散户打新攻略:三新股周四挂牌打新到底能赚到多少?

  编者按:昨日(6月24日)晚间,深交所宣布龙大肉食(行情,问诊)、雪浪环境(行情,问诊)和飞天诚信(行情,问诊)即将于6月26日(明日)携手上市,中签者的幸运,也即将转化为真金白银的回报。然而中签者毕竟是少数而已,面对原本就具有估值优势的发行价格,以及今年首批新股遭爆炒的先例,更多的投资者已经开始憧憬着新股上市后的狂欢。

  三新股周四挂牌打新到底能赚到多少

  深圳证券交易所昨晚披露,6月26日,首轮申购的新股中,雪浪环境(300385.SZ)、飞天诚信(300386.SZ)和龙大肉食(002726.SZ)等将开始上市交易。

  市场人士普遍认为,随着这一轮IPO市盈率被压低,新股上市后将会有很大的上升空间。部分机构人士甚至预计新股挂牌后将会有一倍的上涨幅度。随着上述三家公司的上市交易,打新的投资者到底能赚多少,周四开始见分晓。

  今年年初打新时,网下有效申购获配比例只有天赐材料(行情,问诊)(002709.SZ)最低,仅为1.67%。但此轮IPO新政再度调整后,目前6只新股网下有效申购获配比例全部低于0.50%,创历史新低,其中联明股份(行情,问诊)(603006.SH)甚至低至0.08%,这令很多市场人士大跌眼镜。

  另一边,尽管网下向网上进行了大幅回拨,但热情的打新大军仍使网上中签率同样处于极低水平。相对于年初曾有18只新股网上中签率高于2%的情况,此次6只新股中,只有依顿电子(行情,问诊)(603328.SH)获得了1.70%的较高中签率,而联明股份则以0.44%的网上中签率创年初以来新低。

  因此,网下申购的机构投资者们都在盘算对比,为打新而动用成本高昂的资金是否划算;同样,网上打新投资者也在算一笔账,即使打新中签,其所中签的新股需要多大涨幅才能覆盖机会成本?

  打新明细账

  出乎市场预料,联明股份成为截至昨日披露中签率的6只新股中的最低一只,其网上认购倍数为229.07倍,发行价为9.93元,按此计算,若投资者中签1000股,平均下来需要拿出约227.47万元资金进行网上申购。

  联明股份网上申购日期为6月18日,网上申购资金解冻日期为6月23日。目前余额宝七日年化收益率约为4.49%,近一月的平均万份日收益约为1.25元。按照资金冻结5日计算,上述227.47万申购资金通过余额宝理财可获得约1421.69元。可见,若联明股份在上市后涨幅低于14.32%时,投资者打新并不合算。

  拟在创业板发行上市的雪浪环境,按其每股14.73元的发行价,218倍的网上认购倍率计算,每中签500股,平均需动用资金约160.56万元,其机会成本约为1003.50元。因此雪浪环境的上市首日涨幅需超过13.63%,网上打新投资者才能够获得比机会成本更高收益。

  同样,另外4只新股中,若网上打新投资者获得高于机会成本的投资收益,飞天诚信需上市后涨幅超过11.50%,龙大肉食需上市后涨幅超过7.50%,莎普爱思(行情,问诊)(603168.SH)需上市后涨幅超过8.20%,而依顿电子由于中签率最高,仅需上市后涨幅超过3.67%即可。

  当然,对于资金量相对较少的投资者或许并不介意这点机会成本,或许更在意打新中签后所带来的心理感受。但理性分析,资金量低,中签的可能性也非常低,这样累计下来,会丧失更多的机会成本。

  相对于网上打新,网下参与申购的投资者情况更是惨不忍睹。回拨后,联明股份最终网下发行总量仅为200万股,但其冻结资金却高达263.25亿元。

  若以Wind资讯所统计的19家上市券商在2013年平均6.13%的净资产收益率为机构资金的机会成本,联明股份所有机构5天内冻结的资金的机会成本达2241.28万元。而网下发行的200万股,按发行价计算的市值仅为1986万元,因此,联明股份需在上市后累计上涨112.85%,才能覆盖上述机会成本。当然,若按照更高一些的8%的融资成本计算,则联明股份累计涨幅需达到147.28%才可以。

  联明股份并非唯一的极端个例,另如网下发行数量仅为163.50万股的莎普爱思,其网下冻结资金更是高达353.90亿元,按6.13%的机会成本计算,上市后至少需累计上涨84.34%,而若按照8%的融资成本,则需累计上涨110.07%。

  不过,对于网下申购有效获配比例最高的飞天诚信的机构投资者,应该可以松口气了,尽管其冻结资金也高达390.64亿元,由于加上老股转让,其网下发行数量为575.10万股。其上市后若涨幅超过17.46%,即可覆盖上述机会成本,涨幅若达22.78%,则可以达到8%的年化收益率。

  到底是赚还是赔?

  由于上述6只新股均在申购时进行了大幅的网下向网上回拨,尽管网上中签率仍偏低,但即使比照机会成本也有较大的赚钱空间。

  按照机构预测上限情况来看,上海证券给出联明股份的合理价格上限达21.34元,按此计算,联明股份上市后累计涨幅可达1.15倍,网上中签投资者可大幅获利,而网下获配机构若以6.13%的机会成本计算,也已获得更高收益,但若相对于部分投资者约8%的资金成本来计算,仍未达目标。

  但若如光大证券(行情,问诊)给出的合理估值下限11.30元来看,其涨幅仅为13.80%,不仅机构投资者完全不能达到6.13%的年化收益率,即使对于网上中签投资者,也未能覆盖其机会成本。

  以其他几只将于周四上市的新股情况来看,雪浪环境最高合理估值为26.30元,较其发行价涨幅可达78.55%;不过中信证券(行情,问诊)给出的最低合理估值仅为14.70元,甚至低于其14.73元的发行价。

  不过,一位券商策略分析师认为,目前可以不考虑基本面情况,仅以供求关系来看,由于年内仅有约百家新股发行,供给远小于需求,新股上市首日触及涨停的可能性非常大。且不仅会首日触及最高涨幅限制,此后也仍有继续大幅上涨空间。

  相对机构询价而言,受各种限制而偏低的发行价也会令新股涨幅超出预期。兴业证券(行情,问诊)分析认为,扭曲的定价机制使得发行价低于市场定价,一旦申购新股成功,几乎确定获利。如联明股份定价为9.93元,远低于网下投资者报价的中位数13.90元,其实际募资也仅完成了计划募集资金的71%。

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

(责任编辑:周壮)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播