和防止本行网络被利用进行洗钱 活动,但部分制度尚待进一步完善,未必能够完全杜绝本行被他方利用进行洗钱 或其它非法或不正当活动。如果本行未能完全遵守相关的法律法规,相关监管机 构有权对本行实施罚款及其它处分。此外,如果他方利用本行进行洗钱或其它不 正当活动,本行的业务及声誉可能会遭受损害。

  五、 政策和环境风险

  本文所述的政策性风险因素主要包括经营许可政策、货币政策和监管等;环 境风险因素主要包括经济环境和法律环境等。

  (一)与经营许可政策变化相关的风险

  目前国内实行银行、证券、保险分业经营政策,商业银行的经营范围受到严 格限定,从事银行业务必须具备相应的经营许可资格。本行与其他已上市的商业 银行相比,在业务准入、经营许可方面均处于不利的地位。如果未来的监管政策 进行调整,银行业务经营范围发生变化或新增业务品种,本行若未能及时获得新 业务的经营资格,将有可能面临客户的流失,使本行在同行业中的竞争力下降, 引发经营性风险。同时,为了获得新的经营资格,本行在研发、运营管理、基础 设备的投入可能会增加,从而增加运营成本。

  (二)与货币政策变化相关的风险

  在我国,人民银行根据宏观经济的发展状况制定货币政策,通过公开市场业 务操作、存款准备金率和再贴现率三大常用工具调节货币供应量,商业银行是货 币政策传导的主要渠道,货币政策工具的运用必然会影响商业银行的经营和盈利 能力。本行如果未能因应政策变化及时调整经营策略,也将会产生由货币政策变 化所导致的风险,从而直接影响到本行的业务发展和经营业绩。

  (三)与监管相关的风险

  本行须接受中国银监会、人民银行、工商局、税务局等有关机构的各种监管, 就本行遵守法律、法规和指引的情况进行定期和不定期的监管和检查。尽管本行 过去未出现重大违规而受到了重大罚款及其他处罚,然而,本行不能保证我国监 管机构未来的检查不会引致可能对本行声誉、业务、经营业绩及财务状况产生实 质性不利影响的罚款及其他处罚。 此外,随着我国行政管理体制改革的不断深化,银行业监管制度正经历重大 变革,包括适用于本行的规定及法规的变化。这些变化可能使本行的业务成本增加或对本行的业务造成额外限制。

  (四)与宏观经济环境变化相关的风险

  本行的经营发展与我国宏观经济形势、经济增长速度、居民收入的增长水平、 社会福利制度改革进程和人口的变化等因素密切相关。经济增长的周期性波动将 影响社会经济环境,影响我国经济增长速度。2008 年以来,我国宏观经济形势 出现了明显的变化,宏观调控政策相应地从2008年初的“双防”——防止经济 增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,变为2008 下半年的“一保一控”——保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨,再于 2009 年初变为“保增长”——保持经济稳定增长放在首要位置,同时兼顾抑制 通货膨胀和保持国际收支平衡,2010年末,宏观调控政策再次转变为“保增长、 控通胀、调结构”,2011 年,宏观调控政策则转变为“稳增长、防通胀、控物 价”,2012年,宏观调控政策又转变为“稳政策、稳增长、稳通胀”。2013年 上半年,我国经济在严峻复杂的国内外环境中承受了各种重大挑战。在党中央、 国务院正确领导下,我国政府通过坚持实施应对国际金融危机冲击的一揽子计 划,有针对性地加强和改善宏观调控,积极推进经济发展方式转变和结构调整, 保持国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。2013年下半年,中国共产党 十八届三中全会中通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的 全文正式发布,提出了包括经济、政治、文化、环境在内的6个领域的60项具 体的改革任务,为我国应对复杂多变的宏观经济环境、保持经济的可持续持续发 展、保障民生等奠定积极的基调。纵观过去六年,我国宏观经济政策由于国际宏 观经济形势的多变而相应调整,时间较短,次数频繁,存在一定的不确定性。此 外,未来任何可能发生的灾难,其中包括自然灾害及传染病的爆发,可能会对经 济增长造成不利影响。上述宏观经济环境变化可能会对本行的资产质量、经营业 绩、财务状况及发展前景产生重大不利影响。

  (五)与行业竞争相关的风险

  我国银行业的竞争日趋激烈,目前无锡市(含江阴、宜兴)除去6家外资银 行,内资银行共计36家(含邮政储蓄银行),均对本行构成了强有力的竞争。

  相对于五大银行和其他已上市的股份制商业银行,本行的规模较小,对于因经济环境的巨大变化或法律政策的重大改变而产生的风险,本行的抵御能力较弱。如 果本行不能抵御上述风险,本行的经营业绩、财务状况及发展前景将遭受重大不 利影响。此外,随着国内资本市场的迅速发展,本行可能面对其他投资途径对资 金的竞争,这些竞争可能会对本行的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (六)与法律相关的风险

  我国的法制建设尚处于逐步完善阶段,法律环境处于持续变化的状态,相对 于市场经济活动有一定的滞后性,个别业务领域存在着相关的法律法规缺位或其 规定不尽明确、合理的现象,可能存在着少数债务人利用重组破产及其他机会逃 废银行债务。

  六、 其他经营风险

  (一)本行无法保证在短期内招聘、培训或挽留合格的人员

  银行的业务发展取决于银行员工的个人素质、受教育水平。本行目前的员工 仍有相当部分是原信用社时期转入的。近年来,本行在招聘、培训、吸引人才方 面投入了大量资源,在持续引入新员工方面做了大量努力,包括招聘应届大学生, 向社会公开招聘具有丰富工作经验的高级管理者等。但是,本行在招聘和挽留该 等人员方面面临激烈竞争。由于本行所处的无锡市在吸引金融专业人才流入方面 相对北京、上海、南京等中心城市没有优势,因此,如果不能招聘、培训并挽留 足够的合格员工,尤其是高水平的管理层和专业人员,可能会对本行的经营管理 和业务发展产生不利影响。

  (二)本行不断扩大产品和服务范围可能面临新的风险

  本行正在逐步扩大金融产品和服务的范围,由于本行的经验有限,业务的扩 展将使本行面临许多风险和挑战,如:本行在某些全新业务领域没有经验或经验 有限,可能无法或需要较长时间开展有效竞争;本行不能保证新业务能够实现预 期盈利;本行需要招聘外部人员或对现有员工进行再培训,使其能够开展新的业 务;本行必须不断增强风险管理能力,升级信息技术系统以支持更广泛的业务领 域。如果在这些新的业务领域不能获得期望的成果,本行的经营业绩和财务状况 将会受到不利影响。

  (三)与股票市场相关的风险

  本行股票发行上市后,股票价格波动不仅受本行经营状况、盈利水平的影响, 同时还要受其他各种因素的影响,包括国际经济政治局势、国家宏观经济政策的 调整、国内金融行业的变化、投资者心理预期等,投资者应对本行股票面临的风 险有充分的认识。

  (四)净资产收益率大幅摊薄风险

  本行2013 年、2012 年、2011 年加权平均净资产收益率分别为17.65%、 18.98%、21.40%,本次发行完成后,本行净资产将在短时间内大幅增长,但募 集资金产生效益尚需一段时间,预计本次发行后,在经营环境不发生重大变化的 情况下,加权平均净资产收益率与过去年相比将有较大幅度下降。因此,本行面 临短期内净资产收益率被摊薄的风险。

  (五)盈利能力下降风险

  本行2013年营业收入20.59亿元,同比2012年上升3.39%,利息净收入19.61 亿元,同比上升3.14%,净利润9.32亿元,同比上升7.40%,业绩同比出现下滑, 主要原因系本行收入结构中利息净收入占比较高且当期下滑明显。本行2013年 利息净收入占营业收入比达95.22%,随着2013年利率市场化的稳步推进、民营 资本进入银行领域的预期及银行业金融脱媒等现象,利息净收入下降对于本行盈 利能力造成的负面影响愈发明显。在未来,本行仍存在利息净收入下降,市场竞 争加剧等因素引致的盈利能力下降的风险,本行将通过调整本行收入结构,开展 创新业务,加强人才队伍建设,最大程度上降低由于政策变化引致的盈利能力下 降的风险。

(责任编辑:郭艳艳)

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  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

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  • 06:47文子投资:

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  • 06:36黄琼上善若水:

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