新宏泰IPO:募集资金投资项目风险大 担心大客户流失

  6月25日晚,证监会公布了第47批11家企业预披露和预披露更新信息,其中,5家在上交所上市,1家在深交所中小板上市,5家在深交所创业板上市。加上此前46批披露的542家,目前已有553家企业发布了预披露或预披露更新信息。

  无锡新宏泰电器科技股份有限公司发行股票类型:人民币普通股(A 股), 每股面值:人民币 1.00 元 ,本次发行股数:不超过3,705万股,其中,公开发行新股不超过3,705万股,公司股东公开发售 的股份数量不超过3,000万股,且不超过自愿设定12个月及以上限售期的投资者获得配售股份的 数量。最终公开发行股份数量以中国证券监督管理委员会核准额度为准。发行前总股本:11,111万股,发行后总股本:14,816万股,拟上市的证券交易所:上海证券交易所 。

  招股说明书显示如下风险:

  一、公司业务受电力投资及宏观经济波动的风险

  公司所处行业为输配电及控制设备制造业下的配电开关控制设备制造业,细 分行业为断路器及关键部件行业,最终产品主要以电气成套设备的形式应用于各 行各业的配电控制,市场需求受电力装机容量和电网投资增长、工业领域需求和 城镇化带动的需求等诸多因素影响,实际需求增长与电力投资及国家宏观经济的 整体发展趋势高度相关,公司业务存在受电力投资及宏观经济波动的风险。 根据国务院《能源发展“十二五”规划》,“十二五”期间,电力装机容量 将从2010年的9.7亿千瓦时增加到2015年的14.9亿千瓦时,年均增长9%;要 通过加速发展清洁能源和可再生能源,实现电力结构逐步调整;要加快智能电网 建设,全面实施新一轮农村电网改造升级。另据中国电力企业联合会《电力工业 “十二五”规划研究报告》预测,“十二五”期间电力投资将达53,000亿元,比 “十一五”增长67.91%,其中电网投资25,500亿元,占电力总投资的48%。虽 然未来电力工业规划装机容量和电力投资持续增长、工业化和城镇化进程不断推 进,预计未来市场需求前景良好,但受世界经济复苏艰难、国内经济下行压力加 大等因素影响,我国未来宏观经济增长存在较多的不确定性,公司存在业务受宏 观经济波动风险。

  二、经营风险

  (一)原材料价格波动风险

  公司生产所需的原材料主要为化工类材料、黑色金属材料、有色金属材料及 电子元件材料。报告期内,公司原材料成本占主营业务成本的比例较高,分别为 63.74%、65.70%和66.34%,因而原材料价格变动对公司生产成本及经营业绩有较大影响。原材料价格变动与毛利率为负相关关系。受供求变动和宏观经济波动 等多方面因素影响,未来化工类材料、黑色金属材料、有色金属材料和电子元件 价格波动不可避免。由于产品销售价格调整滞后于原材料价格变动,同时原材料 价格上升必然增加流动资金需求,公司存在原材料价格波动风险。

  (二)劳动力成本上升风险

  报告期内,公司人工成本占主营业务成本的比例分别为17.01%、15.80%和 15.51%。公司作为一家技术密集型和劳动密集型的企业,不仅需要研发、营销和 管理等方面的高级人才,同时也需要高素质的一线技术工人,才能向客户规模化 提供高品质产品。受未来我国人口进一步老龄化导致的劳动力供求结构变化、整 体社会经济发展和新《劳动合同法》实施等因素影响,劳动力成本上升将呈长期 趋势。如果公司不能及时优化产品结构、提高劳动生产率以消化增加的劳动力成 本,将存在劳动力成本上升风险。

  三、大客户流失风险

  公司主营业务为断路器关键部件、低压断路器及刀熔开关的研发、生产与销 售,属于断路器及关键部件行业,行业内企业众多、市场化程度较高、竞争充分。 报告期内,公司主要客户为ABB、富士、上海人民电器厂、施耐德、西门 子等,报告期前五名客户的合计销售额占营业收入的比例分别为69.12%、63.54% 和59.47%,相对比较稳定。上述客户为国内外知名的电气设备制造企业,品牌 知名度高,对产品质量要求严格。报告期内,公司凭借技术优势、产品质量优势 和同步开发优势,与上述客户的合作规模逐步扩大。公司为稳定和扩大与上述客 户的合作业务,除必须不断根据客户要求同步开发新的配套产品外,每年还必须 通过上述客户对公司的过程能力、质量管理体系、环境管理体系和职业健康安全 管理体系等的审核。如果公司研发设计、制造和品质保证能力等不能持续满足上 述大客户的要求,或者竞争对手采取其他竞争手段参与对上述客户的竞争,将存 在大客户流失风险。

  四、技术风险

  (一)新产品、新技术研发风险

  公司开拓新客户和为老用户开发新产品,一般需要根据客户的技术要求,提 交技术方案交客户评审,客户评审通过后进入样品试用、小批量生产、大批量订 购阶段。公司为巩固老客户和开拓新客户,不仅要具有完善的质量保证能力和强 大的生产制造能力,还要求具有很强的新产品、新技术同步研发能力。 断路器关键部件及低压断路器的研发和创新需要具备较强的复合研发能力, 涉及电工电子、机械制造、材料科学、计算机通信等多个领域。研发中需要大量 应用低压电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与 实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通讯技术等。要求公司在平时做 好技术储备的同时,能够根据客户和市场需求变化,快速研发出符合用户需求的 产品。从实践经验看,新产品、新技术研发需要较多的人力资源和资金投入,研 发过程还存在各种不可预见因素,存在新产品、新技术研发风险。

  (二)核心技术人员流失的风险

  研发断路器关键部件及低压断路器新产品、新技术涉及技术领域范围广,对 研发人员的知识结构、技术水平、研发经验有较高要求,对具有丰富行业经验的 研发人才的依赖性较强。目前公司在BMC/SMC模塑绝缘制品、断路器用电机 及电操和低压断路器细分领域拥有一批资深的核心技术人员。随着行业内对专业 人才的需求日益迫切,人才流动性可能增加。尽管公司已建立起一套较为完善的 人才培养机制和研发创新机制,并通过经费支持、职位晋升等激励措施,保障公 司技术人员的利益,稳定技术人员队伍,但在未来发展过程中,因市场多变的竞 争态势,公司仍然存在核心技术人员流失的风险。

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

(责任编辑:郭艳艳)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播