网下中签率创出新低 巨资打新机构叫苦

  网下中签率创出新低 巨资打新机构叫苦

  剔除公募社保和年金保险两类优先配售对象,其余非优先配售对象网下平均中签率仅为0.138%。

  网下冻结资金1449.66亿元,获配新股市值仅4.31亿元,综合5只新股的网下中签率来看,除公募社保和年金保险两类优先配售对象,其余非优先配售对象网下平均中签率仅为0.138%,网下中签率创历史新低!

  时隔4个月,首次公开发行(IPO)重燃市场打新热情,受发行制度微调影响,5只已公布配售结果新股的网下打新中签率创历史新低,且全部低于网上中签率。

  网下配售僧多粥少

  按此前的机构测算,只要网下打新中签率达到0.5%,上市后股价涨幅达30%,就能覆盖年化5%的打新资金融资成本,而5只新股的配售结果显然令机构投资者大跌眼镜。

  从5只新股配售结果公告来看,除公募社保和年金保险等优先配售对象,其余非优先配售对象的获配比例平均值仅为0.14%,其中,联明股份(603006)、飞天诚信(300386)和龙大肉食(002726)3只新股非优先配售对象获配比例更是低于0.1%。

  统计显示,2012年登陆中小板的浙江世宝行情问诊)获配比例极低,网下中签率为0.14%,奇低的重要原因是监管层此前对新股发行制度的微调。

  根据3月份的监管政策,为了满足中小投资者的认购需求,增加网下向网上的回拨力度,网上有效认购额度超过150倍的,网下配售仅需保留配售总额的10%,而这次5只新股网上申购均触及150倍的回拨机制。

  记者统计新股配售结果公告发现,5只新股网上初步有效申购倍数最高的联明股份达515倍,最低的龙大肉食也有273倍。

  网下申购中签机构家数只设下限的规定,即“公开发行股票数量在4亿股(含)以下的,有效报价投资者的数量不少于10家;公开发行股票数量在4亿股以上的,有效报价投资者的数量不少于20家”,让僧多粥少的局面从网上蔓延至网下,从网下配售结果看,新股获配入围账户都在150个以上,联明股份则多达432个。

  “新股定价公式化,报价是以机构为单位,而非以产品为单位,并按照比例配售,导致这次打新成了平均主义大锅饭,入围几率很高,但中签率却大幅下降。”一家参与打新的券商自营投资经理告诉记者。

  打新机构叫苦不已

  “没想到网下配售比例能低到这个程度,按这个中签结果估计,即使新股定价普遍较低,上市后涨幅较大,机构也不一定能赚到钱。”一位机构人士如此感叹,从中证协备案、准备资料,到筹集资金,前后忙了一周多,最后却不一定有钱赚。

  根据规定,网下申购需要在T日9:30~15:00缴款,T+2日网下配售结果公告后,同时退回多余款项,而根据中国证券登记结算有限责任公司规定,资金冻结期间利息将用于缴纳证券投资者保护基金。

  以海通证券行情问诊)自营账户为例,已成功获配龙大肉食、雪浪环境(300385)、飞天诚信和联明股份4只新股,根据海通的有效申购数量,需要动用资金近11亿元,但最终获配新股市值仅为98万元。

  若以5%的年化资金成本以及3日资金使用期限计算,海通证券自营账户获配4只新股对应市值需有46%的涨幅方能覆盖融资成本。事实上,储备巨量资金打新的不止海通一家,不少公募基金如华夏基金、嘉实基金等机构本想借助优先配售权以博取打新收益,但结果或许不尽如人意。

  与此同时,网上申购虽然获得了90%的新股配售,但从已公布配售结果5只新股网上中签率来看,也创下多年来的最低值。5只新股平均网上中签率仅为0.79%,低于年初48只新股的平均网下中签率1.75%

  “与成熟市场将90%以上份额配售给机构相比,这5只新股将90%配售给了以散户为主的网上申购。”华东一家券商资深保代说,如果因此浇灭机构投资者打新热情,这恐怕是市场始料未及的。(证.券.时.报.网.梅.菀)

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(责任编辑:李欣)

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