打新攻略:股民借回拨逆袭机构 机构直呼“没法玩”

  编者按:IPO重启首批发行的48只新股,让市场各方看到了“打新”蕴含的丰厚回报,数千亿元资金怀揣着中签赚钱的美梦,组成了浩浩荡荡的第二批“打新”队伍。然而,这第二批“打新”队伍却出师不利:机构动用数亿元资金网下申购,最低中签率不到0.1%,中小投资者也好不到哪里去。

  新股:机构哄抢私下勾兑承销商 牛散王萍徐晓25亿备战

  除今世缘(行情,问诊)与联明股份(行情,问诊)外,理财周报IPO实验室测算龙大肉食(行情,问诊)、依顿电子(行情,问诊)、北特科技(行情,问诊)、一心堂(行情,问诊)发行价格准确;其余结果最大误差为“3分钱”。

  一周,新股发行马不停蹄。

  与1月48家新股相比,这一批从发行公告到中签结果,有太多的不同。

  今世缘与联明股份调低发行价格,募资规模生变;今世缘老股转让计划“流产”;北特科技坚守高于行业平均水平的市盈率,延迟至7月发行。

  机构投资者哄抢新股,入围率高却获配份额少;47名自然人踊跃打新,王萍、徐晓冻结资金分别达14.89亿元、10.16亿。

  网上投资者亦热情高涨,认购倍数较1月股相比,再创新高;网上中签率被戏称如“彩票中奖概率”。

  机构获配千股如散户

  6月20日,4家公司率先发布网上网下配售结果公告。

  雪浪环境(行情,问诊)、联明股份、龙大肉食、飞天诚信(行情,问诊)网上中签率分别为0.46%、0.44%、0.83%、0.54%。

  一名参与网上打新的投资人告诉理财周报(微信公众号money-week)记者,“我没有中签,中签概率堪比六合彩中奖。”

  “发行价格和市盈率这么低,肯定很多投资者抢,二级市场也会爆炒。”深圳一名券商人士分析称。

  据公告显示,雪浪环境、联明股份、龙大肉食、飞天诚信网上认购倍数分别为218倍、229.07倍、120倍、184倍。

  不少业内人士认为,监管层此次新股改革有着“普惠”原则的味道。

  这意味着回拨机制的启动,网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%,这让网下投资者不堪。

  “现在有效配售对象数量都是成百出现,能分摊下来的股数已经很少了;回拨机制启动后,机构能分的少之又少。”深圳一名资本市场部人士表示。

  3月21日,证监会在《进一步完善新股改革制度》中指出,网下申购中签机构家数只设下限,不设上限。

  从发行公告来看,一心堂、联明股份有效配售对象最多,分别达466家、451家;其余有效配售对象在150-250家范围内。

  尽管结果属意料之中,但机构人士看到确切获配股数,仍然心中一颤。

  以联明股份为例,配售对象最高获配股数为9081股,最少获配1127股,有机构人士自嘲为“散户”。

  “联明股份是第一家进入网下申购环节的公司,所以报价的投资者很多,竞争难免。”深圳一名资管研究员告诉理财周报(微信公众号money-week)记者。

  “这批发行以后,机构投资者打新热情会消减。新股收益不太划算,一家机构冻结资金1亿,才仅仅获得几十万,不到一百万,但资金的冻结成本很高,这样算下来新股的收益不高。”其表示。

  在该资管研究员看来,未来打新热情下降,意味每家机构投资者获配比例更多,新股的收益又会提升,又会出现一批机构投资者的涌进,这将会走向“动态平衡”的过程。

  4新股申购一签难求 IPO制度完善呈三大新特点

  IPO再度开启,四只新股龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信与联明股份6月20日公布了网上中签率,4%。至8%。的中签率显示了投资者对新股的投资热情。随着监管层对相关规则的不断完善,此次IPO重启后也呈现出与以往不同的特征,为了让读者了解这些变革对IPO带来的影响,本文从这四只新股的发行市盈率、募集资金情况和触发回拨机制等三角度对本轮IPO进行解读,供投资者参考。

  平均发行市盈率低于20倍

  今年1月份IPO重启后,新股发行价格仍然高企,为此监管部门再次完善相关规则,此次首发的4只新股平均发行市盈率低于20倍,就主要得益于此。

  具体来看,雪浪环境发行市盈率22.17倍(14.73元发行价对应2013年摊薄后的市盈率),龙大肉食发行市盈率19.58倍(9.79元发行价对应2013年摊薄后的市盈率),联明股份、飞天诚信发行市盈率分别为13.43倍(9.93元发行价对应2013年摊薄后的市盈率)、16.57倍(33.13元发行价对应2013年摊薄后的市盈率)。

  值得一提的是龙大肉食,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,龙大肉食所属行业为农副食品加工业。截至6月13日(T-3日),中证指数发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为23.01倍。而龙大肉食本次发行价格9.79元/股对应的2013年摊薄后市盈率为19.58倍,低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。

  此外,所属行业为软件和信息技术服务业的飞天诚信,截至6月13日,中证指数发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为52.03倍,而其此次发行价格对应的2013年摊薄后市盈率为16.57倍,也低于行业近一个月的平均静态市盈率。

  对此,有业内分析人士表示,此次平均市盈率虽然低于今年年初的第一次新股发行,但在目前情况下,20倍市盈率并不算低,目前上证50指数整体市盈率约为7.4倍,而沪深300指数整体市盈率则在8倍左右。而且,此次市盈率的下降主要是监管层对其进行有效控制的结果。市盈率取决于机构对上市公司成长性的认可程度。

  募集资金精准贴线

  通过对联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信4家公司发布的定价公告和招股书梳理发现,除飞天诚信外,其它3家公司均无老股转让安排,且募集资金全部框定在计划数额内,而联明股份的实际募资额不足计划募资额的七成。

  事实上,此前监管部门就曾多次完善相关规则并明确表态,证监会重点关注发行承销方案、发行人募资运用信

  披、老股转让计划是否符合有关规定等三方面内容,原则上实际募集资金不应超出招股书披露的募集资金需求量。

  根据公告显示,龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信的募资额均在设定额之内,募资净额精准等同于募投项目所需资金,或者略少几十万元。具体来看,龙大肉食预计募资总额为5.34亿元,募资净额4.98亿元,与计划投入项目的募资额度完全一致。雪浪环境预计募资总额2.946亿元,募资净额2.581亿元,略低于募投项目的2.584亿元。飞天诚信在安排375万股老股转让后,发行新股2001万股,预计募集资金总额6.629亿元,募资净额6.182亿元,略低于拟投入募投项目的6.185亿元。

  值得一提的是联明股份,联明股份在和保荐机构商榷之后最终将发行价定在了9.93元/股,按照公司此前计划的2000万股新股发行量计算,募集资金总额约为1.98亿元,在扣除了2730万元的发行费用之后,公司最后能拿到手的募集资金净额只有1.71亿元,比公司此前计划募集2.5亿元足足少了7870万元。

  “本次发行募集资金投资项目所需投入金额2.5亿元存在较大差异,公司存在募集资金投资项目建设无法按期完成、项目建设成本上升等风险。”对此,联明股份不得不对投资者作出风险提示。

  均触发回拨机制

  本轮IPO重启有4只新股首发,这4只新股为龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信、联明股份,其网上中签率分别为0.833%、0.458%、0.544%、0.437%。由于投资者申购积极,4只新股均触发回拨机制,发行人和保荐机构将大量股票从网下回拨至网上,导致网上中签率远高于网下中签率,为近年罕见。统计数据显示,由于飞天诚信存在老股转让,网上发行数量占比为75.80%,其余3只股票网上最终发行数量均占发行总量90%。

  根据公告,龙大肉食表示,本次回拨后,网下最终发行数量为545.90万股,占本次发行数量的10%,网上最终发行数量为4913.10万股,占本次发行数量的90%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.8325050249%,超额认购倍数为120倍。

  雪浪环境表示,对网下、网上发行的规模进行调节,从网下向网上回拨本次发行数量50%的股票,本次回拨后,网下最终发行数量为200万股,占本次发行数量的10%,网上最终发行数量为1800万股,占本次发行数量的90%。本次网上定价发行的中签率为0.4577015145%,超额认购倍数为218倍。

  飞天诚信此次发行新股数量为2001万股,老股转让数量为375万股。飞天诚信表示,对网下、网上发行的规模进行调节,本次回拨后,网下最终发行数量为575.10万股,占本次发行数量的24.20%,网上最终发行数量为1800.90万股,占本次发行数量的75.80%。回拨后本次网上定价发行的中签率为0.5441650244%,超额认购倍数为184倍。

  联明股份表示,发行人和主承销商将本次发行股份的50%由网下回拨至网上。回拨后,网下最终发行数量为200万股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为1800万股,占本次发行总量90%。回拨机制实施后,网上发行最终中签率为0.43654651%。网上初步有效申购倍数为515.41倍,高于150倍。

  对比4只新股中签率可以发现,龙大肉食的中签率最高,其次为飞天诚信,联明股份中签率最小,仅0.437%。

  建议新股最低申购单位由500股降为100股

  6月18日是新一轮IPO重启后首批4家公司新股发行的日子,从当天雪浪环境、龙大肉食、联明股份和飞天诚信4只新股的发行情况来看,A股市场再现“野蛮打新”盛况。4只新股的融资额度为18.15亿元,但参与打新的资金却超过3800亿元,是融资额度的210倍左右。这也直接导致4只新股的中签率均低于1%。其中中签率最高的龙大肉食也只有0.83%,中签率最低的联明股份更是只有0.44%。

  这种“野蛮打新”盛况的出现并不令人感到意外。今年1~2月份上市的48只新股,绝大多数都遭到市场的爆炒,尤其是中小盘新股上市后的连续涨停,给市场留下了巨大的赚钱效应。此外,本轮IPO重启后发行的新股,发行价格相对合理,18日发行的4只新股平均发行市盈率低于20倍,吸引更多的投资者参与到“打新”中来。

  这种“野蛮打新”带来的负面影响却是严重的,“打新”者可能得不偿失,“打新”者动用1亿元资金“打新”,可能只能获配到市值不到8万元的新股。融资“打新”者能否赚回融资成本也是个问题。更严重的是二级市场受到了巨大的冲击。当前沪深两市每天的成交金额只有1300亿元左右。在低迷市况下,却有3800亿元的资金参与“打新”。而这其中的资金有相当一部分是卖股票抽出来的。这就直接导致了股市在IPO重启背景下的连续下跌走势。

  “野蛮打新”也对正常的金融秩序构成了冲击。如面对18日的4只新股发行,当天货币市场的利率急剧升高,截至当天收盘,货币市场的利率大幅上涨了30%。这显然是由于“打新”的需要,机构投资者从货币市场拆借资金的结果。

  6月20日,证监会新闻发言人张晓军在回应市场的打新热潮时,建议投资者应当理性参与申购。面对目前A股市场这种“野蛮打新”的局面,管理层方面呼吁投资者理性“打新”当然是必要的。不过,要让股市告别“野蛮打新”时代,让投资者理性“打新”,更重要的还是要在制度上动真格,改变目前这种“打新”制度。

  首先,有必要取消目前这种市值申购的“打新”制度。因为目前的这种市值申购需要投资者先缴款,然后再配号,再摇号中签,从而导致了投资者抛售老股申购新股,进而加剧了新股发行对二级市场的冲击,这不仅导致了股市资金的大量浪费,而且也导致了社会资金的不合理流动。

  其次,引入市值配售的“打新”制度。因为这种市值配售的最大优势在于,投资者“打新”只凭市值进行新股申购,投资者在中签后才进行缴款操作。这样就极大地节省了股市的资金资源,既不造成股市的资金浪费,也不造成社会资金的不合理流动。这实际上也降低了投资者的“打新”成本。

  当然,为切实保护中小投资者的利益,提高中小投资者的中签机会,市值配售制度可作进一步的完善。即对投资者单个账户的配售上限作出规定,比如,在某只新股的发行过程中,个人账户最多可配售50个申购号码,机构账户最多可配售5000个申购号码。同时为提高新股申购中签率,还可进一步降低新股申购的最低单位,如将目前的最低申购单位500股降为100股。

  “打新”成为“竹篮子打水”新股红利不是人人有份

  IPO重启首批发行的48只新股,让市场各方看到了“打新”蕴含的丰厚回报,数千亿元资金怀揣着中签赚钱的美梦,组成了浩浩荡荡的第二批“打新”队伍。然而,这第二批“打新”队伍却出师不利:机构动用数亿元资金网下申购,最低中签率不到0.1%,中小投资者也好不到哪里去。

  于是,机构大倒苦水,券商人士称,辛辛苦苦备案,准备各种资料,还得冻结巨额资金,到头来只获得几万市值的新股,彻底没劲了,还不知道收益能不能覆盖融资成本呢。这是机构投资者“打新”本轮4只新股之后的普遍心态。

  中小投资者对机构冷眼斜视:你们刚受挫折就受不了了。我们可是割肉“打新”,往往还是颗粒无收,而且是有历史传承的。

  本轮IPO重启后首批4只新股公布的中签率显示,机构网下打新中签率居然普遍不到0.3%,其他投资者网下中签率甚至不到0.1%。在A股历史上,这是首次出现机构网下中签率集体低于网上中签率的情况。而且,与以往不同,现在网下申购时,资金要按照有效申购数量缴纳,而不是按照实际中签的数量缴纳,资金的“打新”收益率大幅降低。

  中签率公布后,不少机构叫苦连天,因为按照这样的中签率,既便是新股上市后股价翻倍,年化收益率也可能只有一个涨停板左右。

  更让网下机构纠结的是,现在网下申购时,资金要按照有效申购数量缴纳,而不是按照实际中签的数量缴纳,这使得资金的“打新”收益率大幅降低。于是,在新股发行缴款日之前,出现了机构资金纷纷卖股票、卖基金或者债券,或者以债券、可转债等作为抵押,向交易所或银行间市场借钱的。结果是,许多个股纷纷大跌,拖累大盘连续下跌;交易所回购利率大幅飙升。

  根据修订后的《证券发行与承销管理办法》规定,网上投资者有效申购倍数超过150倍的,回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。这也是为何参与网下认购的数百亿元机构资金只能分到一成的原因。

  4只新股的网上中签率虽然超过了网下中签率,但对比历史数据仍显窘态。数据显示,在以往的935只新股中,376只新股的网上中签率超过1%;高于0.5%的达到713只,占比超过四分之三。其中网上中签率最高的是中小板的双星新材(行情,问诊),达到65.52%;最低的是博云新材(行情,问诊),只有0.098%。虽然现在的新股发行向中小散户倾斜,但目前新股网上中签率仍低于历史平均水平。

  分析人士表示,中签率较低主要原因有以下几点:一是年初的新股发行密度较大,有时连续几天每天都有三四只新股发行,此前部分新股流通股也较大;二是本轮新股发行市盈率较低,无风险收益率较高,吸引了大量资金的参与。

  而另一位市场人士则将中签率低的原因高度概括为:第一,“打新”必赚神话未破;第二,市场缺乏赚钱机会;第三,IPO暂停时间较长,资金准备充分。

  媒体人钮文新也发出了这样的质疑:这些新股真的具备极好的成长前景?如果不是,为什么新股会有如此强大的诱惑力?这正常吗?我们不能不承认,申购新股的热情绝不是“正常的投资热情”,而100%都是“投机的热情”。不信我们可以做个调查,看看哪位申购新股者考量股票价值,哪位申购者是因为看好公司成长性才去有选择地申购新股。我看没有,现在申购者关心的只是如何得到短线资金获得更多的新股——“可得性”,而绝不考量新股质地。

  依照笔者所写的《A股市场奇特的全“申”运动》(刊于《证券日报》6月对21日头版)一文,在申购阶段没有获利或者仅有微利的投资者必然会将注意力放在新股次新股的炒作上。让我们拭目以待吧。

  最后,管理层曾明确或隐晦地说明,分享中国经济增长的成果要靠资本市场,分享改革所释放的红利要申购新股。但现在“打新”已经成为“竹篮子打水”,新股红利也不再那么容易分享了。这是哪个环节又出问题了?

  新股网下中签率创新低:机构直呼“没法玩”

  “别跟我提新股了,一个都没中!”面对创出新低的网下中签率,上海一家公募基金人士在接受《第一财经日报》记者采访时表示,“这个游戏越来越难玩了。”

  的确,上周末披露的此轮首批4只新股网上网下中签率数据既在预料之中,又在预料之外。A股市场整体表现不佳,导致资金蜂拥”打新“最终成就了中签率新低。

  4新股均触发“回拨”

  距离前一轮新股发行已近半年时间,此次4只新股龙大肉食(002726.SZ)、雪浪环境(300385.SZ)、飞天诚信(300386.SZ)、联明股份(603006.SH)等不出意外地获得了市场资金的热烈追捧,4只新股也均因网上申购资金最大而最终启动回拨机制。

  《第一财经日报》记者梳理发现,此次参与网下申购上述4只新股的机构被冻结资金分别为272.7亿元、223亿元、390.6亿元和263.2亿元,合计约1149.5亿元;而网上申购分别被冻结了577.7亿元、579.3亿元、1096.3亿元和409.4亿元,合计约2662.7亿元。按此计算,参与网上和网下申购被冻结的资金超过了3800亿元。而4只新股总的拟募集资金金额不到17亿元,需求与供应比例达到210:1。

  数据显示,龙大肉食网上发行初步申购倍数为273倍,回拨后网上申购倍数为120倍;雪浪环境网上投资者初步认购倍数为492倍;飞天诚信网上发行初步申购倍数为350倍,回拨后网上申购倍数为184倍;联明股份网上初步有效申购倍数为515.41倍。上述四只新股网上初步申购倍数均高于150倍,根据规定认购倍数超过150倍就要进行网上、网下回拨,而这也最终导致了网上中签率与网下中签率的倒挂。

  联明股份经回拨后的网上中签率0.4365%,公募、社保、保险等三类参与网下有效申购的平均配售比例为0.08%,以此计算网上中签率是网下中签率的5.4倍;而飞天诚信和龙大肉食的机构网下获得配售比例相对也很低,飞天诚信两类机构获配比例分别为0.26%、0.23%,龙大肉食两类获配比例分别为0.25%、0.19%;雪浪环境网上经回拨后的中签率0.4577%,是网下中签率的3.46倍。

  机构优势全无

  网下申购中签率创出历史新低让积极参与认购的机构投资者苦不堪言。面对这样的尴尬处境,有机构人士坦言,世道艰难,这条路还得继续走。

  历史纪录显示,之前的网下机构中签率最低一直是由浙江世宝(行情,问诊)的0.14%保持,而如今0.08%的中签率直接秒杀浙江世宝。“中签率低是在市场预料之中的,但是真心没有想到会低到这个样子,”上海一位公募基金人士在接受记者采访时表示,“这么低的中签率还怎么玩?”

  不过,也有青海省受访机构人士依旧表示,尽管打新中签率越来越低,但依旧“要继续”。有业内人士对记者表示,从这一次中签率的情况看,大有入不敷出的可能。记者仅以国联安精选网下申购龙大肉食为例,其共计申购3300万股,申购动用的资金高达3.23亿元,最终获配股份数量仅8.27万股。即使认购的龙大肉食股票上市后股价实现翻番,资金总的收益率也只有0.25%。

  另外,在网上获配股份数量更多的情况下,获配的机构可能面临一个更为棘手的问题:就是个人投资者是否会获得盈利后集中抛售?

  “扣除掉之前处理掉手中的筹码筹集资金,以及更有其他机构通过其他渠道融资,这种低中签率已然让曾经的高收益率荡然无存,不排除部分机构会选择减少参与,甚至退出的可能,”一位公募基金人士表示,“但是随着新股发行常态化之后,未来中签率应该会有所回升。”

  5新股中签率出炉最低0.4365% 股民借回拨逆袭机构

  在打新新规约束下,机构们虽然“财大”,但未必还能“气粗”。

  《每日经济新闻》记者注意到,据联明股份 (603006)、雪浪环境、飞天诚信、龙大肉食和依顿电子公布的最新数据显示,5只新股网上中签率分别为0.4365%、0.4577%、0.5442%、0.8325%和1.7008%,虽然其中4只中签率已罕见地低于1%,但相较各自网下配售比例仍高出许多。

  分析人士认为,助力股民演绎出这一幕逆袭机构好戏的,正是打新新规所确立的回拨机制。5只新股的超高网上中签率均触发了回拨“红线”。

  网下配售比例创新低/

  在市场疲弱的背景下,打新稳赚不赔吸引了越来越多的机构加入,但令人大跌眼镜的一幕正等待着机构们。

  《每日经济新闻》记者注意到,上周(6月16日~20日)共计6只新股完成申购,除莎普爱思(行情,问诊)外,其余5只均已公布中签率。联明股份、雪浪环境、飞天诚信、龙大肉食和依顿电子等5只新股对应的网上中签率分别为0.4365% 、0.4577% 、0.5442% 、0.8325%和1.7008%,其中4只新股中签率均低于1%。同时,飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食和联明股份6月22日晚间公布了网上申购摇号中签结果。

  事实上,自2014年初IPO重启以来,新股网上中签率低于1%的情况并不常见,目前仅有岭南园林(行情,问诊)、登云股份(行情,问诊)、东易日盛(行情,问诊)、我武生物(行情,问诊)等4只个股中签率低于1%,其中登云股份最低,为0.4562%。但如今联明股份中签率更低至0.4365%。

  也许有人还是在抱怨中签率太低,但如果与机构配售比例相比,已经“幸福”得多了。

  以龙大肉食为例,其中公募及社保基金等121家参与对象参最终获配比例为0.2506%;企业年金和保险机构等64家参与对象,最终获配比例为0.1856%;其他投资者共41家最终配售比例为0.0785%。相较机构获配比例,龙大肉食0.8325%的网上中签率确实不低。

  再看联明股份,据公司公告称,公募社保类配售对象最终获配比例为0.0757%;年金保险类配售对象最终获配比例为0.0754%;其余配售对象最终获配比例为0.0752%。但联明股份的网上中签率是0.4365%。

  据同花顺(行情,问诊)iFinD数据显示,此前网下有效申购配售比例最低者为浙江世宝的0.1401%,如今联明股份等数据一出炉,一举刷新纪录。

  联明股份网上初步有效申购515倍/

  那么,到底是什么原因让网上中签率大大高于网下机构获配比例呢?分析人士一致认为,这与打新新规有密切关联。《每日经济新闻》记者注意到,2014年3月21日,证监会发布了《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》。修改后规定要求,若网上初步有效申购倍数高于150倍,发行人和主承销商应将发行股份的50%由网下回拨至网上,回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。

  前述5只新股正是超高网上中签率触发了回拨“红线”。联明股份、雪浪环境、飞天诚信、龙大肉食、依顿电子等5只新股回拨前网上初步有效申购倍分别高达515.41倍、492倍、350倍、273倍和176.38倍。

  今日两新股申购/

  打新的擂台上周才刚刚开启大幕,据公开信息显示,今日(6月23日)市场将迎来一心堂和今世缘2只新股的申购。

  据悉,一心堂计划发行6510万股,网上发行2604万股,网上申购上限为2.6万股,按12.20元发行价计算,申购资金上限为31.72万元,发行市盈率13.45倍;今世缘拟发行5180万股,网上申购上限1.5万股,按16.93元的发行价计算,申购资金上限25.395万元,发行市盈率12.54倍。换言之,如果投资者今日要“顶格”打新,一个账户所需即为57.115万元。

  证监会再发14家IPO预披露 国信、浙商证券在列

  上周打新大幕开启,但预披露热度不减。《每日经济新闻》记者注意到,据证监会截至20日晚公布的信息显示,当日再有14家企业公布预披露信息,除去其中的预披露更新信息外,目前共有511家企业公布了预披露信息,占到排队企业总数的八成以上。其中包括国信证券和浙商证券等。

  逾八成公司已预披露

  20日晚,证监会公布了第44批14家企业预披露和预披露更新信息,其中包括国信证券、山东步长制药股份有限公司、上海元祖梦果子股份有限公司(简称元祖公司)和浙商证券等。据《每日经济新闻》记者统计,在截至20日晚所公布的525条预披露信息中,有14条是公司预披露更新信息,因此,到目前为止,预披露家数为511家。据记者在证监会6月19日更新的信息中了解到,目前排队企业共计619家,其中沪市258家、中小板146家、创业板215家。以此计算,预披露家数已占排队公司总数的八成以上。

  上市券商有望再添新丁

  《每日经济新闻》记者注意到,在20日晚公布的预披露信息中,也有一些此前为市场所熟知的公司,比如国信证券和浙商证券。

  资料显示,国信证券前身是于1994年6月30日成立的深圳国投证券公司。国信证券2011年、2012年和2013年,营业收入分别为60.56亿元、60.79亿元和67.76亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为18.22亿元、18.48亿元和21.08亿元。此番国信证券计划发行不超过12亿股,所募资金将全部用于补充公司营运资金,主要用于融资融券等资本中介业务的开展、子公司的发展以及相关创新业务的开展等。

  浙商证券则成立于2002年5月9日,注册资本30亿元,前身前身为金信证券。合并报表显示,2011年、2012年和2013年,浙商证券营业收入分别为13.16亿元、12.4亿元和19.15亿元,归属于母公司净利润分别为3.01亿元、1.69亿元、4.03亿元。据浙商证券申报稿介绍,公司计划发行不超过5亿股,募资在扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金,扩展相关业务。

  机构打新悲催 中签也亏了

  19日晚上,是参与打新“第二季”的机构大跌眼镜的一晚,看着网上网下罕见的中签倒挂局面,不少在新股大战中抢到筹码的机构简单一算账就知道自己亏了。

  在看到最先出炉的联明股份中签公告时,某机构人士在微信朋友圈里怒吼一声“有没有搞错!”引来一堆附和。虽然心里早已知道结局不妙,看到获配明细,微信群里仍是炸开了锅,大家纷纷吐槽“虽然早已料到这次机构的获配不甚乐观,但看到公告时才意识到自己太乐观了”,“各位亲们咱们都去网上申购吧!”

  引来吐槽的是散户和机构中签率前所未有的倒挂。按照公告,联明股份本次网上申购中签率为0.437%,而网下获配比率仅有0.076%左右,这并非个案。随后公告的龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信三家个股的网下中签率都仅是网上的五分之一甚至六分之一。在这场新股抢筹大战中,机构罕见地输给了散户。

  “看公告就能发现机构这次有多么悲催,申购时我们都以万股计算,获配却是以股计算”,一家基金公司人士哭诉道,以龙大肉食为例,以每股9.79元计算,不少机构都以上限3300万股申购,仅这一只股票的冻结资金就超过3亿元,但从最终获配情况来看,打满申购的机构最幸运的也仅中了82000多股,手气较差的仅获得两万余股,“冻结了3亿元打新,最终中标市值20万到80万元,就算赚50%,不少机构都可能覆盖不了资金成本”。

  他透露,为了打新,各路机构可谓四处出击筹钱。今年3月,证监会调整“游戏”规则,网下申购中签机构家数只设下限,不设上限,引起单只个股网下申购家数暴增。同时,此轮新股发行多数新股选择不超募并披露发行费用,机构能够轻易估算发行定价,报价极其接近,入围比例大大提高。“不少机构直到16日公告询价初步情况才估算出自己入围,加上证监会要求新股申购按照申购股数和价格全额缴款,导致这一次市场冻结资金巨大,手头现金不足,不缴款又可能上‘黑名单’,机构不得不到处筹钱,成本不低。”

  有投行资本市场部人士透露,公募基金等机构如现金不足,多数会选择将持有的债券等品种抵押,向交易所或银行间市场借钱,部分机构手段更是灵活,通过营业部和券商推出的质押产品融资,这些品种的融资成本都不低,“特别是一些大户向营业部融资成本一般都会高出同期贷款利率三个点左右。”

  更让机构算不过来成本账的还有冻结日期,按照首批4只新股6月18日缴款计算,17日机构就开始准备现金头寸,6月20日资金解冻,但资金真正能交易得等到6月23日。而即使按照较低的8%年化资金成本计算,如果是全款拆借资金打新,打满龙大肉食日所需花费的资金成本就高达7万元左右。

  “不少机构忙活了一圈发现自己亏了,有的自嘲还好只获配到了一只新股”,前述资本市场部人士介绍,按照最新修订后的《证券发行与承销管理办法》规定,网上投资者有效申购倍数超过150倍的,回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。这也是为何本次网下认购中签情况如此“惨淡”的原因,“经过这样一役,机构大约都学乖了,特别是不少规模小、资金成本高的机构多半会退出打新不再折腾,机构中签率应该会稍微缓解一些”。

(责任编辑:周壮)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1

资金流向

资金查询

更多
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
环能科技56.59.37%41763.824
中达股份8.4410.04%26510.5392
赢时胜72.6110.0%25373.5792
恒信移动33.8810.0%22954.7376
研报评级

资金查询

更多
股票简称投资评级最新价目标价
华泰证券买入21.5428.00
东阿阿胶买入38.10--
湖南天雁买入6.507.80
*ST合泰买入10.92--
实盘直播