证监会回应新股发行定价

  证监会新闻发言人张晓军27日回应媒体质疑发行定价可用公式算得时表示,企业发行情况各不相同,不可一概而论。证监会在企业发行过程中,重点关注发行承销方案是否符合规定、发行人募资运用信息披露是否符合监管要求、老股转让计划是否符合“IPO融资主要用于筹集企业发展所需资金”的规定、发行市盈率超过二级市场平均市盈率的是否及时刊登风险公告。

  证监会新闻发言人张晓军27日回应媒体质疑发行定价可用公式算得时表示,企业发行情况各不相同,不可一概而论。

  证监会在企业发行过程中,重点关注发行承销方案是否符合规定、发行人募资运用信息披露是否符合监管要求、老股转让计划是否符合“IPO融资主要用于筹集企业发展所需资金”的规定、发行市盈率超过二级市场平均市盈率的是否及时刊登风险公告。

  从已经完成定价的10家公司看,各个公司发行结果各有不同,有的发行市盈率与行业平均市盈率接近,有的低于,还有高于行业市盈率。8家公司没有安排老股转让,2家公司在承诺锁定的基础上转让老股。8公司募集到了公司所需资金,2家公司未募足。

  证监会:年底提出股票发行注册制具体方案

  对于发行体制改革如何体现市场化方向,证监会新闻发言人张晓军27日表示,推进股票发行注册制改革,是提升直接融资的重要手段,这项改革涉及面广,必须积极稳妥推进。目前证监会正在研究股票发行注册制方案,计划年底提出具体方案,但还需以修改证券法为前提。

  张晓军表示,注册制改革方案要坚持市场化、法治化取向,从我国国情出发,处理好市场与政府的关系,做好信息披露为中心,发行人和中介机构要对信息披露的完整性真实性承担法律责任,投资者自担投资风险,要逐步探索符合实际的发行条件和审核方式,证监会依法监管上市活动,依法惩处违法行为。市场化程度越高,就越要加强事中监管,完善事后执法。

  证监会回应网下申购先缴款政策

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,网下申购先缴款的政策有三方面考虑:一是防范随意报价、投机报价、人情报价,促进审慎报价;第二是防止没有足够资金的投资者参与,促进网下投资者的申购反应其真实的需求情况;第三是要和网上申购先缴款后认购的政策保持一致。

  证监会加强新股发行事中事后监管

  证监会新闻发言人张晓军称,新股发行方案和定价是由发行人和主承销商自主协商确定,证监会此次加强了发行环节的事中事后监管,在发行监管中,证监会重点关注发行方案是否承销管理办法,募集资金信息披露是否符合要求,募集资金需求量是否与企业情况相适应,避免过度融资,老股转让是否符合规定,发行定价市盈率是否超过同行业水平。

  证监会重申预披露不与新股发行时间挂钩

  证监会新闻发言人张晓军27日重申,在现行受理即披露的预披露制度下,预披露不与新股发行时间挂钩,证监会仍将按照受理顺序安排后续审核环节。

  证监会:6月底以前未完成预披露的企业终止审查

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,对材料过有效期的将中止审查,对材料过有效期且3个月逾期未更新的将终止审查。

  张晓军表示,对6月底处于不同审核期限的企业有不同情形。到6月底以前没完成预先披露的企业,过了有效期且逾期3个月将被终止审查;6月底以前已经完成预披露尚未过会企业,如果财务资料截至期为2013年年底将被中止审查,这些企业应该在9月底以前更新财务资料,否则将被终止审查;对于已经过会的企业,按照相关规定和惯例,其财务资料有效期可以延长一个月,延长后的有效期内仍未刊登招股说明书的,应该及时更新财务资料以及报送会后资料。

  证监会:中止审查企业在恢复审查时需提交申请

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,中止审查企业在更新财务资料的时候,将一并提交恢复审查的申请,在证监会履行法定程序后将恢复审查。预披露是指受理新股发行的必要环节,将按照受理时间顺序,不与新股发行挂钩,也不意味企业马上上发审会。

  证监会未来不再逐一发布中止审查企业的通知

  因为未来中止审查涉及的企业比较复杂,未来,证监会不再逐一发布中止审查的通知。不过,证监会将在7月1日发布通知,统一向涉及的企业作出通知。

  证监会:加大对欺诈上市等违法违规行为的打击力度

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,下一步证监会将继续秉承严格执法、公正执法、文明执法的原则,来提升科技专业化水平,将更加注重行政调查和刑事调查的配合,对于利用未公开信息的违法违规行为,加大对欺诈上市、虚假信息披露的违法打击力度,净化市场环境,使违法者付出高昂的代价。

  证监会发布非上市公众公司重大资产重组管理办法

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》。

  证监会:非上市公众公司两个配套信披规则一并发布

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,两个非上市公众公司并购重组办法有利于并购重组活动,优化市场资源配置,促进实体经济的发展,为了配合两个办法,证监会还分别出台了信息披露内容的两个配套准则,今天一并发布实施。其中涉及权益报告书、要约收购报告书、重大资产报告书。

  非上市公众公司收购和重组可使用优先股等支付方式

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》,两个办法的探索和创新之处包括,可以使用优先股、可转债等支付方式。

  非上市公众公司重大资产重组管理办法不设重组委

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》,两个办法的探索和创新之处包括,不设重组委,缩短审核期限。

  证监会:两个办法共收到书面意见54份

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,5月9日证监会就《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》征求意见,截止6月9日,收到了书面意见54份,其中个人投资者意见44份,机构意见10分 ,总体来看市场对两个办法持肯定态度,觉得此办法有利于中小微企业优化资源配置,促进转型升级,也为退市公司并购重组提供专业的制度供给和路径,与退市制度、重新上市制度相链接。

  张晓军表示,意见主要集中分类表决、网络投票和退市要求。最终两办法采纳了退市公司股东大会需采用网络投票的意见,关于在并购重组的承诺事项违约的建议,支付手段为优先股、可转债等。暂无采纳的意见有,要求审核重大事项股东采用分类标准,部分中介机构建议由上市公司自主选择独立财务顾问等。

  证监会发布证券期货违法违规行为举报工作暂行规定

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。

  证监会设立证券期货违法违规行为举报中心

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。中国证监会设立了,证券期货违法违规行为举报中心。举报人可以通过证监会网站举报专栏等方式向证监会举报。

  监会:五方面促进私募基金行业发展

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了释放私募基金活力,证监会将着力完善促进行业发展的体系,主要有五方面内容:完善财税政策;推动解决私募长期资金来源问题,吸引社保等长效资金;协调账户开设;指导会管机构的交易平台建设,提供报价的服务,提高流动性;推动私募基金的国际交流合作。

  证监会:私募基金备案信息不涉及商业机密

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,对于私募基金的备案管理,私募基金备案时应实填报私募基金规模、投资者等信息,主要是便于对私募基金的事后监测。其中,法人机构投资者和自然人投资者的名称是不需要填报的。此外,由于要求提供的基本信息非常简单,且有非常严密的保密措施,不存在有违私募基金私募性的问题。备案时要求填报的信息,业并不涉及私募基金的商业机密。

  证监会鼓励举报人提供线索 最高奖励30万

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。中国证监会为了鼓励举报人提供证券期货违法违规行为的线索,将给予举报人奖励,奖励金额视情况而定,奖励金额最高不超过30万。

  证监会:内幕交易执法情况呈现三方面特点

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,近三年内幕交易的执法情况呈现的特点:第一,持续对内幕交易案件的高压态势,2012年、2013年分别立案70件和86件,第二,刑事追责力度不断加大,行政稽查和刑事稽查更加紧密,2013年向公安机关移送内幕交易案件21件,今年以来向公安机关移送29件;第三,内幕交易涉及人员和范围快速增加,2012年、2013年被内幕交易处罚人数是31和66人,涉案人员不仅包括上市公司董监高,还包括中介人员。

  证监会:内幕交易等股票案件的涉案主体多数是个人

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,近年来的数据显示,内幕交易和利用未公开信息交易股票案件的涉案主体多数是个人。

  证监会正在推动提高专业调解的强制力

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,在推动多元化投资者纠纷解决机制方面,正在推动专业调解与诉讼调解、仲裁调解的对接机制,提高专业调解强制力。

  证监会:三方面持续推进投资者保护工作

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了落实小国九条,证监会已经着手研究统一的投资者适当性管理办法,在强化投资者教育方面,也已经起草投资者教育的指导意见,推动多元化解决投资者纠纷思路基本形成,证券业协会做了一些尝试,加强了投资者保护的国际合作,在沪港通试点中投资者诉求的处理的框架已经初步确定。

  证监会还在开展阶段性总结,交流经验,第一,健全投资者保护的制度规定,将中小投资者保护嵌入监管工作,第二,健全投资者保护体制,第三,将投保工作纳入非现场监管和现场监管,各个业务环节,有计划有重点的持续推进。

  证监会:销售荐股软件未经许可的 属非法行为

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,荐股软件是向投资者销售或提供证券投资咨询服务,直接或间接获取经济利益,属于从事证券投资咨询业务,应当获得证监会的许可,未经许可的,属于非法从事证券投资咨询活动。

  证监会新闻发言人张晓军27日回应媒体质疑发行定价可用公式算得时表示,企业发行情况各不相同,不可一概而论。

  证监会在企业发行过程中,重点关注发行承销方案是否符合规定、发行人募资运用信息披露是否符合监管要求、老股转让计划是否符合“IPO融资主要用于筹集企业发展所需资金”的规定、发行市盈率超过二级市场平均市盈率的是否及时刊登风险公告。

  从已经完成定价的10家公司看,各个公司发行结果各有不同,有的发行市盈率与行业平均市盈率接近,有的低于,还有高于行业市盈率。8家公司没有安排老股转让,2家公司在承诺锁定的基础上转让老股。8公司募集到了公司所需资金,2家公司未募足。

  证监会:年底提出股票发行注册制具体方案

  对于发行体制改革如何体现市场化方向,证监会新闻发言人张晓军27日表示,推进股票发行注册制改革,是提升直接融资的重要手段,这项改革涉及面广,必须积极稳妥推进。目前证监会正在研究股票发行注册制方案,计划年底提出具体方案,但还需以修改证券法为前提。

  张晓军表示,注册制改革方案要坚持市场化、法治化取向,从我国国情出发,处理好市场与政府的关系,做好信息披露为中心,发行人和中介机构要对信息披露的完整性真实性承担法律责任,投资者自担投资风险,要逐步探索符合实际的发行条件和审核方式,证监会依法监管上市活动,依法惩处违法行为。市场化程度越高,就越要加强事中监管,完善事后执法。

  证监会回应网下申购先缴款政策

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,网下申购先缴款的政策有三方面考虑:一是防范随意报价、投机报价、人情报价,促进审慎报价;第二是防止没有足够资金的投资者参与,促进网下投资者的申购反应其真实的需求情况;第三是要和网上申购先缴款后认购的政策保持一致。

  证监会加强新股发行事中事后监管

  证监会新闻发言人张晓军称,新股发行方案和定价是由发行人和主承销商自主协商确定,证监会此次加强了发行环节的事中事后监管,在发行监管中,证监会重点关注发行方案是否承销管理办法,募集资金信息披露是否符合要求,募集资金需求量是否与企业情况相适应,避免过度融资,老股转让是否符合规定,发行定价市盈率是否超过同行业水平。

  证监会重申预披露不与新股发行时间挂钩

  证监会新闻发言人张晓军27日重申,在现行受理即披露的预披露制度下,预披露不与新股发行时间挂钩,证监会仍将按照受理顺序安排后续审核环节。

  证监会:6月底以前未完成预披露的企业终止审查

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,对材料过有效期的将中止审查,对材料过有效期且3个月逾期未更新的将终止审查。

  张晓军表示,对6月底处于不同审核期限的企业有不同情形。到6月底以前没完成预先披露的企业,过了有效期且逾期3个月将被终止审查;6月底以前已经完成预披露尚未过会企业,如果财务资料截至期为2013年年底将被中止审查,这些企业应该在9月底以前更新财务资料,否则将被终止审查;对于已经过会的企业,按照相关规定和惯例,其财务资料有效期可以延长一个月,延长后的有效期内仍未刊登招股说明书的,应该及时更新财务资料以及报送会后资料。

  证监会:中止审查企业在恢复审查时需提交申请

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,中止审查企业在更新财务资料的时候,将一并提交恢复审查的申请,在证监会履行法定程序后将恢复审查。预披露是指受理新股发行的必要环节,将按照受理时间顺序,不与新股发行挂钩,也不意味企业马上上发审会。

  证监会未来不再逐一发布中止审查企业的通知

  因为未来中止审查涉及的企业比较复杂,未来,证监会不再逐一发布中止审查的通知。不过,证监会将在7月1日发布通知,统一向涉及的企业作出通知。

  证监会:加大对欺诈上市等违法违规行为的打击力度

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,下一步证监会将继续秉承严格执法、公正执法、文明执法的原则,来提升科技专业化水平,将更加注重行政调查和刑事调查的配合,对于利用未公开信息的违法违规行为,加大对欺诈上市、虚假信息披露的违法打击力度,净化市场环境,使违法者付出高昂的代价。

  证监会发布非上市公众公司重大资产重组管理办法

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》。

  证监会:非上市公众公司两个配套信披规则一并发布

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,两个非上市公众公司并购重组办法有利于并购重组活动,优化市场资源配置,促进实体经济的发展,为了配合两个办法,证监会还分别出台了信息披露内容的两个配套准则,今天一并发布实施。其中涉及权益报告书、要约收购报告书、重大资产报告书。

  非上市公众公司收购和重组可使用优先股等支付方式

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》,两个办法的探索和创新之处包括,可以使用优先股、可转债等支付方式。

  非上市公众公司重大资产重组管理办法不设重组委

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》,两个办法的探索和创新之处包括,不设重组委,缩短审核期限。

  证监会:两个办法共收到书面意见54份

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,5月9日证监会就《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》征求意见,截止6月9日,收到了书面意见54份,其中个人投资者意见44份,机构意见10分 ,总体来看市场对两个办法持肯定态度,觉得此办法有利于中小微企业优化资源配置,促进转型升级,也为退市公司并购重组提供专业的制度供给和路径,与退市制度、重新上市制度相链接。

  张晓军表示,意见主要集中分类表决、网络投票和退市要求。最终两办法采纳了退市公司股东大会需采用网络投票的意见,关于在并购重组的承诺事项违约的建议,支付手段为优先股、可转债等。暂无采纳的意见有,要求审核重大事项股东采用分类标准,部分中介机构建议由上市公司自主选择独立财务顾问等。

  证监会发布证券期货违法违规行为举报工作暂行规定

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。

  证监会设立证券期货违法违规行为举报中心

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。中国证监会设立了,证券期货违法违规行为举报中心。举报人可以通过证监会网站举报专栏等方式向证监会举报。

  监会:五方面促进私募基金行业发展

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了释放私募基金活力,证监会将着力完善促进行业发展的体系,主要有五方面内容:完善财税政策;推动解决私募长期资金来源问题,吸引社保等长效资金;协调账户开设;指导会管机构的交易平台建设,提供报价的服务,提高流动性;推动私募基金的国际交流合作。

  证监会:私募基金备案信息不涉及商业机密

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,对于私募基金的备案管理,私募基金备案时应实填报私募基金规模、投资者等信息,主要是便于对私募基金的事后监测。其中,法人机构投资者和自然人投资者的名称是不需要填报的。此外,由于要求提供的基本信息非常简单,且有非常严密的保密措施,不存在有违私募基金私募性的问题。备案时要求填报的信息,业并不涉及私募基金的商业机密。

  证监会鼓励举报人提供线索 最高奖励30万

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,证监会今天正式发布《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》。中国证监会为了鼓励举报人提供证券期货违法违规行为的线索,将给予举报人奖励,奖励金额视情况而定,奖励金额最高不超过30万。

  证监会:内幕交易执法情况呈现三方面特点

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,近三年内幕交易的执法情况呈现的特点:第一,持续对内幕交易案件的高压态势,2012年、2013年分别立案70件和86件,第二,刑事追责力度不断加大,行政稽查和刑事稽查更加紧密,2013年向公安机关移送内幕交易案件21件,今年以来向公安机关移送29件;第三,内幕交易涉及人员和范围快速增加,2012年、2013年被内幕交易处罚人数是31和66人,涉案人员不仅包括上市公司董监高,还包括中介人员。

  证监会:内幕交易等股票案件的涉案主体多数是个人

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,近年来的数据显示,内幕交易和利用未公开信息交易股票案件的涉案主体多数是个人。

  证监会正在推动提高专业调解的强制力

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,在推动多元化投资者纠纷解决机制方面,正在推动专业调解与诉讼调解、仲裁调解的对接机制,提高专业调解强制力。

  证监会:三方面持续推进投资者保护工作

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了落实小国九条,证监会已经着手研究统一的投资者适当性管理办法,在强化投资者教育方面,也已经起草投资者教育的指导意见,推动多元化解决投资者纠纷思路基本形成,证券业协会做了一些尝试,加强了投资者保护的国际合作,在沪港通试点中投资者诉求的处理的框架已经初步确定。

  证监会还在开展阶段性总结,交流经验,第一,健全投资者保护的制度规定,将中小投资者保护嵌入监管工作,第二,健全投资者保护体制,第三,将投保工作纳入非现场监管和现场监管,各个业务环节,有计划有重点的持续推进。

  证监会:销售荐股软件未经许可的 属非法行为

  证监会新闻发言人张晓军今日表示,荐股软件是向投资者销售或提供证券投资咨询服务,直接或间接获取经济利益,属于从事证券投资咨询业务,应当获得证监会的许可,未经许可的,属于非法从事证券投资咨询活动。

  2014年6月27日证监会新闻发布会

  2014年6月27日,证监会召开新闻发布会,新闻发言人张晓军发布了 《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》和《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》,通报了近三年来内幕交易等案件的执法工作情况,还集中回应了有关问题。另外,还回答了记者关心的其它问题。

  一、问:根据证监会发布的相关监管问答,发行人申请文件中的财务资料超过有效期的,将被中止审查或终止审查。6月30日将至,请问上述规定对在审首发企业有何影响?

  答:根据我会2014年4月4日发布的《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》,发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的,将中止审查;发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的,将终止审查。

  据此,到6月底,处于不同审核状态的企业将受到不同程度的影响。对于6月底前未完成预先披露的企业,由于其申请文件中的财务资料已过有效期且逾期达到3个月,将终止审查。对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业,若其财务资料截止期为2013年年底,则其财务资料已过有效期,将中止审查;该等企业应当在9月底前更新财务资料,否则将终止审查。对于已过会企业,按首发办法的相关规定和以往惯例,其财务资料有效期可以延长一个月;若在前述延长后的有效期内仍未能刊登招股说明书,则应当及时更新财务资料,并按规定报送会后事项材料。

  本次中止审查涉及企业较多,我会不再逐一发放中止审查的通知,将通过在7月1日公布《发行监管部首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》的方式统一通知,请涉及到的企业及时关注。本次中止审查的企业,在更新财务资料时应一并提交恢复审查的申请,经我会履行法定程序后即可恢复审查。

  二、问:网下申购为何要先缴款?

  答:对入围的网下投资者采用先缴款、后配售的操作方式,主要考虑:一是防范随意报价、投机报价、人情报价,促进审慎报价。二是防止没有足够资金的投资者参与,促进网下投资者的申购反映其真实的需求情况。本次新股发行过程中,出现了不少报价入围的投资者因没有足够资金而不缴款的情况。三是与网上先缴款、后配售的要求保持一致,体现公平性。

  三、问:近期有媒体报道,新股发行定价是解一道数学题,证监会对此有何看法?

  答:《证券法》和《证券发行与承销管理办法》都明确规定,新股发行价格由发行人和主承销商协商确定。实践中,具体发行方案、发行定价也都是由发行人和主承销商根据各自的实际情况自主确定,按照新股发行体制改革意见,我会加强了发行环节事中事后监管。

  在发行监管中,我会重点关注以下几个方面:一是发行与承销方案是否符合承销办法的有关规定。二是发行人募集资金运用信息披露是否符合我会于2014年3月21日发布的《发行监管问答——募集资金运用信息披露 》的要求,募集资金需求量是否与其生产经营规模、财务状况、管理能力和资本支出规划相适应,避免过度融资。三是老股转让计划是否符合《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》中关于“公司首次公开发行股票应主要用于筹集企业发展需要的资金”的要求。四是发行定价市盈率超过同行业市盈率的,应按照中国证监会发布的《关于加强新股发行监管的措施》([2014]公告4号)要求,连续三周发布投资风险特别公告。

  从已经完成定价的10家公司情况看,各公司的发行结果各有不同,有的与行业平均市盈率接近,有的低于行业平均市盈率,还有1家公司高于行业平均市盈率;有8家公司没有安排老股转让,2家公司根据承诺锁定12个月的投资者股票获配数量转让了老股;8家公司募集到了公司需要的资金量,2家公司未募足。

  四、问:发行体制改革如何体现坚持市场化的方向?

  答:推进股票发行注册制改革是落实十八届三中全会决定精神、提高直接融资比重的重要举措,是发挥资本市场配置资源作用的重要手段。这项改革涉及面广,是资本市场牵一发而动全身的改革,必须积极稳妥地推进。目前,我会正在研究股票发行注册制改革方案,计划今年底以前提出具体方案。注册制改革的实施,还要以修订《证券法》为前提,做到于法有据。注册制改革方案要坚持市场化和法治化取向,从我国国情出发,处理好市场与政府的关系。要坚持以信息披露为中心,发行人是信息披露第一责任人,必须做到言行与信息披露的内容一致。发行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行判断发行人的盈利能力和投资价值,自担投资风险。要逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。证券监管部门依法监管发行和上市活动,严厉查处违法违规行为。需要强调的是,市场化程度越高,证监会就越要加强事中监管,严格事后执法,这是市场化改革的应有之义。

  五、问:有媒体报道,私募基金备案要求将投资信息、投资者数量等信息备案,有违私募基金私密性特点,请问证监会对此有何评价?未来在释放私募基金活力方面有何考虑?

  答:中国证券投资基金业协会发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规定,私募基金备案时应当“如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等基本信息”。为便于对私募基金运行进行事后监测,这一规定是十分必要的。其中,“投资者”信息仅涉及可能用作“拖斗”、“拖拉机”的非法人机构投资者的名称(法人机构投资者和自然人投资者的名称无需填报)。由于要求提供的基本信息非常简单,且协会制定有严格的保密制度,不存在“有违私募基金私密性”的问题。从协会网站公示的私募基金基本情况看,仅涉及私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。其中的“主要投资领域”,根据协会登记备案系统的设置,仅要求选择填报是主要从事二级市场证券投资、还是股权投资或者创业投资等大致投资领域,不涉及私募基金的商业机密。

  为释放私募基金活力,我会坚持“重在行业自律”原则,对私募基金管理人和私募基金不设置前置审批,仅基于协会登记备案的基本信息进行事后统计和风险监测。对私募基金的监管,主要关注其风险外溢性,同时要求私募基金管理机构坚守“诚信守法、不变相公募、面向合格投资者募集资金”三条底线。对私募基金的日常运作,特别是投资方向、持仓比例等投资活动不作限制。

  为促进私募基金健康发展,发挥其“促进多层次资本市场平稳运行,服务实体经济”的作用,我会还将着力于完善促进行业发展的政策和服务体系:一是推动财税部门完善财税政策;二是推动解决私募基金长期资金来源问题,吸引社保基金、保险资金、企业年金等长期资金投资私募基金;三是积极协调解决账户开设和工商登记等问题;四是指导会管机构建立完善私募基金交易平台,为私募基金挂牌转让提供报价、登记结算等各项服务,促进私募基金提高流动性;五是研究推动私募基金行业的国际交流与合作,支持私募基金行业走出去。

  六、回答记者提问

  1、问:国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》出台已逾半年,请问到目前为止证监会在落实各项政策方面做了哪些工作?下一步还将有哪些工作安排和设想?

  答:国办《意见》出台后,证监会召开全系统工作会议,部署系统各单位、各部门深入学习领会《意见》精神,紧密结合实际,在推进监管转型中贯彻落实《意见》提出的各项举措,通过制定法规、强化监管、促进市场功能发挥,将中小投资者保护贯穿监管工作始终,落实到各个环节。《意见》提出了九方面八十多项政策举措,有的已经取得了初步成效。例如,在优化投资回报方面,推进公司分红、摊薄填补安排、回购和市值管理等措施。在便利中小投资者行权方面,网络投票正在逐步全面采用,一些辖区开始试点中小投资者单独计票制度,中小投资者对上市公司重大事项的话语权明显提高。在改进中小投资者服务方面,起草统一的投资者适当性管理办法,督促上市公司、证券期货经营机构等市场经营主体恪守适当性义务底线。在强化投资者教育方面,已经起草了投资者教育指导意见和推动投资者教育纳入国民教育体系的实施意见,资本金融普及教育体系正在形成。推动多元化解决投资者纠纷的工作思路基本形成,积极推进开展证券期货专业调解和诉调、仲调对接机制。加强投资者保护的国际合作,“沪港通”机制试点中投资者诉求处理和投资者教育合作框架已初步确定。

  我们正在开展阶段性总结,交流好的经验和做法,找到薄弱环节,有重点、有计划、持续地推进《意见》落实工作。一是健全完善投资者保护相关制度规定,不断将投资者保护特别是中小投资者保护全面嵌入监管制度的设计中。二是加强与地方政府、自律组织、调解仲裁机构等相关部门的沟通协调与合作,健全投资者保护的体制、机制,为投资者保护工作创造有利环境。三是将投保工作纳入非现场监管与现场检查中,持续督导上市公司、证券期货经营机构等将投资者服务和保护纳入各个业务环节,切实保护中小投资者合法权益。

  2、问:目前社会上有很多“荐股软件”在销售,请问销售“荐股软件”是否受证监会监管?发现问题后应怎么处理?

  答:“荐股软件”是指具备提供涉及具体证券投资品种的投资分析意见、价格预测、买卖时机建议等功能的软件产品、软件工具或终端设备。向投资者销售或提供“荐股软件”,并直接或间接获取经济利益,属于从事证券投资咨询业务,应当经证监会许可,取得证券投资咨询业务资格,并接受证监会的监管。未取得证券投资咨询业务资格的机构和个人,利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务,属于非法从事证券投资咨询活动。

  对于依法可以从事证券投资咨询业务的机构,投资者可以通过证监会网站或中国证券业协会网站进行查询、核实。我们提醒广大投资者,要保持理性的投资心态,只接受合法机构的产品和服务。发现以销售“荐股软件”名义从事非法证券投资咨询活动的,请及时向当地公安机关报案,也可以向中国证监会及其派出机构举报。

  证监会5方面促进私募发展 将引更多增量资金入市

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了释放私募基金活力,证监会将着力完善促进行业发展的体系,主要有五方面内容:完善财税政策;推动解决私募长期资金来源问题,吸引社保等长效资金;协调账户开设;指导会管机构的交易平台建设,提供报价的服务,提高流动性;推动私募基金的国际交流合作。

  对此,有专家指出,当前培育私募市场,不仅可以健全多层次资本市场体系,拓展市场服务范围,增强对新兴产业、中小微企业的服务能力,还能够有效拓宽居民投资渠道,激发民间投资活力,提高社会资金使用效率,不久的将来私募基金将成为资本市场的主要组成部分。

  而就在本月初,证监会曾表示,在专业化管理和防范利益输送的前提下,证监会支持私募股权投资者基金和创业投资基金的基金管理人开展私募证券投资基金业务。符合有关条件的,还可以申请公募证券投资基金管理资格,拓展业务范围。前不久国务院发布的新“国九条”还专门就培育私募市场作出具体部署,这在国务院文件中是第一次。

  深圳市旗隆投资管理有限公司董事长代雪峰认为,新“国九条”的根本目的就是通过健全多层次资本市场体系,解决经济转型期实体经济的融资问题。当前的经济转型期实体经济面临的最大问题就是资金短缺,因而新“国九条”的横空出世某种意义上是在为实体经济输血,输血的结果是企业业绩得到稳步增长。经济成功转型带来企业的业绩增长必然体现为股价的上涨。而另一方面培育私募市场引导更多的机构投资者进入市场,有利于资本市场的长期理性发展。

  分析人士称,培育私募市场就是引增量资金进入股市,进一步解放私募行业的生产力,发挥市场经济的资源优化配置作用,有利于资本市场的长期理性发展。未来几年将是群雄逐鹿的局面,私募行业将迎来快速发展的好机遇,私募基金将成为资本市场的主要组成成分,而公募基金将会成为资本市场的配角。

  数据显示,目前,国内私募基金管理规模已经超过公募基金。截至今年第一季度末,包括信托公司资管产品、证券公司资管产品在内的各类私募管理资产规模达22.38万亿元,从规模上已经超过公募基金。

  2014年6月27日证监会新闻发布会

  2014年6月27日,证监会召开新闻发布会,新闻发言人张晓军发布了 《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》和《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》,通报了近三年来内幕交易等案件的执法工作情况,还集中回应了有关问题。另外,还回答了记者关心的其它问题。

  一、问:根据证监会发布的相关监管问答,发行人申请文件中的财务资料超过有效期的,将被中止审查或终止审查。6月30日将至,请问上述规定对在审首发企业有何影响?

  答:根据我会2014年4月4日发布的《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》,发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的,将中止审查;发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的,将终止审查。

  据此,到6月底,处于不同审核状态的企业将受到不同程度的影响。对于6月底前未完成预先披露的企业,由于其申请文件中的财务资料已过有效期且逾期达到3个月,将终止审查。对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业,若其财务资料截止期为2013年年底,则其财务资料已过有效期,将中止审查;该等企业应当在9月底前更新财务资料,否则将终止审查。对于已过会企业,按首发办法的相关规定和以往惯例,其财务资料有效期可以延长一个月;若在前述延长后的有效期内仍未能刊登招股说明书,则应当及时更新财务资料,并按规定报送会后事项材料。

  本次中止审查涉及企业较多,我会不再逐一发放中止审查的通知,将通过在7月1日公布《发行监管部首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》的方式统一通知,请涉及到的企业及时关注。本次中止审查的企业,在更新财务资料时应一并提交恢复审查的申请,经我会履行法定程序后即可恢复审查。

  二、问:网下申购为何要先缴款?

  答:对入围的网下投资者采用先缴款、后配售的操作方式,主要考虑:一是防范随意报价、投机报价、人情报价,促进审慎报价。二是防止没有足够资金的投资者参与,促进网下投资者的申购反映其真实的需求情况。本次新股发行过程中,出现了不少报价入围的投资者因没有足够资金而不缴款的情况。三是与网上先缴款、后配售的要求保持一致,体现公平性。

  三、问:近期有媒体报道,新股发行定价是解一道数学题,证监会对此有何看法?

  答:《证券法》和《证券发行与承销管理办法》都明确规定,新股发行价格由发行人和主承销商协商确定。实践中,具体发行方案、发行定价也都是由发行人和主承销商根据各自的实际情况自主确定,按照新股发行体制改革意见,我会加强了发行环节事中事后监管。

  在发行监管中,我会重点关注以下几个方面:一是发行与承销方案是否符合承销办法的有关规定。二是发行人募集资金运用信息披露是否符合我会于2014年3月21日发布的《发行监管问答——募集资金运用信息披露 》的要求,募集资金需求量是否与其生产经营规模、财务状况、管理能力和资本支出规划相适应,避免过度融资。三是老股转让计划是否符合《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》中关于“公司首次公开发行股票应主要用于筹集企业发展需要的资金”的要求。四是发行定价市盈率超过同行业市盈率的,应按照中国证监会发布的《关于加强新股发行监管的措施》([2014]公告4号)要求,连续三周发布投资风险特别公告。

  从已经完成定价的10家公司情况看,各公司的发行结果各有不同,有的与行业平均市盈率接近,有的低于行业平均市盈率,还有1家公司高于行业平均市盈率;有8家公司没有安排老股转让,2家公司根据承诺锁定12个月的投资者股票获配数量转让了老股;8家公司募集到了公司需要的资金量,2家公司未募足。

  四、问:发行体制改革如何体现坚持市场化的方向?

  答:推进股票发行注册制改革是落实十八届三中全会决定精神、提高直接融资比重的重要举措,是发挥资本市场配置资源作用的重要手段。这项改革涉及面广,是资本市场牵一发而动全身的改革,必须积极稳妥地推进。目前,我会正在研究股票发行注册制改革方案,计划今年底以前提出具体方案。注册制改革的实施,还要以修订《证券法》为前提,做到于法有据。注册制改革方案要坚持市场化和法治化取向,从我国国情出发,处理好市场与政府的关系。要坚持以信息披露为中心,发行人是信息披露第一责任人,必须做到言行与信息披露的内容一致。发行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行判断发行人的盈利能力和投资价值,自担投资风险。要逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。证券监管部门依法监管发行和上市活动,严厉查处违法违规行为。需要强调的是,市场化程度越高,证监会就越要加强事中监管,严格事后执法,这是市场化改革的应有之义。

  五、问:有媒体报道,私募基金备案要求将投资信息、投资者数量等信息备案,有违私募基金私密性特点,请问证监会对此有何评价?未来在释放私募基金活力方面有何考虑?

  答:中国证券投资基金业协会发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规定,私募基金备案时应当“如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等基本信息”。为便于对私募基金运行进行事后监测,这一规定是十分必要的。其中,“投资者”信息仅涉及可能用作“拖斗”、“拖拉机”的非法人机构投资者的名称(法人机构投资者和自然人投资者的名称无需填报)。由于要求提供的基本信息非常简单,且协会制定有严格的保密制度,不存在“有违私募基金私密性”的问题。从协会网站公示的私募基金基本情况看,仅涉及私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。其中的“主要投资领域”,根据协会登记备案系统的设置,仅要求选择填报是主要从事二级市场证券投资、还是股权投资或者创业投资等大致投资领域,不涉及私募基金的商业机密。

  为释放私募基金活力,我会坚持“重在行业自律”原则,对私募基金管理人和私募基金不设置前置审批,仅基于协会登记备案的基本信息进行事后统计和风险监测。对私募基金的监管,主要关注其风险外溢性,同时要求私募基金管理机构坚守“诚信守法、不变相公募、面向合格投资者募集资金”三条底线。对私募基金的日常运作,特别是投资方向、持仓比例等投资活动不作限制。

  为促进私募基金健康发展,发挥其“促进多层次资本市场平稳运行,服务实体经济”的作用,我会还将着力于完善促进行业发展的政策和服务体系:一是推动财税部门完善财税政策;二是推动解决私募基金长期资金来源问题,吸引社保基金、保险资金、企业年金等长期资金投资私募基金;三是积极协调解决账户开设和工商登记等问题;四是指导会管机构建立完善私募基金交易平台,为私募基金挂牌转让提供报价、登记结算等各项服务,促进私募基金提高流动性;五是研究推动私募基金行业的国际交流与合作,支持私募基金行业走出去。

  六、回答记者提问

  1、问:国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》出台已逾半年,请问到目前为止证监会在落实各项政策方面做了哪些工作?下一步还将有哪些工作安排和设想?

  答:国办《意见》出台后,证监会召开全系统工作会议,部署系统各单位、各部门深入学习领会《意见》精神,紧密结合实际,在推进监管转型中贯彻落实《意见》提出的各项举措,通过制定法规、强化监管、促进市场功能发挥,将中小投资者保护贯穿监管工作始终,落实到各个环节。《意见》提出了九方面八十多项政策举措,有的已经取得了初步成效。例如,在优化投资回报方面,推进公司分红、摊薄填补安排、回购和市值管理等措施。在便利中小投资者行权方面,网络投票正在逐步全面采用,一些辖区开始试点中小投资者单独计票制度,中小投资者对上市公司重大事项的话语权明显提高。在改进中小投资者服务方面,起草统一的投资者适当性管理办法,督促上市公司、证券期货经营机构等市场经营主体恪守适当性义务底线。在强化投资者教育方面,已经起草了投资者教育指导意见和推动投资者教育纳入国民教育体系的实施意见,资本金融普及教育体系正在形成。推动多元化解决投资者纠纷的工作思路基本形成,积极推进开展证券期货专业调解和诉调、仲调对接机制。加强投资者保护的国际合作,“沪港通”机制试点中投资者诉求处理和投资者教育合作框架已初步确定。

  我们正在开展阶段性总结,交流好的经验和做法,找到薄弱环节,有重点、有计划、持续地推进《意见》落实工作。一是健全完善投资者保护相关制度规定,不断将投资者保护特别是中小投资者保护全面嵌入监管制度的设计中。二是加强与地方政府、自律组织、调解仲裁机构等相关部门的沟通协调与合作,健全投资者保护的体制、机制,为投资者保护工作创造有利环境。三是将投保工作纳入非现场监管与现场检查中,持续督导上市公司、证券期货经营机构等将投资者服务和保护纳入各个业务环节,切实保护中小投资者合法权益。

  2、问:目前社会上有很多“荐股软件”在销售,请问销售“荐股软件”是否受证监会监管?发现问题后应怎么处理?

  答:“荐股软件”是指具备提供涉及具体证券投资品种的投资分析意见、价格预测、买卖时机建议等功能的软件产品、软件工具或终端设备。向投资者销售或提供“荐股软件”,并直接或间接获取经济利益,属于从事证券投资咨询业务,应当经证监会许可,取得证券投资咨询业务资格,并接受证监会的监管。未取得证券投资咨询业务资格的机构和个人,利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务,属于非法从事证券投资咨询活动。

  对于依法可以从事证券投资咨询业务的机构,投资者可以通过证监会网站或中国证券业协会网站进行查询、核实。我们提醒广大投资者,要保持理性的投资心态,只接受合法机构的产品和服务。发现以销售“荐股软件”名义从事非法证券投资咨询活动的,请及时向当地公安机关报案,也可以向中国证监会及其派出机构举报。

  证监会5方面促进私募发展 将引更多增量资金入市

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了释放私募基金活力,证监会将着力完善促进行业发展的体系,主要有五方面内容:完善财税政策;推动解决私募长期资金来源问题,吸引社保等长效资金;协调账户开设;指导会管机构的交易平台建设,提供报价的服务,提高流动性;推动私募基金的国际交流合作。

  对此,有专家指出,当前培育私募市场,不仅可以健全多层次资本市场体系,拓展市场服务范围,增强对新兴产业、中小微企业的服务能力,还能够有效拓宽居民投资渠道,激发民间投资活力,提高社会资金使用效率,不久的将来私募基金将成为资本市场的主要组成部分。

  而就在本月初,证监会曾表示,在专业化管理和防范利益输送的前提下,证监会支持私募股权投资者基金和创业投资基金的基金管理人开展私募证券投资基金业务。符合有关条件的,还可以申请公募证券投资基金管理资格,拓展业务范围。前不久国务院发布的新“国九条”还专门就培育私募市场作出具体部署,这在国务院文件中是第一次。

  深圳市旗隆投资管理有限公司董事长代雪峰认为,新“国九条”的根本目的就是通过健全多层次资本市场体系,解决经济转型期实体经济的融资问题。当前的经济转型期实体经济面临的最大问题就是资金短缺,因而新“国九条”的横空出世某种意义上是在为实体经济输血,输血的结果是企业业绩得到稳步增长。经济成功转型带来企业的业绩增长必然体现为股价的上涨。而另一方面培育私募市场引导更多的机构投资者进入市场,有利于资本市场的长期理性发展。

  分析人士称,培育私募市场就是引增量资金进入股市,进一步解放私募行业的生产力,发挥市场经济的资源优化配置作用,有利于资本市场的长期理性发展。未来几年将是群雄逐鹿的局面,私募行业将迎来快速发展的好机遇,私募基金将成为资本市场的主要组成成分,而公募基金将会成为资本市场的配角。

  数据显示,目前,国内私募基金管理规模已经超过公募基金。截至今年第一季度末,包括信托公司资管产品、证券公司资管产品在内的各类私募管理资产规模达22.38万亿元,从规模上已经超过公募基金。

   2014年6月27日证监会新闻发布会

  2014年6月27日,证监会召开新闻发布会,新闻发言人张晓军发布了 《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》和《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》,通报了近三年来内幕交易等案件的执法工作情况,还集中回应了有关问题。另外,还回答了记者关心的其它问题。

  一、问:根据证监会发布的相关监管问答,发行人申请文件中的财务资料超过有效期的,将被中止审查或终止审查。6月30日将至,请问上述规定对在审首发企业有何影响?

  答:根据我会2014年4月4日发布的《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》,发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期的,将中止审查;发行人申请文件中记载的财务资料已过有效期且逾期3个月未更新的,将终止审查。

  据此,到6月底,处于不同审核状态的企业将受到不同程度的影响。对于6月底前未完成预先披露的企业,由于其申请文件中的财务资料已过有效期且逾期达到3个月,将终止审查。对于6月底前已完成预先披露、尚未过会的企业,若其财务资料截止期为2013年年底,则其财务资料已过有效期,将中止审查;该等企业应当在9月底前更新财务资料,否则将终止审查。对于已过会企业,按首发办法的相关规定和以往惯例,其财务资料有效期可以延长一个月;若在前述延长后的有效期内仍未能刊登招股说明书,则应当及时更新财务资料,并按规定报送会后事项材料。

  本次中止审查涉及企业较多,我会不再逐一发放中止审查的通知,将通过在7月1日公布《发行监管部首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》的方式统一通知,请涉及到的企业及时关注。本次中止审查的企业,在更新财务资料时应一并提交恢复审查的申请,经我会履行法定程序后即可恢复审查。

  二、问:网下申购为何要先缴款?

  答:对入围的网下投资者采用先缴款、后配售的操作方式,主要考虑:一是防范随意报价、投机报价、人情报价,促进审慎报价。二是防止没有足够资金的投资者参与,促进网下投资者的申购反映其真实的需求情况。本次新股发行过程中,出现了不少报价入围的投资者因没有足够资金而不缴款的情况。三是与网上先缴款、后配售的要求保持一致,体现公平性。

  三、问:近期有媒体报道,新股发行定价是解一道数学题,证监会对此有何看法?

  答:《证券法》和《证券发行与承销管理办法》都明确规定,新股发行价格由发行人和主承销商协商确定。实践中,具体发行方案、发行定价也都是由发行人和主承销商根据各自的实际情况自主确定,按照新股发行体制改革意见,我会加强了发行环节事中事后监管。

  在发行监管中,我会重点关注以下几个方面:一是发行与承销方案是否符合承销办法的有关规定。二是发行人募集资金运用信息披露是否符合我会于2014年3月21日发布的《发行监管问答——募集资金运用信息披露 》的要求,募集资金需求量是否与其生产经营规模、财务状况、管理能力和资本支出规划相适应,避免过度融资。三是老股转让计划是否符合《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》中关于“公司首次公开发行股票应主要用于筹集企业发展需要的资金”的要求。四是发行定价市盈率超过同行业市盈率的,应按照中国证监会发布的《关于加强新股发行监管的措施》([2014]公告4号)要求,连续三周发布投资风险特别公告。

  从已经完成定价的10家公司情况看,各公司的发行结果各有不同,有的与行业平均市盈率接近,有的低于行业平均市盈率,还有1家公司高于行业平均市盈率;有8家公司没有安排老股转让,2家公司根据承诺锁定12个月的投资者股票获配数量转让了老股;8家公司募集到了公司需要的资金量,2家公司未募足。

  四、问:发行体制改革如何体现坚持市场化的方向?

  答:推进股票发行注册制改革是落实十八届三中全会决定精神、提高直接融资比重的重要举措,是发挥资本市场配置资源作用的重要手段。这项改革涉及面广,是资本市场牵一发而动全身的改革,必须积极稳妥地推进。目前,我会正在研究股票发行注册制改革方案,计划今年底以前提出具体方案。注册制改革的实施,还要以修订《证券法》为前提,做到于法有据。注册制改革方案要坚持市场化和法治化取向,从我国国情出发,处理好市场与政府的关系。要坚持以信息披露为中心,发行人是信息披露第一责任人,必须做到言行与信息披露的内容一致。发行人、中介机构对信息披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行判断发行人的盈利能力和投资价值,自担投资风险。要逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。证券监管部门依法监管发行和上市活动,严厉查处违法违规行为。需要强调的是,市场化程度越高,证监会就越要加强事中监管,严格事后执法,这是市场化改革的应有之义。

  五、问:有媒体报道,私募基金备案要求将投资信息、投资者数量等信息备案,有违私募基金私密性特点,请问证监会对此有何评价?未来在释放私募基金活力方面有何考虑?

  答:中国证券投资基金业协会发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》规定,私募基金备案时应当“如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等基本信息”。为便于对私募基金运行进行事后监测,这一规定是十分必要的。其中,“投资者”信息仅涉及可能用作“拖斗”、“拖拉机”的非法人机构投资者的名称(法人机构投资者和自然人投资者的名称无需填报)。由于要求提供的基本信息非常简单,且协会制定有严格的保密制度,不存在“有违私募基金私密性”的问题。从协会网站公示的私募基金基本情况看,仅涉及私募基金的名称、成立时间、备案时间、主要投资领域、基金管理人及基金托管人等基本信息。其中的“主要投资领域”,根据协会登记备案系统的设置,仅要求选择填报是主要从事二级市场证券投资、还是股权投资或者创业投资等大致投资领域,不涉及私募基金的商业机密。

  为释放私募基金活力,我会坚持“重在行业自律”原则,对私募基金管理人和私募基金不设置前置审批,仅基于协会登记备案的基本信息进行事后统计和风险监测。对私募基金的监管,主要关注其风险外溢性,同时要求私募基金管理机构坚守“诚信守法、不变相公募、面向合格投资者募集资金”三条底线。对私募基金的日常运作,特别是投资方向、持仓比例等投资活动不作限制。

  为促进私募基金健康发展,发挥其“促进多层次资本市场平稳运行,服务实体经济”的作用,我会还将着力于完善促进行业发展的政策和服务体系:一是推动财税部门完善财税政策;二是推动解决私募基金长期资金来源问题,吸引社保基金、保险资金、企业年金等长期资金投资私募基金;三是积极协调解决账户开设和工商登记等问题;四是指导会管机构建立完善私募基金交易平台,为私募基金挂牌转让提供报价、登记结算等各项服务,促进私募基金提高流动性;五是研究推动私募基金行业的国际交流与合作,支持私募基金行业走出去。

  六、回答记者提问

  1、问:国务院办公厅《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》出台已逾半年,请问到目前为止证监会在落实各项政策方面做了哪些工作?下一步还将有哪些工作安排和设想?

  答:国办《意见》出台后,证监会召开全系统工作会议,部署系统各单位、各部门深入学习领会《意见》精神,紧密结合实际,在推进监管转型中贯彻落实《意见》提出的各项举措,通过制定法规、强化监管、促进市场功能发挥,将中小投资者保护贯穿监管工作始终,落实到各个环节。《意见》提出了九方面八十多项政策举措,有的已经取得了初步成效。例如,在优化投资回报方面,推进公司分红、摊薄填补安排、回购和市值管理等措施。在便利中小投资者行权方面,网络投票正在逐步全面采用,一些辖区开始试点中小投资者单独计票制度,中小投资者对上市公司重大事项的话语权明显提高。在改进中小投资者服务方面,起草统一的投资者适当性管理办法,督促上市公司、证券期货经营机构等市场经营主体恪守适当性义务底线。在强化投资者教育方面,已经起草了投资者教育指导意见和推动投资者教育纳入国民教育体系的实施意见,资本金融普及教育体系正在形成。推动多元化解决投资者纠纷的工作思路基本形成,积极推进开展证券期货专业调解和诉调、仲调对接机制。加强投资者保护的国际合作,“沪港通”机制试点中投资者诉求处理和投资者教育合作框架已初步确定。

  我们正在开展阶段性总结,交流好的经验和做法,找到薄弱环节,有重点、有计划、持续地推进《意见》落实工作。一是健全完善投资者保护相关制度规定,不断将投资者保护特别是中小投资者保护全面嵌入监管制度的设计中。二是加强与地方政府、自律组织、调解仲裁机构等相关部门的沟通协调与合作,健全投资者保护的体制、机制,为投资者保护工作创造有利环境。三是将投保工作纳入非现场监管与现场检查中,持续督导上市公司、证券期货经营机构等将投资者服务和保护纳入各个业务环节,切实保护中小投资者合法权益。

  2、问:目前社会上有很多“荐股软件”在销售,请问销售“荐股软件”是否受证监会监管?发现问题后应怎么处理?

  答:“荐股软件”是指具备提供涉及具体证券投资品种的投资分析意见、价格预测、买卖时机建议等功能的软件产品、软件工具或终端设备。向投资者销售或提供“荐股软件”,并直接或间接获取经济利益,属于从事证券投资咨询业务,应当经证监会许可,取得证券投资咨询业务资格,并接受证监会的监管。未取得证券投资咨询业务资格的机构和个人,利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务,属于非法从事证券投资咨询活动。

  对于依法可以从事证券投资咨询业务的机构,投资者可以通过证监会网站或中国证券业协会网站进行查询、核实。我们提醒广大投资者,要保持理性的投资心态,只接受合法机构的产品和服务。发现以销售“荐股软件”名义从事非法证券投资咨询活动的,请及时向当地公安机关报案,也可以向中国证监会及其派出机构举报。

   证监会5方面促进私募发展 将引更多增量资金入市

  

  证监会新闻发言人张晓军27日表示,为了释放私募基金活力,证监会将着力完善促进行业发展的体系,主要有五方面内容:完善财税政策;推动解决私募长期资金来源问题,吸引社保等长效资金;协调账户开设;指导会管机构的交易平台建设,提供报价的服务,提高流动性;推动私募基金的国际交流合作。

  对此,有专家指出,当前培育私募市场,不仅可以健全多层次资本市场体系,拓展市场服务范围,增强对新兴产业、中小微企业的服务能力,还能够有效拓宽居民投资渠道,激发民间投资活力,提高社会资金使用效率,不久的将来私募基金将成为资本市场的主要组成部分。

  而就在本月初,证监会曾表示,在专业化管理和防范利益输送的前提下,证监会支持私募股权投资者基金和创业投资基金的基金管理人开展私募证券投资基金业务。符合有关条件的,还可以申请公募证券投资基金管理资格,拓展业务范围。前不久国务院发布的新“国九条”还专门就培育私募市场作出具体部署,这在国务院文件中是第一次。

  深圳市旗隆投资管理有限公司董事长代雪峰认为,新“国九条”的根本目的就是通过健全多层次资本市场体系,解决经济转型期实体经济的融资问题。当前的经济转型期实体经济面临的最大问题就是资金短缺,因而新“国九条”的横空出世某种意义上是在为实体经济输血,输血的结果是企业业绩得到稳步增长。经济成功转型带来企业的业绩增长必然体现为股价的上涨。而另一方面培育私募市场引导更多的机构投资者进入市场,有利于资本市场的长期理性发展。

  分析人士称,培育私募市场就是引增量资金进入股市,进一步解放私募行业的生产力,发挥市场经济的资源优化配置作用,有利于资本市场的长期理性发展。未来几年将是群雄逐鹿的局面,私募行业将迎来快速发展的好机遇,私募基金将成为资本市场的主要组成成分,而公募基金将会成为资本市场的配角。

  数据显示,目前,国内私募基金管理规模已经超过公募基金。截至今年第一季度末,包括信托公司资管产品、证券公司资管产品在内的各类私募管理资产规模达22.38万亿元,从规模上已经超过公募基金。

(责任编辑:秦莉)

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