散户打新攻略:三新股周四挂牌打新到底能赚到多少?

  编者按:昨日(6月24日)晚间,深交所宣布龙大肉食(行情,问诊)、雪浪环境(行情,问诊)和飞天诚信(行情,问诊)即将于6月26日(明日)携手上市,中签者的幸运,也即将转化为真金白银的回报。然而中签者毕竟是少数而已,面对原本就具有估值优势的发行价格,以及今年首批新股遭爆炒的先例,更多的投资者已经开始憧憬着新股上市后的狂欢。

  三新股周四挂牌打新到底能赚到多少

  深圳证券交易所昨晚披露,6月26日,首轮申购的新股中,雪浪环境(300385.SZ)、飞天诚信(300386.SZ)和龙大肉食(002726.SZ)等将开始上市交易。

  市场人士普遍认为,随着这一轮IPO市盈率被压低,新股上市后将会有很大的上升空间。部分机构人士甚至预计新股挂牌后将会有一倍的上涨幅度。随着上述三家公司的上市交易,打新的投资者到底能赚多少,周四开始见分晓。

  今年年初打新时,网下有效申购获配比例只有天赐材料(行情,问诊)(002709.SZ)最低,仅为1.67%。但此轮IPO新政再度调整后,目前6只新股网下有效申购获配比例全部低于0.50%,创历史新低,其中联明股份(行情,问诊)(603006.SH)甚至低至0.08%,这令很多市场人士大跌眼镜。

  另一边,尽管网下向网上进行了大幅回拨,但热情的打新大军仍使网上中签率同样处于极低水平。相对于年初曾有18只新股网上中签率高于2%的情况,此次6只新股中,只有依顿电子(行情,问诊)(603328.SH)获得了1.70%的较高中签率,而联明股份则以0.44%的网上中签率创年初以来新低。

  因此,网下申购的机构投资者们都在盘算对比,为打新而动用成本高昂的资金是否划算;同样,网上打新投资者也在算一笔账,即使打新中签,其所中签的新股需要多大涨幅才能覆盖机会成本?

  打新明细账

  出乎市场预料,联明股份成为截至昨日披露中签率的6只新股中的最低一只,其网上认购倍数为229.07倍,发行价为9.93元,按此计算,若投资者中签1000股,平均下来需要拿出约227.47万元资金进行网上申购。

  联明股份网上申购日期为6月18日,网上申购资金解冻日期为6月23日。目前余额宝七日年化收益率约为4.49%,近一月的平均万份日收益约为1.25元。按照资金冻结5日计算,上述227.47万申购资金通过余额宝理财可获得约1421.69元。可见,若联明股份在上市后涨幅低于14.32%时,投资者打新并不合算。

  拟在创业板发行上市的雪浪环境,按其每股14.73元的发行价,218倍的网上认购倍率计算,每中签500股,平均需动用资金约160.56万元,其机会成本约为1003.50元。因此雪浪环境的上市首日涨幅需超过13.63%,网上打新投资者才能够获得比机会成本更高收益。

  同样,另外4只新股中,若网上打新投资者获得高于机会成本的投资收益,飞天诚信需上市后涨幅超过11.50%,龙大肉食需上市后涨幅超过7.50%,莎普爱思(行情,问诊)(603168.SH)需上市后涨幅超过8.20%,而依顿电子由于中签率最高,仅需上市后涨幅超过3.67%即可。

  当然,对于资金量相对较少的投资者或许并不介意这点机会成本,或许更在意打新中签后所带来的心理感受。但理性分析,资金量低,中签的可能性也非常低,这样累计下来,会丧失更多的机会成本。

  相对于网上打新,网下参与申购的投资者情况更是惨不忍睹。回拨后,联明股份最终网下发行总量仅为200万股,但其冻结资金却高达263.25亿元。

  若以Wind资讯所统计的19家上市券商在2013年平均6.13%的净资产收益率为机构资金的机会成本,联明股份所有机构5天内冻结的资金的机会成本达2241.28万元。而网下发行的200万股,按发行价计算的市值仅为1986万元,因此,联明股份需在上市后累计上涨112.85%,才能覆盖上述机会成本。当然,若按照更高一些的8%的融资成本计算,则联明股份累计涨幅需达到147.28%才可以。

  联明股份并非唯一的极端个例,另如网下发行数量仅为163.50万股的莎普爱思,其网下冻结资金更是高达353.90亿元,按6.13%的机会成本计算,上市后至少需累计上涨84.34%,而若按照8%的融资成本,则需累计上涨110.07%。

  不过,对于网下申购有效获配比例最高的飞天诚信的机构投资者,应该可以松口气了,尽管其冻结资金也高达390.64亿元,由于加上老股转让,其网下发行数量为575.10万股。其上市后若涨幅超过17.46%,即可覆盖上述机会成本,涨幅若达22.78%,则可以达到8%的年化收益率。

  到底是赚还是赔?

  由于上述6只新股均在申购时进行了大幅的网下向网上回拨,尽管网上中签率仍偏低,但即使比照机会成本也有较大的赚钱空间。

  按照机构预测上限情况来看,上海证券给出联明股份的合理价格上限达21.34元,按此计算,联明股份上市后累计涨幅可达1.15倍,网上中签投资者可大幅获利,而网下获配机构若以6.13%的机会成本计算,也已获得更高收益,但若相对于部分投资者约8%的资金成本来计算,仍未达目标。

  但若如光大证券(行情,问诊)给出的合理估值下限11.30元来看,其涨幅仅为13.80%,不仅机构投资者完全不能达到6.13%的年化收益率,即使对于网上中签投资者,也未能覆盖其机会成本。

  以其他几只将于周四上市的新股情况来看,雪浪环境最高合理估值为26.30元,较其发行价涨幅可达78.55%;不过中信证券(行情,问诊)给出的最低合理估值仅为14.70元,甚至低于其14.73元的发行价。

  不过,一位券商策略分析师认为,目前可以不考虑基本面情况,仅以供求关系来看,由于年内仅有约百家新股发行,供给远小于需求,新股上市首日触及涨停的可能性非常大。且不仅会首日触及最高涨幅限制,此后也仍有继续大幅上涨空间。

  相对机构询价而言,受各种限制而偏低的发行价也会令新股涨幅超出预期。兴业证券(行情,问诊)分析认为,扭曲的定价机制使得发行价低于市场定价,一旦申购新股成功,几乎确定获利。如联明股份定价为9.93元,远低于网下投资者报价的中位数13.90元,其实际募资也仅完成了计划募集资金的71%。

  资金打新“意犹未尽”三只新股明日上市或遭哄抢

  昨日(6月24日)晚间,深交所宣布龙大肉食、雪浪环境和飞天诚信即将于6月26日(明日)携手上市,中签者的幸运,也即将转化为真金白银的回报。然而中签者毕竟是少数而已,面对原本就具有估值优势的发行价格,以及今年首批新股遭爆炒的先例,更多的投资者已经开始憧憬着新股上市后的狂欢。

  资料显示,三只新股中签率均在1%以下,最高的龙大肉食为0.83%,其次为飞天诚信的0.54%,雪浪环境为0.46%。

  毫无疑问,从披露的中签率来看,龙大肉食等三只新股绝对算得上是“供不应求”。再联系到今年初发行的48只新股的出色表现,很多投资者都相信,三只新股将迎来资金的爆炒。

  需要指出的是,《每日经济新闻》记者注意到,从估值的角度来讲,三只新股确实有着“先天优势”。计划登陆中小板的龙大肉食,发行价仅为9.79元,是三只新股中最便宜的一只。该发行价对应市盈率为19.58倍,低于行业均值的23.01倍,与可比公司双汇发展(行情,问诊)、高金食品(行情,问诊)等43.35倍的市盈率均值更是相去甚远。

  而雪浪环境和飞天诚信,在发行之初就已经有了相当高的人气。其中雪浪环境14.73元/股的发行价对应市盈率为22.17倍,低于行业均值的30.17倍以及盛运股份(行情,问诊)、龙净环保(行情,问诊)等可比上市公司37.68倍的平均市盈率。飞天诚信虽然发行价达到了33.13元/股,但对应市盈率为16.57倍,大幅低于所在“软件和信息技术服务业”52.03倍的平均市盈率,也低于旋极信息(行情,问诊)、证通电子(行情,问诊)等可比上市公司40.17倍的市盈率均值。

  小散打新:新股没打中 倒打了回酱油

  “这打新没打中,资金也都投进去了,倒是打了回酱油!”

  “是啊,我也是为了保持日均1万元的市值,在新股发行前就买了股票,谁知道上周新股发行的那两三天股市一下跌了呢。”

  记者刚走进位于马甸桥附近的一券商交易厅就听见站在电脑前的大爷和大妈议论着近期打新的战果。

  “这回打新的规则着实让我们这些资金有限的散户犯了难,又要保证户头上的股票市值有1万元,还要保证有充足的资金去打新,我正好新股发行的前几天没有注意股票市值,结果到了打新的时间一看,已经跌到1万元以下了,不仅新股没打成,刚放进去的资金又被套住了,索性就直接放弃打新了。”李奶奶对记者说。

  按照新规,个人投资者参与打新必须与其持有的市值挂钩,上交所的投资者每5000元的市值可申购一个申购单位的新股,每个申购单位为500股,同时两家交易所均规定了参与网上申购的投资者的认购上限,最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一,且不得超过9999.9万股。所以说个人投资者要想打新,首当其冲的条件就是要具备规定的股票市值。

  除了像李奶奶这样因为股票市值没有达到标准而半途放弃打新的散户外,还有一些投资者是在看过了首批申购的4家公司极低的中签率之后,就直接放弃了接下来的打新之路。根据相关统计数据,上周,首批申购的4家公司募资不足20亿元,瞬间就冻结了超过3800亿元的资金,而在面对极低的中签率时,散户们都显得无可奈何。

  “大妈,我觉得您这放弃打新是个正确的选择,前几天我也参与打新了,但是新股没打中,倒是打了回酱油,这么低的中签率跟中彩票差不多了,而且打新资金还被占用了好几天,让我一时都没法去买其它股票了,所以这新股还是别打了。”站在一旁的张先生也抱怨着此轮的打新。

  “这1万元的股票市值对我倒是没有什么问题,就是这极低的中签率一下让我放弃了打新。你看,我手机里还有证券公司发来的让参与打新的短信呢,但是这网上和网下的中签率都这么低,还创下了中签率新低的纪录,而且据说机构的中签率要比散户还低,还要交一定的费用,所以我觉得还是放弃的好,不跟这新股劳神了。”赵先生也在一旁对此轮的新股发行抱怨着。

  通过与散户投资者的交流不难看出,此轮打新确实让他们有些失望,一个是极低的中签率,还有一个就是对资金较匮乏的散户来说保证市值有一定难度。

  散户如何参与打新股 全流程详细介绍

  参与打新股,首先你要有证券账户。新股分沪市、深市、创业板三个市场,你要打哪个市场的新股,就要开通哪个市场的账户。比如,如果你没有开创业板,就不能打创业板的新股了。

  找到1个打新股排期表。这个在很多理财网站上都有。

  T-2日之前:准备市值。不是有钱就可以打新股的,还要有“门票”才有资格打新。按规定,打新股都有最低申购份额,沪市最低申购1000股,深市最低申购500股。举子例子,如果1支沪市新股的发行价是10元/股,那么申购1000股,需要1万元现金(账户可用金额)。你手里有1万元现金是不够的,还要事先准备好“门票”,即你手里必须有1万元市值的沪市股票,才有资格打新股。这个市值的计算方式交易所有规定,按T-2日(T日为申购日)前的20个交易日(含T-2日)的日均市值计算。并且,沪深两市的股票市值是不能通用的,即要分别准备“门票”。同一市场的市值可重复使用,如当天有3支深市新股,你有10万深市市值,那每支新股你都可以打10万(但不能超过申购上限)。

  T日:新股申购日。也就是市值计算的T日,在这一天,你的市值现金都准备好的话,就可以打新股了。打新的方法非常简单。在申购日的上午9点至下午3点(中午休市时也可以),在证券账户上操作一下买入即可。下单方式与买入股票相同,点击“买入”,在证券代码栏中填入“申购代码”,填写买入数量,数量须为1000股(或500股)的整数倍。然后,点击“买入下单”。下单后,到当日委托时看一下,如果有刚才的下单记录这笔申购就完成了。申购后,相当的申购金额就会冻结了,要到T 3日资金才会解冻。如果中签了,比如中了500股,500股*发行价所对应的金额就转成股票显示在持仓里了,其它的金额回到你的账户。

  这里要特别说一下申购上限。在市值和现金都足够充分的情况下,每支新股也有一个申购上限,如果一支新股的发行价是10元,申购上限1万股,那么一个证券账户最多只能打10万元,因此有些资金量大的同学,为了的手里的资金充分参与打新股,会用亲友的身份证多开几个证券账户。

  那么,市值和现金都不充足,单个账户的上限都打不满的同学,只要用一个证券账户就可以了。系统会根据你的市值,自动计算你当天可以申购的限额,如果市值不够,可用金额再多也没有用。在系统中申购时,系统会提醒你可申购的上限的。

  如果你是正回购借钱打新股的,只要保证每天收市前可用资金为正就可以了。也就是谘,T日申购时你做001借钱打新,T 1日仍可做001续借,T 2日同样要做001续借。T 3日资金回款,就不用再做正回购了。如果怕麻烦,也可T日直接借003.

  T 2日:可查看是否中签。如T日申购新股,T 2日晚上就可以在证券账户上查到是否中签,如果中签,你的持仓中就会看到中签的股票及数量,如果没有中签,持仓中冻结的申购份额就消失了。

  T 3日:资金解冻日。这一天,申购资金都回到账上可用的了,可以买股票、债券、继续打新。如果中签了,会收到所中的新股份额,并扣除相应金额后返回资金。如果中签了新股,就等待这支新股上市,择机卖出。

  其它注意:

  1.申购时间:股票交易时间不同,股票交易时间是上午9:30至11:30,下午1:00至3:00.申购新股的话,只要在工作日的上午9:00至下午3:00,提交委托都可以。上班族可利用中午的时间申购。

  2.撤单:股票交易在委托后只要未成交都可以撤单,申购新股的委托是不可以撤单的。申购后申购的资金份额就冻结了。

  3.申购机会:每个账户对单个新股只能申购1次,不能重复申购。每支新股都有“申购上限”包括数量上限和资金上限。比如说,你有50万用于打新股,当天只有1支新股可申购,申购上限为30万元,那么只用一个账户的话,就只能申购1次,多出的20万元只能另行安排。

  4.出号:中签公布时间T 2,如7月17号申购,19号晚上就可以在证券账户上查到是否中签,如果中签,你的持仓中就会看到中签的股票及数量,如果没有中签,持仓中冻结的申购份额就消失了。

  5.回款:回款时间是T 3,17号申购新股冻结的资金会在19号晚上中签公布后回到证券账户中,20号上午开市就可以在余额中看到,当时就可以银证转账银行

  6.其它:热门股票打的人比较多,中签率会较低。但如果中签,通常上市时涨得比较多。但了会出现冷门股涨得非常不错的情况。因此,在选择打哪支新股时,要做一下功课。另外,为了提高中签率,如果资金不够尽量集中资金打满1股股票;如果资金太多,可以多开几个证券账户打新。还有就是配什么样的门票?打新族都是低风险偏好者,如果手里已有股票就不用考虑配市值,但如专门为打新配门票,要注意“门票”市值损失风险。我一般都配那些价格便宜,接近净资,波动不大的股票。

  新股发行价格的计算:

  一般理财网站上的表格中会提供一个预估的发行价。当然我们也可以自己计算一下,公式如下:

  发行价=(募集资金 发行费用)/发行数量

  打新一签难求 主力资金转炒“次新股”

  本报在昨日刊发的《中签率骤降 新股申购一签难求》中指出,上周发行6只新股的网上及网下中签率均已创出历史新低,而骤降的中签率不仅反映了投资者“打新”的狂热,同时也意味着新股申购难度的大增以及“打新”成本的急剧上升,面对得不偿失的“打新”,以机构投资者为代表的市场资金开始将目光转向对次新股的炒作。

  打新资金转向次新股

  就在首批新股超低中签率出炉的同时,A股市场中的次新股板块开始出现异动,继鹏翎股份(行情,问诊)、天赐材料、金贵银业(行情,问诊)等次新股在本周一涨停后,兆日科技(行情,问诊)、海伦钢琴(行情,问诊)、方直科技(行情,问诊)等次新股也出现在了昨日的个股涨停榜上。

  广发证券(行情,问诊)投资顾问郑有利指出,推动次新股近来活跃的因素有两点:首先,随着7月份中报披露期的临近,年中分红概率较大的次新股开始成为中报题材炒作资金预热的目标。其次,考虑到今年新股发行规模受限、发行市盈率偏低,今年年初上市的次新股短期仍有溢价空间。

  业内人士的分析也得到了市场的印证,据交易所公开交易信息显示,东方网力(行情,问诊)、全通教育(行情,问诊)、方直科技、兆日科技等多只次新股在最近两个交易日均得到机构投资者的买入,比如东方网力在周一便获得两家机构席位买入2661.82万元。

  三角度把握潜在机会

  华融证券投资顾问李侠建议投资者从三个角度把握次新股的潜在机会。首先重点关注中小板市场的次新股,中小板市场中有相当一部分公司都属于细分市场的龙头公司,经过前期调整之后,已经具备了一定的投资价值。其次,根据经验,上市时间越短的个股其短线的弹性可能会更强一些,这是因为新股刚上市时都会有机构资金的积极参与,同时上档阻力相对较轻。最后,按照“公司控股股东、持有股份的董事和高管需承诺:所持股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价”的规定,股价与发行价较近的次新股很可能获得公司大股东增持等利好的支撑,其股价也存在较强的反弹动力。

  链接

  龙大肉食等三只新股明日上市

  深交所昨日发布消息称,中小板新股龙大肉食、创业板新股雪浪环境以及飞天诚信将于本周四(6月26日)正式上市交易。

  据了解,龙大肉食发行价为9.79元/股、雪浪环境发行价为14.73元/股、飞天诚信发行价为33.13元/股,浙商证券投资顾问陈德认为,首批上市的3只新股均为中小市值品种,上市初期对二级市场的资金分流效应不会太明显,虽然沪深交易所对新股上市涨幅做了些限制,但这批新股获得市场爆炒几无悬念,保守估计其股价涨幅应不低于50%。

  另据安信证券、平安证券等机构推演,龙大肉食上市后的股价区间在11.3元/股~15.25元/股,雪浪环境上市后的股价区间在14.83元/股~22.68元/股,飞天诚信上市后的价格区间在60.4元/股~75.5元/股。

  一幅新股全景图

  明日(6月26日),第二轮IPO重启之后的3只新股就要挂牌上市了。从第二轮IPO重启之前的忐忑,到新股申购阶段的全“申”运动,再到机构和中小投资者憋足了劲儿要炒一把新股,一幅新股全景图已跃然纸上。

  在新股申购的过程中,机构用“大炮”打了“蚊子”,入不敷出;中小投资者也是竹篮子打水,幸运的是总算见着了一点儿水;只有QFII不声不响,闷头发大财。

  证监会罕见的公布了新股发行的阶段性数据,并对各界在申购过程中的怨言进行了解释,称是尊重民意,且利于中小投资者,利于投资者判断新股价值,理性申购。

  这些要素组合在一起,构成了一幅新股全景图。虽仍有瑕疵,但较之以往确实是有看头儿了。

(责任编辑:周壮)

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