新易盛IPO:产品质量客户流失均有风险 关联交易存风险

  6月25日晚,证监会公布了第47批11家企业预披露和预披露更新信息,其中,5家在上交所上市,1家在深交所中小板上市,5家在深交所创业板上市。加上此前46批披露的542家,目前已有553家企业发布了预披露或预披露更新信息。

  招股说明书显示如下风险:

  成都新易盛通信技术股份有限公司发行股票类型 :人民币普通股(A 股),发行股数 :本次公司拟公开发行股份不超过 1,940 万股,其中: 公司公开发行新股不超过 1,940 万股; 公司股东公开发售股份不超过 800 万股,且不超过自 愿设定 12 个月及以上限售期的投资者获得配售股份的数 量; 公开发行新股与公司股东公开发售股份合计占发行后 公司股份总数的比例不低于 25%。每股面值 人民币 1.00 元,拟上市的交易所 : 深圳证券交易所,发行后总股本 : 不超过 7,760 万股。

  一、技术升级风险

  光通信技术的不断发展和应用领域的延伸,对光通信设备的性能提出了更高 的要求;光模块作为光通信设备中的重要组成部分,其制造技术将朝着小型化、 低成本、高速率、远距离、热插拔等方向发展,各种新功能、新方案的提出,以 及应用领域的拓展对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。 如果公司核心技术不能及时升级,或者研发方向出现误判,导致研发产品无 法市场化,公司产品将存在被替代风险。同时,随着微光学器件和集成光子技术 逐渐从实验室研究走向实际应用,光模块存在被具有更高集成度的光子器件替代 的风险。

  二、技术失密和核心技术人员流失的风险

  光模块行业属于技术密集型行业,技术更新和产品升级速度快,需要光模块 企业不断加大投入,引进优秀人才,加强技术储备。 报告期内,公司研发费用分别为 1,084.72 万元、1,321.70 万元和 1,495.16 万元,占当期营业收入比例分别为 3.56%、3.80%和 3.24%。未来,如果公司研发 投入不足,研发管理体系不完善,核心技术泄露,或者核心技术人员出现大面积 流失,将会大幅度削弱公司的竞争力。

  三、市场需求下降风险

  近几年全球及我国光模块市场规模稳步增长。2010 年,全球光模块市场销 售收入约 28 亿美元;至 2013 年,全球光模块市场规模已超过 35 亿美元,其中中国光模块市场收入已经发展至 12.5 亿美元,其在全球光模块市场上的占比也 上升至 35%。 报告期内,受益于市场需求的增长,公司收入规模增长较快。如果未来全球 经济衰退,国家宏观政策进行调整,下游运用领域市场发展出现滞缓,或者通信 运营商投资计划削减,将减少光模块产品需求,影响公司的盈利能力。

  四、知识产权纠纷风险

  光模块行业属技术密集型行业,涉及的国际、国内知识产权数量众多。公司 产品在全球主要国家和地区均有销售或最终使用。尽管公司坚持自主研发,并采 取了相应的知识产权保护措施,但仍有可能引起知识产权纠纷或诉讼,这将给公 司的正常生产经营带来不利影响。

  五、关联交易风险

  报告期内,公司与 FTTH-CHINA 及相关方、TC TEK 的关联交易情况如下:

关联交易

                                        单位:万元

  报告期内,公司与 FTTH-CHINA 及相关方、TC TEK 的关联交易全部为商品销 售,占公司营业收入的比重较大。公司预计与其关联销售在未来具有一定的持续 性,但随着公司业务规模扩大和新客户增加,关联交易比例将持续降低。但是, 如果未来公司的关联交易不能严格按照公允的价格执行,将会损害公司和股东的 利益。

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(责任编辑:郭艳艳)

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