吴江农商行IPO:市场占有率下降 不良贷款比率上升

  江苏吴江农村商业银行股份有限公司发行股票类型 : 人民币普通股(A 股),发行股数 :11,150 万股,均为公开发行的新股,占发行后总股本的 10.01%;本次发行中本行股东不公开发售其所持本行股份,每股面值 人民币 1.00 元,拟上市证券交易所 : 上海证券交易所,发行后总股本: 111,391.102 万股 。

  招股说明书显示:

  一、与本行业务有关的风险

  (一)本行的贷款集中于苏州市吴江区

  本行为区域性的小型商业银行,受银行业监管政策及本行资产、资本规模较 小的约束,本行主要的贷款资产和客户集中于苏州市吴江区。虽然本行是吴江地 区营业网点数量最多、覆盖面最广的商业银行,但本行的业务发展也受到吴江地 区宏观经济及金融环境的制约。如果吴江地区出现重大的经济衰退,或者吴江地 区的信用环境出现明显恶化,可能会导致本行不良贷款增加、贷款损失准备不足, 从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (二)本行的贷款集中于部分客户和行业

  截至2013年12月31日,本行向最大单一贷款客户发放的贷款余额为3.49亿 元,占全部贷款的1.03%,占本行资本净额的6.06%;向最大十家单一贷款客户发 放的贷款余额为19.53亿元,占全部贷款的5.77%,占本行资本净额的33.90%。截 至2013年12月31日,本行向制造业发放的贷款占全部贷款的63.94%,存在一定的 贷款客户和行业集中风险。如果本行最大单一或集团贷款客户的贷款质量恶化, 或本行贷款高度集中的制造业出现显著衰退,可能会导致本行不良贷款大幅增 加、贷款损失准备不足,也可能会对本行向此类借款人发放新贷款或续贷产生不 利影响,从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (三)本行的贷款集中于中小型企业

  本行的企业贷款主要为向中小型企业发放的贷款。截至2013年12月31日,本 行向中小型企业发放的贷款余额为281.81亿元,占企业贷款的88.78%。相对于大 型企业而言,中小型企业的规模较小、抗风险能力较低,如果由于国家政策或市场因素等原因,导致中小型企业的经营状况出现显著恶化,可能会导致不良贷款 增加、贷款损失准备不足,从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (四)市场占有率下降的风险

  目前,本行的存贷款总量以及营业网点数量、布局在吴江地区占据优势。截 至2013年12月31日,本行在吴江地区的存款、贷款市场占有率分别为21.08%和 11.48%,“吴江人民自己的银行”的品牌优势得以充分显现。在吴江市场的高额 市场占有率为本行的资金来源提供了强有力的保障,保证了本行资产业务量和收 入水平的不断增长。但是由于市场容量有限,同时面临着国有商业银行、全国性 股份制商业银行及未来民营银行的激烈竞争,本行不能够保证一直保持或提高在 吴江地区存贷款市场的占有率,如果本行无法在激烈的竞争中保持自己的市场地 位,可能会导致本行资金来源及放贷量的减少,导致收入水平降低。

  (五)利率波动的风险

  利息净收入是本行营业收入的主要组成部分,2011 年度、2012 年度和 2013 年度,本行的利息净收入分别为 16.43 亿元、19.72 亿元和 21.18 亿元,分别占 营业收入的 96.07%、93.65%和 92.75%。 目前,我国对银行业的存款利率保持适度管制,对贷款利率已经全面放开, 存贷款利率完全市场化的趋势越来越明显。根据人民银行的规定,自 2013 年 7 月 20 日起,取消金融机构贷款利率 0.7 倍的下限,由金融机构根据商业原则自 主确定贷款利率水平;取消票据贴现利率管制,改变贴现利率在再贴现利率基础 上加点确定的方式,由金融机构自主确定;对农村信用社贷款利率不再设立上限。 随着人民银行进一步放松利率管制及我国银行业日益激烈的市场竞争,利率的波 动幅度可能加大。

  在利率水平保持稳定的前提下,本行的利息净收入等于其经营业务发生时的 预期净利息收入,不存在利率风险。如果利率水平发生波动,利率变动就会影响 本行资产利息收入和负债利息支出,最终对本行利息净收入产生影响。当基准利 率上升时,若生息资产平均利率上升幅度低于计息负债平均利率上升幅度,或者 当基准利率下降时,若生息资产平均利率下降幅度大于计息负债平均利率下降幅度,均会降低本行的净利差或净息差水平,并对本行的净利息收入产生不利影响, 影响本行的经营业绩。

  (六)不良贷款比率上升的风险

  截至2011年12月31日、2012年12月31日和2013年12月31日,本行的不良贷款 分别为19,311.6万元、50,037.8万元和45,578.6万元,不良贷款比率分别为 0.74%、1.66%和1.35%。本行的不良贷款比率符合监管要求,但可能会由于贷款 组合的质量恶化而上升。贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成,包括本行不 能有效实施信贷风险管理及其他非本行所能控制的因素。例如,我国经济增长放 缓及宏观调控力度加大等可能导致本行借款人在营运、财务和流动性方面遇到困 难,降低其偿债能力。不良贷款增加会使本行贷款减值损失上升,从而要求本行 提取更多的贷款损失准备,可能对本行的经营业绩、财务状况产生不利影响。

  本行的贷款损失准备受贷款综合质量、借款人的财务状况、还款能力和还款 意向、抵押品的可变现价值、保证人的代偿能力、借款人所属的行业以及宏观经 济等多项因素的影响,其中很多方面超出本行的控制范围。此外,本行贷款损失 准备是否充足,很大程度上取决于本行用以确定准备水平的模型是否可靠、本行 使用该模型的技巧以及数据收集系统。模型的局限性、使用模型的经验缺乏及数 据收集系统的局限性可能导致本行不能准确或充足地提取贷款损失准备。因此, 实际贷款减值损失可能与本行的估计数字存在差异,并可能远远超出准备金余 额。如果贷款损失准备最终不足以弥补实际损失,本行可能需要提取额外准备, 而这可能导致利润大幅下降,并对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

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(责任编辑:郭艳艳)

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