吴江农商行IPO:市场占有率下降 不良贷款比率上升

  江苏吴江农村商业银行股份有限公司发行股票类型 : 人民币普通股(A 股),发行股数 :11,150 万股,均为公开发行的新股,占发行后总股本的 10.01%;本次发行中本行股东不公开发售其所持本行股份,每股面值 人民币 1.00 元,拟上市证券交易所 : 上海证券交易所,发行后总股本: 111,391.102 万股 。

  招股说明书显示:

  一、与本行业务有关的风险

  (一)本行的贷款集中于苏州市吴江区

  本行为区域性的小型商业银行,受银行业监管政策及本行资产、资本规模较 小的约束,本行主要的贷款资产和客户集中于苏州市吴江区。虽然本行是吴江地 区营业网点数量最多、覆盖面最广的商业银行,但本行的业务发展也受到吴江地 区宏观经济及金融环境的制约。如果吴江地区出现重大的经济衰退,或者吴江地 区的信用环境出现明显恶化,可能会导致本行不良贷款增加、贷款损失准备不足, 从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (二)本行的贷款集中于部分客户和行业

  截至2013年12月31日,本行向最大单一贷款客户发放的贷款余额为3.49亿 元,占全部贷款的1.03%,占本行资本净额的6.06%;向最大十家单一贷款客户发 放的贷款余额为19.53亿元,占全部贷款的5.77%,占本行资本净额的33.90%。截 至2013年12月31日,本行向制造业发放的贷款占全部贷款的63.94%,存在一定的 贷款客户和行业集中风险。如果本行最大单一或集团贷款客户的贷款质量恶化, 或本行贷款高度集中的制造业出现显著衰退,可能会导致本行不良贷款大幅增 加、贷款损失准备不足,也可能会对本行向此类借款人发放新贷款或续贷产生不 利影响,从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (三)本行的贷款集中于中小型企业

  本行的企业贷款主要为向中小型企业发放的贷款。截至2013年12月31日,本 行向中小型企业发放的贷款余额为281.81亿元,占企业贷款的88.78%。相对于大 型企业而言,中小型企业的规模较小、抗风险能力较低,如果由于国家政策或市场因素等原因,导致中小型企业的经营状况出现显著恶化,可能会导致不良贷款 增加、贷款损失准备不足,从而对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (四)市场占有率下降的风险

  目前,本行的存贷款总量以及营业网点数量、布局在吴江地区占据优势。截 至2013年12月31日,本行在吴江地区的存款、贷款市场占有率分别为21.08%和 11.48%,“吴江人民自己的银行”的品牌优势得以充分显现。在吴江市场的高额 市场占有率为本行的资金来源提供了强有力的保障,保证了本行资产业务量和收 入水平的不断增长。但是由于市场容量有限,同时面临着国有商业银行、全国性 股份制商业银行及未来民营银行的激烈竞争,本行不能够保证一直保持或提高在 吴江地区存贷款市场的占有率,如果本行无法在激烈的竞争中保持自己的市场地 位,可能会导致本行资金来源及放贷量的减少,导致收入水平降低。

  (五)利率波动的风险

  利息净收入是本行营业收入的主要组成部分,2011 年度、2012 年度和 2013 年度,本行的利息净收入分别为 16.43 亿元、19.72 亿元和 21.18 亿元,分别占 营业收入的 96.07%、93.65%和 92.75%。 目前,我国对银行业的存款利率保持适度管制,对贷款利率已经全面放开, 存贷款利率完全市场化的趋势越来越明显。根据人民银行的规定,自 2013 年 7 月 20 日起,取消金融机构贷款利率 0.7 倍的下限,由金融机构根据商业原则自 主确定贷款利率水平;取消票据贴现利率管制,改变贴现利率在再贴现利率基础 上加点确定的方式,由金融机构自主确定;对农村信用社贷款利率不再设立上限。 随着人民银行进一步放松利率管制及我国银行业日益激烈的市场竞争,利率的波 动幅度可能加大。

  在利率水平保持稳定的前提下,本行的利息净收入等于其经营业务发生时的 预期净利息收入,不存在利率风险。如果利率水平发生波动,利率变动就会影响 本行资产利息收入和负债利息支出,最终对本行利息净收入产生影响。当基准利 率上升时,若生息资产平均利率上升幅度低于计息负债平均利率上升幅度,或者 当基准利率下降时,若生息资产平均利率下降幅度大于计息负债平均利率下降幅度,均会降低本行的净利差或净息差水平,并对本行的净利息收入产生不利影响, 影响本行的经营业绩。

  (六)不良贷款比率上升的风险

  截至2011年12月31日、2012年12月31日和2013年12月31日,本行的不良贷款 分别为19,311.6万元、50,037.8万元和45,578.6万元,不良贷款比率分别为 0.74%、1.66%和1.35%。本行的不良贷款比率符合监管要求,但可能会由于贷款 组合的质量恶化而上升。贷款组合的质量恶化可能由多种原因造成,包括本行不 能有效实施信贷风险管理及其他非本行所能控制的因素。例如,我国经济增长放 缓及宏观调控力度加大等可能导致本行借款人在营运、财务和流动性方面遇到困 难,降低其偿债能力。不良贷款增加会使本行贷款减值损失上升,从而要求本行 提取更多的贷款损失准备,可能对本行的经营业绩、财务状况产生不利影响。

  本行的贷款损失准备受贷款综合质量、借款人的财务状况、还款能力和还款 意向、抵押品的可变现价值、保证人的代偿能力、借款人所属的行业以及宏观经 济等多项因素的影响,其中很多方面超出本行的控制范围。此外,本行贷款损失 准备是否充足,很大程度上取决于本行用以确定准备水平的模型是否可靠、本行 使用该模型的技巧以及数据收集系统。模型的局限性、使用模型的经验缺乏及数 据收集系统的局限性可能导致本行不能准确或充足地提取贷款损失准备。因此, 实际贷款减值损失可能与本行的估计数字存在差异,并可能远远超出准备金余 额。如果贷款损失准备最终不足以弥补实际损失,本行可能需要提取额外准备, 而这可能导致利润大幅下降,并对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (七)本行贷款的抵押物、质押物或保证等担保可能不足,本 行可能无法变现抵押物、质押物或保证的全部价值

  本行大部分贷款由抵质押品作担保或由保证人提供担保。截至2013年12月31 日,由抵质押品作担保和由保证人提供担保的贷款分别占全部贷款的45.59%和 53.14%。由于本行无法控制市场价值的变化,本行贷款抵质押品的价值可能会出 现较大的波动。例如,我国经济减速可能导致房地产市场衰退,继而可能使担保 本行贷款的房地产价值下跌。本行贷款抵质押品价值的下跌可能会导致本行抵质押品变现时收回的金额减少,甚至低于未偿还贷款,从而需要通过其他途径追讨 未偿贷款。再如,本行的一部分贷款是由保证人提供保证担保的,当借款人无法 还贷时,若保证人的财务状况出现严重恶化,可能使本行贷款的可收回金额减少。

  此外,抵质押品价值变现可能期限较长,执行法院的判决可能存在困难。例 如,根据最高人民法院颁布的《最高人民法院关于人民法院执行设定抵押的房屋 的规定》,2005年12月21日起,对借款人居住的房屋在法院批准抵债、拍卖或以 其他方式变现后的6个月内,本行不得强制借款人迁出该房屋。因此,本行控制 或变现不良贷款的抵质押品可能既困难又耗时。

  总之,抵质押品价值的市场波动、保证人的财务状况恶化或本行未能行使担 保权,都可能导致本行不良贷款增加、贷款损失准备不足,可能对本行的经营业 绩和财务状况产生不利影响。

  (八)本行可能出现无法符合监管机构对资本充足要求的情 况,或者为了获得更多的资本,可能需要付出更大的成本

  中国银监会于2012年6月7日发布的《商业银行资本管理办法(试行)》(银 监会令2012年第1号)于2013年1月1日起实施,商业银行应于2018年底前全面达 到相关资本监管要求,并鼓励有条件的银行提前达标。该办法实施后,我国大型 银行和中小银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%。

  根据《商业银行资本管理办法(试行)》,截至2013年12月31日,本行资本 充足率为12.78%,一级资本充足率为11.63%,核心一级资本充足率为11.63%,均 符合监管要求。但是,如本行业务迅速发展使风险资产增加、或有关商业银行资 本充足率管理办法发生改变,都可能导致本行的资本充足率下降,从而使本行无 法符合监管机构对资本充足率的要求。

  为符合监管机构对资本充足率的要求,保证本行业务的持续发展并维持竞争 力,本行未来可能需要更多资本。但是,本行筹集资本的能力受制于多项因素, 包括本行未来的经营业绩和财务状况、任何必要的监管机构批准、本行的信用评 级、商业银行和其他金融机构融资的市场状况、我国政治、经济和其他条件等。 本行不能保证以合理的条件及时地获得所需资本。若本行不能及时或不能按 可接受的条款获得所需资本,则本行的资本充足率可能会下降,监管机构可能会 对本行采取包括限制本行的贷款发放、限制本行支付股利等措施,这些措施可能 会对本行的经营业绩、财务状况及发展前景产生不利影响。

  (九)本行成立时间较短,规模较小,抗风险能力有限

  本行由原吴江市农信社演变而来,虽然本行现有主要管理人员均具有多年的 银行业从业经验,但本行作为现代股份制商业银行的运行时间较短。截至2013 年12月31日,本行的总资产为624.83亿元,存款余额为515.40亿元,贷款余额为 338.42亿元,股东权益为55.22亿元。相对于国有商业银行和其他已上市的股份 制商业银行,本行的规模较小,对于因经济环境的巨大变化或法律政策的重大改 变而产生的风险,本行的抵御能力较弱。如果本行不能抵御此类风险,本行的经 营业绩、财务状况及发展前景将遭受不利影响。

  (十)本行可能不能有效实施风险管理和内部控制的政策和制 度,或相关政策和制度可能不能满足对信用风险、市场风险、 流动性风险、操作风险等管理的要求和内部控制的要求

  近年来,本行对风险管理和内部控制的政策和制度做出了改进,以加强本行 的风险管理和改善本行的内部控制体系(请参见本招股说明书第七节“风险管理 和内部控制”)。但是,由于这些政策和制度实施时间相对较短,可能不能满足 对信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等管理的要求或者是有效内部控 制的要求,本行将需要更长时间以全面评价实施状况、检验实施效果。 而且,本行员工也需要时间来理解和适应这些政策和制度,本行无法保证所 有员工能够完全遵循或正确应用这些新政策和新制度。例如,由于内部控制本身 存在固有局限,本行可能无法及时发现和防止员工、客户或其他第三方的欺诈或 其他不当行为,从而给本行造成损失。

  (十一)跨区域经营的风险

  目前本行业务主要集中于吴江地区,本行近年来的迅速成长在很大程度上受 益于本行对吴江地区经济和人文环境的深入了解和准确评估。2007年10月26日, 经湖北银监局批准,本行作为主发起人,设立嘉鱼吴江村镇银行,迈出了跨区域 经营的第一步。除此之外,本行还积极谋求在其他地区拓展业务的机会,先后在 江苏靖江设立控股子公司,在湖北赤壁、江苏泗阳、安徽宁国、安徽广德、江苏 泰州、江苏徐州、江苏连云港(行情,问诊)、江苏句容等地开设支行。2013年12月,本行在苏 州市高新区开设了高新支行。由于本行在跨地区经营项目论证评估中,对有关地 区经济发展、信用和人文环境的了解程度可能不够充分,本行的管理机制和经验 能否在跨地区业务拓展中得到充分的应用,还需要在未来的实践中检验。因此, 本行无法完全保证未来能够在湖北、安徽或其他地区立足或实现稳定和持续的发 展。如果本行在谋求跨区域经营过程中出现损失,本行的经营业绩、财务状况及 业务发展前景可能遭受不利影响。

  (十二)本行无法保证能够聘用、培训或挽留足够合格的人员

  本行的经营依赖于稳定的员工团队(包括高级管理层)。本行业务发展在很 大程度上取决于员工的素质,本行为招聘、培训和挽留员工投入了大量资源。但 是,本行在招聘和挽留人员方面面临激烈竞争。因此,本行员工,尤其是高级管 理层和专业人员的流失,可能会对本行的经营管理和业务发展产生不利影响。

  (十三)本行可能因信息技术系统的固有缺陷遭受损失

  本行通过信息技术系统处理大量交易,存储和处理绝大部分业务及运营活动 的数据。财务管理、风险控制、客户服务和其他数据处理系统、各分支机构与主 数据处理中心之间通讯网络的正常运作,对于本行的正常运营和有效竞争非常关 键。

  本行对关键数据处理系统保存数据备份,并建立了备用通讯网络、灾备中心, 以便在主要系统或通讯网络发生灾难或故障时使用。然而,由于并非所有备份系 统都能实时运作,本行无法确保当主要信息技术系统或通讯网络出现故障或全部瘫痪时,本行的业务活动不会发生实质性中断。这些故障可能因(但不限于)软 硬件缺陷、计算机病毒侵袭、系统升级转换错误而产生。任何安全漏洞包括非法 侵入本行信息系统、恶意破坏、丢失或损毁数据、软件、硬件或其他计算机设备, 也会对本行的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,虽然本行在信息技术系 统的改进上做出了很大努力,也已经显现了较好的成效,但是,本行未必能发现 信息技术系统中存在的所有缺陷。

  本行竞争能力的保持在很大程度上取决于能否及时、经济和有效地进行信息 技术系统的升级、优化和完善。本行正在并将继续投入资源进行改进,提升信息 技术系统。一旦本行未能有效、及时地改进和提升信息技术系统,将会对本行的 竞争力、经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (十四)本行收入主要来自利息收入,本行不能够保证在短期 内增加非利息收入的比例

  本行收入主要来自贷款的利息收入。目前,本行的非利息收入主要来自本行 的结算、代理和汇兑业务收入。2013年度,本行的非利息净收入仅占本行营业收 入的7.25%。作为本行发展战略的一部分,近年来,本行致力于增加非利息收入, 尤其是来自结算业务、银行卡业务等中间业务的收入。当前,由于种种原因,农 村商业银行在新业务准入方面存在较多的监管限制(例如,商业银行在推出某些 中间业务前,须事先获得监管机构的书面批准),本行增加非利息收入有一定的 局限性。因此,本行的经营业绩可能会在一定时期内继续倚重利息收入。

  (十五)汇率波动的风险

  由于汇率形成与变动的原因复杂,包括国内外政治、经济状况变化等,对经 营外汇业务的银行而言,如果资产负债的币种、期限结构不匹配,形成外汇风险 敞口,银行将面临汇率变动造成效益下降或承受损失的风险。2005年7月21日, 人民银行正式启动中国外汇体制改革,人民币兑美元一次性升值2.1%,扩大汇率 浮动区间,实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率机制。目前,银行间即期 外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度已扩大至2%。

  本行外汇业务以美元为主,现阶段外汇业务规模较小,汇率风险对本行经营 和收益的影响也相对较小,随着人民币汇率的逐步市场化以及本行外汇业务的稳 定发展,本行外汇业务的经营和收益将面临一定的汇率风险。银行面临的汇率风 险主要有交易风险、折算风险。交易风险指在运用外币进行计价收付的交易时, 银行因汇率变动而蒙受损失的可能性。折算风险指银行将外币转换成记账本位币 时,因汇率变动而呈现账面损失的可能性。

  (十六)本行无法保证能够及时发现洗钱或其他不正当活动, 因而可能使本行承担额外的责任并且使业务或声誉受损

  根据反洗钱、反恐怖主义等法律法规的有关规定,本行应采用及执行“了解 客户”等政策及程序,并及时向有关的监管机构申报可疑及大额交易。虽然本行 制订了《反洗钱实施办法》等内部制度以监控和防止本行网络被利用进行洗钱活 动,或被恐怖分子与组织利用,但部分制度尚待进一步完善,未必能够完全杜绝 本行被他方利用进行洗钱或其他非法或不正当活动的可能性。如果本行未能完全 遵守相关的法律法规,相关监管机构有权对本行实施罚款及其他处分。此外,如 果他方利用本行进行洗钱或其他不正当活动,本行的业务及声誉可能会遭受损 害。

  (十七)本行可能因未符合监管机构的运营要求或规则,而遭 受监管机构的罚款或其他处罚

  本行必须接受有关监管机构的监管。本行无法完全保证任何时候均符合所有 相关监管机构的各项监管要求,因此可能会由于未遵守相关规定而遭受监管机构 的罚款或其他处罚,从而对本行声誉、业务发展、经营业绩和财务状况产生不利 影响。

  (十八)本行可能面临流动性风险

  截至2013年12月31日,根据金融资产与金融负债按合同约定的未折现现金流 计算,本行即时偿还、1个月以内、1-3个月到期的金融资产负债净头寸分别为 -203.35亿元、25.74亿元、-11.49亿元,本行的金融资产与金融负债的期限并不完全匹配。

  吸收存款为本行最主要的资金来源,在正常经营过程中,本行大部分到期存 款并不会在到期日立即提取,从而形成了一项稳定的资金来源。但是,如果本行 大部分存款人集中取出其存入本行的活期存款,提前支取或不再续存其到期的定 期存款,本行需要预备相同期限的金融资产以满足本行的流动性需求。而本行金 融资产资金来源可能会受到本行无法控制的因素的不利影响,例如借款人延期偿 还贷款、金融资产和金融负债期限不匹配程度进一步加大等,这将会导致本行的 流动性、经营业绩和财务状况受到重大不利影响。

  (十九)营业税优惠政策变化风险

  根据《财政部、国家税务总局关于农村金融有关税收政策的通知》(财税 [2010]4号)第三条,以及《财政部、国家税务总局关于延长农村金融机构营业 税政策执行期限的通知》(财税[2011]101号)的规定,本行在报告期内的金融 保险业收入减按3%的税率征收营业税,且该政策的执行期限延长至2015年12月31 日。如果未来国家对上述营业税税收优惠政策作出调整,取消或减少相关税收优 惠幅度,或在2015年政策到期后不再延续,未来将对本行的经营业绩和利润水平 产生一定的不利影响。以本行2013年度发放贷款和垫款(含不良贷款)利息收入 26.08亿元测算,若未来营业税优惠税率从3%调整至5%,将增加本行营业税金及 附加约0.52亿元,从而对利润水平产生不利影响。

  (二十)本行面临与理财产品相关的风险

  近年,本行通过扩大理财产品规模及种类积极发展财富管理业务。根据中国 银监会的要求,保本型理财产品列入财务报表。截至2013年12月31日,本行理财 产品余额为67,793.2万元,占本行总资产的1.08%,且本行发行的理财产品均为 非保本浮动收益类产品。

  尽管本行认为毋须对投资者就非保本型理财产品可能产生的任何损失承担 责任,倘若投资者向本行提起诉讼且法院判决结果不利于本行,本行最终可能承 担该等损失。考虑到声誉或其他因素,本行亦可能决定承担上述部分或全部损失。 此外,本行的声誉也将会受损,且可能遭受业务及客户存款流失。

  二、与行业有关的风险

  (一)宏观经济环境变化的风险

  本行的资产质量、经营业绩、财务状况和发展前景在很大程度上受宏观经济 政策和产业结构调整的影响。

  经济增长的周期性波动将影响社会经济环境,影响我国经济增长速度。此外, 未来任何可能发生的灾难,其中包括自然灾害及传染病的爆发,可能会对经济增 长造成不利影响。如果我国经济增长速度放缓,可能影响本行业务发展规划的顺 利执行,也可能导致本行不良贷款增加、准备金不足,进而对本行的资产质量、 经营业绩和财务状况产生不利影响。 另外,针对整个宏观经济和货币政策的调控措施也可能对本行的业务经营带 来重大影响。近年来国内实施市场化经济改革,改革的具体措施可能因行业或地 区的不同而做出调整,本行不一定能受惠于所有的措施。例如,政府实施一系列 宏观调控和货币政策,自2011年以来央行已数次调整法定存款准备金比率,报告 期内央行多次调整存贷款基准利率、颁布商业银行信贷指引以限制贷款规模及向 部分行业发放贷款,这些宏观经济政策可能会对本行的资产质量、经营业绩、财 务状况及发展前景产生不利影响。

  (二)银行业日趋激烈的竞争以及资本市场对资金的分流可能 导致的风险

  我国银行业的竞争日趋激烈,本行面临其他内资商业银行及金融机构的竞 争。此外,2006年12月,中国履行加入WTO的承诺,取消外资银行在国内开展人 民币业务的限制及业务开展的地域限制等。目前,包括汇丰银行、渣打银行、东 亚银行、花旗银行、瑞士银行、德意志银行在内的多家外资银行已获准将中国境 内分行改制为外资法人银行。随着国内经济的持续发展,外资对国内银行业的投 资力度将不断加大。由于许多外资商业银行在管理和技术资源等方面比本行更具 优势,将与本行争夺类似的贷款、存款及收费业务客户,本行预期来自外资商业 银行的竞争将有所加剧。

  2014年年初,银监会召开的2014年全国银行业监管工作(电视电话)会议明 确,在2014年将切实做好民营银行试点制度设计,强调发起人资质条件,实行有 限牌照,坚持审慎监管标准,订立风险处置安排,首批试点3至5家,成熟一家批 设一家。民营银行在市场效率、经营机制、产权安排、交易成本、创新能力等方 面都有一定的比较优势。这将使民营银行着眼于与大型金融机构展开错位竞争, 弥补现有金融供给的不足,更多地服务中小微型企业、零售企业、社区居民和个 体工商户等,更好地服务于民营企业、中小企业或农村经济等金融资源相对供给 不足的领域。 本行与其他银行及金融机构竞争的加剧,可能会对本行的业务、经营业绩、 财务状况和发展前景产生不利影响,例如:导致本行在主要业务领域的市场份额 降低;净利息收益率及净利差的降低;对合格员工需求的竞争加剧等等。

  此外,国内直接融资业务近年来得到飞速发展,国内A股市场的融资能力不 断提高。本行可能面对其他融资途径对资金的竞争,这些竞争可能会对本行的业 务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (三)传统银行体系外的信用中介体系的急速发展引发期限错 配、流动性风险、不适当的信用风险转移和高杠杆等系统性风险

  由于我国银行体系的利率完全市场化尚未完成,直接融资渠道仍然匮乏,导 致出现了以银行贷款的替代品的形式出现的“影子银行”(如担保公司、非企业 集团财务公司、小额贷款公司、民间集资等)。

  这种游离于我国金融监管体系之外的“影子银行”对于我国金融行业和银行 业的影响是双重的。一方面,“影子银行”为严格管制下的金融创新提供了出口, 可以帮助和引导商业银行发展新型的金融交易与金融产品。从而为市场参与者和 企业提供新的资金和流动性来源,促进经济体系中信用的有效配置,增加金融市 场活力,成为金融发展的“润滑剂”。而另一方面,“影子银行”使得以贷款利 息为主的传统商业银行业务面临巨大挑战,同时“影子银行”涉及的金融业务能 够轻易绕过监管,导致一系列包括流动性风险等在内的系统性风险,从而影响我 国经济金融稳定。 由于“影子银行”业务导致的系统性风险增加有可能威胁到我国银行业的健 康发展,进而可能会对本行业务风险控制产生不利影响。

  (四)监管和政策可能变化导致的风险

  本行所处的行业受到严格的监管,主要监管机构包括银监会、人民银行和江 苏省农联社。随着我国行政管理体制透明化的推进,银行业监管制度正经历重大 变革,包括适用于本行的规定及法规的变化。这些变化可能使本行的业务成本增 加或对本行的业务造成额外限制。例如,银监会于2012年6月发布了《商业银行 资本管理办法(试行)》,该办法修改了若干监管指标要求,并且制定了新的监 管指标,新资本监管标准于2013年1月1日起实施,商业银行应于2018年底前全面 达到相关资本监管要求,并鼓励有条件的银行提前达标。此外,其他监管机构也 会实施多项监管或影响银行业的政策和措施。再如,财政部于2012年3月30日颁 布《金融企业准备金计提管理办法》,要求商业银行一般准备余额原则上不得低 于风险资产期末余额的1.5%。

  作为农村金融机构,本行还受到省联社等机构进一步的监管。本行无法保证 涉及本行的监管制度和法律法规未来不会发生改变,或此类改变不会对本行的业 务、经营业绩和财务状况产生不利影响。由于很多涉及银行业的法律、法规或政 策较新,其解释及应用尚不清晰,本行也无法保证能够及时调整以充分适应这些 变化。如果本行未能完全遵守这些法律、法规或政策,可能导致本行被罚款或业 务活动受到限制,或在极端情况下本行的营业执照被暂时取消或注销,从而对本 行产生不利影响。 此外,未来的法律、法规或政策以及对现在或未来的法律、法规或政策的诠 释,均可能对本行的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

  (五)本行信用风险管理的有效性受可获取信息的质量及范围 影响

  人民银行开发的全国性信用信息数据库投入使用的时间较短。由于可获得的 信息有限、相关信息系统仍在发展中,上述全国性信用信息资料库尚在不断完善,但未必能够提供信贷申请人的完整信用信息。在该类信息数据库得以有效发挥作 用之前,本行不得不依赖其他的一些公共信息和本行的内部信息,而该等信息的 有效性可能不够。此外,受借款人,特别是中小型企业,在财务报表披露和所采 用的会计准则方面的制约,本行对特定客户信用风险的评估可能不是根据全面、 准确、可靠的信息做出的。受上述因素影响,本行有效管理信用风险的能力有可 能遭受不利影响,且本行的资产质量、财务状况和经营业绩可能因信息质量导致 的风险管理失误而遭受不利影响。

  (六)现行法规对本行可进行的投资类别有若干限制,从而制 约本行追求最佳投资回报及进行多元化投资或对冲本行人民币 资产有关风险的能力

  由于现行法规的限制,本行以人民币计价的投资资产几乎全部集中在商业银 行获准投资的少数项目上,主要包括国债、政策性银行发行的金融债券、人民银 行发行的票据和次级债券等。如果本行所持的某类投资贬值,该限制会使本行面 临更大的投资损失风险。例如,本行持有的国债均为定息债券,该类债券以固定 利率计息,利率的普遍上升可能会导致该类债券的资金时间价值下降。而且,多 元化投资行为受限也会制约本行追求最佳投资回报的能力。

  (七)股息支付受到法规限制的风险

  根据我国法律规定,本行只能以可供分配利润支付股利。可供分配利润为根 据中国会计准则确定的本行净利润及其年初未分配利润之和,并减去提取的法定 盈余公积、一般准备和任意盈余公积后的余额。某年度未分配的可分配利润将被 保留,可留待以后年度进行分配。如本行于某年度没有净利润,或净利润未能符 合财政部关于提取一般准备的规定,则可能不会分配股利。另外,如果本行资本 充足率和核心资本充足率低于我国监管标准或违反我国其他银行业法规,将被银 监会禁止支付股利或进行其他形式的分配。

  (八)互联网金融冲击的风险

  随着信息通讯技术和互联网的发展,互联网金融对金融市场的影响已经越来越不容忽视。从金融与经济的关系角度来看,互联网环境中的金融本质是针对以 电子商务为代表的网络化、信息化的经济活动,提供融资、资金汇划、担保和信 用评级等服务。互联网企业通过互联网技术手段,最终可以让金融机构离开资金 融通过程中曾经的主导地位,导致传统金融机构的作用被不断地弱化。

  互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等 多阶段,并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务 的核心。以“余额宝”为代表的互联网金融已明显对传统金融形成了冲击,正在 影响和改变着传统金融格局。 在当前金融改革的大势中,本行将从互联网金融创新中吸取经验,改变以往 市场对传统金融机构的形象认知,不断贴近市场,优化金融产品、服务模式及风 险监控。但仍不排除未来因互联网金融企业的崛起和竞争导致本行出现业务量萎 缩、利润下滑及盈利能力下降的风险。

(责任编辑:郭艳艳)

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